【正文】 基本方案%1建設(shè)投資%%%%%%2收費標準%%%%%%3經(jīng)營成本%%%%%%4入院率%%%%%%根據(jù)上表即可判定投資方案對各個不確定性因素的抗風險能力。上述分析可以發(fā)現(xiàn)，該項目對收費標準、入院率較為敏感，應根據(jù)醫(yī)院實際情況，嚴格制定成本方案，同時制定合理的價格策略。 技術(shù)經(jīng)濟評價經(jīng)財務預測表明，項目平均營業(yè)收入達到 萬元，利潤 萬元。總投資收益率 %，根據(jù)對項目 15 年運營期全部投資現(xiàn)金流量的分析，全部投資內(nèi)部收益率為 %，投資回收期 年（不含建設(shè)期），財務凈現(xiàn)值 NPV= 元（12%貼現(xiàn)率），全部投資收益投入醫(yī)院項目建設(shè)，因此項目從財務角度分析是可行的。項目具有盈利能力，盈虧平衡點較低，敏感性分析顯示項目盈利對各因素的敏感性較低，說明該項目可以抵抗一定的市場風險。 167 表 30綜合技術(shù)經(jīng)濟指標表項目數(shù)值單位備注1項目總投資萬元貨幣單位均為人民幣，下同建設(shè)投資萬元建設(shè)期利息萬元流動資金萬元2資金來源自籌資金萬元銀行貸款萬元3銷售收入萬元15年計算期平均4總成本費用萬元15年計算期平均5銷售稅金及附加萬元15年計算期平均6利潤總額萬元15年計算期平均7所得稅萬元15年計算期平均8稅后利潤萬元15年計算期平均9投資利潤率%15年計算期平均10銷售利潤率%15年計算期平均11投資利稅率%15年計算期平均12全部投資財務內(nèi)部收益率所得稅后%所得稅前%13全部投資財務凈現(xiàn)值所得稅后萬元所得稅前萬元14全部投資回收期靜態(tài)所得稅后年不含建設(shè)期所得稅前年不含建設(shè)期15盈虧平衡點%第6章 融資方案三、資本退出方式（一）公開上市（IPO）一旦時機成熟，集團的醫(yī)院資源經(jīng)整合即可在國內(nèi)外上市，包括國內(nèi)、香港和美國。安藥集團通過整合旗下的醫(yī)藥資源，并引入戰(zhàn)略投資者后，以國內(nèi)醫(yī)院管理集團的概念上市（通過買殼或直接申請上市），必以其題材獨特，行業(yè)發(fā)展前景良好，公司業(yè)績優(yōu)良等特質(zhì)受到資本市場的歡迎。（二）收購和兼并（Mamp。A）通過由另一家企業(yè)兼并收購被投資項目（公司）來實現(xiàn)投資退出。（三）償付協(xié)議回購條款：按議定的價格回購投資人手中的股份買賣契約：回購投資人手中的股份或者將醫(yī)院的一些股份再賣給投資人。第7章 風險分析有市場就有風險，本項目未來發(fā)展過程中也存在一些風險因素，結(jié)合目前該地區(qū)的實際情況，簡要分析有下列幾個方面的風險。 政策風險分析醫(yī)院建設(shè)是國家鼓勵類項目，從中央到地方均有明文規(guī)定相關(guān)優(yōu) 惠政策，因此本項目政策風險較小。對策：雖然目前本項目政策風險較小，但是項目方仍需關(guān)注政策 動向，關(guān)注稅收等政策變化，及時調(diào)整經(jīng)營策略，順應政策導向。 市場風險分析項目方投資項目建成后，市場開拓能否順利進行、病床使用率和 門診量能否達到預期效果，都將影響到項目的實際盈利水平。另外， 隨著醫(yī)院項目的增加，項目公司將面臨不斷加劇的競爭局面。對策：項目進行了詳細的市場調(diào)查，根據(jù)調(diào)查結(jié)果作了較為精準 的市場定位。