【正文】 增加，吸引國(guó)際資金的介入，使得匯率上升，但是利率的提高會(huì)引起經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減緩和股市下跌；降低利率起到的作用則相反。要強(qiáng)調(diào)的是，有時(shí)政府雖然沒有任何表示要改變貨幣政策，但只要市場(chǎng)有這種期待，或者說其他國(guó)家都采取了類似的行動(dòng)，那么，外匯市場(chǎng)會(huì)繼續(xù)存在這一政府會(huì)改變政策的期待，使這一國(guó)家的貨幣匯率出現(xiàn)大幅度波動(dòng)。由于對(duì)利率變化的預(yù)期主要是通過通貨膨脹率的高低來進(jìn)行的，因此通貨膨脹率的高低會(huì)對(duì)外匯匯率產(chǎn)生較大的影響。（1）消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）這個(gè)指數(shù)反映消費(fèi)者支付商品和勞務(wù)的價(jià)格的變化情況，通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指針。許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家為了分析的目的而將部分指標(biāo)排斥在外，主要是將容易波動(dòng)的食品和能源價(jià)格剔除出去，稱為核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)。消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)上升太多，有通貨膨脹的壓力，此時(shí)中央銀行可能會(huì)通過調(diào)高利率來加以控制，對(duì)一國(guó)貨幣來說是利多。不過，如果消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)升幅過大，表明通脹已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定的因素的時(shí)候，央行會(huì)有緊縮貨幣政策和財(cái)政政策的風(fēng)險(xiǎn)，從而造成經(jīng)濟(jì)前景不明朗，因此該指數(shù)過高的升幅并不被市場(chǎng)歡迎。在美國(guó)，目前的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)是以1982年至1984年的平均物價(jià)水準(zhǔn)為基期，涵蓋了房屋支出、食品、交通、醫(yī)療、成衣、娛樂、其它等七大類，364種項(xiàng)目的物價(jià)來決定各種支出的權(quán)數(shù)，通常由美國(guó)由勞工部在每月的第三個(gè)星期公布。這個(gè)指數(shù)是美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)經(jīng)常參考的指標(biāo)，每月發(fā)布。美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席格林斯潘就用它來衡量美國(guó)國(guó)內(nèi)的通貨膨脹到底到了什么程度，是否以加息或減息來控制美國(guó)經(jīng)濟(jì)。（2）生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI）它說明生產(chǎn)原料價(jià)格的情況，可以用來衡量各種不同的商品在不同生產(chǎn)階段的價(jià)格變化情況。各國(guó)是通過統(tǒng)計(jì)局來向各大生產(chǎn)商搜集各種商品的報(bào)價(jià)，并通過自己的計(jì)算方法計(jì)算出百進(jìn)位形態(tài)以便比較?，F(xiàn)在美國(guó)公布的數(shù)據(jù)是以1967年的指數(shù)當(dāng)作100來計(jì)算，這個(gè)指標(biāo)由美國(guó)勞工部公布，每月一次。若公布的這個(gè)指數(shù)比預(yù)期高，有關(guān)方面會(huì)就此進(jìn)行研究，考慮是否實(shí)行緊縮的貨幣政策，提高利率，這個(gè)國(guó)家的貨幣因而會(huì)升值，會(huì)產(chǎn)生利好。如果這個(gè)指數(shù)比預(yù)期的差，那么該貨幣會(huì)下跌。（3）零售物價(jià)指數(shù)（RPI）在美國(guó)，這個(gè)數(shù)據(jù)由美國(guó)商務(wù)部在每月的全國(guó)性商業(yè)調(diào)查中進(jìn)行抽樣調(diào)查。