【正文】 行業(yè)的迅速崛起，“減排”、“節(jié)能”等聲音始終縈繞其間，傳統(tǒng)汽油車的使用不斷面臨成本與環(huán)保的詰難。人們最終發(fā)現(xiàn)，汽車行業(yè)的前途，關(guān)鍵在于發(fā)展新能源，新能源汽車將成為最有現(xiàn)實“錢景”的新興產(chǎn)業(yè)。 　　“2010年將成為中國新能源汽車的啟動元年，而以動力電池為主的新能源產(chǎn)品將率先出現(xiàn)爆發(fā)性增長?！倍辔粯I(yè)內(nèi)人士與記者談起新能源汽車前景時，均表達了這一看法。 　　目前，我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)尚處于起步前期，政府采取了政策指引與財政補貼相結(jié)合的方式，引導(dǎo)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展。政策的發(fā)力，給新能源汽車行業(yè)奠定了最現(xiàn)實的“錢景”。 　　近日，財政部、科技部、工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展改革委聯(lián)合出臺《關(guān)于開展私人購買新能源汽車補貼試點的通知》，明確了中央財政對試點城市私人購買、登記注冊和使用的插電式混合動力乘用車和純電動乘用車給予一次性補貼。補貼標準根據(jù)動力電池組能量確定，對滿足支持條件的新能源汽車，按3000 元/千瓦時給予補貼。插電式混合動力乘用車每輛最高補貼5 萬元，純電動乘用車每輛最高補貼6 萬元。 　　除中央財政力挺外，地方財政也會出資補貼。 　　隨著新能源汽車補貼試點工作的正式實施，新能源汽車有望引領(lǐng)中國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。 　　光大證券認為，政府助力新能源汽車加速上路，未來34 年，新能源汽車將進入政策拉動的快速成長期，公共服務(wù)領(lǐng)域的需求增加，結(jié)合政府大力扶植，將初步造就國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈；其后，隨著產(chǎn)品質(zhì)量成熟、成本下降，民間需求入場，行業(yè)逐步進入市場化的高速增長階段。 　　中投證券也認為，2010 年2012 年或?qū)⑹切履茉雌囬_始規(guī)?；臅r點。 　　多家機構(gòu)研報顯示，中國早期的新能源汽車市場機會，主要集中在公交領(lǐng)域的混合動力大客車、電動大客車和電動小汽車。新能源汽車產(chǎn)業(yè)的價值鏈圍繞最為核心的電池業(yè)務(wù)展開，并逐步延伸至電氣系統(tǒng)、整車以及上游資源領(lǐng)域。其中，動力電池企業(yè)受益最大。 　　據(jù)德意志銀行預(yù)測，2015 年，全球各種新能源汽車年銷量將達到560 萬輛，2020 年將達到1730 萬輛，而電動汽車將占據(jù)主要地位。在我國，結(jié)合電池和電機的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，以及節(jié)能減排上的優(yōu)勢，電動汽車發(fā)展前景將更好一些，預(yù)計2015年電動汽車年銷量接近50 萬輛，2020 年會接近200 萬輛。 　　湘財證券分析師指出，動力電池系統(tǒng)是新能源汽車產(chǎn)業(yè)化的核心。鎳氫電池和鋰離子電池是近期商業(yè)化與研發(fā)的重點。鎳氫電池在混合動力車中占據(jù)了主導(dǎo)地位，而鋰離子電池擁有較大的技術(shù)提升和成本下降空間，從長遠來看更符合插電式混合動力車以及純電動車的要求，因此是各動力電池廠商當前研發(fā)的重點。 　　鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈將直接受益于政策刺激所帶來的產(chǎn)量增加。