【正文】 項減少25億元。2011年貨幣資金較上年增加了8億元，%，%。2012年貨幣資金較上年增加129億元，%，%。為鞏固之前年度行業(yè)龍頭趨勢，貨幣資金主要為質(zhì)押借款保證金。同行業(yè)不同公司貨幣資金對比貨幣資金（億元）2007年2008年2009年2010年2011年2012年格力電器229152160289青島海爾101129163海信電器22TCL集團(tuán)67259214178平均，在上升的過程中變動幅度較大，從2008年開始貨幣資金項目高于平均水平。其中TCL集團(tuán)與格力電器相似，貨幣資金項目在2010年出現(xiàn)大幅度增長，2009年之后均高于平均水平；青島海爾的貨幣資金項目呈現(xiàn)逐年穩(wěn)步上升趨勢2007年至2010年均低于平均水平；海信集團(tuán)2007年至2012年貨幣資金項目沒有大的變化，只有小幅度上升，2007年至2012年均低于平均水平。我認(rèn)為格力電器貨幣資金項目變動主要由公司規(guī)模的擴(kuò)張和本年預(yù)計發(fā)生的大額投資有關(guān)。2009年出現(xiàn)巨大增長是格力電器與日本大金工業(yè)株式會社合資設(shè)立珠海格力大金機(jī)電設(shè)備有限公司，需大量現(xiàn)金（美元）投資，于是公司發(fā)生大量定期存單，為質(zhì)押外匯借款，從而達(dá)成投資合資項目。2010年貨幣資金項目回落，2012年貨幣資金再次達(dá)到高點，是為鞏固之前年度行業(yè)龍頭趨勢，貨幣資金主要為質(zhì)押借款保證金。　應(yīng)收票據(jù)變動額變動（%）變動對資產(chǎn)影響（%）資產(chǎn)總計占總資產(chǎn)的比重(%)2007年　　　255 2008年133 308 2009年10825 515 2010年221113 656 2011年337116 852 2012年3436 1080 ：，%，%。2009年應(yīng)收票據(jù)較上年減少了25億元，%，%。其中票據(jù)金額為7,564,306, 元，全部為銀行承兌匯票，已到期。2010年應(yīng)收票據(jù)較上年增加了113億元，%，%。2011年應(yīng)收票據(jù)較上年增加116億元，%，%。2012年應(yīng)收票據(jù)較上年增加6億元，%，%。格力電器應(yīng)收票據(jù)2008年較上年小幅度增加，2009年應(yīng)收票據(jù)額降低，202011年連續(xù)較大幅度增長，2012年增長變動不大。結(jié)合報表附注2007年應(yīng)收票據(jù)類型主要是銀行承兌匯票。①本公司之子公司應(yīng)收票據(jù)中有 337,608, 元的銀行承兌匯票質(zhì)押給銀行，用于開具應(yīng)付票據(jù)。②本公司本年度應(yīng)收票據(jù)較上年增長 %，主要因銷售大幅增加而相應(yīng)增收的應(yīng)收票據(jù)。2008年應(yīng)收票據(jù)類型主要是銀行承兌匯票。①本公司之子公司應(yīng)收票據(jù)中有122,598 萬元的銀行承兌匯票質(zhì)押給銀行，用于開具應(yīng)付票據(jù)。②%，主要因銷售收入增加而相應(yīng)增收的應(yīng)收票據(jù)。③本公司本年度已背書未到期的票據(jù)金額為7,564,306, 元，全部為銀行承兌匯票，到期日為2009 年1 月1 日至2009 年6 月25 日。2009應(yīng)收票據(jù)類型主要是銀行承兌匯票。2010截止2010 年12 月31 日，已質(zhì)押的應(yīng)收票據(jù)5,243,253, 元，已經(jīng)背書給他方但尚未到期的應(yīng)收票據(jù)4,317,506, 元，已貼現(xiàn)未到期的應(yīng)收票據(jù)2,465,700, 元；本公司本期無因出票人無力履約而將票據(jù)轉(zhuǎn)為應(yīng)收賬款的票據(jù)。