企業(yè)財務(wù)報表分析-資料下載頁
2025-07-01 00:53本頁面
【正文】 部分。然而在研究中會發(fā)現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)報表在評價企業(yè)價值方面具有很大的靈活性。即使是受到公允的會計準(zhǔn)則的限制，也很少有兩個公司的會計處理方法和手段完全一致。 第三章具體說明基于財務(wù)報表分析的企業(yè)價值研究內(nèi)容，首先是通過資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表和所有者權(quán)益變動表來論證企業(yè)財務(wù)報表分析是企業(yè)價值的載體。其次通過企業(yè)盈利能力和風(fēng)險水平分析，判斷財務(wù)報表分析是分析企業(yè)價值的工具。財務(wù)報表雖然提供了債權(quán)人、股東等分析企業(yè)價值的信息，但是由于財務(wù)報表本身是高度濃縮了的財務(wù)指標(biāo)體系，人們尚不能直接利用它做出正確決策，為了使之能更充分的發(fā)揮作用，就需要對它進(jìn)行深加工，這種深加工就是財務(wù)報表分析。 第四章對傳統(tǒng)的財務(wù)報表分析體系進(jìn)行探討，分別探討了傳統(tǒng)的財務(wù)報表的局限性、傳統(tǒng)財務(wù)報表分析法的局限性和傳統(tǒng)財務(wù)報表分析指標(biāo)的局限性。通過歷史成本原則、權(quán)責(zé)發(fā)生制原則和貨幣計量原則分析企業(yè)傳統(tǒng)財務(wù)報表的局限性，通過比率分析法和比較分析法以及杜邦分析法評價企業(yè)財務(wù)報表分析法的局限性，通過企業(yè)盈利能力和風(fēng)險水平分析企業(yè)的價值。 財務(wù)報表是企業(yè)價值評估的重要信息來源，財務(wù)報表為企業(yè)價值評估提供各種資產(chǎn)的數(shù)據(jù)，包括企業(yè)整體資產(chǎn)的收益能力、企業(yè)權(quán)益資本的未來現(xiàn)金流量能力等重要資料。可以說，財務(wù)會計數(shù)據(jù)越準(zhǔn)確企業(yè)價值評估的結(jié)果就越準(zhǔn)確。隨著知識經(jīng)濟的到來，企業(yè)發(fā)展的外部經(jīng)濟環(huán)境和內(nèi)部資源發(fā)生了深刻的變化，傳統(tǒng)財務(wù)報表在滿足評估企業(yè)價值的需要方面存在一定的局限性。財務(wù)報表分析體系中，財務(wù)指標(biāo)是分析和決策企業(yè)價值的主要依據(jù)。運用一系列的財務(wù)指標(biāo)來判斷企業(yè)的盈利能力和風(fēng)險水平進(jìn)而評價企業(yè)的價值。但是現(xiàn)有19的財務(wù)指標(biāo)體系還不完整，主要是隨著知識經(jīng)濟、信息經(jīng)濟以及全球第十一章 畢業(yè)設(shè)計說明書（論文）縮寫稿 24 化的進(jìn)一步加強，傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)體系不能滿足對企業(yè)價值的評估。在分析財務(wù)報表分析法時，主要使用比率分析法將財務(wù)報表的相關(guān)項目的金額進(jìn)行對比，得出一系列具有一定意義和邏輯關(guān)系的財務(wù)指標(biāo)，以此來揭示企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況的一種分析技巧，是現(xiàn)代財務(wù)報表分析中最重要、最常用的一種分析方法，運用比率分析法進(jìn)行分析時具有計算簡易、可發(fā)現(xiàn)顯著問題等特點。比率分析法雖適應(yīng)性較強但也有局限性，如：沒有可比性基礎(chǔ)的財務(wù)指標(biāo)沒有任何意義。比率分析屬于靜態(tài)分析，對于預(yù)測未來并非絕對合理可靠，但預(yù)測未來卻是評估企業(yè)價值的決定性因素。比較分析法，是通過比較不同的數(shù)據(jù)，從而發(fā)現(xiàn)規(guī)律性的東西并找出預(yù)備比較對象的差別的一種分析法。比較分析法也是在分析報表時經(jīng)常采用的一種方法。報表分析者要依據(jù)分析目的進(jìn)行各方面的比較，并能進(jìn)行正確的判斷。但是，不同行業(yè)處于不同生命周期的企業(yè)，缺乏統(tǒng)一和理想的財務(wù)指標(biāo)與比較標(biāo)準(zhǔn)，這必然會影響比較結(jié)果。杜邦財務(wù)分析體系(簡稱杜邦體系) 因其最初由美國杜邦企業(yè)創(chuàng)立并成功運用而得名。杜邦財務(wù)分析體系的一個流行表達(dá)式，是將凈資產(chǎn)收益率分解為三部分：銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)。分別反映企業(yè)的獲利能力、資產(chǎn)管理效率和財務(wù)杠桿。它是一條系統(tǒng)性進(jìn)行財務(wù)分析的便捷之道，能夠解釋變動的原因和變動趨勢，綜合地分析企業(yè)獲利能力、營運能力和資本結(jié)構(gòu)情況，為采取措施指明方句。杜邦分析體系是工業(yè)化時代的產(chǎn)物，著重分析企業(yè)的獲利能力。 第五章介紹的是對財務(wù)報表的改進(jìn)措施，分別對財務(wù)報表、財務(wù)報表分析法和財務(wù)報表分析指標(biāo)的改進(jìn)。對財務(wù)會計報表改進(jìn)的思路是在現(xiàn)行財務(wù)會計報告體系的基礎(chǔ)上增加披露的信息,以滿足企業(yè)價值評估的需要，對財務(wù)報表的改進(jìn)也是在歷史成本計量和會計基礎(chǔ)方面的改進(jìn)，對財務(wù)報表分析指標(biāo)進(jìn)行改進(jìn)的時候，一般針對其局限性，對盈利能力和企業(yè)分析指標(biāo)進(jìn)行改進(jìn)。 