【正文】 的資產(chǎn)報(bào)酬、資本保值及主營(yíng)業(yè)務(wù)有關(guān)的指標(biāo)，類(lèi)似地，我們可以認(rèn)為主成分Mz中所包含的信息量主要是反映營(yíng)運(yùn)能力的強(qiáng)弱。故主成分M2可以理解為營(yíng)運(yùn)能力主成分。其所代表的經(jīng)濟(jì)含義可以這樣解釋:企業(yè)的資本保值增值率、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本利潤(rùn)率越高，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力就會(huì)越好，企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的概率就會(huì)越小，反之企業(yè)的資本保值增值率、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本利潤(rùn)率越低，企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)抵機(jī)的概率就會(huì)越大。(3)主成分M3中權(quán)重較大的指標(biāo)主要有x19(每股現(xiàn)金流量)、x20(銷(xiāo)售凈現(xiàn)金率)，由于這兩個(gè)主成分所反映的都是企業(yè)的現(xiàn)金流量，故我們可以認(rèn)為主成分M3為現(xiàn)金流量主成分，其所涵蓋的意義可以這樣的解釋:企業(yè)的銷(xiāo)售凈現(xiàn)金率越高相應(yīng)的就會(huì)使每股現(xiàn)金流量越大，那么企業(yè)的現(xiàn)金流量能力就會(huì)越強(qiáng)。(4)主成分Ma中權(quán)重較大的指標(biāo)主要有x1(資產(chǎn)負(fù)債率)、X6(現(xiàn)金比率)，這兩個(gè)指標(biāo)都是反映企業(yè)的償債能力指標(biāo)，那么我們可以認(rèn)為該主成分是與企業(yè)償債能力有關(guān)的主成分。又因?yàn)閄6(現(xiàn)金比率)所主要反映的是企業(yè)的短期償債能力，故我們可以認(rèn)為該主成分是與企業(yè)的短期償債能力有關(guān)的主成分。(5)主成分Ms中權(quán)重較大的指標(biāo)主要有X7(總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率)、X8(流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率)、X16(銷(xiāo)售增長(zhǎng)率)，在這三個(gè)指標(biāo)中X16(銷(xiāo)售增長(zhǎng)率)的權(quán)重最大，故該主成分的信息量主要有這個(gè)指標(biāo)來(lái)解釋?zhuān)覀兛梢园堰@個(gè)主成分稱(chēng)為成長(zhǎng)能力主成分。其包含的經(jīng)濟(jì)意義可以這樣解釋:企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高，可以使企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高，資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)加快了以后企業(yè)的銷(xiāo)售利潤(rùn)率會(huì)進(jìn)一步的提高，這樣以來(lái)企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的概率就會(huì)相應(yīng)的降低。我們對(duì)2006年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行主成分分析得到了5個(gè)主成分，:企業(yè)序號(hào)M1M2M3M4M512345678910以各個(gè)仁成分的值為自變量，運(yùn)用SPSS軟件進(jìn)行多元logistic卜」歸后，: logistic回歸估計(jì)結(jié)果項(xiàng)目參數(shù)估計(jì)值標(biāo)準(zhǔn)差Wald統(tǒng)計(jì)量F值（自由度）Sig.（顯著性水平）M11M21M31M41M51截距1有以上的計(jì)算結(jié)果我們可以得出以下的logistic回歸方程，其方程可以表示為:根據(jù)以上的公式我們計(jì)算得出了10個(gè)樣本企業(yè)的P值，其計(jì)算結(jié)果如下:公司編號(hào)類(lèi)型PPSTST道博STST華發(fā)STST銀廣夏STST科建STST星源STST遠(yuǎn)東STST鞍一工STST三元ST為了有效地劃分預(yù)警危機(jī)的級(jí)別，我們計(jì)算了樣木企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)數(shù)值和樣木企業(yè)的P值，經(jīng)過(guò)分類(lèi)統(tǒng)計(jì)計(jì)算，我們發(fā)現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率和P值有較強(qiáng)的相關(guān)性。按樣本企業(yè)的P值大小排序后，經(jīng)過(guò)分段計(jì)算樣本企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的平均值，: P值與相關(guān)財(cái)務(wù)比率對(duì)應(yīng)值P值平均資產(chǎn)負(fù)債率0————＞根據(jù)以上的計(jì)算結(jié)果，按照對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率的通常分類(lèi)，我們定義:P:高度危機(jī)P:中度危機(jī)P：輕度危機(jī)PP≥本文的主要內(nèi)容是在國(guó)內(nèi)外財(cái)務(wù)預(yù)警相關(guān)研究的基礎(chǔ)之上對(duì)其進(jìn)行分析的，現(xiàn)總結(jié)如下：對(duì)于大部分企業(yè)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)有的財(cái)務(wù)預(yù)警方法與實(shí)際的應(yīng)用還有很大的差距，主要在下列的方面有所體現(xiàn)。第一：在企業(yè)最初的源頭財(cái)務(wù)預(yù)警方面，由于對(duì)企業(yè)的定量分析具有片面性和滯后性的缺點(diǎn)，不能夠全面快速地對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，只是單單進(jìn)行挖掘和處理。第二：企業(yè)不能夠?qū)⒍康姆治龇椒ê投ㄐ缘姆治龇椒ㄟM(jìn)行有機(jī)地結(jié)合，致使研究的方面存在較大的不足。在對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)管理的現(xiàn)狀和形成財(cái)務(wù)危機(jī)的原因的調(diào)查中，我們認(rèn)為，缺乏準(zhǔn)確有效的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制是導(dǎo)致我國(guó)的上市公司不能有效展開(kāi)財(cái)務(wù)預(yù)警工作的一個(gè)很重要的因素。在對(duì)上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警工作做重新論斷的時(shí)候，主要從建立健全財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的方面，得到的結(jié)論如下：（1） 財(cái)務(wù)預(yù)警的機(jī)制是一個(gè)復(fù)雜的預(yù)警系統(tǒng)，將之簡(jiǎn)單地稱(chēng)為預(yù)警方法或預(yù)警系統(tǒng)是不準(zhǔn)確的，在企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警方面，這與企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)等相關(guān)概念是密不可分的，我們需要對(duì)這個(gè)概念重新界定。（2） 我國(guó)上市公司目前的管理問(wèn)題突出，管理失誤和波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部存在財(cái)務(wù)危機(jī)，在《企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范》法律規(guī)范的相關(guān)要求下，本文構(gòu)建了一個(gè)能夠相對(duì)有效地控制上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警的方法。在對(duì)上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警的機(jī)制方面的研究，我們應(yīng)從下面的幾個(gè)方面考慮：第一，加大財(cái)務(wù)預(yù)警理論知識(shí)的學(xué)習(xí)和研究，增強(qiáng)宣傳力度，讓財(cái)務(wù)預(yù)警的理論根植在人們心中，這也能夠讓財(cái)務(wù)預(yù)警的實(shí)踐活動(dòng)能夠有效地展開(kāi)，將財(cái)務(wù)預(yù)警的專(zhuān)業(yè)知識(shí)—經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，為其提供強(qiáng)大的理論支持。此外，在對(duì)案例中對(duì)對(duì)屬性賦權(quán)的分析方法中，過(guò)多地?fù)饺肓酥鞴芤蛩?，致使結(jié)論是偏頗的，我們可以充分挖掘數(shù)據(jù)來(lái)增加客觀說(shuō)服力。參考文獻(xiàn)[1]「N].中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)，20121211(2).[2]「M].北京:中國(guó)財(cái)經(jīng)出版社，2007:127.[3] Beaver W. 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