資金管理公式論述-資料下載頁
2025-06-28 06:14本頁面
【正文】 信自己已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了一條賺錢的金光大道，繼續(xù)進行毫不顧及后果的交易，在下次交易中以破產(chǎn)告終。 那此道德惡劣的經(jīng)紀人卻鼓勵過度交易，因為那會使他們賺到一大筆傭金。一些美國之外的股票經(jīng)紀人，提供了一種10 ： 1 的“承擔”，你只要墊付1 美元，就可以買價值10 美元的股票。一些貨幣交易所提供100 : 1 的“承擔”?！ ‘斠粋€帶著水下呼吸器的潛水員從船上跳入水中時，有一個叫做“章魚”的裝置接在氧氣瓶上。那套裝置包括幾條管子，一條伸到他的嘴部，一條伸到他的潛水衣中，還有一條伸到一個儀表中，指示他的氧氣瓶中還剩下多少氧氣。如果氣壓降得太低，他就沒有足夠的氧氣回到水面，這就是為什么潛水對于未培訓(xùn)的人和脾氣暴躁的人是一種致命的運動的原因。 進行一筆交易，就像去尋找寶藏．在海洋底部的巖石下面埋著黃金．當你挖掘的時候，記住不時看一下你的氣壓，在保證活命的情況下，你可以挖到多少黃金呢？海洋底部到處都是發(fā)現(xiàn)了巨大機會的潛水者們的遺骸。 專業(yè)潛水者首先考慮的是剩余的氧氣量。如果今天他沒有挖到黃金，明夭可以繼續(xù)來挖．他所要做的只是保存生命，然后再次回來潛水。初學(xué)者卻因氧氣耗盡而自己殺死了自己。海底免費黃金的誘惑真是太強烈了。免費的黃金！這讓我想起了一句俄羅斯名言一一世界上唯一免費的東西就是老鼠夾子中的奶酪。 非洲一些部落抓猴子的方法是把一些美昧的食物放進一個細頸的罐子里，然后把罐子拴在地上的一個樹樁上。猴子把手伸進一個罐子里，抓住了一塊食物，但卻拿不出來，因為只有空手才能通過罐子那狹窄的頸部。當獵人過來抓它的時候，猴子還在緊緊抓著罐子里的誘餌。猴子因為貪婪，抓住以后就不想松手，而最終落入獵人之手。當你試圖進行一大筆沒有止損的交易時，想想這個故事。專業(yè)交易有需要很強的資金管理技能。所有成功交易者的幸存和成功都要感謝他們的紀律。2 ％規(guī)則將幫助你防范鯊魚，6 ％規(guī)則將幫助你防范食人魚。然后，如果你有一個中等水平的交易系統(tǒng)，你就已經(jīng)超前那個游戲很多了。資金管理的步驟 過度交易一一進行對你來說金額太大的交易一一是一種致命的錯誤。初學(xué)者迫不及待地要賺錢，而嚴謹?shù)慕灰渍唛_始時卻先要度量一下風險。如果你以小金額開始交易，并集中精力搞好交易質(zhì)量，那么你很快就會有大的進步。一旦你已經(jīng)熟悉了怎樣交易一一尋找交易、入場、設(shè)置止損和獲利目標、出場一一你就可以逐漸增加你的交易尺寸，使你的帳戶開始為你產(chǎn)生可觀的收入?！ ∫晃恍聛淼慕灰渍咦罱鼇砜次?，他是一位42 歲的商人，已經(jīng)因激烈的競爭而疲憊不堪．他的妻子繼續(xù)經(jīng)營他們的生意，而他卻把全部時間和精力都在交易市場中。他一直是不虧不盈，每次交易100 股到1000股不等。他常常是在連續(xù)幾筆小額交易中賺些錢，然后就在一次大額交易中都虧掉了。 我告訴他，他已經(jīng)領(lǐng)先于那個游戲了，因為他不像大部分初學(xué)者，他沒有虧損。然后，我給他開了一份標準“處方”一一開始時交易100 股，最小的股票交易單位，直到出現(xiàn)一個“獲利周期”一一贏的次數(shù)多，虧的次數(shù)少，而且總體上是獲利的為止。一個獲利周期，對干日內(nèi)交易者來說是兩個星期，對于長期波動交易者來說是兩個月，一旦你有了一個獲利周期，那么就從100 股提升到交易200股．經(jīng)過另一個獲利周期以后，開始交易300 股。如果你有一個虧損的半周期（對日內(nèi)交易者為1 個星期，對波動交易者為1 個月），那么就回到前一交易尺寸，重新開始。如果你交易期貨，就用氣份合約”替換“100 股”．緩漫前進，快速退后。 在拉爾夫? 文斯的開創(chuàng)性著作《 證券管理公式》中，他引入了最佳f 的概念。最佳f 指的是，為了長期收益最大化，你的帳戶中在任一交易中的最佳風險金額。