資金管理公式論述-資料下載頁(yè)
2025-06-28 06:14本頁(yè)面
【正文】 信自己已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了一條賺錢(qián)的金光大道，繼續(xù)進(jìn)行毫不顧及后果的交易，在下次交易中以破產(chǎn)告終?！ ∧谴说赖聬毫拥慕?jīng)紀(jì)人卻鼓勵(lì)過(guò)度交易，因?yàn)槟菚?huì)使他們賺到一大筆傭金。一些美國(guó)之外的股票經(jīng)紀(jì)人，提供了一種10 ： 1 的“承擔(dān)”，你只要墊付1 美元，就可以買(mǎi)價(jià)值10 美元的股票。一些貨幣交易所提供100 : 1 的“承擔(dān)”?！ ‘?dāng)一個(gè)帶著水下呼吸器的潛水員從船上跳入水中時(shí)，有一個(gè)叫做“章魚(yú)”的裝置接在氧氣瓶上。那套裝置包括幾條管子，一條伸到他的嘴部，一條伸到他的潛水衣中，還有一條伸到一個(gè)儀表中，指示他的氧氣瓶中還剩下多少氧氣。如果氣壓降得太低，他就沒(méi)有足夠的氧氣回到水面，這就是為什么潛水對(duì)于未培訓(xùn)的人和脾氣暴躁的人是一種致命的運(yùn)動(dòng)的原因?！ ∵M(jìn)行一筆交易，就像去尋找寶藏．在海洋底部的巖石下面埋著黃金．當(dāng)你挖掘的時(shí)候，記住不時(shí)看一下你的氣壓，在保證活命的情況下，你可以挖到多少黃金呢？海洋底部到處都是發(fā)現(xiàn)了巨大機(jī)會(huì)的潛水者們的遺骸。 專(zhuān)業(yè)潛水者首先考慮的是剩余的氧氣量。如果今天他沒(méi)有挖到黃金，明夭可以繼續(xù)來(lái)挖．他所要做的只是保存生命，然后再次回來(lái)潛水。初學(xué)者卻因氧氣耗盡而自己殺死了自己。海底免費(fèi)黃金的誘惑真是太強(qiáng)烈了。免費(fèi)的黃金！這讓我想起了一句俄羅斯名言一一世界上唯一免費(fèi)的東西就是老鼠夾子中的奶酪?！ 》侵抟恍┎柯渥ズ镒拥姆椒ㄊ前岩恍┟烂恋氖澄锓胚M(jìn)一個(gè)細(xì)頸的罐子里，然后把罐子拴在地上的一個(gè)樹(shù)樁上。猴子把手伸進(jìn)一個(gè)罐子里，抓住了一塊食物，但卻拿不出來(lái)，因?yàn)橹挥锌帐植拍芡ㄟ^(guò)罐子那狹窄的頸部。當(dāng)獵人過(guò)來(lái)抓它的時(shí)候，猴子還在緊緊抓著罐子里的誘餌。猴子因?yàn)樨澙?，抓住以后就不想松手，而最終落入獵人之手。當(dāng)你試圖進(jìn)行一大筆沒(méi)有止損的交易時(shí)，想想這個(gè)故事。專(zhuān)業(yè)交易有需要很強(qiáng)的資金管理技能。所有成功交易者的幸存和成功都要感謝他們的紀(jì)律。2 ％規(guī)則將幫助你防范鯊魚(yú)，6 ％規(guī)則將幫助你防范食人魚(yú)。然后，如果你有一個(gè)中等水平的交易系統(tǒng)，你就已經(jīng)超前那個(gè)游戲很多了。資金管理的步驟 過(guò)度交易一一進(jìn)行對(duì)你來(lái)說(shuō)金額太大的交易一一是一種致命的錯(cuò)誤。初學(xué)者迫不及待地要賺錢(qián)，而嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕灰渍唛_(kāi)始時(shí)卻先要度量一下風(fēng)險(xiǎn)。如果你以小金額開(kāi)始交易，并集中精力搞好交易質(zhì)量，那么你很快就會(huì)有大的進(jìn)步。一旦你已經(jīng)熟悉了怎樣交易一一尋找交易、入場(chǎng)、設(shè)置止損和獲利目標(biāo)、出場(chǎng)一一你就可以逐漸增加你的交易尺寸，使你的帳戶(hù)開(kāi)始為你產(chǎn)生可觀的收入?！ ∫晃恍聛?lái)的交易者最近來(lái)看我，他是一位42 歲的商人，已經(jīng)因激烈的競(jìng)爭(zhēng)而疲憊不堪．