2011截止2011 年12 月31 日，已質(zhì)押的應(yīng)收票據(jù)3,319,715, 元，已經(jīng)背書給他方但尚未到期的應(yīng)收票據(jù)15,735,281, 元，已貼現(xiàn)未到期的應(yīng)收票據(jù)2,597,640, 元；本公司本期無因出票人無力履約而將票據(jù)轉(zhuǎn)為應(yīng)收賬款的票據(jù)。2012截止2012年12月31日，已質(zhì)押的應(yīng)收票據(jù)902,300,，已經(jīng)背書給他方但尚未到期的應(yīng)收票據(jù)22,217,032,，已貼現(xiàn)未到期的應(yīng)收票據(jù)2,762,921,；本公司本期無因出票人無力履約而將票據(jù)轉(zhuǎn)為應(yīng)收賬款的票據(jù)。通過報表附注可以看出2007年至2009年應(yīng)收票據(jù)的種類有銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票兩種，但主要類型是銀行承兌匯票。2010年至2012年應(yīng)收票據(jù)種類只有銀行承兌匯票。通過報表附注可以看出2007年至2009年應(yīng)收票據(jù)的種類有銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票兩種，但主要類型是銀行承兌匯票。2010年至2012年應(yīng)收票據(jù)種類只有銀行承兌匯票。 　應(yīng)收賬款變動額變動（%）變動對資產(chǎn)影響（%）資產(chǎn)總計占總資產(chǎn)的比重(%)2007年　　　255 2008年 308 2009年 515 2010年12 656 2011年 852 2012年 1080 %，2010年后應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比重逐年下降，說明公司對應(yīng)收賬款的管理水平.，2009年增加到2007年的存貨水平，而后逐年有所上升，2011年增長緩慢。 2007年格力電器應(yīng)收賬款按賬齡結(jié)構(gòu)列示 三年以上應(yīng)收賬款數(shù)額較大，應(yīng)加強對應(yīng)收賬款管理。格力電器應(yīng)收賬款多為一年之內(nèi)，2007年一年之內(nèi)壞賬準(zhǔn)備提取比例為5%，一年以上至兩年以內(nèi)壞賬提取比例為23%，兩年以上至三年以內(nèi)壞賬提取比例為60%，三年以上賬提取比例為100%。2008年格力電器應(yīng)收賬款按賬齡結(jié)構(gòu)未在報表附注里列示。2009年格力電器應(yīng)收賬款按賬齡結(jié)構(gòu)列示三年以上應(yīng)收賬款數(shù)額較大，應(yīng)加強對應(yīng)收賬款管理。格力電器應(yīng)收賬款多為一年之內(nèi)，較上年一年之內(nèi)的應(yīng)收賬款比例有所下降。2009年一年之內(nèi)壞賬準(zhǔn)備提取比例為5%，一年以上至兩年以內(nèi)壞賬提取比例為20%，兩年以上至三年以內(nèi)壞賬提取比例為50%，三年以上賬提取比例為100%。2010年格力電器應(yīng)收賬款按賬齡結(jié)構(gòu)列示三年以上應(yīng)收賬款數(shù)額較上年有所減低，但仍占比高于兩年至三年應(yīng)收賬款，應(yīng)加強對應(yīng)收賬款管理。2010年應(yīng)收賬款較上年賬齡結(jié)構(gòu)沒有大的變動，計提壞賬準(zhǔn)備比例同上年。2011年格力電器應(yīng)收賬款按賬齡結(jié)構(gòu)列示三年以上應(yīng)收賬款數(shù)額較上年有所減低，但仍占比高于兩年至三年應(yīng)收賬款，應(yīng)加強對應(yīng)收賬款管理。2011年應(yīng)收賬款較上年賬齡結(jié)構(gòu)一年以內(nèi)的金額占比增加，1年至2年、2年至三年和三年以上的應(yīng)收賬款占比減少，說明公司在管理應(yīng)收賬款上有所進(jìn)步，計提壞賬準(zhǔn)備比例同上年。