【正文】 大銀行、北京農(nóng)村商業(yè)銀行、徽商銀行、寧波國際銀行、深圳農(nóng)村商業(yè)銀行、杭州商業(yè)銀行等23家中小銀行成立跨區(qū)域中小銀行銀團(tuán)聯(lián)合會(huì)，據(jù)悉，該聯(lián)合會(huì)已經(jīng)吸納40多家城市或者農(nóng)村商業(yè)銀行，發(fā)放銀團(tuán)貸款38筆，近300多億元。通過建立“銀團(tuán)合作項(xiàng)目池”，建立一個(gè)中小銀行間長效合作平臺(tái)，使銀團(tuán)合作實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。河南省17家城商行上半年就開始啟動(dòng)針對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)籌備成立流動(dòng)性準(zhǔn)備金，17家城商行最終達(dá)成共識(shí)，在每年年末清算之后，%比例提取流動(dòng)性準(zhǔn)備金，交于受托行管理。而受托行將由河南省資產(chǎn)規(guī)模最大的銀行擔(dān)任，資產(chǎn)規(guī)模第二、第三城商行成為準(zhǔn)備金管理的監(jiān)督行。據(jù)了解，這筆準(zhǔn)備金會(huì)專門用于救助存在支付困難的河南省城商行。如果某家城商行出現(xiàn)流動(dòng)性暫時(shí)困難，可以申請(qǐng)一定的授信額度，而利率將依據(jù)使用期限的不同分別按照銀行短期拆借利率或流動(dòng)性資金貸款基金利率進(jìn)行收費(fèi)。在整個(gè)流動(dòng)性準(zhǔn)備金的托管和使用過程中產(chǎn)生的費(fèi)用及增值收益將由17家城商行按繳納比例進(jìn)行分配。今年6月，包括南京銀行、杭州銀行、福建海峽銀行、漢口銀行、晉商銀行、湖北銀行、江陰農(nóng)商行等13家中小銀行金融機(jī)構(gòu)高管齊聚南京，、同業(yè)業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、銀團(tuán)業(yè)務(wù)等領(lǐng)域的“銀行間市場資金聯(lián)合投資項(xiàng)目”舉行啟動(dòng)儀式。據(jù)了解，資金聯(lián)合投資項(xiàng)目是以中小金融機(jī)構(gòu)為參與主體，通過專業(yè)的投資運(yùn)作和風(fēng)險(xiǎn)管理，參與銀行間債券市場和貨幣市場。這一項(xiàng)目自2003年創(chuàng)立以來，至今已是第6期了?！鶎?shí)戰(zhàn)技巧鋼鐵行業(yè)信貸授信策略與指引從鋼鐵行業(yè)的運(yùn)行規(guī)律來看，我國的鋼鐵行業(yè)主要存在如下風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：由于原材料嚴(yán)重依賴于進(jìn)口，且中國沒有鐵礦石定價(jià)權(quán)，全球鋼材價(jià)格波動(dòng)將成常態(tài)化，所以鋼鐵的原材料存在價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)投資規(guī)模下降，但受前期新增產(chǎn)能集中釋放影響，產(chǎn)能過剩形勢突出；圍繞抑制產(chǎn)能過剩，產(chǎn)業(yè)政策進(jìn)一步趨緊。所以，從鋼鐵業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀可以看出，近期商業(yè)銀行對(duì)于鋼鐵行業(yè)的授信應(yīng)該以謹(jǐn)慎為主?！俱y聯(lián)信分析】一、行業(yè)管理口徑及總體策略商業(yè)銀行鋼鐵行業(yè)授信涉及鐵礦采選、其他黑色金屬礦采選、鐵合金冶煉、煉鐵、煉鋼、冶煉、鋼壓延加工、金屬絲繩制品8個(gè)國標(biāo)行業(yè)小類，涵蓋產(chǎn)業(yè)鏈上中下游各環(huán)節(jié)。從經(jīng)營特征角度分析，該行業(yè)授信客戶主要包括兩類：一是擁有完整流程的大中型鋼企，以國企為主，經(jīng)營中資金流和實(shí)物流較大，多為各地方經(jīng)濟(jì)支柱，此類企業(yè)亦為產(chǎn)能過剩、高污染高耗能的調(diào)控重點(diǎn)；二是鐵礦、鐵合金或軋材加工單一環(huán)節(jié)生產(chǎn)企業(yè)，多為中等規(guī)模，民企和國企約各占1/2。