財(cái)務(wù)報(bào)表分析及預(yù)測(cè)方法-資料下載頁(yè)
2025-07-01 00:31本頁(yè)面
【正文】 ）實(shí)體現(xiàn)金流量法?！ ? 凈現(xiàn)值＝實(shí)體現(xiàn)金流量 247。實(shí)體加權(quán)平均成本－原始投資（2）股權(quán)現(xiàn)金流量法。 凈現(xiàn)值＝股權(quán)現(xiàn)金流量 247。股東要求的收益率－股東投資（三）項(xiàng)目系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的估計(jì) 項(xiàng)目系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的估計(jì)的方法是使用類比法。類比法是尋找一個(gè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)與待評(píng)估項(xiàng)目類似的上市企業(yè)以該上市企業(yè)的β值，這種方法也稱“替代公司法”。 調(diào)整資本結(jié)構(gòu)差異的基本步驟： 卸載可比企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿 加載目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿 根據(jù)得出的目標(biāo)企業(yè)的計(jì)算股東要求的報(bào)酬率 股東要求的報(bào)酬率 = 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率 +風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 計(jì)算目標(biāo)企業(yè)的加權(quán)平均成本 = 負(fù)債成本 （1所得稅稅率）+權(quán)益成本 第六章 流動(dòng)資金管理一、現(xiàn)金和有價(jià)證券管理 確定最佳現(xiàn)金持有量的方法有以下幾種：（一）成本分析模式 企業(yè)持有現(xiàn)金將會(huì)有三種成本：機(jī)會(huì)成本、管理成本和短缺成本。三項(xiàng)成本之和最小的現(xiàn)金持有量，就是最佳持有量。（二）存貨模式 總成本＝機(jī)會(huì)成本+交易成本＝（C/2）K+（T/C）F當(dāng) 機(jī)會(huì)成本=交易成本 時(shí)得出最佳現(xiàn)金持有量，即： ?。ㄈ╇S機(jī)模式 現(xiàn)金返回線R＝+L 現(xiàn)金存量的上限H＝3R－2L 式中：b－每次有價(jià)證券的固定轉(zhuǎn)換成本； i－有價(jià)證券的日利息率； ?。A(yù)期每日現(xiàn)金余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差。二、應(yīng)收賬款管理（一）信用期間 確定恰當(dāng)?shù)男庞闷诘挠?jì)算步驟： 收益的增加 收益的增加＝銷售量的增加單位邊際貢獻(xiàn) 應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加 應(yīng)收賬應(yīng)計(jì)利息＝應(yīng)收賬款占用資金資本成本 應(yīng)收賬款占用資金＝應(yīng)收賬款平均余額變動(dòng)成本率 應(yīng)收賬款平均余額＝日銷售額平均收現(xiàn)期 收賬費(fèi)用和壞賬損失增加 改變信用期的稅前損益 改變信用期的稅前損益＝收益增加－成本費(fèi)用增加（二）信用標(biāo)準(zhǔn) 評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)以“五C”系統(tǒng)來進(jìn)行。 品質(zhì) 能力 資本 抵押 條件（三）現(xiàn)金折扣政策 確定恰當(dāng)?shù)默F(xiàn)金折扣政策的計(jì)算步驟： 收益的增加 收益的增加＝銷售量的增加單位邊際貢獻(xiàn) 應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加 提供現(xiàn)金折扣的應(yīng)計(jì)利息＝+ 收賬費(fèi)用和壞賬損失增加 估計(jì)現(xiàn)金折扣成本的變化 現(xiàn)金折扣成本增加＝新銷售水平新現(xiàn)金折扣率享受現(xiàn)金折扣顧客比例 －舊的銷售水平舊的現(xiàn)金折扣率享受現(xiàn)金折扣的顧客比例 提供現(xiàn)金折扣后的稅前損益 稅前損益＝收益增加－成本費(fèi)用增加三、存貨管理（一）儲(chǔ)備存貨的成本 取得成本?。?）訂貨成本：訂貨成本 = ?。?）購(gòu)置成本（DU） 取得成本= 訂貨成本 +購(gòu)置成本 =訂貨固定成本+訂貨變動(dòng)成本+購(gòu)置成本 儲(chǔ)存成本= 儲(chǔ)存固定成本 + 儲(chǔ)存變動(dòng)成本 缺貨成本 儲(chǔ)存存貨的總成本 = （二）經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型 經(jīng)濟(jì)訂貨量＝ 每年最佳訂貨次數(shù)N＝ = 與批量有關(guān)的存貨總成本TC＝ 最佳訂貨周期t＝ 經(jīng)濟(jì)訂貨量占用資金I＝U （三）基本模型擴(kuò)展訂貨提前期 再訂貨點(diǎn)R＝Ld 式中：L－交貨時(shí)間； d－每日平均需用量。存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用 （1）送貨期內(nèi)的全部耗用量 (2) 最高庫(kù)存量 （3）平均存量 ?。?）與批量有關(guān)的總成本 (5)陸續(xù)供應(yīng)和使用的經(jīng)濟(jì)訂貨量＝ （6）陸續(xù)供應(yīng)和使用的經(jīng)濟(jì)訂貨量存貨總成本TC＝保險(xiǎn)儲(chǔ)備 帶保險(xiǎn)儲(chǔ)備的再訂貨點(diǎn)R＝交貨時(shí)間平均日需求+保險(xiǎn)儲(chǔ)備 存貨總成本＝缺貨成本＋保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本 = = + 式中：K－單位缺貨成本； S－一次訂貨缺貨量； N－年訂貨次數(shù)； B－保險(xiǎn)儲(chǔ)備量； K－單位存貨成本。23 / 23
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