已排版國際金融第三次作業(yè)答案-資料下載頁
2025-06-25 07:30本頁面
【正文】 進期匯，等到匯率上漲后再賣出現(xiàn)匯的投機活動，稱為買空，亦稱為做多頭。投機者預(yù)測外匯匯率下跌，先賣出期匯，等到匯率下跌后再買進現(xiàn)匯的投機活動，稱為賣空，亦稱為做空頭。外匯期貨與遠(yuǎn)期外匯交易有何異同?(一)市場參與者有所不同(二)交易場所與方式不同(三)交易金額、交割期的規(guī)定不同(四)交割方式與報價性質(zhì)不同(五)交易成本與信用風(fēng)險情況不同套期保值的客觀基礎(chǔ)是什么?套期保值的客觀基礎(chǔ)在于：期貨市場價格與現(xiàn)貨市場價格存在平行變動性和價格趨同性。平行變動性，是指期貨價格與現(xiàn)貨價格的運動方向相同且二者變動幅度也比較接近；價格趨同性，指隨著期貨合同到期日的臨近，期貨價格與現(xiàn)貨價格的差額越來越小，在到期日，二者相等。外匯期權(quán)交易中買賣雙方的權(quán)利和義務(wù)有哪些?期權(quán)買方以一定保險金為代價，獲得是否在一定時間按照協(xié)定匯率買進或賣出一定數(shù)量的外匯資產(chǎn)的選擇權(quán)。當(dāng)行市有利時，有權(quán)買進或賣出該種外匯資產(chǎn)，如果行市不利，也可不行使期權(quán)，放棄買賣該種外匯資產(chǎn)。而期權(quán)賣方則有義務(wù)在買方要求履約時，賣出或買進期權(quán)買方欲買進或賣出的該種外匯資產(chǎn)。決定外匯期權(quán)價格的因素有哪些?(一)外匯期權(quán)協(xié)定匯價與即期匯價的關(guān)系(二)外匯期權(quán)的期限(三)匯價波動幅度(四)利率差別(五)遠(yuǎn)期性匯率如何運用外匯期貨與外匯期權(quán)交易來規(guī)避外匯風(fēng)險?出口商或外匯債權(quán)人預(yù)測未來外幣匯率下降，可以先在期貨市場上賣出期貨合約或買入看跌期權(quán)，待將來收到外匯的時候，再買入相應(yīng)的期貨合約或選擇行使期權(quán)與否。進口商或外匯債務(wù)人預(yù)測未來外幣匯率上升，可以先在期貨市場上買入期貨合約或買入看漲期權(quán)，待將來支付外匯的時候，再賣出相應(yīng)的期貨合約或選擇行使期權(quán)與否。經(jīng)濟主體在進行外匯風(fēng)險管理時應(yīng)遵循哪些原則?(一)根據(jù)不同的情況選擇不同的外匯風(fēng)險管理戰(zhàn)略(二)外匯風(fēng)險管理服從于企業(yè)的總目標(biāo)(三)全面考慮外匯風(fēng)險(四)根據(jù)特定的約束條件采取不同的避險措施如何預(yù)測經(jīng)濟風(fēng)險?一般來講，預(yù)測經(jīng)濟風(fēng)險，重點分析：(1)該國經(jīng)濟和財政管理質(zhì)量。(2)自然資源及其發(fā)展?jié)摿?，勞動力資源及其接受教育和訓(xùn)練的程度。(3)政府以往采取的經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略，國家為國內(nèi)經(jīng)濟增長提供所需資金的能力，以及通過商品構(gòu)成和市場反映的出口多樣化程度。(4)對外金融地位和國際收支的前景如何，外債增長的比率和這些債務(wù)的條件，官方外匯儲備的實力以及在國際貨幣基金的提款權(quán)。(5)政局的穩(wěn)定性，經(jīng)濟政策的連續(xù)性以及兩者適應(yīng)世界形勢變化的彈性等等。1企業(yè)在外匯風(fēng)險管理中有哪些常有手段?一、貨幣選擇法二、貨幣保值條款三、提前錯后法四、外匯交易法五、平衡法和組對法六、BSI法和LSI法七、價格調(diào)整法八、易貨貿(mào)易法九、結(jié)算方式的選擇計算題美國某一進口商在4月份與英國商人簽訂一項進口合同總值為312500英鎊，結(jié)匯時間為7月份。4月份的即期匯率為1英鎊=, 90天遠(yuǎn)期匯率為1英鎊=, 。為了回避英鎊匯率萬一上升的風(fēng)險，該進口商買10筆英鎊看漲期權(quán)，每筆為31250英鎊，總值312500英鎊。(1)若結(jié)匯時的匯率為1英鎊=，這位進口商放棄期權(quán)，為什么?與按遠(yuǎn)期匯率購買遠(yuǎn)期英鎊相比，哪種買賣損失大?(2)若結(jié)匯時的匯率是1英鎊=，這位進口商行使期權(quán)，與按遠(yuǎn)期匯率購買遠(yuǎn)期英鎊相比，哪種買賣的獲利大。（1）由于結(jié)匯時市場匯率低于期權(quán)商定價，在現(xiàn)匯市場買入更合算，所以放棄期權(quán)，結(jié)果損失為期權(quán)費312500*=6250美元；如果按遠(yuǎn)期匯率購買英鎊將損失312500*（）=35875美元。（2）由于結(jié)匯時市場匯率高于期權(quán)商定價，行使期權(quán)更有利，按商定價購買與按市場價購買節(jié)省312500*（..）=37500，再減去期權(quán)費結(jié)果是凈盈利375006250=31250美元；如果按遠(yuǎn)期匯率購買將比按結(jié)匯時市場匯率購買節(jié)省312500*（）=26625美元，比較起來期權(quán)買賣獲利大。美國一出口商6月15日向日本出口200萬日元的商品，以日元計價格， 3個月后結(jié)算，簽約時的即期匯率為J￥110/$.為避免日元匯率下跌，該出口商準(zhǔn)備利用外匯期貨交易進行保值. 6月時的10月份日元期貨價格為J￥115/ $, 9月15日的即期匯率J￥120/$，9月時的10月份日元期貨價格為J￥126/$.試分析該出口商的保值的過程和結(jié)果?，F(xiàn)匯市場：簽約日200萬日元折成美元為200/110=9月15日為200/120==期貨市場：6月15日賣出200萬日元價值200/115=9月15日買入200萬日元對沖平倉價值200/126===，保值成功。
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