財務報表分析第四次考核作業(yè)-資料下載頁
2025-07-01 00:31本頁面
【正文】 業(yè)負債程度越高,償還債務能力越差,財務風險程度越高。這個指標同時也反映了財務杠桿對利潤水平的影響。財務杠桿具有正反兩方面的作用。在收益較好的年度,它可以使股東獲得的潛在報酬增加,但股東要承擔因負債增加而引起的風險；在收益不好的年度,則可能使股東潛在的報酬下降。 資產負債率的分析 從投資者角度而言,只要資產報酬率高于借貸資本利息率,負債比率越高越好。企業(yè)的經營者則應審時度勢,全面考慮,在制定借入資本決策時,必須充分估計預期的利潤和增加的風險,在二者之間權衡,從而做出正確決策。由上表可知,在2006年至2008年徐工科技的資產負債率始終高于同行業(yè)柳工,從而使權益乘數居高不下。這個指標顯示出徐工科技受國家政策的影響很大。柳工的權益乘數逐年上升,說明他們也受到國家政策的影響,但不大。資產凈利率的分析 資產凈利率是影響權益凈利率的最重要的指標,具有很強的綜合性,而資產凈利率又取決于銷售凈利率和總資產周轉率的高低?？傎Y產周轉率是反映總資產的周轉速度。銷售凈利率反映銷售收入的收益水平。由上表可看出,徐工科技資產凈利率從2006年至2008年逐年上升,、。但是和柳工相比較仍然存在較大差異,管理者應該加強銷售和資產周轉的管理。 其他指標分析 其他指標前面幾次作業(yè)中已經做過詳細分析,這里不在重復。 五、總結 通過四次作業(yè)對徐工科技的分析,可以看出各項財務指標之間彼此依存,相互制約。而在這所有指標中最綜合、最具有代表性的財務指標是權益乘數即凈資產收益率,它是杜邦財務分析體系的核心,是一個綜合性最強的指標,其他各項指標都是圍繞這一核心,來共同反映企業(yè)的財務狀況。7 /
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