大陸金融環(huán)境現(xiàn)況與市場發(fā)展趨勢currentstatusandfuture-資料下載頁
2025-07-18 20:33本頁面
【正文】 ， 主要是靠兩條措施 。 一是以投資需求的劇烈擴張來對衝出口需求的急劇萎縮 ， 所以投資在去年經(jīng)濟增長中的需求貢獻超過了 85%；二是靠接近 10萬億元的信貸大投放 。 而這兩個宏觀調(diào)控措施又都基於一個制度性機制 ， 即國有經(jīng)濟的帄臺 ， 包括中央的 4萬億元投資刺激計劃和以地方政府為投資帄臺的 6萬億元投資貸款 。 由此 ， 非國有經(jīng)濟投資比重已從過去五年帄均的70% 以上 ， 變成了去年與國有投資的 「 倒三七 」 比重 金融總會演講 33 十二五架構(gòu)下的大陸金融新秩序 ? 如果在 2022至 2022年這三年 76萬億元的總投資中有一半是用貸款，又假設其中的 15%會發(fā)生問題，三年後中國銀行體系將發(fā)生 。而若要出現(xiàn) ，按照巴賽爾銀行協(xié)定，中國的貸款規(guī)模就必須收縮 70%。至少在下次危機當中已經(jīng)失去了繼續(xù)利用銀行體系創(chuàng)造需求的大部分能力，而金融危機的爆發(fā)，又會使生產(chǎn)過剩矛盾更趨嚴重。這個現(xiàn)象，與美國當時由次債危機而演變成全球經(jīng)濟危機的模式是一樣的 金融總會演講 34 十二五架構(gòu)下的大陸金融新秩序 ? 大陸銀監(jiān)會 副主席 蔣 定之日 前 表示 ， 十二五 時 期 大陸銀 行 業(yè)的 資本適足率 因 貸 款 擴張 再度大幅下降的可能性 仍 是存在的。 解 決問題 的 關(guān)鍵 在 於 商 業(yè)銀 行要真正建立貣 資 本的理性 約束 機 制 ? 由 於 真正具 備風險抵禦 能力的核 心資 本只有通 過 股票市 場籌集 ， 而普通股增 發(fā) 的成功 與 否受到 資 本市 場 容量、投 資 者信心等市 場 因素的影 響，並 不能由商 業(yè)銀 行自行決定 。 因 此，資本實際 上是成本非常昂 貴 的稀缺 資 源 。 未來 ，大陸 的 銀 行業(yè) 必 須 增強 預見 性 ， 重 視資 本 約束機制 的建 設 TWSE 35 十二五架構(gòu)下的大陸金融新秩序 ? 一直以來 ， 存款保險制度被發(fā)達國家視為一國金融安全網(wǎng)的重要支柱 。 而 “ 十二五 ” 規(guī)劃建議明確提出了建立存款保險制度 ， 強化對存款金融機構(gòu)的市場約束 ， 實行限額保險和差別費率 ， 同時對 「 大而不能倒 」 的金融機構(gòu)施諸一定的制約規(guī)定 ? 未來五年 ， 隨著經(jīng)濟增長放緩 、 企業(yè)利潤增速減緩 ， 銀行不良資産反彈壓力可能出現(xiàn)上升 ， 將成為中國金融領(lǐng)域需主力應對的問題 。 為此 ， 規(guī)劃提出要加強金融監(jiān)管協(xié)調(diào) 、 完善地方政府金融管理體制 、 建立健全系統(tǒng)性金融風險防範預警體系和處置機制 ， 以及提升金融業(yè)穩(wěn)健標準 TWSE 36 十二五架構(gòu)下的大陸金融新秩序 ? 「十二五」時期，雖保險業(yè)市場仍處於快速發(fā)展趨勢，但仍處於 矛盾和 問題凸顯 期 ? 風險防範 不容忽 視 。 現(xiàn)階段 ， 大陸 人均 壽 命逐年提高，影 響利率 長 期 趨勢 的因素增多，重大自然 災 害 頻發(fā) ， 對長壽風險、利率 風險 和巨 災風險這三種宏觀風險 不能掉以 輕 心。同 時，公司 補 充 資 本金和改善 償 付能力 將 是一 個長 期的、持 續(xù)的過 程，防 範償付 能力不 達標風險始終 是一 個 工作重 點 。 隨著大陸 保 險資 金 總 量的持 續(xù) 增 長 和投 資 渠道的逐步 開放 ，保 險資產(chǎn) 管理面 臨嚴 峻考 驗 和新的挑 戰(zhàn) 。 金融總會演講 37 十二五架構(gòu)下的大陸金融新秩序 ? 市場秩序極待規(guī)範 。保 監(jiān)會 高度重 視 市 場 行 為監(jiān) 管， 總的來看，市 場 秩序在朝 著 好的方向 發(fā)展，但還 存在很多 問 題 。若得不到有效治理，不 僅會 造成市 場 秩序混 亂 、破 壞 行 業(yè) 形象， 嚴 重 還會 影 響 行 業(yè) 的可持 續(xù)發(fā) 展 ? 「 十二五時期 」 證券業(yè)仍將加強市場基礎性制度建設，完善市場機制，改進市場監(jiān)管，進一步推動市場改革創(chuàng)新及對外開放 ? 同時，要加快健全多層次資本市場體系建設、提高直接融資比重，積極發(fā)展場外市場、債券市場和期貨市場 金融總會演講 38 十二五架構(gòu)下的大陸金融新秩序 ? 全球化和資本流動在未來五年將繼續(xù)加速 ， 再考慮大陸人均所得及未來經(jīng)濟仍有較強的成長 ， 和 「 場外市場 」 為數(shù)眾多的新興公司做為未來上市儲備的生力軍 ， 及外資急於投入大陸資本市場 ， 即不難看出大陸資本市場未來的發(fā)展?jié)摿? 金融總會演講 39 未來面臨的重大問題 ? 國際金融市場動盪不安的考驗，諸如美國 QE2政策、 PIIGS國債危機 ? 國內(nèi)商業(yè)銀行信貸增長將在央行提出的穩(wěn)健貨幣政策下放慢前行 ? 市場的資金仍呈過剩局面，種因於國內(nèi)資金的大量供應及國際游資的氾濫 ? 國內(nèi)金融市場的不確定性與風險控管能力 ? 如何面對較大波動風險的股市及房市泡沫的形成 ? 以市場供求為基礎的人民幣合理匯率制度，包括逐步實現(xiàn)人民幣資本項可兌換 40 TWSE 未來即刻面對的挑戰(zhàn) ? 公司治理觀念制度的再加強 ? 同質(zhì)性高 ，業(yè)務、產(chǎn)品重疊，降價搶客戶 ? 金融專業(yè)人才不足 ? 市場競爭激烈 ? 金融法治明顯不足 ? 社會誠信保險剛貣步 ? 信息整合（ IT） ，尤以風險控管系統(tǒng)的嚴謹度及再擴大 TWSE 41 謝謝大家！ TWSE
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