現(xiàn)代制藥上市公司調(diào)研報(bào)告doc-資料下載頁
2025-07-15 05:27本頁面
【正文】 價(jià)值評估P / E EV / 收入 EV / EBITDA EV / EBIT EV / NOPLAT EV / IC P / B Dividend Yield (%)%%%%%每股指標(biāo)(元)報(bào)表EPS 每股紅利 每股經(jīng)營現(xiàn)金流 每股凈資產(chǎn) 流動性凈負(fù)債 / 權(quán)益 ()()()()總負(fù)債 / 總資產(chǎn)%%%%%流動比率 速動比率 報(bào)表預(yù)測2,0032,0042,005F增長率2,006F增長率2,007F增長率利潤表（萬元）主營業(yè)務(wù)收入38, 35, 54, %68, %81, %主營業(yè)務(wù)利潤11, 14, 22, %27, %31, %其他業(yè)務(wù)利潤 % % %營業(yè)費(fèi)用4, 4, 5, %6, %7, %管理費(fèi)用3, 4, 7, %9, %10, %財(cái)務(wù)費(fèi)用 ()N/A()N/A()N/A營業(yè)利潤3, 5, 9, %11, %13, %投資收益()()()N/A()N/A()N/A利潤總額3, 5, 9, %12, %13, %凈利潤2, 3, 6, %8, %9, %NOPLAT3, 4, 7, %9, %11, %資產(chǎn)負(fù)債表（萬元）流動資產(chǎn)16, 38, 40, %47, %57, %貨幣資金3, 22, 14, %15, %20, %短期投資 N/A N/A N/A應(yīng)收帳款6, 6, 10, %15, %18, %其他應(yīng)收款 1, 1, %1, %2, %存貨4, 6, 9, %12, %13, %長期投資 % % %固定資產(chǎn)7, 9, 16, %17, %18, %無形資產(chǎn)2, 2, 3, %3, %3, %總資產(chǎn)26, 51, 59, %68, %79, %無息負(fù)債5, 6, 10, %12, %15, %有息負(fù)債6, 1, N/A N/A1, N/A少數(shù)股東權(quán)益2, 4, 5, %7, %9, %股東權(quán)益11, 40, 43, %48, %54, %凈營運(yùn)資本4, 31, 30, %35, %42, %投入資本IC17, 23, 34, %40, %44, %現(xiàn)金流量表（萬元）凈利潤2, 3, 6, %8, %9, %折舊攤銷 1, 1, %1, %1, %凈營運(yùn)資金增加1, 27, (1,)N/A5, N/A7, %經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流1, 1, 4, %7, %10, %投資活動產(chǎn)生現(xiàn)金流(1,)(2,)(7,)N/A(3,)N/A(2,)N/A融資活動產(chǎn)生現(xiàn)金流1, 19, (3,)N/A(3,)N/A(3,)N/A現(xiàn)金凈增（減） 1, 18, (7,)N/A N/A4, %評級說明以上證指數(shù)或者深證綜指的漲跌幅為基準(zhǔn)。買入：未來12個月內(nèi)相對超出市場表現(xiàn)15％以上；增持：未來12個月內(nèi)相對超出市場表現(xiàn)5—15％；中性：未來12個月內(nèi)相對市場表現(xiàn)在5—5％之間；減持：未來12個月內(nèi)相對弱于市場表現(xiàn)5—15％；賣出：未來12個月內(nèi)相對弱于市場表現(xiàn)15％以上。各種指標(biāo)的使用說明 EV=股權(quán)價(jià)值+債權(quán)價(jià)值—現(xiàn)金 EBIT ＝營業(yè)利潤＋財(cái)務(wù)費(fèi)用 EBITDA ＝ EBIT ＋ 折舊 ＋ 攤銷 NOPLAT ＝ EBIT （1－所得稅率）＝ EBIT － 所得稅（只考慮核心業(yè)務(wù)，扣除非經(jīng)常性損益） IC（invested capital）＝ 股東權(quán)益 ＋ 長期借款 ＋ 短期借款 ＋ 應(yīng)付債券 ＋ 少數(shù)股東權(quán)益－現(xiàn)金－短期投資－長期投資 ROIC ＝ NOPLAT / IC 100％ OPFCF ＝ EBITDA － 稅收－ 凈資本性支出－ 營運(yùn)資本的增加 WACC ＝ [(KeVe)＋（KdVd）] / (Ve＋Vd) Kd ＝ 債務(wù)成本 ＝ 債務(wù)利率（1－稅率） Ve ＝ 股本價(jià)值 ＝ 股價(jià)總股本 Vd ＝ 債務(wù)價(jià)值1 Ke = Rf + β(Rm－Rf) 1 營運(yùn)資本 ＝ 流動資產(chǎn) － 流動負(fù)重要聲明 本報(bào)告的信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會發(fā)生任何變更，我們已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無關(guān)。我公司及其關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會持有報(bào)告中提到的公司所發(fā)行的證券并進(jìn)行交易，也可能為這些公司提供或者爭取提供投資銀行或者財(cái)務(wù)顧問服務(wù)。本報(bào)告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機(jī)構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為華夏證券研究所，且不得對本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。華夏精神 地址北京華夏證券研究所中國 北京 100010朝內(nèi)大街188號4樓電話： （8610）65178899傳真： （8610）65180322我們的精神 理念 追求珍視客戶利益 , 珍視公司利益，珍惜個人榮譽(yù)追求卓越的職業(yè)水準(zhǔn)，追求最佳分析師的境界強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新意識的培養(yǎng)，強(qiáng)調(diào)前瞻性的研究與判斷注重研究、溝通、推介能力的全面發(fā)展發(fā)揚(yáng)敬業(yè)精神，發(fā)揚(yáng)團(tuán)隊(duì)精神上海華夏證券研究所中國 上海 200025徐家匯路550號寶鼎大廈1001電話： （8621）64450038傳真： （8621）54905471關(guān)于華夏證券研究所第一家與基金管理公司簽約的證券研究機(jī)構(gòu)第一家與保險(xiǎn)公司簽約的證券研究機(jī)構(gòu)第一批與全國社會保障基金理事會簽約的證券研究機(jī)構(gòu)第一批擁有博士后科研工作站的證券研究機(jī)構(gòu)2004年宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測所有機(jī)構(gòu)第一名，連續(xù)三年證券機(jī)構(gòu)第一名2003年證券研究機(jī)構(gòu)上市公司業(yè)績預(yù)測第二名2003年中國證券業(yè)協(xié)會研究成果評比獲獎最多的研究機(jī)構(gòu)%，超越上證綜合指數(shù)37個百分點(diǎn)%，超越上證綜合指數(shù)13個百分點(diǎn)%，超越上證綜合指數(shù)14個百分點(diǎn)……
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