【正文】 安裝、調試在4個月內完成，生產中能夠保證產品質量；購買廠房，選址在青島市城陽區(qū)。銀行短期借款（1年期）%（按照2008年1月1日基準利率），%（13年基準利率）。考慮到目前資金成本較低，以及資金的機會成本和投資的風險性等因素，i取15%（下同），此時，，遠大于零。計算期內盈利能力很好，投資方案可行。公式：通過凈現(xiàn)金流量、折現(xiàn)率、投資額等數(shù)據(jù)用插值法計算，，投資方案可行?；厥掌?累計凈現(xiàn)值出現(xiàn)正值年數(shù)1+(未收回現(xiàn)金/當年現(xiàn)值)　　公司在銷售收入、投資、經(jīng)營成本上存在來自各方面的不確定因素，對三者按提高5%、10%和15%和降低5%、10%和15%的單因素變化對主要指標的影響程度做敏感性分析，分析結果見下圖： 從敏感性分析圖的結果可以看出，該項目的經(jīng)濟指標對營業(yè)收入的敏感性最強，對經(jīng)營成本的敏感性次之，對投資額的敏感性最低，因此，該項目具有一定的抗風險能力。 根據(jù)對未來幾年公司經(jīng)營狀況的預測（見附錄），公司能保持較高的利潤增長，以后擬從凈利潤中提取合理比例的資金作為股東回報。財務報表（模板表部分思想來自網(wǎng)絡）如下：表1：利 潤 表編制單位：青島拳頭智家有限公司 單位：萬元序號項目 年份 計算期123451營業(yè)收入2營業(yè)稅金及附加3總成本費用4增值稅5利潤總額6彌補以前年度虧損7應納稅所得額8所得稅9凈利潤10期初未分配利潤11可供分配利潤12提取法定盈余公積金14可供投資者分配的利潤15提取任意盈余公積金17各投資方利潤分配18未分配利潤19息稅前利潤20息稅折舊攤銷前利潤表2：現(xiàn) 金 流 量 表編制單位：青島拳頭智家有限公司 單位：萬元序號 項目 年份計算期123451經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入 營業(yè)收入 增值稅銷項稅額現(xiàn)金流出 經(jīng)營成本 增值稅進項稅額 營業(yè)稅金及附加 增值稅 所得稅2投資活動凈現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出 建設投資 流動資金3籌資活動凈現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入 項目資本金投入 建設投資借款 流動資金借款現(xiàn)金流出 各種利息支出 償還債務本金 應付利潤4凈現(xiàn)金流量5累計盈余資金表3：資 產 負 債 表編制單位：青島拳頭智家有限公司 單位：萬元序號項目 年份計算期123451資產流動資產總額貨幣資金應收帳款存貨固定資產凈值無形及其他資產凈值2負債及所有者權益流動負債總額短期借款應付帳款建設投資借款流動資金借款負債小計所有者權益資本金資本公積金累計盈余公積金累計未分配利潤說明：2．管理費用包括業(yè)務招待費，固定資產折舊，壞賬準備等；3．主營業(yè)務稅金及附加包括營業(yè)稅，城市維護建設稅及教育費附加；4．企業(yè)所得稅按新規(guī)定25%計提；5．%，到期還本付息。 目前市場上還沒有和本公司同樣技術的產品，所以剛開始階段，大量公司的涌入和新技術的出現(xiàn)，會對現(xiàn)有的產品形成沖擊，但本公司會通過與沈陽航空工業(yè)學院自動化研究所的合作，加快產品技術的升級與創(chuàng)新，來降低這種風險。 中國目前的智能家居市場尚不成熟，這種觀念還沒有被廣泛接受。所以在進入市場前期，必然會出現(xiàn)產品的銷售風險。本公司通過準確的目標市場定位，與房地產商，房屋裝修商的合作，借助電視廣告宣傳，商場產品演示，產品直銷，進入小區(qū)有獎產品演示等手段，來降低和規(guī)避這種風險。 起步階段，公司規(guī)模較小，員工數(shù)量不多，且本公司有一個團結的管理團隊，此種管理風險較小。隨著公司規(guī)模的擴大，區(qū)域市場的增加，銷售代理和合作伙伴的增多，管理的復雜程度將會將會增加，同時管理風險也相應地增加。起步階段，本公司已經(jīng)意識到這個問題，針對這個問題，本公司設置了區(qū)域性的組織結構，職責明確，配備完善的制度，實施獎懲激勵，能者上，庸者下的制度。對于合作伙伴，本公司將他們納入本公司的戰(zhàn)略當中，實施雙贏的政策，以真誠的態(tài)度對待他們。以次來降低公司的管理和經(jīng)營風險。 公司的第一期投入比較大，而這時公司還沒有上市，融資較為困難，這時能否取得后續(xù)風險資金的進入和取得銀行的貸款對公司發(fā)展至關重要。所以同各種風險資本、基金的接觸，向他們充分的展現(xiàn)本公司價值，充分展現(xiàn)本公司未來強大的盈利能力，及時獲取他們的投資是非常重要的。一旦不能及時獲得資金支持，公司的快速增長計劃是不可能實現(xiàn)的。 本公司創(chuàng)業(yè)團隊中一共有七名核心成員，分別擔任公司的總經(jīng)理，以及技術部，營銷部，財務部，客服部和人力資源部經(jīng)理。為了維持公司創(chuàng)業(yè)團隊成員的穩(wěn)定性，公司將在戰(zhàn)略制定與實施，宗旨與使命的確定，以及公司其他重要決策的制定都將主要由這七人討論通過，使他們清晰了解公司戰(zhàn)略、宗旨、使命等內容，從而產生責任感和使命感，融入到公司的創(chuàng)業(yè)中來。同時，公司將制定合適的制度，使成員各施其職，各盡其能。并且隨著公司效益的提高，將提高成員的工資待遇，并在適當?shù)臋C會以增股的方式使成員掌握公司的一定份額的股票，使他們的利益與公司的利益更緊密地結合起來。對于高科技公司，技術人才的撤出對公司往往是毀滅性的，針對此種情況，本公司將采取使他擔任公司重要職務、目標與靈活的工作制度相結合、工資待遇的提高以及參股入股等措施來規(guī)避此種風險，同時公司將不斷引進和培養(yǎng)優(yōu)秀的技術人才來減輕此種事情發(fā)生給公司所帶來的損失。青島拳頭智家有限公司在專注于智能家居產品的開發(fā)、生產、銷售、服務，專向補充傳統(tǒng)家居所不能細膩觸及領域，方便生活，以智能家居為發(fā)展目標，以為生活創(chuàng)造意想不到的便利，為家居造就想要的安全為宗旨。智能家居愈來愈為廣大人民所接受，在生活水平提高的同時，人們意識到便利帶來的好處，所以我們的市場前景廣闊。智能家居大方面面向的人群是高收入人群，利潤收入自然較高。42