按照2009年中國鋰電池年銷量計算，未來3年鋰電池業(yè)約保持50%的增長。 　　電動汽車的行駛需要完善的能源供給系統(tǒng)來保障，消費者可以通過家庭48 小時慢充，商業(yè)辦公地區(qū)或者停車場15 分鐘快充，或者在換電站2 分鐘換電，能源補給甚至將比加油更便捷。這也使得充/換電設(shè)施建設(shè)可望爆發(fā)式增長。 　　從短期來看，新能源汽車相關(guān)行業(yè)有望在政策刺激下獲得超額收益，而隨著市場規(guī)模持續(xù)提升，還將提升中長期的投資價值。隨著新能源汽車技術(shù)的進步，把握正確發(fā)展方向和核心競爭力的公司將會勝出。A股上市公司里，可重點關(guān)注鋰電池電解液的龍頭企業(yè)江蘇國泰，占據(jù)鋰、鉑、稀土等上游資源的西藏礦業(yè)，鋰電池龍頭供應(yīng)商杉杉股份，參與充/換電站建設(shè)的奧特迅等。此外，新能源客車整車制造商如上海汽車等，也可能在未來占得市場先機。 　　太陽能：成本下降，長期前景看好 　　太陽能中，光伏發(fā)電是近年來發(fā)展最快，也是最具經(jīng)濟潛力的領(lǐng)域，而太陽能電池是光伏發(fā)電系統(tǒng)中的關(guān)鍵部分。 　　光伏發(fā)電技術(shù)路線主要包括晶體硅太陽能電池、薄膜太陽能電池，兩者都已大規(guī)模商業(yè)化。此外，太陽能發(fā)電技術(shù)還包括聚光光伏發(fā)電和聚光光熱發(fā)電。 　　2009 年，中國政府出臺了一系列支持光伏發(fā)電的產(chǎn)業(yè)政策。2010 年將會有持續(xù)產(chǎn)業(yè)政策推出，可望帶來國內(nèi)光伏市場大面積啟動。 　　當前太陽能光伏產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)成本和補貼雙雙下調(diào)的良性態(tài)勢。近年來，多晶硅價格較高，對光伏系統(tǒng)成本影響較大。2008 年下半年以來，多晶硅價格持續(xù)下降，極大地削減了下游行業(yè)的生產(chǎn)成本。相對傳統(tǒng)的太陽能電池，新興的聚光光伏技術(shù)一旦得到推廣，將會進一步減少用硅量，降低發(fā)電成本。 　　渤海證券認為，原材料瓶頸問題解決之后，國內(nèi)生產(chǎn)成本優(yōu)勢將得以體現(xiàn)。隨著高價庫存原材料消耗完畢，生產(chǎn)成本將逐漸降低，終端產(chǎn)品價格逐步下降，而國內(nèi)企業(yè)通過技術(shù)改進和管理效率的提高，成本也有進一步下降空間。 　　渤海證券報告顯示，未來510年內(nèi)，光伏發(fā)電成本將與常規(guī)發(fā)電成本相同。德國認為在2017年左右，光伏發(fā)電成本與常規(guī)發(fā)電成本將相同，隨后光伏發(fā)電成本將繼續(xù)降低，而常規(guī)發(fā)電成本則越來越高，光伏發(fā)電的競爭優(yōu)勢將得到充分展現(xiàn)。美國對光伏發(fā)電成本的預(yù)測則更為樂觀，認為光伏發(fā)電成本與常規(guī)發(fā)電成本將在2015年前后與常規(guī)發(fā)電成本相同。而中國保守估計2020年實現(xiàn)平價上網(wǎng)。 　　隨著光伏發(fā)電成本的下降，政策補貼逐漸淡出是必然的，這可能短期對市場需求造成一定沖擊，但從長遠來看，光伏發(fā)電成本的下降將使投資回報保持在合理水平，光伏產(chǎn)業(yè)的市場需求可長期維持高速增長。招商證券認為，光伏行業(yè)正處于“成本下降、政策減弱”的良性發(fā)展階段。 　　光伏產(chǎn)業(yè)市場長期需求旺盛，再加上技術(shù)進步，使太陽能光伏的發(fā)電成本不斷下降，行業(yè)的長期增長前景樂觀。機構(gòu)看好國內(nèi)具有一定規(guī)模的處于產(chǎn)業(yè)鏈后端的企業(yè)，包括硅片加工、電池片及組件生產(chǎn)。個股上建議重點關(guān)注天威保變、拓日新能等。 　　