戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分析與投資機(jī)會-資料下載頁
2025-06-29 01:54本頁面
【正文】 工程。而載人航天和探月工程則是未來空間戰(zhàn)略開發(fā)的必經(jīng)之路，但是受客觀條件所限要滯后于衛(wèi)星及運(yùn)載火箭的發(fā)展，是下一步產(chǎn)業(yè)化的領(lǐng)域。我國北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)將分為“三步走”：第一步，從20002003年，建成由3顆衛(wèi)星組成的北斗衛(wèi)星導(dǎo)航試驗系統(tǒng)，成為世界上第三個擁有自主衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)的國家；第二步，到2012年發(fā)射10多顆衛(wèi)星建設(shè)北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)，形成中國及周邊地區(qū)覆蓋能力；第三步，2020年左右，建成由5顆靜止軌道衛(wèi)星和30顆非靜止軌道衛(wèi)星形成全球覆蓋能力的全球衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)。衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈主要分為衛(wèi)星制造、衛(wèi)星發(fā)射、地面設(shè)備和衛(wèi)星應(yīng)用四個方面。2006年我國衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值突破了百億元、用戶終端年產(chǎn)銷量超過百萬臺、個人導(dǎo)航終端數(shù)量已超過車載導(dǎo)航終端數(shù)量，預(yù)計2010年我國導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)的總產(chǎn)值將達(dá)到500億元。2008年美國衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈的收入折合人民幣已達(dá)萬億元， 2020年后北斗衛(wèi)星能夠覆蓋全球，屆時我國衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈的收入也有望能達(dá)到2008年美國衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)萬億元水平。隨著“北斗二號”發(fā)射高峰的臨近，我們認(rèn)為衛(wèi)星應(yīng)用三大方向中衛(wèi)星導(dǎo)航從運(yùn)營、導(dǎo)航終端至應(yīng)用系統(tǒng)，甚至電子導(dǎo)航地圖行業(yè)將迎來飛速發(fā)展。相關(guān)受益公司如下表所示，衛(wèi)星制造：中國衛(wèi)星、航天電子、華立創(chuàng)通、歐比特。衛(wèi)星發(fā)射：航天動力、航天電子。地面設(shè)備：北斗星通、圖騰電子、合眾思壯。衛(wèi)星應(yīng)用：中國衛(wèi)星、四維圖新。重點(diǎn)推薦：與“北斗二號”研制和應(yīng)用關(guān)系最為緊密的中國衛(wèi)星、航天電子、四維圖新。中國衛(wèi)星：公司產(chǎn)品涉及北斗設(shè)備制造產(chǎn)業(yè)鏈的大部分環(huán)節(jié)，配套研制宇航級導(dǎo)航系統(tǒng)和衛(wèi)星電源。同時為北斗導(dǎo)航系統(tǒng)建設(shè)地面站。在用戶端領(lǐng)域，公司旗下星地恒通、西安恒星、北京恒星三家公司均有終端產(chǎn)品進(jìn)入了特殊用戶的采購名錄。隨著北斗系統(tǒng)組網(wǎng)加速。僅特定用戶導(dǎo)航終端的市場規(guī)模保守估計有80100 億左右，按目前公司占30%市場份額估算，公司將新增收入30 億左右，預(yù)計2011 年北斗二代用戶終端就可以產(chǎn)生收益。公司擁有高壟斷性航天核心資產(chǎn)，隨著改革深入，資產(chǎn)整合預(yù)期不斷增強(qiáng)，估值水平將推移逐步提高。預(yù)計112 年EPS 、 元。（3）、海洋工程狹義的海洋工程即油氣開發(fā)項目中的裝備主要包括鉆井平臺及設(shè)備、工程船舶、采油平臺、水下工程等裝備。我國是海洋石油開發(fā)的大國，但當(dāng)前海洋工程市場占有率仍不足10%。隨著技術(shù)攻關(guān)和政策扶持帶來未來國產(chǎn)化率進(jìn)一步，產(chǎn)業(yè)鏈上下相關(guān)的企業(yè)都將獲益。相對應(yīng)的公司包括鉆采平臺上市公司是中國重工、中集集團(tuán)和振華重工；鉆采設(shè)備公司為上海嘉豪、杰瑞股份、中天科技；工程船舶公司為廣船國際。新材料新材料是指那些新出現(xiàn)或已在發(fā)展中的、具有傳統(tǒng)材料所不具備的優(yōu)異性能和特殊功能的材料。未來隨著國家對物聯(lián)網(wǎng)、三網(wǎng)融合、新能上源等領(lǐng)域政策支持的不斷加大，以及未來我國航空航天的快速發(fā)展，我們認(rèn)為電子信息材料、新能源材料、復(fù)合材料和新型金屬材料將獲得難得的發(fā)展機(jī)遇。主要包括：新型金屬材料（稀土對應(yīng)公司包鋼稀土）、復(fù)合材料（碳纖維對應(yīng)公司博云新材）、印刷電路板、覆銅板、磁性材料、有機(jī)薄膜等。