乳業(yè)公司財務(wù)分析研究-資料下載頁
2025-06-24 20:13本頁面
【正文】 營運能力均低于伊利的營運能力，在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率上尤為明顯，雖然自身每年相對于來說略有提高，但是仍然存在差距，還需繼續(xù)努力。（四）盈利能力分析 表19 盈利能力指標(biāo)比較財務(wù)指標(biāo)2008年2009年2010年光明伊利光明伊利光明伊利銷售毛利率（%）銷售利潤率（%）凈資產(chǎn)收益率（%）從伊利與光明的盈利指標(biāo)分析，可以看出由于 2008 年的三聚氰胺事件伊利和光明都有所涉及，造成了極大地負(fù)面影響，使企業(yè)的盈利能力受損。從 2009 年的數(shù)據(jù)來看，伊利和光明都開始恢復(fù)正常。公司的銷售毛利率表示每一元的銷售收入扣除銷售產(chǎn)品或商品成本后，尚有多少可用于支付各項期間費用和形成公司盈利，2008年伊利公司的成本偏高，后兩年公司增加產(chǎn)品的核心價值，努力地降低成本，從而提高效益，銷售毛利率升高。在2008年由于受到三聚氰胺事件的影響，兩家公司銷售利潤率都為負(fù)值，2009年都穩(wěn)步增加，光明公司在2010年較2009年有了大幅度的提升，而伊利公司較2009年略微下降。伊利公司2008年的凈資產(chǎn)收益率比較低是由于2007年因?qū)嵤┕善逼跈?quán)激勵計劃，導(dǎo)致其 2007 年年度報告中凈利潤將出現(xiàn)虧損，累計的虧損使伊利的盈利能力受損。2009年由于伊利自身的規(guī)模的優(yōu)勢和對資產(chǎn)良好的運用，其凈資產(chǎn)收益率大幅度提高。（五）發(fā)展能力分析表20 發(fā)展能力指標(biāo)比較財務(wù)指標(biāo)2008年2009年2010年光明伊利光明伊利光明伊利收入增長率（%）總資產(chǎn)增長率（%）資本積累率（%）從上表可知，發(fā)展能力的各種指標(biāo)在 2008 年光明公司遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于伊利公司，說明在2008年仍是伊利公司的營業(yè)收入的增長較快，資本的擴(kuò)展也較大，但資本積累率負(fù)值較大。光明公司的指標(biāo)都為負(fù)值，說明光明公司的資產(chǎn)在縮小，營業(yè)能力也在減弱。在后兩年可知，光明和伊利的各項指標(biāo)的距離在縮小，甚至光明公司在2010年趕超伊利公司，說明光明公司規(guī)模擴(kuò)大，發(fā)展能力增強。六、光明公司經(jīng)營業(yè)績的總體評價通過對光明公司的各項償債指標(biāo)和營運指標(biāo)以及盈利指標(biāo)分析，以及與同行業(yè)伊利公司的各項指標(biāo)的對比分析，可得知：光明公司在2008年遭遇財務(wù)寒冬,很大程度上是因為整個經(jīng)濟(jì)氣候不景氣及行業(yè)發(fā)生三聚氰胺事件，導(dǎo)致消費者對乳產(chǎn)品的整體需求下降，這一點可以通過光明在 2009年銷量全面恢復(fù)的事實得到印證。光明公司在長短期償債能力上優(yōu)于伊利公司，但其營運能力和盈利能力上劣與伊利公司。光明公司在行業(yè)中的處境仍然是競爭重重，雖然公司在近年來各方面能力方面都有一定的提高，但是各項指標(biāo)還是與伊利公司攢在差距。而且隨著乳制品行業(yè)從“三聚氰胺” 事件的影響中全面復(fù)蘇，乳制品的市場競爭會日趨加劇。參考文獻(xiàn):[1]［J］.財務(wù)與會計,2007,(19) ：1419[2]史焰青,［J］.河北企業(yè),2010,(9)：2828[3]［J］.財務(wù)分析,2011,(30)：3335[4]～2009年財務(wù)報表各指標(biāo)分析［J］.企業(yè)導(dǎo)報，2010，(7)：1317[5]、海爾為例［J］.中國商界,2008,(3) ：7070[6]孫紅梅,［J］.財務(wù)分析, 2011,(5)：3537[7]［J］.財會通訊,2011,(9)：115117[8] 韓俊平，［N］.山西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報, 200811 (11).[9] —以內(nèi)蒙古伊利實業(yè)集團(tuán)股份有限公司為例［J］.財會審計, 2011,查卷數(shù)2123[10] —以XZ礦務(wù)集團(tuán)為例［J］.中國管理信息化,2010，13（5）:4750[11]［J］.民營科技,2011,(2):51[12]［J］.現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)，2010，（17）： 222223[13]［J］. 企業(yè)研究,2010,(?):159160[14] ［J］.商業(yè)文化，2011，（2）:314315[15]張書杰. 家電行業(yè)上市公司財務(wù)報表綜合分析以白色家電板塊為例［J］.財會月刊,2011,(?):1214
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