風(fēng)能：陸地到海洋，挖掘新增長點 　　風(fēng)能作為一種清潔的可再生能源，受到世界各國的重視。2009 年，全球風(fēng)力發(fā)電新增31%，全球總裝機容量達到157900 兆瓦的新高峰。 　　權(quán)威機構(gòu)預(yù)測，未來我國隨著風(fēng)電設(shè)備國產(chǎn)化率的提高、規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)顯現(xiàn)以及技術(shù)進步帶來的成本降低，風(fēng)電有望在2015年左右率先擺脫對政府補貼的依賴，直接同傳統(tǒng)能源展開競爭。行業(yè)盈利能力也將穩(wěn)步提升，風(fēng)電有望成為越來越多投資者的逐金之地。 　　就目前的風(fēng)機成本看，，大部分風(fēng)電場能夠?qū)崿F(xiàn)盈利。風(fēng)電場的盈利空間將存在于管理能力提升帶來的年滿負荷利用小時數(shù)增加和風(fēng)機價格下降帶來的成本下降。東吳證券認為，隨著風(fēng)機供需狀況的改善，風(fēng)電場較強的議價能力將得以體現(xiàn)，風(fēng)機的價格將繼續(xù)下降，風(fēng)電場的盈利水平將在未來穩(wěn)步提高。 　　從風(fēng)電行業(yè)的發(fā)展歷程來看，在風(fēng)電整個產(chǎn)業(yè)鏈上，風(fēng)電場建設(shè)、并網(wǎng)發(fā)電、風(fēng)電設(shè)備制造等領(lǐng)域是投資熱點，市場前景看好。 　　而海上風(fēng)電，將有希望成為下一個增長點。 　　不過，海上風(fēng)電的成本較高。東吳證券數(shù)據(jù)顯示，海上風(fēng)電的造價在2萬元/千瓦左右，是陸上風(fēng)電的兩倍多。但由于其巨大的潛在儲量，各國對其仍給予較大幅度的支持。從歐洲的情況看，海上風(fēng)場的鼓勵措施有多種，但最有效的還是電價政策，使海上風(fēng)電的電價大幅高于陸上風(fēng)場，從而提高海上風(fēng)場的盈利能力。 　　風(fēng)電行業(yè)可重點關(guān)注的公司有金風(fēng)科技、湘電股份等。 　　核電：設(shè)備制造商的業(yè)績將爆發(fā)性釋放 　　無論是與火電相比，還是與太陽能、風(fēng)電等其它新能源相比，核電的溫室氣體排放量都處于較低水平，加上核電的成本遠低于光伏和風(fēng)電，是除水電外最經(jīng)濟的清潔能源。 　　未來火電成本是上行的，而隨著國內(nèi)核電的規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)顯現(xiàn)，加上核電設(shè)備的國產(chǎn)化，核電建設(shè)成本將大幅降低，一旦低于火電成本，將對火電形成明顯的競爭優(yōu)勢。 　　從成本來分析，目前核電已初步具備市場競爭力，隨著技術(shù)的提高，它的競爭力將進一步增強。相比其他傳統(tǒng)能源和可再生能源，核電年利用小時數(shù)更高，同時核電的能量轉(zhuǎn)換效率在所有能量利用方式中排名靠前。 　　中國核電發(fā)展規(guī)劃為國內(nèi)核電設(shè)備制造企業(yè)打開了市場空間。在核電站建設(shè)成本中，核電設(shè)備占投資總額的50%。根據(jù)德邦證券的預(yù)測，20102020 年，核電設(shè)備制造業(yè)總的市場容量將達到5000 億元，平均每年500 億元。 　　多家機構(gòu)認為，2010 年，市場可以更加明確核電業(yè)務(wù)對相關(guān)設(shè)備商的業(yè)績貢獻，會給核電相關(guān)上市公司更高的估值水平。中投證券看好未來中國核電市場的發(fā)展，認為2011 年以后核電市場的空間將大幅度增長，相關(guān)設(shè)備商在核電領(lǐng)域的業(yè)績也將更為確定。 　　核電行業(yè)在未來10年將面臨高速發(fā)展的機遇，從核電業(yè)務(wù)占比以及公司成長性等綜合因素來看，投資者重點可關(guān)注東方電氣、中國一重。