那本書需要較多的數(shù)學(xué)知識，但概括起來主要有以下幾個概念：每筆交易都有一個最佳f ；如果你交易少了，風險性在數(shù)學(xué)概率上下降了，而利潤也呈幾何級數(shù)下降；如果你的交易尺寸一直比最佳f 多，那么你注定破產(chǎn)。最佳f 在每次交易都不一樣，所以很難計算．從長期來看，它提供了最高的回報率，但它也會引起惡性的下降，可能會超過帳戶的90％。誰會那么頑強地使用一個使自己的帳戶由100 , 000 美元縮為9 , 000 美元的系統(tǒng)繼續(xù)交易？最佳f 的主要價值僅在于它提醒我們?nèi)绻覀兘灰壮叽缣?，我們會毀掉自己的帳戶．如果你越過最佳f 標志的區(qū)域，你將進入“雷區(qū)”．離雷區(qū)遠一點，交易尺寸要小于最佳f ?！ 〕鯇W(xué)者在計算獲利時，往往會本末倒置。把那種方式反過來，首先計算風險．問一下自己， 按照2％和6％規(guī)則，什么是你的最大允許風險。 下面是正確的資金管理步驟： 1 在每月1 號度量自己的帳戶值一一總現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物和來了結(jié)的頭寸?！ ? 算出你的帳戶本金的2 % 。這是你任何一笙交易可以冒的風險?！ ? 算出你的帳戶本金的6％，這是你任意一月允許承擔的總風險，當虧損達到這一數(shù)值時，你必須了結(jié)所有的交易，在那一月的剩余時間內(nèi)停止交易?！ ? 對于每一筆交易，決定于你的入場點和止損點：把每股或每口合約的風險額表示為美元的形式?！ ?，把本的2％除以每股或每口的風險，所得結(jié)果就是你可以交易的股數(shù)。如果需要取整，就把小數(shù)舍去。 6 計算所有未了結(jié)頭寸的風險，用入場點與目前止損間的價差乘以股數(shù)。如果總風險為你賬戶的4％或更少，你可以建立另一個頭寸，你可以在進行一筆風險額為2％的交易，使總風險達到6 % 。記住一點，不必使每筆交易的風險都是25 ，如果你愿意的話，可以使風險少一些。 7 只有在符合上述所有條件的情況下，才進行交易。 交易尺寸的大小，決定于你可以承擔的風險金額，而不是決定于你要賺多少錢。遵循2 % 和6 ％規(guī)則。如果有一個月大部分交易都非常順利，你應(yīng)該移動止損越過不虧損線，可以再增加一些頭寸。你甚至可以增加保證金。這種資金管理系統(tǒng)的迷人之處在于，當你表現(xiàn)下降時，它會切斷你的虧損，而當你表現(xiàn)很棒時，它會你開足馬力前講?！ ≡诿總€月的1 號，如果你沒有未了結(jié)的頭寸，2 ％和6 ％金額很容易計算。如果在1 號時有一些來了結(jié)的頭寸，就要計算你的帳戶本金一一以最新市價計算出所有來了結(jié)帳戶的價值加上所有現(xiàn)金或貨幣市場基金。根據(jù)那些數(shù)值計算出2 ％和6％金額。如果你在一些未了結(jié)的交易中已經(jīng)把止損設(shè)得高于不虧損線，你就沒有本金風險，可以尋找新的交易。如果你的止損尚未達到不虧損線，求出所承擔風險占你本金的百分比，然后從6 ％中減去它。一旦你從6 ％中扣除那個數(shù)。由所得結(jié)果就可以知道你是否可以進行新的交易?！ ∪绻阃瑫r交易期貨、股票和期權(quán)，怎樣應(yīng)用2 ％和6 ％規(guī)則呢？首要問題是，一個初學(xué)者應(yīng)該集中精力做單一的市場。只有當你獲得成功后，才可以把資金分散到各種市場。如果你交易多個市場，帳戶一定要分開，然后把每個帳戶作為一個獨立的交易單位．例如，如果你在股票市場中有60，000 美元，在期貨市場中有40 , 000 美元，計算60 , 000 美元的2 ％和6 % ，并把它們用于股票市場，然后計算4 0，000 美元的2 ％和6 % ，并把它們用干期貨市場。如果你有多個帳戶。按它們的規(guī)模分配與交易相關(guān)的費用。
記住，為了在市場中獲勝，你的交易系統(tǒng)和資金管理系統(tǒng)必須都非常優(yōu)秀。30 / 30
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