根據(jù)形勢分析判斷和預(yù)期，我們認(rèn)為商業(yè)銀行應(yīng)該對(duì)鋼鐵行業(yè)實(shí)施信貸限額管理，控制貸款增速，結(jié)合兩類主要客戶特點(diǎn)以及商業(yè)銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)分析結(jié)果，制定合理的信貸策略。具體為：在行業(yè)限額控制前提下，對(duì)完整流程鋼企強(qiáng)化名單制管理，穩(wěn)定對(duì)特大型龍頭集團(tuán)的信貸支持，適度擴(kuò)大業(yè)務(wù)份額，嚴(yán)控中型鋼企新增授信；鐵礦、軋材、鐵合金企業(yè)提高準(zhǔn)入條件，推動(dòng)調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)。二、具體實(shí)踐操作指引（一）限額管理要求在每年的會(huì)計(jì)年度初期，各個(gè)商業(yè)銀行應(yīng)該根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和客戶分布情況、客戶規(guī)模、客戶信貸需求來制定合理的鋼鐵行業(yè)授信限額，在該年度內(nèi)要嚴(yán)格實(shí)施，不能超出限額實(shí)施信貸，嚴(yán)格控制鋼鐵行業(yè)的信貸規(guī)模，嚴(yán)格執(zhí)行新增貸款提用逐筆領(lǐng)額審核制度，積極推進(jìn)客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化，提高貸款定價(jià)水平和綜合回報(bào)。（二）對(duì)完整流程鋼企繼續(xù)實(shí)行名單制管理根據(jù)當(dāng)前市場形勢和主要客戶經(jīng)營變化，對(duì)以前確定的完整流程類鋼企客戶分類名單進(jìn)行調(diào)整，分支持、謹(jǐn)慎支持、維持關(guān)注、減退4類，分別明確管理要求。對(duì)支持類企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營周轉(zhuǎn)融資需求，以及裝備更新、資源綜合利用、節(jié)能減排等技改項(xiàng)目融資需求，可予積極介入，擴(kuò)大商業(yè)銀行授信業(yè)務(wù)市場份額。對(duì)此類集團(tuán)核心企業(yè)根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向推進(jìn)的兼并重組融資，可在充分評(píng)估整合前景的基礎(chǔ)上予以擇優(yōu)支持，以推動(dòng)與集團(tuán)的整體合作。對(duì)謹(jǐn)慎支持類企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營周轉(zhuǎn)資金需求，以及產(chǎn)品升級(jí)、節(jié)能減排等技改項(xiàng)目融資，可予適度信貸支持。新增流動(dòng)資金類貸款應(yīng)與企業(yè)物流、資金流需求匹配，不介入單純擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目融資。對(duì)謹(jǐn)慎支持類前列集團(tuán)核心企業(yè)的兼并重組融資，可在充分評(píng)估、落實(shí)必要擔(dān)保的前提下部分介入。維持關(guān)注類企業(yè)在規(guī)模、結(jié)構(gòu)等方面存在一定不足，抗風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)，原則上不得給予信用方式授信支持，不介入項(xiàng)目融資。在維持關(guān)注類的企業(yè)中，商業(yè)銀行可以根據(jù)自身情況再制定一個(gè)界限來決定是否授信。例如，對(duì)上一年度年實(shí)際產(chǎn)量普鋼低于200萬噸/特鋼低于80萬噸、資產(chǎn)負(fù)債率高于65%、不再新增授信，存量授信應(yīng)主要向貿(mào)易融資品種調(diào)整；對(duì)優(yōu)于上述條件的其他維持關(guān)注類企業(yè)，可在有效控制風(fēng)險(xiǎn)前提下，從擴(kuò)大商業(yè)銀行結(jié)算占比、擴(kuò)大綜合收益等角度出發(fā)，適度新增短期貸款和貿(mào)易融資。減退類企業(yè)存在規(guī)模偏小、裝備落后、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不佳、經(jīng)營前景不明朗等問題，商業(yè)銀行應(yīng)結(jié)合自身減退加固計(jì)劃，抓緊退出。