精品課程ppt公司金融導(dǎo)論第十六章-資料下載頁
2025-04-19 02:08本頁面
【導(dǎo)讀】理解風險資本市場和它在籌資新業(yè)務(wù)中的。理解公眾如何購買證券和銀行家投資的地?？晒┻x擇的發(fā)行方式。首次公開發(fā)行和低定價。新權(quán)益發(fā)售和公司的價值。通常限定一些實際操作的指導(dǎo)權(quán)。公司最后的目標是使其上市，風險資本是。很多風險公司是由大量的投資者組成的，管理當局必須獲得董事會的批準。SEC檢查證券申請書在20天的等待時期內(nèi)。在申請書的生效日價格確定了?，F(xiàn)金發(fā)行行新股票的協(xié)議。發(fā)行有股東的優(yōu)先認購的安排。承銷商提供的服務(wù)。在美國，這是最普遍的承銷方式。承銷商依法盡“最大努力”采用約定的發(fā)行價格。額外的信息不對稱同公司上市是相關(guān)的。承銷商想要確保他們的客戶在首次公開發(fā)。假如價格的下跌能夠自我反應(yīng)，并且大部。允許現(xiàn)有股東避免伴隨新股發(fā)行產(chǎn)生的稀。在認股權(quán)發(fā)行中具體的股票價格一般低于。其現(xiàn)行市場價格。認股權(quán)價值在舊價和新價之間是有區(qū)別的。余股包銷—承銷商以認股權(quán)發(fā)行方式買下所有未?，F(xiàn)有股東價值的損失
【正文】 數(shù)量基礎(chǔ)上。 ? 認股權(quán)價值在舊價和新價之間是有區(qū)別的。 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué) 經(jīng)濟學(xué)院 認股權(quán)發(fā)行的案例 ? 假設(shè)公司想籌集資金 10000000美元 ,認股價格是 20美元并且現(xiàn)行股票價格是 25美元 .公司現(xiàn)在有 5000000的未付股份 . – 公司應(yīng)該發(fā)行多少股 ? – 購買一股所需的認股權(quán)份數(shù) ? – 一份認股權(quán)的價值是多少 ? 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué) 經(jīng)濟學(xué)院 認股權(quán) ? 除權(quán) —股票的價格將會下跌 ,持票人不會擁有認股權(quán) . ? 余股包銷 —承銷商以認股權(quán)發(fā)行方式買下所有未被認購的部分 . ? 股東可以行使他們的權(quán)利或者賣掉股票 —他們不會受到認股權(quán)發(fā)行的傷害 ? 認股權(quán)發(fā)行通常比較便宜 ,而且在美國它不如一般現(xiàn)金發(fā)行普遍 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué) 經(jīng)濟學(xué)院 稀釋 ? 現(xiàn)有股東價值的損失 – 所有權(quán)百分比 拋開認股權(quán)向一般大眾發(fā)售股票 – 市場價值 —公司可以接受的 NPV為負值的項目 – 賬面價值和 EPS—當市場價值對賬面價值比率小于一時發(fā)生 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué) 經(jīng)濟學(xué)院 長期債務(wù)的類型 ? 長期債券 —公開發(fā)行長期負債 ? 私下發(fā)行 ? 定期貸款 ? 從商業(yè)銀行和保險公司等機構(gòu)直接貸款 ? 到期期限： 1—5年 ? 在貸款期間償還 – 私下募集 ? 與定期貸款相似，期限較長 – 比公開發(fā)行更容易再協(xié)商 – 低于公開發(fā)行的成本 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué) 經(jīng)濟學(xué)院 擱置注冊 ? 允許公司注冊 ? 降低發(fā)行的注冊成本 ? 允許公司更有彈性的快速籌集資金 ? 限制條件 – 公司必須被評為投資級 – 過去三年中，公司沒有發(fā)生過任何債務(wù)違約 – 公司流通在外的普通股總市值必須超過 – 過去三年中，公司必須沒有違反 1934年 《 證券法 》的記錄 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué) 經(jīng)濟學(xué)院 快速測試 ? 什么是風險資本，哪種公司可以獲得？ ? 承銷商提供的重要的服務(wù)是什么？ ? 在美國，哪種承銷方式最普遍，它是如何運行的？ ? 什么是 IPO低定價，為什么它能持續(xù)？ ? 與發(fā)行債券有關(guān)的成本是什么？ ? 什么是認股權(quán)發(fā)行，你怎樣評價這個權(quán)益？ ? 私下募集的特征是什么？ ? 什么是擱置注冊？
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