2012年格力電器應(yīng)收賬款按賬齡結(jié)構(gòu)列示2012年應(yīng)收賬款較上年賬齡結(jié)構(gòu)一年以內(nèi)的金額占比增加，%，1年至2年、2年至三年和三年以上的應(yīng)收賬款占比大幅下降，說明公司在管理應(yīng)收賬款上有進(jìn)步，計提壞賬準(zhǔn)備比例同上年。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期比較格力電器2007年2008年2009年2010年2011年2012年營業(yè)收入(億元)應(yīng)收賬款(億元)12平均應(yīng)收賬款　 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率　 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期　 青島海爾2007年2008年2009年2010年2011年2012年營業(yè)收入(億元)295304330606737799應(yīng)收賬款(億元)1242平均應(yīng)收賬款　 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率　 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期　格力電器與青島海爾比較下應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高，周轉(zhuǎn)期短。說明格力電器對應(yīng)收賬款管理較好。 　存貨(億元)變動額變動（%）變動對資產(chǎn)影響（%）資產(chǎn)總計（億元）占總資產(chǎn)的比重(%)2007年　　　255 2008年 308 2009年 515 2010年116 656 2011年17559 852 2012年1723 1080 存貨2008年較上年有所減少，主要是產(chǎn)品對外銷售所致。從2008年至2011年存貨數(shù)量逐年增加，202011年增漲幅度大，是由于2009年與日本大金合作，同時公司2009年擴(kuò)大產(chǎn)能，導(dǎo)致2010年產(chǎn)能提升，2011年公司產(chǎn)銷旺盛，由于市場逐漸回暖，家電下鄉(xiāng)、以舊換新、節(jié)能惠民等所帶來的內(nèi)需強勁增長,同時由于新興國家市場的需求以及部分發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,使得空調(diào)出口快速增長，公司對未來預(yù)期充滿信心，擴(kuò)大存貨數(shù)量。2012年在基本維持上年存貨數(shù)的基礎(chǔ)上，小幅度降低。2007年存貨項目附注 %，產(chǎn)成品是存貨的主要組成部分，主要是公司為下年度銷售備貨所致。其次原材料占20%，用于下一年度制造產(chǎn)品。2008年存貨項目附注 2008年產(chǎn)成品仍是存貨的主要組成部分，但產(chǎn)成品本期額小于年初數(shù)，主要是產(chǎn)品對外銷售所。%比重有所降低，消耗年初余額。 2009年存貨項目附注 %，較上年所占比重下降；%比重增大，原材料增加為下一年度制造產(chǎn)品。消耗年初余額。2010年存貨項目附注%，%，與上年基本持平，但在賬面余額上游大幅度增加。公司產(chǎn)銷旺盛，變頻空調(diào)銷售將成為主流、中央空調(diào)業(yè)務(wù)成長值得期待 公司認(rèn)為國內(nèi)未來變頻空調(diào)銷售將成為主流，對未來預(yù)期良好，于是囤積原材料，增加產(chǎn)能，為下一年度銷售做準(zhǔn)備。2011年存貨項目附注 %，較上年所占比重上升；原材料占存貨30%，比重有所降低。公司預(yù)期市場逐漸回暖，出口快速增長，對未來充滿信心，大量囤積產(chǎn)成品。2012年存貨項目附注 2012年存貨基本維持2011年的規(guī)模，存貨合計降低，但變動不大。%；%。