用現(xiàn)金或信用卡形式支付的零售商品均做為調(diào)查對(duì)象，包括家具，電器，超市上銷售的商品和藥品等，不包括服務(wù)業(yè)的消費(fèi)。如果經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，個(gè)人消費(fèi)就會(huì)增加。供過于求，導(dǎo)致物價(jià)上升，這個(gè)指數(shù)就會(huì)上升，將為后來帶來通貨膨脹的壓力。3．國(guó)際收支指標(biāo)（1）貿(mào)易逆差（2）經(jīng)常帳赤字貿(mào)易逆差和經(jīng)常帳戶赤字的加劇會(huì)導(dǎo)致該國(guó)的貨幣貶值。4．股票指數(shù)股票指數(shù)上升，會(huì)吸引國(guó)際投資進(jìn)入該國(guó)的金融市場(chǎng)，對(duì)該國(guó)貨幣的需求會(huì)隨之增加，引起該國(guó)貨幣升值。注意：在解讀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)時(shí)，重要的不是數(shù)據(jù)的絕對(duì)值，而是數(shù)據(jù)的相對(duì)變化幅度，這通常要涉及到預(yù)期值、前值和實(shí)際值的問題。西方國(guó)家的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不但體系健全，而且官方和民間都會(huì)有大量的專業(yè)機(jī)構(gòu)從事預(yù)測(cè)工作，在數(shù)據(jù)公布前，他們會(huì)發(fā)布對(duì)此項(xiàng)數(shù)據(jù)的預(yù)期值，當(dāng)預(yù)期值好于前值時(shí)，常常會(huì)吸引投機(jī)者據(jù)此短線買進(jìn)某種貨幣，而當(dāng)預(yù)期值壞于前值時(shí)，短期的悲觀氣氛亦可能籠罩市場(chǎng)。當(dāng)實(shí)際值公布時(shí)，市場(chǎng)往往處于比較敏感的時(shí)刻，這時(shí)交易會(huì)非常頻繁，匯價(jià)的波動(dòng)也可能非常劇烈。如果實(shí)際值好于前值和預(yù)期值，那么通常代表利好，反之則代表利空，如果與前值和預(yù)期值相差不大，往往只會(huì)引起一般的振蕩，實(shí)際值與前值和預(yù)期值的差距越大，那么利好或利空的能量便越大，市場(chǎng)的波動(dòng)便會(huì)越激烈。（二）獲取外匯專業(yè)信息渠道1．獲取數(shù)據(jù)主要網(wǎng)站：2．外匯專業(yè)信息網(wǎng)站（1）世華財(cái)訊 （2）外匯通 （3）中國(guó)銀行 （4）金匯通（浙江外匯網(wǎng)）：（含浙江外匯論壇）（5）搜狐理財(cái)外匯：（6）新浪外匯：（7）招商銀行外匯信息：（8）MG金融集團(tuán)在線交易 （9）路透 （英文網(wǎng)站）3．其他相關(guān)網(wǎng)站（1）登錄中國(guó)人民銀行網(wǎng)站（2）登錄國(guó)家外匯管理局網(wǎng)站（3）登錄國(guó)際貨幣基金組織網(wǎng)站（4）登錄世界銀行網(wǎng)站（5）登錄國(guó)際清算銀行網(wǎng)站（6）登錄金融界、新浪外匯等外匯網(wǎng)站分析外匯基本面及最近走勢(shì)選擇投資品種（三）觀看“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”視頻，了解全球貨幣體系發(fā)展歷程。1．貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)（一）：英鎊是怎樣取代黃金的2．貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)（二）：美元如何擊敗英鎊的？3．貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)（三）：日元的國(guó)際化 4．貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)（四）：歐元為何沒能打敗美元占據(jù)霸權(quán)地位？5．貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)（五）：人民幣能否稱霸世界？