除已列入名單客戶外，各個(gè)商業(yè)銀行的分行應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)排查，及時(shí)將主力裝備落后、主導(dǎo)產(chǎn)品單一、出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理容易受海外市場影響的企業(yè)及時(shí)退出。（三）鐵礦、軋鋼加工、鐵合金3個(gè)子行業(yè)授信準(zhǔn)入鐵礦企業(yè)準(zhǔn)入條件為精礦年產(chǎn)能不低于各個(gè)商業(yè)銀行規(guī)定的最低標(biāo)準(zhǔn)，各類生產(chǎn)合法性手續(xù)齊備，安全性得到高度保障。對(duì)同時(shí)從事鐵礦采選、燒結(jié)和煉鐵的企業(yè)，如銷售收入中生鐵占比超過1/2，則應(yīng)直接按鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)考察。鋼材加工企業(yè)應(yīng)具備加工規(guī)模相對(duì)較大、裝備先進(jìn)、具高附加值產(chǎn)品特色的必要條件。對(duì)于各個(gè)終端產(chǎn)品的產(chǎn)能商業(yè)銀行按照自身?xiàng)l件制定最低標(biāo)準(zhǔn)。例如：對(duì)以熱卷為原料，生產(chǎn)冷軋、涂鍍板產(chǎn)品的一般軋鋼企業(yè)，終端產(chǎn)品產(chǎn)能原則上應(yīng)不低于50萬噸/年，熱鍍鋅板卷單套生產(chǎn)線產(chǎn)能不低于25萬噸/年（電鍍鋅板單套線產(chǎn)能不低于15萬噸/年），彩涂板卷單套生產(chǎn)線產(chǎn)能不低于10萬噸/年。此類企業(yè)授信應(yīng)落實(shí)存貨質(zhì)押等風(fēng)險(xiǎn)防范措施。鐵合金企業(yè)，除部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)以外，商業(yè)銀行最好不再新增敞口授信。各商業(yè)銀行應(yīng)嚴(yán)格客戶行業(yè)分類，主要以電爐法生產(chǎn)硅鐵、鉻鐵、錳鐵等產(chǎn)品的企業(yè)均應(yīng)屬鐵合金業(yè)。存量客戶中，已列入國家發(fā)改委公布的各批鐵合金行業(yè)企業(yè)準(zhǔn)入名單、裝備和環(huán)保水平均已達(dá)標(biāo)、處能源和資源富集地區(qū)的龍頭企業(yè)，可適度維持授信，并高度關(guān)注電價(jià)、石油焦價(jià)格上漲對(duì)此類企業(yè)經(jīng)營的不利影響，及時(shí)調(diào)整信貸策略。（四）行業(yè)管理重點(diǎn)要求該行業(yè)（含鐵礦、鋼材加工等各子行業(yè)）固定資產(chǎn)貸款僅支持經(jīng)國家發(fā)改委組織認(rèn)證和核準(zhǔn)的骨干企業(yè)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目當(dāng)前的鐵礦石價(jià)格高企，防止企業(yè)將商業(yè)銀行授信用于與生產(chǎn)規(guī)模不匹配的大額進(jìn)口和囤積礦石。對(duì)《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》、《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》明確限期淘汰及需升級(jí)改造的生產(chǎn)裝備，不得用于抵押擔(dān)保，已設(shè)置抵押的應(yīng)盡快重新設(shè)置新的有效擔(dān)保。返回目錄Ⅴ 形勢政策綜合分析※政策監(jiān)管積極響應(yīng)銀監(jiān)會(huì)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神解讀12月18日，銀監(jiān)會(huì)傳達(dá)學(xué)習(xí)了中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神。銀監(jiān)會(huì)主席尚福林強(qiáng)調(diào)，要從積極服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、牢牢堅(jiān)守風(fēng)險(xiǎn)底線、深入推進(jìn)銀行業(yè)改革、突出加強(qiáng)消費(fèi)者保護(hù)、著力強(qiáng)化監(jiān)管能力建設(shè)等方面全面貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神?！