新材料 新興產(chǎn)業(yè)奠基石，三大主線挖機會 　　新材料幾乎滲透到了國民經(jīng)濟的各個領(lǐng)域，被稱為實現(xiàn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的奠基石。國家“十二五”規(guī)劃為新材料行業(yè)發(fā)展確定了5大方向，而新材料的細分應(yīng)用行業(yè)達到12個以上，涉及上市公司近百家。 　　高性能結(jié)構(gòu)材料應(yīng)用最廣泛、新型環(huán)保材料備受關(guān)注、稀有金屬的戰(zhàn)略地位日益凸顯。循著這3大主線，你也許能在龐大的新材料領(lǐng)域，找到最有現(xiàn)實性的投資機會。 　　文/《投資與理財》記者李金明 　　新興產(chǎn)業(yè)的奠基石 　　從我們穿的衣服、用的餐具、乘坐的交通工具、棲居的住宅到工作的場所，可能都正使用著新型材料；從大飛機、高鐵路、新能源汽車等重點工程，到三網(wǎng)融合、物聯(lián)網(wǎng)、節(jié)能環(huán)保等重要產(chǎn)業(yè)，都需要一系列新材料技術(shù)的突破和應(yīng)用。新材料，是發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)當之無愧的奠基石。 　　目前全球都高度重視新材料的發(fā)展，各國選擇了不同發(fā)展戰(zhàn)略和優(yōu)先發(fā)展領(lǐng)域?！笆濉逼陂g，我國新材料發(fā)展重點將圍繞5個方向進行：現(xiàn)代交通運輸方向，包括輕量化汽車、高速鐵路、遠洋貨輪等；高效清潔能源方向，涵蓋了半導(dǎo)體照明、風(fēng)電、太陽能及能量存儲系統(tǒng)，熱核聚變等；環(huán)境資源方向，包括清潔煤化工、秸稈材料綜合利用，鎂、稀土等稀有戰(zhàn)略性資源材料；民生產(chǎn)業(yè)方向，包括城市化進程中所需要的綠色建筑材料，文化娛樂、傳媒介質(zhì)等領(lǐng)域所需的新一代顯示材料，生物醫(yī)藥、醫(yī)療器械領(lǐng)域所需材料等；國防領(lǐng)域所需新材料。 　　新材料的細分領(lǐng)域龐雜，A股市場上涉及大約70家上市公司。目前，研究機構(gòu)一般按照應(yīng)用領(lǐng)域和研究熱點，把新材料產(chǎn)業(yè)劃分為12個主要領(lǐng)域，包括電子信息材料、新能源材料、納米材料、先進復(fù)合材料、先進陶瓷材料、生態(tài)環(huán)境材料、新型功能材料、生物醫(yī)用材料、高性能結(jié)構(gòu)材料、智能材料、新型建筑及化工新材料。 　　中信證券通過分析全球最大的電子材料供應(yīng)商美國MEMC公司，總結(jié)出選取具備投資價值新材料公司的4個條件是：行業(yè)需求前景廣闊；技術(shù)與創(chuàng)新能力強；具備將科研成果轉(zhuǎn)化為商業(yè)應(yīng)用的能力，并建立起銷售壁壘；擁有豐富資源，能建立起原材料壁壘。據(jù)此，中信證券重點推薦了中材科技、廈門鎢業(yè)、斯米克、誠志股份，同時認為永太科技、三維絲、紅寶麗、水晶光電、中信國安等具有中長期投資價值。 　　按應(yīng)用領(lǐng)域分類的重點新材料上市公司： 　　電子信息材料 　　股票代碼證券簡稱行業(yè)優(yōu)勢描述 　　 永太科技國內(nèi)產(chǎn)品鏈最完善、產(chǎn)能最大的精細化學(xué)品生產(chǎn)商 　　 誠志股份世界第三家掌握TFT液晶生產(chǎn)技術(shù)企業(yè)，目前TFT產(chǎn)能50噸，據(jù)傳后續(xù)有產(chǎn)能100噸項目 　　 福晶科技全球領(lǐng)先的非線性光學(xué)晶體與激光晶體元器件制造商，國內(nèi)最大的KTP非線性光學(xué)晶體元器件制造商 　　 亨通光電國內(nèi)光纖光纜龍頭企業(yè)，年產(chǎn)能600萬芯公里 　　 