實(shí)訓(xùn)五 外匯技術(shù)和行情分析系統(tǒng) 一、實(shí)訓(xùn)目的與要求通過對(duì)外匯的行情進(jìn)行認(rèn)真分析研判后,明確買賣時(shí)機(jī)，同時(shí)注意進(jìn)行倉(cāng)位內(nèi)外匯的相關(guān)性、掌握組合投資方法。二、實(shí)訓(xùn)內(nèi)容—外匯技術(shù)和行情分析系統(tǒng)技術(shù)分析是借助心理學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)等學(xué)科的研究方法和手段，通過對(duì)以往匯率的研究，預(yù)測(cè)出匯率的未來走勢(shì)。（一）Ｋ線圖介紹 Ｋ線又稱陰陽(yáng)線、棒線、紅黑線或蠟燭線，最早起源于日本德川幕府時(shí)代的米市交易，經(jīng)過二百多年的演進(jìn)，現(xiàn)已廣泛應(yīng)用于證券市場(chǎng)的技術(shù)分析中，成為技術(shù)分析中的最基本的方法之一，從而形成了現(xiàn)在具有完整形式和分析理論的一種技術(shù)分析方法。Ｋ線根據(jù)計(jì)算單位的不同，一般分為：日Ｋ線、周Ｋ線、月Ｋ線與分鐘Ｋ線。它的形成取決于每一計(jì)算單位中的四個(gè)數(shù)據(jù)，即：開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、收盤價(jià)。當(dāng)開盤價(jià)低于收盤價(jià)時(shí)，Ｋ線為陽(yáng)線（一般用紅色表示）；當(dāng)開盤價(jià)高于收盤價(jià)時(shí)，Ｋ線為陰線；當(dāng)開盤價(jià)等于收盤價(jià)時(shí)，Ｋ線稱為十字星。當(dāng)Ｋ線為陽(yáng)線時(shí)，最高價(jià)與收盤價(jià)之間的細(xì)線部分稱為上影線，最低價(jià)與開盤價(jià)之間的細(xì)線部分稱為下影線，開盤價(jià)與收盤價(jià)之間的柱狀稱為實(shí)體。（見下圖） 單個(gè)Ｋ線可反映出單日的匯價(jià)強(qiáng)弱變化，但它不能準(zhǔn)確反映出匯價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)的變化趨勢(shì)。那么，對(duì)于一段時(shí)間的匯價(jià)變化，我們不再利用Ｋ線的陰、陽(yáng)、上、下影線進(jìn)行判斷，而利用Ｋ線連接后所形成的型態(tài)再加以判斷。常見的Ｋ線型態(tài)有：頭肩頂（底）；雙重頂（Ｍ頭）；雙重底（Ｗ底）對(duì)稱三角形；上升三角形；下降三角形；旗行；圓弧頂（底）等。、支撐線、阻力線趨勢(shì)線是指用來判斷未來價(jià)位水平的預(yù)期范圍上圖表線。主要有兩種，即支撐線和阻力線。支撐線是指上漲行情中兩至三個(gè)以上低點(diǎn)之間的連線。阻力線是指下跌行情中兩至三個(gè)以上高點(diǎn)之間的連線。 當(dāng)價(jià)格上升和下降時(shí)，價(jià)格變動(dòng)的范圍常常局限于一個(gè)狹窄的帶狀區(qū)內(nèi)，區(qū)域稱作“通道”。 又稱黃金率。依照黃金分割律計(jì)算可能出現(xiàn)匯價(jià)的反轉(zhuǎn)點(diǎn)即壓力點(diǎn)，作為操作時(shí)的重要數(shù)據(jù)。（二）技術(shù)指標(biāo)分析 技術(shù)指標(biāo)是對(duì)價(jià)格的波動(dòng)進(jìn)行量化后，得出的較為抽象的價(jià)格走勢(shì)分析工具。其作為輔助工具對(duì)研究匯率的走勢(shì)具有很重要的作用。技術(shù)指標(biāo)的種類較多，各有側(cè)重。（1）定義 運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)的原理，將過去若干日（周、月、小時(shí)等其他時(shí)間單位）的匯率與當(dāng)日（周、月、小時(shí)等其他時(shí)間單位）的匯率相加，除以日子（周、月、小時(shí)其他時(shí)間單位）總數(shù)，把每日（周、月、小時(shí)其他時(shí)間單位）得出的平均數(shù)繪于圖上，便成為移動(dòng)平均線。 （2）觀察方法（葛南為八大買賣法則）： ★平均線從下降逐漸走平，當(dāng)匯價(jià)從平均線的下方突破平均線時(shí)是為買進(jìn)信號(hào)?！飬R價(jià)連續(xù)上升遠(yuǎn)離平均線之上，匯價(jià)突然下跌，但未跌破上升的平均線，匯價(jià)又再度上升時(shí)，為買進(jìn)信號(hào)。　　★匯價(jià)雖一時(shí)跌至平均線之下，但平均線仍在上揚(yáng)且匯價(jià)不久馬上又恢復(fù)到平均線之上時(shí)，為買進(jìn)信號(hào)?！　　