他的妻子繼續(xù)經(jīng)營(yíng)他們的生意，而他卻把全部時(shí)間和精力都在交易市場(chǎng)中。他一直是不虧不盈，每次交易100 股到1000股不等。他常常是在連續(xù)幾筆小額交易中賺些錢(qián)，然后就在一次大額交易中都虧掉了?！ ∥腋嬖V他，他已經(jīng)領(lǐng)先于那個(gè)游戲了，因?yàn)樗幌翊蟛糠殖鯇W(xué)者，他沒(méi)有虧損。然后，我給他開(kāi)了一份標(biāo)準(zhǔn)“處方”一一開(kāi)始時(shí)交易100 股，最小的股票交易單位，直到出現(xiàn)一個(gè)“獲利周期”一一贏的次數(shù)多，虧的次數(shù)少，而且總體上是獲利的為止。一個(gè)獲利周期，對(duì)干日內(nèi)交易者來(lái)說(shuō)是兩個(gè)星期，對(duì)于長(zhǎng)期波動(dòng)交易者來(lái)說(shuō)是兩個(gè)月，一旦你有了一個(gè)獲利周期，那么就從100 股提升到交易200股．經(jīng)過(guò)另一個(gè)獲利周期以后，開(kāi)始交易300 股。如果你有一個(gè)虧損的半周期（對(duì)日內(nèi)交易者為1 個(gè)星期，對(duì)波動(dòng)交易者為1 個(gè)月），那么就回到前一交易尺寸，重新開(kāi)始。如果你交易期貨，就用氣份合約”替換“100 股”．緩漫前進(jìn)，快速退后。 在拉爾夫? 文斯的開(kāi)創(chuàng)性著作《 證券管理公式》中，他引入了最佳f 的概念。最佳f 指的是，為了長(zhǎng)期收益最大化，你的帳戶(hù)中在任一交易中的最佳風(fēng)險(xiǎn)金額。那本書(shū)需要較多的數(shù)學(xué)知識(shí)，但概括起來(lái)主要有以下幾個(gè)概念：每筆交易都有一個(gè)最佳f ；如果你交易少了，風(fēng)險(xiǎn)性在數(shù)學(xué)概率上下降了，而利潤(rùn)也呈幾何級(jí)數(shù)下降；如果你的交易尺寸一直比最佳f 多，那么你注定破產(chǎn)。最佳f 在每次交易都不一樣，所以很難計(jì)算．從長(zhǎng)期來(lái)看，它提供了最高的回報(bào)率，但它也會(huì)引起惡性的下降，可能會(huì)超過(guò)帳戶(hù)的90％。誰(shuí)會(huì)那么頑強(qiáng)地使用一個(gè)使自己的帳戶(hù)由100 , 000 美元縮為9 , 000 美元的系統(tǒng)繼續(xù)交易？最佳f 的主要價(jià)值僅在于它提醒我們?nèi)绻覀兘灰壮叽缣?，我們?huì)毀掉自己的帳戶(hù)．如果你越過(guò)最佳f 標(biāo)志的區(qū)域，你將進(jìn)入“雷區(qū)”．離雷區(qū)遠(yuǎn)一點(diǎn)，交易尺寸要小于最佳f ?！ 〕鯇W(xué)者在計(jì)算獲利時(shí)，往往會(huì)本末倒置。把那種方式反過(guò)來(lái)，首先計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)．問(wèn)一下自己， 按照2％和6％規(guī)則，什么是你的最大允許風(fēng)險(xiǎn)?！ ∠旅媸钦_的資金管理步驟： 1 在每月1 號(hào)度量自己的帳戶(hù)值一一總現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物和來(lái)了結(jié)的頭寸。 2 算出你的帳戶(hù)本金的2 % 。這是你任何一笙交易可以冒的風(fēng)險(xiǎn)?！ ? 算出你的帳戶(hù)本金的6％，這是你任意一月允許承擔(dān)的總風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)虧損達(dá)到這一數(shù)值時(shí)，你必須了結(jié)所有的交易，在那一月的剩余時(shí)間內(nèi)停止交易?！ ? 