【正文】 算價(jià)格》（華東地區(qū)）1999 華東電管局并參考最新信息價(jià)《電力工業(yè)基礎(chǔ)建設(shè)預(yù)算管理制度及規(guī)定》 1997 并參考同類型廠的造價(jià)指標(biāo)216。 設(shè)備購置費(fèi)：依據(jù)設(shè)備清單按項(xiàng)目劃分方法逐項(xiàng)統(tǒng)計(jì)設(shè)備費(fèi)，設(shè)備價(jià)格按同類工程價(jià)格或詢價(jià)計(jì)算，設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)按設(shè)備價(jià)的百分比計(jì)216。 其他費(fèi)用：依據(jù)《電力工業(yè)基本建設(shè)預(yù)算管理制度及規(guī)定》 1997 本工程預(yù)計(jì)當(dāng)年建成，故不計(jì)價(jià)差預(yù)備費(fèi)；基本預(yù)備費(fèi)按費(fèi)用之和的10％估算；本項(xiàng)目未列用電、自來水增容費(fèi)等費(fèi)用。表72 建設(shè)投資估算表類別項(xiàng)目名稱合計(jì)（萬元）備注1.固定資產(chǎn)費(fèi)用2.無形資產(chǎn)費(fèi)用其中30萬為土地使用費(fèi)3.開辦費(fèi)4.基本預(yù)備費(fèi)5.價(jià)格上漲預(yù)備費(fèi)1年內(nèi)建成，故不計(jì)6.借款利息7.總投資建設(shè)投資詳見附錄表1（總估算表）。 表73 投資財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 （單位：萬元）類別項(xiàng)目名稱0123451.凈現(xiàn)金流量2.累計(jì)凈現(xiàn)金流量詳見 “投資財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表”。取貼現(xiàn)率10％，該項(xiàng)投資前五年的NPV根據(jù)現(xiàn)金流量表計(jì)算可得：NPV=0,從這個(gè)角度來看，該項(xiàng)目是可行的。根據(jù)投資回收期（Paidback Period）的計(jì)算公式：PP =累計(jì)凈現(xiàn)金流量為正的年份－1＋（尚未彌補(bǔ)的虧損/當(dāng)年現(xiàn)金流入）＝4－1＋（）= 在不考慮資金時(shí)間價(jià)值的情況下，三年一個(gè)月即可收回投資。計(jì)算可知，該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率為24％10%，相對一般資金成本而言，這個(gè)環(huán)保產(chǎn)業(yè)投入的報(bào)酬率是非?？捎^的?？紤]在正常納稅年度，公司繳納所得稅適用稅率為15％，此時(shí)，計(jì)算可知。單因素變動引起凈利潤變動的敏感性分析如下：表74 敏感性分析10％5％05％10％收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)變動成本固定成本八、財(cái)務(wù)預(yù)測（1）燃料費(fèi)、水費(fèi)、電費(fèi)及堿費(fèi)分別按其年耗量乘以相應(yīng)價(jià)格測算，并考慮一定的損耗。其中，水費(fèi)按2元/噸計(jì)，堿按250元/噸計(jì)，達(dá)產(chǎn)后每年（工作日為300天）的燃料費(fèi)、水費(fèi)、電費(fèi)、。（2）員工工資按崗位分為月薪4000元、3000元、2500元、2000元四個(gè)檔次，并計(jì)提14％的福利費(fèi)，2％的職工教育經(jīng)費(fèi)，2％的工會經(jīng)費(fèi)。（3）廠區(qū)建筑按期限20年殘值率3％計(jì)提折舊；設(shè)備按期限10年殘值率3%計(jì)提折舊；車輛及辦公設(shè)備均按期限5年計(jì)提折舊，車輛殘值率為3％，辦公設(shè)備殘值不計(jì)。（4）其他制造費(fèi)以直接工資的20%計(jì)算。