飬R價(jià)跌破平均線之下，突然連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離平均線時(shí)，很可能再次向平均線彈升，是買進(jìn)信號(hào)?！　飬R價(jià)急速上升遠(yuǎn)超過上升的平均線時(shí)，將出現(xiàn)短線的回跌，再趨向于平均線時(shí)，是賣出信號(hào)。　　★平均線走勢(shì)從上升逐漸走平轉(zhuǎn)變下跌，而匯價(jià)從平均線的上方往下跌破平均線時(shí)，是賣出信號(hào)。　　★匯價(jià)跌落于平均線之下，然后向平均線彈升，但未突破平均線即又告回落，是賣出信號(hào)?！　R價(jià)雖上升突破平均線，但立即又恢復(fù)到平均線之下而此時(shí)平均線又繼續(xù)下跌，則是賣出信號(hào)。（平滑異同移動(dòng)平均線） 該指標(biāo)主要是利用長(zhǎng)短期二條平滑平均線，計(jì)算兩者之間的差離值。該指標(biāo)可以去除掉移動(dòng)平均線經(jīng)常出現(xiàn)的假訊號(hào)，又保留了移動(dòng)平均線的優(yōu)點(diǎn)。但由于該指標(biāo)對(duì)價(jià)格變動(dòng)的靈敏度不高，屬于中長(zhǎng)線指標(biāo)，所以在盤整行情中不適用。 （相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo) ） （1）用途 該指標(biāo)根據(jù)價(jià)格“擇強(qiáng)汰弱”的原理，以一特定時(shí)期內(nèi)匯價(jià)的變動(dòng)情況推測(cè)價(jià)格未來的變動(dòng)方向，并根據(jù)匯價(jià)漲跌幅度顯示市場(chǎng)的強(qiáng)弱。（2）使用方法 RSI取值超過50，表明市場(chǎng)進(jìn)入強(qiáng)勢(shì)。RSI低于50，表明市場(chǎng)處于弱市。 RSI在20以下的水平，由下往上反轉(zhuǎn)時(shí)，為買進(jìn)訊號(hào)。 RSI在80以上的水平，由上往下反轉(zhuǎn)時(shí)，為賣出訊號(hào)。 ★連接RSI連續(xù)的底部，可畫出一條支撐線，當(dāng)?shù)茣r(shí)，是賣出訊號(hào)。 ★連接RSI連續(xù)的峰頂，可畫出一條壓力線，當(dāng)突破時(shí)，是買進(jìn)訊號(hào)。（隨機(jī)指標(biāo)） （1） 用途KD是在WMS的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，所以KD就有WMS的一些特性。在反映匯市價(jià)格變化時(shí)，WMS最快，K其次，D最慢。在使用KD指標(biāo)時(shí)，我們往往稱K指標(biāo)為快指標(biāo)，D指標(biāo)為慢指標(biāo)。K指標(biāo)反應(yīng)敏捷，但容易出錯(cuò)，D指標(biāo)反應(yīng)稍慢，但穩(wěn)重可靠。 （2）使用方法從KD的取值方面考慮，80以上為超買區(qū)，20以下為超賣區(qū)，KD超過80應(yīng)考慮賣出，低于20就應(yīng)考慮買入。KD指標(biāo)的交叉方面考慮，K上穿D是金叉，為買入信號(hào)，金叉在超賣區(qū)出現(xiàn)或進(jìn)行二次穿越較為可靠。KD指標(biāo)的背離（1）當(dāng)KD處在高位，并形成依次向下的峰，而此時(shí)匯價(jià)形成依次向上的峰，叫頂背離，是賣出的信號(hào)。（2）當(dāng)KD處在低位，并形成依次向上的谷，而此時(shí)匯價(jià)形成依次向下的谷，叫底背離，是買入信號(hào)。lJ指標(biāo)取值超過100和低于0，都屬于價(jià)格的非正常區(qū)域，大于100為超買，小于0為超賣，并且，J值的訊號(hào)不會(huì)經(jīng)常出現(xiàn)，一旦出現(xiàn)，則可靠度相當(dāng)高。實(shí)訓(xùn)六 外匯實(shí)盤虛盤綜合交易實(shí)訓(xùn) 一、實(shí)訓(xùn)目的與要求通過對(duì)外匯虛盤與實(shí)盤的綜合交易與運(yùn)用，積累投資經(jīng)驗(yàn)與心得體會(huì)，進(jìn)一步提升投資技巧與投資策略。二、實(shí)訓(xùn)內(nèi)容——外匯實(shí)盤虛盤綜合交易通過對(duì)外匯基本面及圖形分析技巧的綜合練習(xí)，提高投資分析水平及熟練程度。33 / 33