對(duì)于每一筆交易，決定于你的入場(chǎng)點(diǎn)和止損點(diǎn)：把每股或每口合約的風(fēng)險(xiǎn)額表示為美元的形式?！ ?，把本的2％除以每股或每口的風(fēng)險(xiǎn)，所得結(jié)果就是你可以交易的股數(shù)。如果需要取整，就把小數(shù)舍去。 6 計(jì)算所有未了結(jié)頭寸的風(fēng)險(xiǎn)，用入場(chǎng)點(diǎn)與目前止損間的價(jià)差乘以股數(shù)。如果總風(fēng)險(xiǎn)為你賬戶(hù)的4％或更少，你可以建立另一個(gè)頭寸，你可以在進(jìn)行一筆風(fēng)險(xiǎn)額為2％的交易，使總風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到6 % 。記住一點(diǎn)，不必使每筆交易的風(fēng)險(xiǎn)都是25 ，如果你愿意的話(huà)，可以使風(fēng)險(xiǎn)少一些?！ ? 只有在符合上述所有條件的情況下，才進(jìn)行交易?！ 〗灰壮叽绲拇笮?，決定于你可以承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)金額，而不是決定于你要賺多少錢(qián)。遵循2 % 和6 ％規(guī)則。如果有一個(gè)月大部分交易都非常順利，你應(yīng)該移動(dòng)止損越過(guò)不虧損線，可以再增加一些頭寸。你甚至可以增加保證金。這種資金管理系統(tǒng)的迷人之處在于，當(dāng)你表現(xiàn)下降時(shí)，它會(huì)切斷你的虧損，而當(dāng)你表現(xiàn)很棒時(shí)，它會(huì)你開(kāi)足馬力前講?！ ≡诿總€(gè)月的1 號(hào)，如果你沒(méi)有未了結(jié)的頭寸，2 ％和6 ％金額很容易計(jì)算。如果在1 號(hào)時(shí)有一些來(lái)了結(jié)的頭寸，就要計(jì)算你的帳戶(hù)本金一一以最新市價(jià)計(jì)算出所有來(lái)了結(jié)帳戶(hù)的價(jià)值加上所有現(xiàn)金或貨幣市場(chǎng)基金。根據(jù)那些數(shù)值計(jì)算出2 ％和6％金額。如果你在一些未了結(jié)的交易中已經(jīng)把止損設(shè)得高于不虧損線，你就沒(méi)有本金風(fēng)險(xiǎn)，可以尋找新的交易。如果你的止損尚未達(dá)到不虧損線，求出所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)占你本金的百分比，然后從6 ％中減去它。一旦你從6 ％中扣除那個(gè)數(shù)。由所得結(jié)果就可以知道你是否可以進(jìn)行新的交易。 如果你同時(shí)交易期貨、股票和期權(quán)，怎樣應(yīng)用2 ％和6 ％規(guī)則呢？首要問(wèn)題是，一個(gè)初學(xué)者應(yīng)該集中精力做單一的市場(chǎng)。只有當(dāng)你獲得成功后，才可以把資金分散到各種市場(chǎng)。如果你交易多個(gè)市場(chǎng)，帳戶(hù)一定要分開(kāi)，然后把每個(gè)帳戶(hù)作為一個(gè)獨(dú)立的交易單位．例如，如果你在股票市場(chǎng)中有60，000 美元，在期貨市場(chǎng)中有40 , 000 美元，計(jì)算60 , 000 美元的2 ％和6 % ，并把它們用于股票市場(chǎng)，然后計(jì)算4 0，000 美元的2 ％和6 % ，并把它們用干期貨市場(chǎng)。如果你有多個(gè)帳戶(hù)。按它們的規(guī)模分配與交易相關(guān)的費(fèi)用。
記住，為了在市場(chǎng)中獲勝，你的交易系統(tǒng)和資金管理系統(tǒng)必須都非常優(yōu)秀。30 / 30
環(huán)評(píng)公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1