（5）其他管理費(fèi)為不含折舊的制造成本的10％。 總成本費(fèi)用表表81 總成本費(fèi)用表 （單位：萬元）序號項(xiàng)目名稱年份123451.生產(chǎn)成本 直接人工 運(yùn)輸費(fèi)用 制造費(fèi)用 燃料及動力 水電費(fèi) 物耗 折舊 修理費(fèi) 其他2.管理費(fèi)用 工資 福利費(fèi) 職工教育經(jīng)費(fèi) 工會經(jīng)費(fèi) 攤銷費(fèi) 其他3.財(cái)務(wù)費(fèi)用　　　4.總成本 固定成本 可變成本注：考慮到管理費(fèi)用中折舊金額較少，故折舊全部記入制造費(fèi)用。（1）價(jià)格說明目前，國內(nèi)現(xiàn)行收費(fèi)有兩種計(jì)費(fèi)方式：按照醫(yī)院病床數(shù)收費(fèi)和按照垃圾重量收費(fèi)。它們的典型代表城市是廣州和福州。廣州市對每個(gè)病床每天收取2元處理費(fèi)；。文獻(xiàn)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，～。因此，兩種收費(fèi)方式基本持平。但是考慮到實(shí)際病床利用率不是100%，如果按照病床數(shù)收費(fèi)方面容易產(chǎn)生誤解，以及忽略了門診病人產(chǎn)生的醫(yī)療垃圾，同時(shí)容易造成原本應(yīng)屬于環(huán)衛(wèi)清運(yùn)部門負(fù)責(zé)的一般垃圾也混入醫(yī)療垃圾，我們采用按重量收費(fèi)的方式，這樣比較科學(xué)。而目前，杭州市采用的也是按病床數(shù)收費(fèi)的計(jì)費(fèi)方式，即每個(gè)病床每天2元。但是在實(shí)際運(yùn)行中運(yùn)到了很多困難。所以我們采用按重量計(jì)費(fèi)的方式，更容易為公眾所接受。目前，浙江、廣東和福建現(xiàn)行收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)分別是2元/床位、2元/床位、三地的居民收入水平及消費(fèi)價(jià)格指數(shù)比較見下表：表82 三地居民收入水平和消費(fèi)價(jià)格指數(shù)項(xiàng) 目浙江廣東福建城鎮(zhèn)居民人均可支配收入（元/月）居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)來源：中華人民共和國國家統(tǒng)計(jì)局，2002年6月根據(jù)以上資料，本項(xiàng)目價(jià)格估算采用2元/公斤的保守收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。（2）利潤估算說明因?yàn)檫\(yùn)營期的第一年為試運(yùn)行階段，故按50％處理能力估算。本公司為高新技術(shù)環(huán)保企業(yè)，所以從投產(chǎn)期開始前兩年的所得稅稅率為0％，之后的所得稅稅率均為15％。本公司適用的營業(yè)稅稅率為5％。公積金取稅后利潤的10％。公益金取稅后利潤的5％。表83 損 益 表　　　　　?。▎挝唬喝f元）類別項(xiàng)目名稱123451.收入2.生產(chǎn)成本3.管理費(fèi)用4.財(cái)務(wù)費(fèi)用　　　5.稅金 營業(yè)稅 城鄉(xiāng)維護(hù)建設(shè)稅 教育費(fèi)附加6.利潤總額　 彌補(bǔ)以前年度虧損　　　　　 應(yīng)納稅所得額7.適用稅率0%0%15%15%15%　所得稅8.稅后利潤9.盈余公積金及公益金10.可供分配利潤11.累計(jì)未分配利潤 表84 投資財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 （單位：萬元）項(xiàng)目名稱012345現(xiàn)金流入　　　　　　 收入　 回收固定資產(chǎn)殘值　　　　　　 回收流動資金　　　　　　現(xiàn)金流入小計(jì)現(xiàn)金流出　　　　　　 建設(shè)投資　　　　　 項(xiàng)目前期費(fèi)用　　　　　　 流動資金　　　　　 營業(yè)稅及附加　 經(jīng)營成本　 所得稅　現(xiàn)金流出小計(jì)凈現(xiàn)金流量累計(jì)凈現(xiàn)金流量 表85 資產(chǎn)負(fù)債表 （單位：萬元）類別項(xiàng)目名稱0123451.