有研硅股中國最大的國際級半導(dǎo)體材料基地，國內(nèi)唯一一家擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的12英寸硅晶拋光生產(chǎn)線的企業(yè) 　　新能源材料 　　股票代碼證券簡稱行業(yè)優(yōu)勢描述 　　 中材科技特種纖維復(fù)合材料行業(yè)唯一全能的國家級高新企業(yè)，高強玻纖領(lǐng)域國內(nèi)市場占有率超90% 　　 %的新疆新能源是我國目前規(guī)模最大的專業(yè)從事太陽能開發(fā)和利用的高新技術(shù)企業(yè)之一，擁有太陽能應(yīng)用產(chǎn)品4100KW的年產(chǎn)能 　　 嘉寶集團核工業(yè)重要配件生產(chǎn)商，相關(guān)樣品已交付中國運載火箭研究院 　　新能源汽車電池材料 　　股票代碼證券簡稱行業(yè)優(yōu)勢描述 　　 當升科技國內(nèi)領(lǐng)先的鋰離子電池正極材料專業(yè)供應(yīng)商 　　 中信國安子公司盟固利是國內(nèi)最大的鋰電池正極材料鈷酸鋰和錳酸鋰生產(chǎn)商，國內(nèi)唯一大規(guī)模生產(chǎn)動力鋰離子二次電池廠家 　　 新宙邦國內(nèi)領(lǐng)先的電子化學(xué)品生產(chǎn)企業(yè)，鋁電解電容器化學(xué)品國內(nèi)市場占有率30% 　　 杉杉股份國內(nèi)第一鋰電池材料供應(yīng)商 　　 科力遠鎳氫電池制造商，產(chǎn)品得到國內(nèi)外電動汽車生產(chǎn)企業(yè)認可 　　 中鉅高新通過子公司涉足鎳氫電池、鎳鎘電池、鋰電池領(lǐng)域，向多家汽車廠商提供了動力電池樣品，未來前景廣闊 　　稀土材料 　　股票代碼證券簡稱行業(yè)優(yōu)勢描述 　　 包鋼稀土國內(nèi)最主要的稀土生產(chǎn)企業(yè) 　　 廈門鎢業(yè)國內(nèi)最大的鎢鉬產(chǎn)品生產(chǎn)與出口企業(yè) 　　 中科三環(huán)國內(nèi)第一、全球第二大釹鐵硼制造商 　　 橫店東磁永磁鐵氧體、軟磁鐵氧體、鋰電池正極材料、太陽能單晶硅制造商 　　有色金屬合金材料 　　股票代碼證券簡稱行業(yè)優(yōu)勢描述 　　 西藏礦業(yè)擁有鋰儲量全國第一、世界第三的扎布耶鹽湖20年開采權(quán) 　　 東方鉭業(yè)世界鉭絲龍頭，世界市場占有率60%，技術(shù)和綜合質(zhì)量水平世界第一 　　 云海金屬鎂合金行業(yè)龍頭，產(chǎn)品主要應(yīng)用于新型節(jié)能環(huán)保汽車等 　　 東方鋯業(yè)擁有氯氧化鋯、復(fù)合氧化鋯、氧化鋯結(jié)構(gòu)陶瓷的完整產(chǎn)業(yè)鏈 　　 貴研鉑業(yè)鉑的深加工業(yè)，應(yīng)用于燃料電池 　　新型鋼鐵材料 　　股票代碼證券簡稱行業(yè)優(yōu)勢描述 　　 鋼研高納高端和新型高溫合金制品生產(chǎn)規(guī)模最大企業(yè)之一 　　 久立特材高溫不銹管和各種口徑焊接管生產(chǎn)線達到世界先進水平 　　新型建筑材料 　　股票代碼證券簡稱行業(yè)優(yōu)勢描述 　　 斯米克高檔建筑陶瓷領(lǐng)軍企業(yè) 　　 海螺型材以塑料型材為主的新型建材企業(yè) 　　 瑞泰科技熔鑄耐火材料行業(yè)龍頭 　　 方大集團國內(nèi)最大規(guī)模的新材料高新技術(shù)企業(yè) 　　新型化工材料 　　股票代碼證券簡稱行業(yè)優(yōu)勢描述 　　 硅寶科技國內(nèi)唯一一家有機硅室溫膠生產(chǎn)企業(yè)，車燈膠、電力環(huán)保膠、制膠專用設(shè)備市場占有率國內(nèi)第一 　　 煙臺氨綸氨綸龍頭，對位芳綸是其未來最具前景的業(yè)務(wù) 　　 三愛富國內(nèi)最大、品種最齊全的有機氟化工企業(yè)，擁有最完整的氟化工產(chǎn)業(yè)鏈 　　 新安股份