俱y聯(lián)信分析】一、銀監(jiān)會(huì)解讀中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神會(huì)議明確提出，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本要求，明確支持重點(diǎn)領(lǐng)域，加強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、自主創(chuàng)新、節(jié)能減排、環(huán)境保護(hù)和生態(tài)文明建設(shè)的支持，加大對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展薄弱領(lǐng)域的支持，特別要加快解決小微企業(yè)和農(nóng)村金融服務(wù)不足問題。引導(dǎo)創(chuàng)新支持方式，重點(diǎn)加強(qiáng)管理創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、流程創(chuàng)新和信息系統(tǒng)創(chuàng)新，不斷提高金融服務(wù)效能。會(huì)議要求，要牢牢堅(jiān)守系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)底線。強(qiáng)化銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，防范重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，確保銀行業(yè)系統(tǒng)平穩(wěn)運(yùn)行。聯(lián)合有關(guān)部門、地方政府完善協(xié)作機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)非法集資、高利貸、騙貸等案件的防范與處置，嚴(yán)控外部風(fēng)險(xiǎn)傳染，維護(hù)金融穩(wěn)定。尚福林強(qiáng)調(diào)，要切實(shí)加強(qiáng)銀行業(yè)改革發(fā)展戰(zhàn)略頂層設(shè)計(jì)，推動(dòng)健全促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)代金融體系。加快發(fā)展民營金融機(jī)構(gòu)，加快農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)和地方金融機(jī)構(gòu)改革。督促各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加快公司治理、內(nèi)控管理和績效考核等方面的體制機(jī)制改革創(chuàng)新，穩(wěn)步走好差異化競爭、特色化發(fā)展道路。要突出加強(qiáng)消費(fèi)者保護(hù)。促進(jìn)提高金融服務(wù)均等化水平，推動(dòng)銀行沉下身子，深入基層服務(wù)三農(nóng)、服務(wù)小微、服務(wù)社區(qū)，拓寬金融服務(wù)覆蓋面，提高貸款的可獲得性。重點(diǎn)推進(jìn)解決金融消費(fèi)者反映比較突出的問題。此外，要著力強(qiáng)化監(jiān)管能力建設(shè)。更加注重公共服務(wù)，將監(jiān)管目標(biāo)、政策、手段更好地與廣大消費(fèi)者的合理期望結(jié)合起來，真正做到寓監(jiān)管于服務(wù)之中。加強(qiáng)監(jiān)管法規(guī)制度建設(shè)，完善監(jiān)管工具與方法，不斷提高監(jiān)管有效性。二、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議傳遞貨幣政策方向中央工作會(huì)議在宏觀調(diào)控和貨幣財(cái)政政策領(lǐng)域，突出強(qiáng)調(diào)發(fā)展是硬道理，明確提出了逆周期，支持融資總規(guī)模與信貸增長的態(tài)度更加明確。在宏觀貨幣政策上，“要適當(dāng)擴(kuò)大社會(huì)融資規(guī)模，保持貸款的適度增加，切實(shí)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的融資成本”的表述，釋放出貨幣適度寬松的信號(hào)。