資產(chǎn)　　　　　　 流動資產(chǎn)總額 應(yīng)收帳款 存 貨 現(xiàn) 金 銀行存款 在建工程 固定資產(chǎn)凈值 無形資產(chǎn)凈值 待攤費(fèi)用　資產(chǎn)合計(jì)2.負(fù)債及所有者權(quán)益　　　　　　 流動負(fù)債總額　　　　　　 應(yīng)付帳款　　　　　　 短期貸款　　　　 長期貸款　　　　　　　 負(fù)債小計(jì)　　　　 所有者權(quán)益　　　　　　 資金本 公積金及公益金 累計(jì)未分配利潤　所有者權(quán)益小計(jì)　負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)說明：（1）按照不分紅計(jì)算；（2）不計(jì)銀行存款利息。該投資項(xiàng)目凈現(xiàn)值流量、投資回收期、內(nèi)含報(bào)酬率、敏感性分析從不同角度反應(yīng)了其樂觀的經(jīng)濟(jì)前景，對于利國利民的環(huán)保企業(yè)來講，既可以保護(hù)自身生存環(huán)境、造福子孫后代，又可以獲得很大的社會效益，必將是投資領(lǐng)域的一個(gè)亮點(diǎn)。從24%的內(nèi)涵報(bào)酬率以及其他各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)來看，“億可利”將是一個(gè)利潤豐厚的企業(yè)，公司正常運(yùn)轉(zhuǎn)后財(cái)務(wù)狀況良好，為我公司“延伸發(fā)展”模式和中長期發(fā)展戰(zhàn)略提供了財(cái)務(wù)支持。九、機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)“億可利”綠色科技公司有良好的發(fā)展機(jī)遇，當(dāng)然也會面臨許多挑戰(zhàn)和不確定性。178。 隨著中國醫(yī)療條件的發(fā)展，一次性醫(yī)療器械的普遍使用，醫(yī)療垃圾的產(chǎn)量會增加；178。 公眾對于醫(yī)療垃圾危害性的普遍認(rèn)識，要求嚴(yán)格處理醫(yī)療垃圾；178。 國家重視發(fā)展環(huán)保高新技術(shù)，出臺對環(huán)保企業(yè)的支持政策；178。 投資少，環(huán)保性好，容易獲得當(dāng)?shù)卣С帧?78。 國家對于醫(yī)療垃圾處置政策的變動；178。 隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展變化，相應(yīng)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)會發(fā)生變化；178。 潛在競爭對手的加入；178。 國家環(huán)保排放標(biāo)準(zhǔn)的提高，需要投入部分資金進(jìn)一步研發(fā)和改進(jìn)尾氣處理裝置。178。 地方保護(hù)主義限制醫(yī)療垃圾處理產(chǎn)業(yè)化178。 “億可利”處理技術(shù)先進(jìn)，可以拓展到其它危險(xiǎn)廢棄物處理市場，因而前景廣闊；178。 依托浙江大學(xué)的技術(shù)和人才優(yōu)勢，具有交叉學(xué)科的研究和開發(fā)產(chǎn)品的能力；178。 工藝領(lǐng)先，技術(shù)依托方具有豐富的技術(shù)開發(fā)經(jīng)驗(yàn)；178。 生產(chǎn)成本低，投資收益率較高，投資回收期短。178。 公眾環(huán)保意識薄弱，特別是經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)；一些媒體對于焚燒技術(shù)負(fù)面影響的錯誤報(bào)道，引起少數(shù)公眾對于焚燒處理技術(shù)的抵制情緒；178。 