對財務(wù)報表分析指標(biāo)進(jìn)行改進(jìn)時，把企業(yè)的盈利能力評估分為現(xiàn)有盈利能力、潛在盈利能力和持續(xù)盈利能力分析。企業(yè)現(xiàn)有盈利能力由企業(yè)的盈利水平、營運效率和發(fā)展能力反映，全部采用財務(wù)指標(biāo)。對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析的時候財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險常用的評價指標(biāo)包括經(jīng)營杠桿、流動比率和速動比率等。外部風(fēng)險是由企業(yè)外部不確定因素導(dǎo)致的風(fēng)險，包括宏觀經(jīng)濟風(fēng)險，主要是宏觀經(jīng)濟變動的風(fēng)險；競爭風(fēng)險，來源于競爭對手實力的變化和顧客需求的變化。內(nèi)部風(fēng)險是由企業(yè)內(nèi)部不確定因素導(dǎo)致的風(fēng)險，包括管理能力欠缺風(fēng)險、文化風(fēng)險、運營風(fēng)險和信息風(fēng)險。上述評估指標(biāo)的增加，充分體現(xiàn)了財務(wù)指標(biāo)和非財務(wù)指標(biāo)的結(jié)合。財務(wù)指標(biāo)用于對企業(yè)現(xiàn)有盈利能力和風(fēng)險水平的評價，而非財務(wù)指標(biāo)則對企業(yè)未來成長性和未來風(fēng)險水平做出評估，并對當(dāng)前盈利能力和風(fēng)險水平做出側(cè)面驗證。 對財務(wù)報表分析法進(jìn)行改進(jìn)時，充分利用和分析現(xiàn)金流量表，對其進(jìn)行定性和定量的分析，以及采用杜邦分析法， 杜邦財務(wù)分析體系自產(chǎn)生以來，在實踐中得到廣泛的20基于財務(wù)報表分析的企業(yè)價值研究 25 應(yīng)用與好評。然而隨著經(jīng)濟與環(huán)境的發(fā)展、變化和人們對企業(yè)目標(biāo)認(rèn)識的進(jìn)一步升華，許多人對杜邦財務(wù)分析體系進(jìn)行了變形、補充，使其不斷完善與發(fā)展。 第六章列出財務(wù)報表分析企業(yè)價值的基本框架，通過對其進(jìn)行行業(yè)分析、會計分析、經(jīng)營戰(zhàn)略分析、戰(zhàn)略分析和前景分析。可以看出，會計分析和財務(wù)分析為評價企業(yè)內(nèi)在價值奠定了堅實的基礎(chǔ)。除能使會計分析和財務(wù)分析更加合理外，行業(yè)分析和戰(zhàn)略分析還有助于評估企業(yè)競爭優(yōu)勢的可能變化及其對企業(yè)未來資產(chǎn)收益率和增長率的影響。會計分析提供了企業(yè)當(dāng)前賬面價值和資產(chǎn)收益率的無偏估計值，財務(wù)分析則有助于深入了解企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)收益率的影響因素。盡管企業(yè)價值是由企業(yè)未來決定的，根據(jù)當(dāng)前企業(yè)資產(chǎn)的賬面價值、未來可能實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率和增長率來分析企業(yè)價值是可行的和比較簡便的方法。 通過財務(wù)報表的會計數(shù)據(jù),初步了解企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績,識別企業(yè)的優(yōu)劣,是說,對財務(wù)報表所提供的會計資料的分析,可以評估企業(yè)價值,對企業(yè)未來進(jìn)行預(yù)測,從而做出合理決策,在市場經(jīng)濟條件下，股份有限公司的對外財務(wù)報表是一個信息群體，通過對財務(wù)報表的會計數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，可以了解企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績、識別企業(yè)的優(yōu)劣、預(yù)測企業(yè)的未來。 總之，財務(wù)報表是反映企業(yè)價值、進(jìn)行企業(yè)價值評估的重要載體，是企業(yè)的利益相關(guān)者報表使用者進(jìn)行決策的重要手段。但一般的報表使用者只能不準(zhǔn)確地估計企業(yè)的業(yè)績，預(yù)測企業(yè)的前景，評估企業(yè)的價值。用科學(xué)的方法對企業(yè)財務(wù)報表進(jìn)行分析，從而了解企業(yè)真實的財務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績。對企業(yè)的未來前景進(jìn)行預(yù)期，進(jìn)而評估企業(yè)價值并進(jìn)行相應(yīng)的決策是財務(wù)報表分析的出發(fā)點和落腳點。本文通過對傳統(tǒng)財務(wù)報表分析方法及其局限性進(jìn)行分析，提出了一些對傳統(tǒng)財務(wù)報表分析方法進(jìn)行改進(jìn)的措施，并最后介紹了運用財務(wù)報表進(jìn)行企業(yè)價值評估的基本框架。 隨著經(jīng)濟環(huán)境的不斷變化，其它問題的不斷出現(xiàn)，財務(wù)報表的不斷完善，運用財務(wù)報表進(jìn)行分析和評估企業(yè)價值的方法體系也需要不斷的完善與發(fā)展，以更適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展的需要，這也是以后的研究工作的方向和目標(biāo)。
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