生物產(chǎn)業(yè)生物產(chǎn)業(yè)包括生物醫(yī)藥、生物農(nóng)業(yè)、生物能源、生物制造、生物環(huán)保等，我們主要關(guān)注生物醫(yī)藥和生物農(nóng)業(yè)。生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈中屬于國家重點(diǎn)支持的領(lǐng)域主要包括疫苗與診斷制劑、創(chuàng)新藥物、現(xiàn)代中藥和生物醫(yī)學(xué)工程。而生物農(nóng)業(yè)中國家重點(diǎn)支持的領(lǐng)域包括生物良種、林業(yè)新品種、綠色農(nóng)用生物產(chǎn)品和海洋生物資源開發(fā)。我國力爭到2020年，實(shí)現(xiàn)生物技術(shù)的跨越發(fā)展，使生物技術(shù)研發(fā)水平躍居世界先進(jìn)行列；加速科技成果產(chǎn)業(yè)化，培育生物新產(chǎn)業(yè)，形成2—3萬億元的產(chǎn)值，力爭使中國成為生物技術(shù)強(qiáng)國和生物產(chǎn)業(yè)大國。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，將實(shí)行“三步走”戰(zhàn)略：第一步，技術(shù)積累階段，到2010年左右，形成5000—8000億元規(guī)模的生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)；第二步，產(chǎn)業(yè)崛起階段，到2015年左右，其中現(xiàn)代生物產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達(dá)到8千億元；第三步，持續(xù)發(fā)展階段，到2020年左右，—3萬億元，形成國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)之一。十二五”規(guī)劃仍將主要圍繞公共衛(wèi)生、重大疾病等領(lǐng)域展開，重點(diǎn)支持疾病預(yù)防、疾病診斷、新藥研制、基因治療、試管移植等技術(shù)。隨著醫(yī)療改革和全球醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的進(jìn)行，我國醫(yī)藥行業(yè)將獲得較好的黃金十年時間。個股方面建議關(guān)注疫苗與診斷試劑的天壇生物、華蘭生物、科華生物、達(dá)安基因；創(chuàng)新藥物的恒瑞醫(yī)藥、海正藥業(yè)、華東醫(yī)藥；現(xiàn)代中藥的天士力和生物醫(yī)學(xué)工程的樂普醫(yī)療。重點(diǎn)推薦：創(chuàng)新藥物的恒瑞醫(yī)藥、海正藥業(yè)、華東醫(yī)藥恒瑞醫(yī)藥：公司作為創(chuàng)新性藥物的龍頭，擁有研發(fā)和銷售兩大核心優(yōu)勢。公司的主業(yè)發(fā)展良好，手術(shù)用藥是發(fā)展重點(diǎn)，增長迅猛，預(yù)計未來兩年平均增長60%左右；抗感染藥在沒有新產(chǎn)品推出前穩(wěn)定現(xiàn)有規(guī)模，增長10%左右；心血管藥正在培育之中，繼續(xù)超高速增長。新產(chǎn)品S1替加氟已于9月開始生產(chǎn)，該膠囊主要用于治療胃癌、直腸癌、頭頸部癌、非小細(xì)胞肺癌、轉(zhuǎn)移性乳腺癌和胰腺癌。作為為抗腫瘤產(chǎn)品線的一線品種，或?qū)⒂瓉砀咚僭鲩L。公司后續(xù)潛在的重磅品種阿帕替尼和瑞格列汀臨床試驗進(jìn)展順利，公司整體進(jìn)入高速發(fā)展期，值得期待。四、總結(jié) 看好產(chǎn)業(yè)處于或即將面臨爆發(fā)期的新興產(chǎn)業(yè)。核電未來幾年將迎來建設(shè)的高峰期，重點(diǎn)推薦東方電氣；智能電網(wǎng)即將進(jìn)入全面建設(shè)階段將帶動電網(wǎng)投資井噴式增長，智能化投資占電網(wǎng)投資比重也將翻番，重點(diǎn)推薦科陸電子；三網(wǎng)融合已進(jìn)入試點(diǎn)階段，特別推薦：烽火通信、亨通光電、新海宜待調(diào)整充分后可以繼續(xù)買入；物聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入實(shí)質(zhì)性推進(jìn)階段；由于前期資金炒作導(dǎo)致目前估值偏高，暫不做推薦?？春眉夹g(shù)突破國外壟斷，替代進(jìn)口的新興產(chǎn)業(yè)。大飛機(jī)項目將打破雙頭壟斷成為波音、空客的強(qiáng)有力的競爭對手，并將以1:10以上的比例帶動相關(guān)國民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)方面，北斗二代、北斗三代衛(wèi)星組網(wǎng)完成后將成為可覆蓋全球四大導(dǎo)航系統(tǒng)之一，重點(diǎn)推薦中國衛(wèi)星、四維圖新。生物醫(yī)藥在享受新醫(yī)改發(fā)展機(jī)遇的同時， 還將迎來專利藥品將陸續(xù)到期而形成的新一輪成品藥的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，重點(diǎn)推薦恒瑞醫(yī)藥。 徐福林 201012112 / 12
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