保險資金運用渠道的風(fēng)險管理分析-資料下載頁
2025-06-26 01:00本頁面
【正文】 外業(yè)務(wù)的逐步增多，還可適當(dāng)進行外幣投資業(yè)務(wù)?！ ?三)發(fā)展衍生金融市場，開發(fā)新的投資產(chǎn)品 在金融風(fēng)險的管理中，普遍應(yīng)用的策略就是套期保值 (SusanXLi，1995)，如2001年底，美國86%的壽險公司使用衍生產(chǎn)品控制利率風(fēng)險和股市風(fēng)險，但我國市場上目前還沒有直接的套期保值工具，使得保險資金進入資本市場的風(fēng)險很大。 投資渠道的拓寬促進了保險資金投資組合多樣化的發(fā)展，分散了非系統(tǒng)性風(fēng)險。同時為了降低保險資金在證券市場上的系統(tǒng)性風(fēng)險，為了穩(wěn)定保險資金的收益率，隨著債券品種的不斷豐富，保險公司可以利用利率免疫技術(shù)(interest immunization)，即構(gòu)造一個零利率風(fēng)險的債券投資資產(chǎn)組合，規(guī)避市場利率波動對債券投資的影響。這就需要我國根據(jù)證券市場的發(fā)展情況，適時、適量地推出一系列的期貨、期權(quán)等衍生金融工具，例如股指期貨和期權(quán)、利率期貨等。保險公司可以采用這些衍生金融工具對所持有的股票、債券等傳統(tǒng)的金融工具進行套期保值，對沖潛在的風(fēng)險，使保險公司在風(fēng)險相對較小的情況下從證券市場上獲得較高收益?！ ?四)選擇合適的保險資金運營模式 從國外保險公司資金運用模式來看，專業(yè)化經(jīng)營管理或委托管理模式是保險資金運用的主流，而目前國內(nèi)保險公司幾乎都采用了內(nèi)設(shè)投資部門的形式。近幾年來，我國保險公司已經(jīng)覺察到這種模式帶來的弊端和風(fēng)險，開始傾向于設(shè)立專業(yè)的資產(chǎn)管理公司來進行保險資金的運作。繼中國人壽、中國人保成立資產(chǎn)管理公司之后，平安保險、新華人壽等多家保險公司也加緊準(zhǔn)備成立資產(chǎn)管理公司?！ ”ｋU公司不可跟隨潮流盲目設(shè)立資產(chǎn)管理公司，應(yīng)該視其可用于投資的資產(chǎn)規(guī)模大小或有無金融控股母公司來選擇不同的資金運營模式。若保險公司可用于投資的資產(chǎn)規(guī)模較小或不存在金融控股母公司，應(yīng)允許這類保險公司將資產(chǎn)委托給其他專業(yè)化投資機構(gòu)管理，這樣可以節(jié)約機構(gòu)和人員配置的成本及交易費用，保險公司只需支付少量費用就可享受專業(yè)化的投資服務(wù)。若保險公司可用于投資的資產(chǎn)規(guī)模較大或有控股的金融母公司，則應(yīng)允許有條件的保險公司設(shè)立基金管理公司和資產(chǎn)管理公司或收購一家專業(yè)的投資機構(gòu)作為子公司，積極謹慎地參與資本市場運作。 [參考文獻] [1]庹國柱，尹中立，：我國保險資金運用的危機[J].銀行家，2003，(5). [2][M]。天津：南開大學(xué)出版社，2003. [3][J].中國保險，2003，(3). [4]楊帆，韓衛(wèi)國，[J].保險研究，2002，(6). [5][J].保險研究，1998，(5).6 /
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