我國證券行業(yè)的盈利模式及發(fā)展趨勢-資料下載頁
2025-06-26 21:51本頁面
【正文】 較為傳統(tǒng)，主要通過權(quán)益類投資和固定收益投資來賺取價差或利差，收益的波動性較大。根據(jù)中為咨詢行業(yè)調(diào)查報告資料，近幾年股指期貨、國債期貨、利率互換等金融衍生工具陸續(xù)出現(xiàn)，豐富了證券公司的交易工具，提高了風(fēng)險對沖能力。長期來看，證券公司的自營業(yè)務(wù)將更偏向于以交易策略的有效性賺取絕對收益，降低市場波動對自營業(yè)績的影響。直接投資業(yè)務(wù)方面，目前我國證券公司直投子公司的資金來源主要為自有資金，投資模式以PreIPO類型的直投項目(指投資于預(yù)期可近期上市的企業(yè)，并在企業(yè)上市后，從公開資本市場出售股票退出)為主。根據(jù)中為咨詢行業(yè)分析報告資料，直投業(yè)務(wù)正處于轉(zhuǎn)型期，其資金來源正逐步向直投基金轉(zhuǎn)型，投資模式逐步向多元化轉(zhuǎn)型，退出方式逐步向IPO、產(chǎn)業(yè)并購、管理層收購、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式擴(kuò)展。資本中介業(yè)務(wù)資本中介業(yè)務(wù)是以客戶為導(dǎo)向，使用自有資金輔助客戶交易，為客戶提供金融產(chǎn)品、交易工具和風(fēng)險管理服務(wù)的業(yè)務(wù)，本質(zhì)上是自營業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的結(jié)合。其主要收入來源于提供增值服務(wù)獲得的傭金、提供流動性獲得的交易價差收益和提供資金獲得的利息。資本中介業(yè)務(wù)主要分為做市商業(yè)務(wù)、融資業(yè)務(wù)(如約定購回式證券交易、股票質(zhì)押式回購等)和融資融券業(yè)務(wù)。此外，中證協(xié)于2012年12月發(fā)布的《證券公司柜臺交易業(yè)務(wù)規(guī)范》，標(biāo)志著證券公司柜臺業(yè)務(wù)試點工作的正式啟
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