項目在運營過程中，項目公司應注重自身的軟、硬件設(shè) 施的建設(shè)，并不斷進行升級，以適宜的環(huán)境、先進的醫(yī)療設(shè)施、先進 的醫(yī)護水平、優(yōu)質(zhì)的服務質(zhì)量贏得消費者，打造國內(nèi)綜合醫(yī)院高端品 牌。 財務風險分析由于醫(yī)院項目具有前期投入多、成本回收慢、短期內(nèi)很難盈利的特點，如項目建成后收入一旦得不到保證，流動資金就會減少，這將對項目后期的正常運營造成不利影響。初始成本投入過高會造成現(xiàn)金流不足等財務風險。對策：1）構(gòu)筑和拓寬暢通的融資渠道，為項目的發(fā)展不斷輸入 資金，同時，要完善公司自身的“造血”機制；2）加強對資金運行情況的監(jiān)控，最大限度地提高資金使用效率。3）項目公司將進一步健全，完善各項財務會計制度、內(nèi)部審計 制度，并將借助外部審計機構(gòu)和財務顧問的力量，來防范財務風險。4）公司在發(fā)展過程中量力而行，適度擴張，步步為營，增強風險防范意識。 運營風險在項目的運營和發(fā)展過程中，運營風險是由于內(nèi)部流程、人員、 制度上的不足或失誤或由于外部事件而導致直接或間接損失的風險，可能的運營風險包括醫(yī)療事故風險、職業(yè)健康安全風險、環(huán)境保護風險、財務舞弊風險、員工道德風險、網(wǎng)絡(luò)信息安全風險等。相應對策：制定運營風險管理的方針目標和指標，并對可能出現(xiàn)的風險進行識別和評估，規(guī)定各職能部門和人員的權(quán)責，并以審批、授權(quán)、驗證、協(xié)調(diào)、運營效果的總結(jié)、財務安全等形式進行風險控制，同時進行監(jiān) 170 督，對確保風險管理目標得以實現(xiàn)，保證運營體系的有效運作。 管理風險投資項目建成后，是按國家二級綜合醫(yī)院的標準運作，如不能達 到二級醫(yī)院標準，就不能充分取得患者的信任就醫(yī)，將導至醫(yī)療設(shè)備資源閑置不能產(chǎn)生效益。相應對策：醫(yī)院建成投入使用前，對管理人員及員工進行醫(yī)療技 術(shù)培訓及管理培訓，管理培訓按下要求：《醫(yī)院分級管理辦法》《二級醫(yī)院評審標準》（2012年版）《二級醫(yī)院評審標準實施細則》(2012年版） 人才風險當今行業(yè)競爭很大程度上是人才的競爭，隨著市場競爭的加劇，對人才的爭奪也日趨激烈。穩(wěn)定的人才隊伍和適用的人才政策對研究進度安排與實施至關(guān)重要，人才存在很大的流動性和不確定性，技術(shù)骨干的流失將對項目技術(shù)研發(fā)帶來一定風險。公司的運營以醫(yī)療服務為基礎(chǔ)，因此其日常經(jīng)營和商業(yè)模式創(chuàng)新工作都不可避免地嚴重依賴專業(yè)醫(yī)療人才。因此，公司存在依賴核心醫(yī)療人員的風險。同時，公司也存在核心人員流失的風險。在人才競爭日漸白熱化的市場環(huán)境中，公司是否能夠如數(shù)及時補充一定數(shù)量的專業(yè)服務人員和高級管理人員，并在工作過程中吸引、留住人才，都將帶來一定的人力資源風險。對策：堅持“以人為本”的發(fā)展戰(zhàn)略，營造一個凝聚人才、激勵人才的企業(yè)環(huán)境，降低因人才流失帶來的風險。一方面建立完善的管理制度，包括完善的人才培育體系、科學的績效管理體系、有效的全面激勵體系、彈性的職位發(fā)展空間，和開放的文化氛圍，來留住員工。另一方面建立資源共享體系，實施相應的激勵機制，及時將技術(shù)資料、客戶資料保留下來，并通過團隊交流的形式共享技術(shù)、經(jīng)驗、客戶等資源，避免個人離職對組織造成的震蕩。同時，充分利用當?shù)貙θ瞬诺膬?yōu)惠政策，保障公司人才隊伍的穩(wěn)定。