加入WTO后，環(huán)保市場會對國外競爭者開放，我們?nèi)狈εc國外競爭者同臺競爭的經(jīng)驗(yàn)；178。 國家對于醫(yī)療垃圾處理的規(guī)定尚不夠詳細(xì)，造成處理技術(shù)在應(yīng)對上的模糊和不確定性。178。 熟悉環(huán)保等相關(guān)行業(yè)的法律和法規(guī)；178。 聘請浙江大學(xué)嚴(yán)建華教授為公司顧問，協(xié)助制定公司策略；178。 與當(dāng)?shù)卣⒘己玫暮献麝P(guān)系；178。 提高Ramp。D投入，實(shí)行縱深開發(fā)，提升處理的技術(shù)優(yōu)勢,減少技術(shù)的單一性風(fēng)險(xiǎn)；178。 積極在處理工藝、地域上進(jìn)行拓展，降低對單一處理工藝、地區(qū)的依賴；178。 建立及時(shí)有效的信息反饋渠道，隨時(shí)掌握市場和技術(shù)動態(tài)；178。 靈活運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿，在適當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)，確保收益最大。十、資本運(yùn)營與退出模式 資本運(yùn)營模式 本著效益優(yōu)先，靈活運(yùn)用的原則，我們將尋求資本運(yùn)作方式。尋求比較適合于醫(yī)療垃圾處理企業(yè)的資本運(yùn)作模式，我們考慮到的方式有以下幾種： 孵化器模式 采用孵化器模式，吸收風(fēng)險(xiǎn)資本與民間游資，成立運(yùn)作基金。在與政府達(dá)成許可協(xié)議后，政府不提供資金。 合營模式我方與?。ㄊ校┬l(wèi)生廳或地方衛(wèi)生局達(dá)成合作協(xié)議，由幾個(gè)主要大醫(yī)院出資作為大股東，我方以技術(shù)入股，負(fù)責(zé)項(xiàng)目實(shí)施與維護(hù)。 這種方式的優(yōu)點(diǎn)是醫(yī)院會有較強(qiáng)的投資積極性，公司的收益有保障，而且在醫(yī)療垃圾分類及其他工作中能夠很好地與公司合作。 政府主營模式直接與政府達(dá)成相關(guān)協(xié)議，由政府授權(quán)我方建立醫(yī)療垃圾處理基地。資金以政府出資為主，我方技術(shù)入股。 資本退出模式考慮到風(fēng)險(xiǎn)投資的特性，在風(fēng)險(xiǎn)資本運(yùn)營到一定的階段，可以考慮采用目前國際上比較流行的資本退出方式 “ABS”（資產(chǎn)證券化）模式以及IPO（首次公開上市）模式。 ABS（資產(chǎn)證券化）模式一種資本提前退出的方式，現(xiàn)行風(fēng)險(xiǎn)投資多采用這種方式退出。它的操作方法就是將未來的現(xiàn)金流收益權(quán)打包，經(jīng)由金融中介機(jī)構(gòu)以債券或者其他方式售出。公司在穩(wěn)定增長時(shí)期，比較適合采取這種方法，資本可以順利退出并且取得較高回報(bào)。 IPO模式根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略，在企業(yè)運(yùn)用“BOT模式”從“面”上擴(kuò)張達(dá)到一定規(guī)模時(shí)，上市的可能性也相應(yīng)大大地提高。巨大的發(fā)展?jié)摿?，良好的發(fā)展前景必將得到更多股東的認(rèn)同。走“上市”這條路更有利于本企業(yè)的股本流通和資金籌集。十一、附錄本文中引用了下列國家法規(guī)政策，鑒于篇幅原因，沒有列出全文。1.《國家危險(xiǎn)廢棄物名錄》【頒布單位】　國家環(huán)境保護(hù)局　 【頒布日期】　19980701　　【實(shí)施日期】　199807012.《醫(yī)療廢棄物焚燒設(shè)備技術(shù)要求》CJ—T30831999【頒布單位】　國家建設(shè)部　　【頒布日期】　19990510　　【實(shí)施日期】　199905103.《危險(xiǎn)廢棄物焚燒污染控制標(biāo)準(zhǔn)》GWKB 2—1999【頒布單位】 國家