【正文】 中有信托業(yè)的獨(dú)門秘籍，也有所有金融機(jī)構(gòu)都具備的基本套路。實(shí)際上，信托業(yè)的風(fēng)控手段又何止于這些。如果運(yùn)用得當(dāng)，將各門武藝練就純熟，可以根據(jù)項(xiàng)目需要打組合拳，實(shí)現(xiàn)從項(xiàng)目盡調(diào)到談判磋商、合同簽訂、中后期管理、項(xiàng)目?jī)陡兜娜鞒獭⑷轿坏娘L(fēng)險(xiǎn)防控。通過良好的風(fēng)控機(jī)制，信托公司可以操作傳統(tǒng)融資渠道不會(huì)涉足的風(fēng)險(xiǎn)較高的項(xiàng)目，從而吸引具有相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的資金進(jìn)入，并為投資者獲取較高收益。不過，每一種拳法都有他的弱點(diǎn)甚至是致命傷，搞不好還會(huì)練成七傷拳，自損肺腑。信托風(fēng)控的問題也遠(yuǎn)不限于筆者所列，隨著兌付風(fēng)險(xiǎn)在個(gè)案中的暴露，各種潛在問題將在糾紛解決、司法審判甚至是記者的事后走訪中被逐個(gè)暴露出來。如果項(xiàng)目的重大瑕疵是記者的事后調(diào)查都能發(fā)現(xiàn)的，很難說信托公司盡到了盡職管理義務(wù)。目前的兌付危機(jī)還只是危機(jī)的開始，當(dāng)?shù)貌坏絻陡兜奈腥碎_始借助專業(yè)律師和中介機(jī)構(gòu)的幫助，在盡調(diào)報(bào)告、合同文件和中后期管理的諸多環(huán)節(jié)尋找受托人的種種漏洞，通過訴訟要求信托公司賠償損失的時(shí)候，信托公司將會(huì)在法院那里重新認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)控制的真正含義、價(jià)值和一些所謂“足額”的抵質(zhì)押措施實(shí)際擔(dān)保效力的虛弱以及自身管理中存在的問題。有人輕妄的認(rèn)為，做好抵押擔(dān)保便可高枕無憂。實(shí)則不然，做好抵押擔(dān)保僅僅是信托風(fēng)控的起點(diǎn)，而且抱持這種觀念的人也未必就能把抵押擔(dān)保做實(shí)。實(shí)際的案件將會(huì)給粗放式發(fā)展的信托業(yè)不小的打擊。不過，飲下自己在急功近利中釀下的苦酒甚至毒酒，清醒之后再出發(fā)也許才是這個(gè)行業(yè)真正成熟的開始。中國(guó)信托業(yè)雖有無限前景，但恐怕也是前路漫漫。信托業(yè)的看家本領(lǐng)本在于能夠以專業(yè)的手段發(fā)現(xiàn)、排除、控制項(xiàng)目進(jìn)程中的風(fēng)險(xiǎn)，穿越密布的荊棘尋找誘人的獵物，可是各種客觀原因讓信托業(yè)過了幾年坐地即可生財(cái)?shù)氖娣兆?，不知不覺間就從昔日命運(yùn)多舛、形消體瘦的模樣長(zhǎng)成了今天的膀大腰圓。面對(duì)七萬億之巨的規(guī)模，外界的種種猜疑并不單起于不了解或者是羨慕嫉妒，更多的是一種有理由的懷疑和擔(dān)憂。信托業(yè)要為自己正名，單憑資產(chǎn)規(guī)模是不夠的。交易對(duì)手的資信掌握，信托公司不及銀行甚至券商，行業(yè)研究能力更是較券商為弱，抵押物的鎖定則是任何金融機(jī)構(gòu)都可以實(shí)現(xiàn)的。不過借助于信托財(cái)產(chǎn)的份額化表現(xiàn)形式、風(fēng)險(xiǎn)隔離功能和信托牌照的全能特點(diǎn)，可以設(shè)計(jì)出最優(yōu)化的風(fēng)控措施。信托風(fēng)控的競(jìng)爭(zhēng)力在于能夠預(yù)判風(fēng)險(xiǎn)，從而設(shè)計(jì)、運(yùn)用相應(yīng)的防范途徑，把其他融資渠道做不了的事情做成，把對(duì)銀行來說高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目變得風(fēng)險(xiǎn)可控。未來，信托風(fēng)控將從項(xiàng)目審查環(huán)節(jié)向前和向后延伸，在盡調(diào)、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和中后期管理上下大功夫，實(shí)現(xiàn)全流程全方位的風(fēng)控覆蓋。這一理念的實(shí)現(xiàn)，對(duì)信托人才的專業(yè)素養(yǎng)和道德操守以及信托公司的內(nèi)控機(jī)制都提出了很高的要求。優(yōu)秀的信托經(jīng)理不應(yīng)只是一味追求業(yè)績(jī)指標(biāo)，而是能充分運(yùn)用專業(yè)知識(shí)在法律框架內(nèi)利用牌照和制度賦予的各種便利，發(fā)現(xiàn)好項(xiàng)目，把項(xiàng)目做好。高水平的風(fēng)控不是簡(jiǎn)單的肯定或者否定項(xiàng)目，而是充分利用信托的十八般武藝控制項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。