【正文】 品，但是銀行的理財(cái)產(chǎn)品均有最低投資標(biāo)準(zhǔn)，也就是投資門(mén)檻較高。由于我國(guó)的銀行業(yè)基本上由國(guó)有大銀行掌握，銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不充分，但是為了滿足不同投資者需求，最近幾年興起的各種地方性銀行就是一個(gè)很好的例子，在銀行業(yè)內(nèi)部進(jìn)行業(yè)務(wù)細(xì)分也是值得考慮的。六、結(jié)論本研究通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查、專(zhuān)家訪談以及模型構(gòu)建等多種方法，對(duì)余額寶的資金來(lái)源及投資去向、余額寶的風(fēng)險(xiǎn)水平以及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行了研究。 通過(guò)分析發(fā)現(xiàn)，余額寶的風(fēng)險(xiǎn)主要包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、政策法律風(fēng)險(xiǎn)以及互聯(lián)網(wǎng)安全風(fēng)險(xiǎn)。其中市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)方面，我們采用建立模型計(jì)算VaR的方法，定量評(píng)估了其風(fēng)險(xiǎn)水平，發(fā)現(xiàn)余額寶與傳統(tǒng)貨幣型基金并無(wú)顯著差異；在其他風(fēng)險(xiǎn)方面，我們進(jìn)行了定性分析，發(fā)現(xiàn)其與傳統(tǒng)貨幣性基金具有一定的特性，需要引起投資者和相關(guān)部門(mén)的高度重視；根據(jù)余額寶的規(guī)模變化，我們預(yù)測(cè)最終其規(guī)模將逐漸減少，后趨于穩(wěn)定。最后，本文為有關(guān)監(jiān)管部門(mén)提出了合理的建議。然而，本研究也有一定的局限性，主要集中在專(zhuān)業(yè)數(shù)據(jù)的獲取方面。首先，余額寶規(guī)模變化的數(shù)據(jù)來(lái)源極少，余額寶官方網(wǎng)站及其他金融數(shù)據(jù)平臺(tái)均未發(fā)布，導(dǎo)致有關(guān)余額寶未來(lái)規(guī)模的預(yù)測(cè)分析無(wú)法進(jìn)行。其次余額寶官方僅披露其資金的大致投資去向，缺乏具體細(xì)化的信息，因此本小組類(lèi)比同行業(yè)相似產(chǎn)品進(jìn)行推測(cè)，在一定程度上降低了結(jié)論的精確性。此外，試圖采訪天弘基金遭到拒絕也使得本小組無(wú)法獲得內(nèi)部資料以更深入地評(píng)價(jià)余額寶的風(fēng)險(xiǎn)水平。希望今后在能夠獲取更多數(shù)據(jù)和信息的條件下完善本研究，使得結(jié)論更加客觀有力。參考文獻(xiàn)：[1]陳靜. 我國(guó)貨幣市場(chǎng)基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題研究[J]. 上海金融,2013,10:8084+118. 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