我們認(rèn)為，在寬財(cái)政的主基調(diào)下，貨幣政策很可能會(huì)穩(wěn)中偏松。所以銀行機(jī)構(gòu)需要進(jìn)一步關(guān)注以下方面：（一）“穩(wěn)中偏松”貨幣工具選擇的探討在微觀貨幣政策調(diào)整工具上，降息和下調(diào)存款準(zhǔn)備金率再次成為討論的熱點(diǎn)。支持方：趙慶明認(rèn)為，國外持續(xù)寬松的環(huán)境背景，國內(nèi)擴(kuò)大內(nèi)需的需求，都為降息降低融資成本創(chuàng)造了條件。消費(fèi)信貸對(duì)利率是非常敏感的，如果能夠適當(dāng)降息，對(duì)信貸增長是正效應(yīng)。萬博經(jīng)濟(jì)研究院院長滕泰：在2013年中期CPI重新攀升之前，中國的存款準(zhǔn)備金率應(yīng)盡快降低到15%以下。如果降低融資成本，必須擴(kuò)大貨幣供給，原因在于金融抑制。資本應(yīng)該是財(cái)富源泉的要素，但中國作為國內(nèi)儲(chǔ)蓄和外匯儲(chǔ)備最多的國家，卻造成了全球最嚴(yán)重的資本稀缺，中小企業(yè)普遍貸不到錢，甚至高利貸泛濫。從總量上，中國金融是一種金融抑制的局面，從結(jié)構(gòu)上，并沒有抑制國有企業(yè)、大中型企業(yè)，主要抑制民間企業(yè)、信貸。反對(duì)方：高盛中國繼銘，短期內(nèi)亦沒有下調(diào)基準(zhǔn)利率和存款準(zhǔn)備金率的需要，理由是最近經(jīng)濟(jì)活動(dòng)復(fù)蘇已大大減小了大幅放松貨幣政策的必要性。國家信息中心張茉楠：降低融資成本并不是一刀切的，一味的放松只能解決規(guī)模問題，但總量的杠桿解決不了結(jié)構(gòu)性問題。降息、降準(zhǔn)的結(jié)果即便是流行性很寬松了，但還是流不到企業(yè)末梢，特別是中小微企業(yè)。還是考慮有針對(duì)性的窗口指導(dǎo)，不同的領(lǐng)域、不同的行業(yè)、不同的企業(yè)信貸利率的限制。稅收的優(yōu)惠和擴(kuò)大信貸的下浮空間更能快速降低中小企業(yè)融資成本。（二）重視消費(fèi)金融中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議把擴(kuò)大內(nèi)需作為戰(zhàn)略基點(diǎn)，重視增強(qiáng)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的基礎(chǔ)作用。中國的金融結(jié)構(gòu)總體上，銀行、金融市場給企業(yè)和地方政府的投資太多，同時(shí)，借給老百姓的錢太少，造成民間消費(fèi)很難跟上來。中國過去太強(qiáng)調(diào)企業(yè)金融、生產(chǎn)者金融、投資金融，而忽視消費(fèi)金融。數(shù)據(jù)顯示，1994年時(shí)固定資產(chǎn)投資是GDP的35%，但到2010年就上升到了70%。而每年把固定資產(chǎn)投資除以人均居民可支配收入，1980年時(shí)全國固定資產(chǎn)投資相當(dāng)于2億城鎮(zhèn)居民一年的收入，但到了2011年固定資產(chǎn)投資大約相當(dāng)于15億城鎮(zhèn)居民一年的收入。消息金融要與中國現(xiàn)有的消費(fèi)能力、消費(fèi)結(jié)構(gòu)、銀行金融風(fēng)險(xiǎn)的控制能力相適應(yīng)。在消費(fèi)快速升級(jí)的今天，金融產(chǎn)品要跨期設(shè)計(jì)，需要考慮近期、遠(yuǎn)期跨期成本的分擔(dān)，重要的是銀行內(nèi)部有沒有做好金融產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)、人才儲(chǔ)備的準(zhǔn)備等等。三、潛伏的風(fēng)險(xiǎn)要警惕12月14日，惠譽(yù)發(fā)布報(bào)告稱，中國本幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)為AA，評(píng)級(jí)展望為負(fù)面?；葑u(yù)認(rèn)為，隨著20092010年大規(guī)模信貸擴(kuò)張的后果逐步顯現(xiàn)，到2012年底中國信貸總規(guī)模占國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比例將從2008年末的128%攀升至190%，因此未來很可能會(huì)下調(diào)中國的評(píng)級(jí)。