高水平的合規(guī)不是掩耳盜鈴式的規(guī)避監(jiān)管政策，而是利用法律專業(yè)技能為項(xiàng)目保駕護(hù)航。三者有機(jī)結(jié)合，才能有真正意義上的創(chuàng)新和個(gè)性化的金融服務(wù)。真正的創(chuàng)新需要綜合素質(zhì)很高的信托經(jīng)理。不過越優(yōu)秀的人越危險(xiǎn)，必須建立好的機(jī)制，在激勵(lì)他們開疆拓土的同時(shí)，還能守住風(fēng)控的底線。建設(shè)強(qiáng)大中臺(tái)，發(fā)揮中臺(tái)的制衡功能，將成為信托業(yè)的共識(shí)。信托中臺(tái)能夠深入、廣泛的了解各類項(xiàng)目的具體情況，在決策機(jī)制中起到承上啟下的作用。如果說領(lǐng)導(dǎo)層是信托公司的大腦，那么中臺(tái)就是決策機(jī)制的眼睛。如果說信托公司是資管原野上的駿馬，那么中臺(tái)就是套在馬頭上的韁繩。必須煉出它的火眼金睛，必須鍛造和勒緊這根韁繩，否則盲人騎馬，碰到溝溝坎坎純屬正常，跌個(gè)頭破血流也不必責(zé)怪他人。良好的理念、完善的機(jī)制、優(yōu)秀的人才，這些才是信托業(yè)的內(nèi)功，沒有這些內(nèi)功心法，任何表面上復(fù)雜的交易結(jié)構(gòu)和擔(dān)保措施都可能只是易于模仿、不堪一擊的花拳繡腿。未來，信托業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將是經(jīng)營(yíng)理念的深度調(diào)整、管理機(jī)制的不斷完善和對(duì)優(yōu)秀人才的爭(zhēng)相延攬。如果信托業(yè)能夠真正轉(zhuǎn)型并練好內(nèi)功，即便在群雄逐鹿的資管業(yè)格局下，信托公司還可以憑借其多年積累的資源和實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)立于不敗之地。否則，個(gè)別實(shí)力較弱的信托公司是否會(huì)被淹沒在泛資管時(shí)代的汪洋大海里也未可知。在這個(gè)一紙部門規(guī)章就可改變資管業(yè)格局的國(guó)家，制度優(yōu)勢(shì)是靠不住的。當(dāng)基金、券商資管淡化了制度紅利和牌照優(yōu)勢(shì)，當(dāng)證監(jiān)會(huì)的諸多新政為中小企業(yè)發(fā)債、股權(quán)轉(zhuǎn)讓提供了靈活渠道，信托公司單是回歸信托本業(yè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，還需要專注信托，做好信托，打造信托業(yè)的航空母艦和百年老店。信托業(yè)風(fēng)控能力的整體提升必須要有法律層面的完善、約束和頂層監(jiān)管能力的加強(qiáng)，否則在短期利益主導(dǎo)下的盲目拼搶中，競(jìng)爭(zhēng)只能是惡性競(jìng)爭(zhēng)，劣幣驅(qū)逐良幣，劣幣越來越劣。任何強(qiáng)大逐利動(dòng)機(jī)都必須要有完善的法律來規(guī)制，否則欲望就會(huì)展現(xiàn)出最它魔鬼的一面。良性競(jìng)爭(zhēng)的基本前提就是明確、合理、有效的游戲規(guī)則以及公正、強(qiáng)大的裁判、監(jiān)督和執(zhí)行者。如果房地產(chǎn)業(yè)存在泡沫，眼下的一些兌付案件不過是一場(chǎng)凄風(fēng)苦雨的前奏。信托資金的大舉進(jìn)入倒是幫助銀行資金實(shí)現(xiàn)了安全退出，而券商、基金的倉促入場(chǎng)到底是恰逢其時(shí)來分享一場(chǎng)饕餮盛宴，還是踏錯(cuò)了時(shí)點(diǎn)，注定將吞下些行將變質(zhì)的殘羹冷炙，尚難定論。福禍何所倚，殊難預(yù)料。但無論如何，在房地產(chǎn)業(yè)的激素刺激下和中國(guó)金融體制的特殊條件下，通過狼吞虎咽發(fā)展起來的中國(guó)信托業(yè)，實(shí)則是大而不強(qiáng)。如今，他必須要強(qiáng)健自己的筋骨、壯實(shí)自己的體格、豐富自己的大腦，真正成為資管行業(yè)的巨人。歷經(jīng)磨難又重現(xiàn)鋒芒的中國(guó)信托業(yè)，在無限風(fēng)光背后仍有著重重的隱憂和致命的傷痛，但它同樣有巨大的優(yōu)勢(shì)、無限的商機(jī)和不可限量的未來。它到底會(huì)自此崛起還是會(huì)再遇坎坷，究竟何種可能性會(huì)轉(zhuǎn)化成現(xiàn)實(shí)，又會(huì)以怎樣的方式和速度轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)，則要看經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的客觀變化和信托業(yè)掌舵者、監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及信托從業(yè)人員的智慧、能力、手段和操守了！