格力電器2007年2008年2009年2010年2011年2012年營業(yè)成本（億元）存貨（億元）116175172存貨平均余額　存貨周轉(zhuǎn)率　 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)　 青島海爾2007年2008年2009年2010年2011年2012年營業(yè)成本（億元）239234243464563597存貨（億元）71存貨平均余額　71存貨周轉(zhuǎn)率　 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)　 計算存貨周轉(zhuǎn)率，可以看出格力電器較青島海爾相比存貨周轉(zhuǎn)率較低，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)長，公司應(yīng)在存貨周轉(zhuǎn)上加強管理。5. 固定資產(chǎn)格力電器（億元）2007年2008年2009年2010年2011年2012年固定資產(chǎn)凈額43127凈利潤營業(yè)收入固定資產(chǎn)規(guī)模、凈利潤、營業(yè)收入都在逐年增長。固定資產(chǎn)規(guī)模和凈利潤變動基本一致，同為小幅度穩(wěn)步增長狀態(tài)，增長相匹配，營業(yè)收入2010年至2012年增長迅速。查看附注固定資產(chǎn)按用途劃分主要是房屋建筑物，其次是機(jī)器設(shè)備，電子設(shè)備、運輸設(shè)備和其他設(shè)備占固定資金總額不到10%，對于家用電器制造業(yè)來說設(shè)立制造基地，構(gòu)建大量房屋建筑物，制造行業(yè)需要大量機(jī)器設(shè)備開展生產(chǎn)，結(jié)構(gòu)基本合理。 2007年短期借款報表附注。期初短期借款本年度皆已到期償還。2008年短期借款報表附注。本期增加的借款為信用證項下進(jìn)口押匯所致。2009年短期借款報表附注。本期質(zhì)押借款均為以定期存單質(zhì)押的外匯借款。2010年短期借款報表附注。本期質(zhì)押借款余額1,900,379,。 2010年12月31日，短期借款期末余額中無到期未償還的借款。2011年短期借款報表附注。①本期質(zhì)押借款余額2,717,544, 元是以定期存單質(zhì)押的外匯借款。②2011 年12 月31 日，短期借款期末余額中無到期未償還的借款。2012年短期借款報表附注。2012年12月31日，質(zhì)押借款余額3,520,642,，短期借款期末余額中無到期未償還的借款。2007年至2012年發(fā)生的短期借款多為質(zhì)押借款，在2007年和2011年有少量信用貸款，公司主要使用以定期存單質(zhì)押的外匯借款。說明①公司為拓展海外業(yè)務(wù)籌資。②公司信譽度高，在金融機(jī)構(gòu)有無不良還款記錄。③企業(yè)的財務(wù)報表和主要財務(wù)指標(biāo)符合銀行要求，公司有可靠的償還能力。④公司所處行業(yè)營業(yè)前景較好。2007年應(yīng)付票據(jù)報表附注2008年應(yīng)付票據(jù)報表附注2009年應(yīng)付票據(jù)報表附注 2010年應(yīng)付票據(jù)報表附注項 目2007年2008年2009年2010年2011年2012年銀行承兌匯票商業(yè)承兌匯————————合計應(yīng)付票據(jù)報表附注（單位：億元） 應(yīng)付票據(jù)主要為銀行承兌匯票。通過銀行承兌匯票利用遠(yuǎn)期付款，以有限的資本購進(jìn)更多貨物，最大幅度的減少對資金的占用與需求，有利于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。2002009年應(yīng)付票據(jù)增加主要是采用票據(jù)支付供應(yīng)商貨款增加所致。預(yù)收賬款主要由一年以內(nèi)的預(yù)收賬款構(gòu)成，一年以內(nèi)的預(yù)收賬款金額占總預(yù)收賬款的99%。預(yù)收賬款的增長源于公司打款發(fā)貨的經(jīng)銷策略,高額預(yù)收賬款將確保公司未來的收入增長。10. 資本公積2007年資本公積報表附注。本期增加資本公積主要是因本年度募集資金形成,減少數(shù)系因本年度發(fā)生同一控制下企業(yè)合并，將被合并企業(yè)以前年度納入合并范