12月17日，穆迪提出警告，中國地方政府近期越來越多地利用政府信托合作產(chǎn)品（下稱“政信產(chǎn)品”）為資本項(xiàng)目融資會(huì)影響部分地方政府的信用質(zhì)量。通常，政信產(chǎn)品的期限較短，只有12年，而收益率高達(dá)到9%14%，大大提高了地方政府的利息支出負(fù)擔(dān)，加劇了再融資風(fēng)險(xiǎn)，并會(huì)造成現(xiàn)金錯(cuò)配的現(xiàn)象。這種風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)存在，但當(dāng)作警示即可，不必過分放大。在控制風(fēng)險(xiǎn)源頭上，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，“堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線”，也就是說不會(huì)讓資金鏈斷裂發(fā)生，但又“高度重視財(cái)政金融領(lǐng)域存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患”。而“各級(jí)政府要厲行節(jié)約，嚴(yán)格控制一般性支出，把錢用在刀刃上”的提法，意味著2013年地方政府的投資、融資、開支等或?qū)⑹艿街萍s。事實(shí)上，以“要以提高經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量和效益為中心”替代了往年常出現(xiàn)的“較快”二字的表述，恰是說明中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)正在做出新的抉擇。我國發(fā)展的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期在國際環(huán)境方面的內(nèi)涵和條件發(fā)生很大變化。風(fēng)險(xiǎn)分析師：閆鳳玲※形勢分析1至11月，若不出意外。在經(jīng)濟(jì)增長疲軟、信貸需求萎縮的宏觀大環(huán)境下，2012年的中國銀行業(yè)新增貸款或?qū)?chuàng)出史上第二高值，高于2010年、。基于對(duì)今年貨幣供給以及明年經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢和相關(guān)影響因素的分析，我們預(yù)計(jì)，明年新增貸款將在9萬億元左右?！俱y聯(lián)信分析】一、2012年新增貸款依然增長，12月18日，權(quán)威人士透露，截至12月16日，工農(nóng)中建四大行當(dāng)月新增貸款不足790億元，同時(shí)，在經(jīng)歷了月初短暫的流出后，年底存款回流銀行體系趨勢明顯，四大行前16日新增存款超過1000億元。按照近三年的慣例，中資銀行年末繁忙的項(xiàng)目儲(chǔ)備工作和有計(jì)劃的信貸沖刺聯(lián)動(dòng)，12月無論存款還是貸款均會(huì)出現(xiàn)等量齊升的現(xiàn)象。某國有大行資產(chǎn)負(fù)債部人士分析，貸款不比以往年放得少，流動(dòng)性問題沒有那么嚴(yán)重。2012年，面對(duì)地方政府債務(wù)償付高峰期的到來，緊張的銀根或許是個(gè)偽命題。1至11月，若不出意外。在經(jīng)濟(jì)下行、信貸需求萎縮的宏觀大環(huán)境下，2012年的中國銀行業(yè)新增貸款或?qū)?chuàng)出史上第二高值，高于2010年、。社會(huì)融資規(guī)模的擴(kuò)大以及全年人民幣貸款余額的創(chuàng)新高說明，2012年全年，中國經(jīng)濟(jì)增長速度雖然明顯放緩，但經(jīng)濟(jì)基本面依然向好，政府及社會(huì)投資漸趨回暖，企業(yè)發(fā)展愿望依然強(qiáng)烈。由此可見，2012年全年貨幣供給呈現(xiàn)總體穩(wěn)健、適度寬松、局部微調(diào)的局面。二、明年貨幣信貸政策趨勢分析貨幣政策繼續(xù)穩(wěn)健從決策層近期以來對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的表述以及中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出的提高經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量和效益判斷，明