【正文】 面對(duì)比貨幣市場(chǎng)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品與債券的收益與風(fēng)險(xiǎn)都較高的產(chǎn)品時(shí)，投資者大多使用組合投資類(lèi)產(chǎn)品。組合投資類(lèi)在 2022 年獲得了一個(gè)難得的發(fā)展機(jī)遇，當(dāng)時(shí)單一的信貸資產(chǎn)受到監(jiān)管局的限制，因而組合投資類(lèi)的發(fā)行量從10%（2022 年）增至 37. 6%（2022 年） 。然而，組合投資類(lèi)在 2022 年隨著利率下調(diào)出現(xiàn)了下降的趨勢(shì)，數(shù)據(jù)顯示，他的發(fā)行規(guī)模從 37. 6%（2022 年）降至33. 20%（2022 年） 。 以上說(shuō)明，市場(chǎng)利率的變化在很大程度上受到理財(cái)產(chǎn)品的影響，這也說(shuō)明理財(cái)產(chǎn)品受到了利率調(diào)整極大的影響。理財(cái)專(zhuān)家祝紅梅全面分析了信貸資產(chǎn)理財(cái)產(chǎn)品，得出的結(jié)論是，銀行理財(cái)產(chǎn)品經(jīng)過(guò)許多調(diào)整后最終實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)化定價(jià)，并取得了新的突破，最后還明確說(shuō)明，利率市場(chǎng)化改革在多方面受到理財(cái)產(chǎn)品的推動(dòng)作用。 理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理受到利率市場(chǎng)化的挑戰(zhàn)大部分中國(guó)銀行業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)的經(jīng)營(yíng)模式都是資產(chǎn)持有到期，這種模式具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，他集中社會(huì)所有的風(fēng)險(xiǎn)。大多銀行主要是通過(guò)資產(chǎn)拍賣(mài)、資產(chǎn)處置、撥備覆蓋來(lái)處置資產(chǎn)，情況嚴(yán)重會(huì)提起訴訟，這樣的管理模式非常缺乏主動(dòng)性。隨著風(fēng)險(xiǎn)暴露日益增加，實(shí)體經(jīng)濟(jì)逐漸下行的情況下，這種模式的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大。商業(yè)銀行先后經(jīng)歷兩次金融危機(jī)后，為了險(xiǎn)中求生，積極探索新的管理模式，其中包括通過(guò)咨詢(xún)服務(wù)于風(fēng)險(xiǎn)管理來(lái)獲得中間報(bào)酬。這樣一來(lái)，即資產(chǎn)管理取代了風(fēng)險(xiǎn)管理。資產(chǎn)管理的主要業(yè)務(wù)是為客戶(hù)提供資產(chǎn)保值和增值的服務(wù)，主要媒介是委托關(guān)系或者信托。這一過(guò)程中，客戶(hù)承擔(dān)所有風(fēng)險(xiǎn)，而銀行既無(wú)撥備也無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，銀行的利潤(rùn)主要來(lái)自提供風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)服務(wù)時(shí)收取的費(fèi)用，這種管理模式在大范圍內(nèi)流行。26 / 55第一，隨著利率市場(chǎng)化不斷加速，銀行業(yè)務(wù)必須進(jìn)行改革。利率市場(chǎng)化難以擺脫金融脫媒顯現(xiàn)的命運(yùn)，在經(jīng)濟(jì)增速下行的大背景下，銀行將逐漸淘汰以存貸款利差為利潤(rùn)的模式。過(guò)去作為銀行資金主要來(lái)源的活期存款在利率市場(chǎng)化的背景下，由于市面上許多理財(cái)產(chǎn)品的挑戰(zhàn)，導(dǎo)致銀行活期存款規(guī)模的生存受到威脅，強(qiáng)烈沖擊了以存貸款利差為利的模式。與此同時(shí)，在經(jīng)濟(jì)增速下行的情況下，許多銀行的不良資產(chǎn)大大提高，潛移默化的促進(jìn)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的顯露。因此，想要維持現(xiàn)有的盈利模式，就必須提高中間業(yè)務(wù)收入，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新，在夾縫中求生存。但是銀行擁有 100 多萬(wàn)億的資產(chǎn)，利潤(rùn)達(dá)到12 萬(wàn)億，在短時(shí)間內(nèi)想要替代存貸款利差，來(lái)支撐大規(guī)模的轉(zhuǎn)型是即為困難的，至今還未發(fā)現(xiàn)有新的產(chǎn)品可以勝任。第二、利率市場(chǎng)化，迫切需要資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。資產(chǎn)管理部門(mén)對(duì)四大國(guó)有銀行（即建行、工行、中行、農(nóng)行）進(jìn)行重新布局，并在去年相繼完成。四大國(guó)有銀行大幅度調(diào)整了自身的業(yè)務(wù)內(nèi)容和管理機(jī)構(gòu)。建設(shè)銀行突破傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)模式，積極轉(zhuǎn)型，全面規(guī)劃，實(shí)現(xiàn)“信貸+資管”雙輪驅(qū)動(dòng)，使資產(chǎn)總公司與總行業(yè)務(wù)相互合作，將效率達(dá)到最高，并明確提出轉(zhuǎn)變的最終目標(biāo)是大資產(chǎn)大負(fù)債模式。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，建行內(nèi)部商討并拿出業(yè)務(wù)預(yù)期方案，首先是在2020 年使表外資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到 16 萬(wàn)億元，包括收入 200 億元，理財(cái)業(yè)務(wù) 萬(wàn)億元。為此，建行積極調(diào)整組織架構(gòu)，在短期完成第一輪，將原投資銀行部與三個(gè)不同職能的理財(cái)業(yè)務(wù)部門(mén)合并成投資銀行部，明智的采用了“資管+投行”模式，以全量資產(chǎn)的情況對(duì)這兩大業(yè)務(wù)進(jìn)行考核，摒棄單一靠存款多少來(lái)衡量業(yè)績(jī)的模式， ，同時(shí)改革人才招聘機(jī)制，提高效率，使其一起合作，一起競(jìng)爭(zhēng)。建行從資產(chǎn)持有大行取代資產(chǎn)管理大行的舉措意味著他轉(zhuǎn)型思路的成熟落地。第四章 銀行理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)管理分析 銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品現(xiàn)狀 商業(yè)銀行具有豐富的投資經(jīng)驗(yàn)和專(zhuān)業(yè)知識(shí)，因此往往代理管理投資者的資金，這種管理業(yè)務(wù)也是直接融方式資其中的一種，他的優(yōu)點(diǎn)在于可以避免一些不必要的風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行常常面臨管理成本上升、風(fēng)險(xiǎn)集聚、資本約束等問(wèn)題，這些問(wèn)題大都是由表內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)快速增長(zhǎng)造成的。因此，商業(yè)銀行必然會(huì)選27 / 55擇此種管理模式使客戶(hù)資產(chǎn)多元化、利率迅速市場(chǎng)化，以此來(lái)緩解上述問(wèn)題，使其經(jīng)營(yíng)能夠成功轉(zhuǎn)型，已達(dá)到追求長(zhǎng)期穩(wěn)定收益的最終目的。代客資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的基本點(diǎn)，也是商業(yè)銀行長(zhǎng)期追求的經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略。值得疑慮的是，我國(guó)商業(yè)銀行初入代客資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的領(lǐng)域，缺乏人才培養(yǎng)、技術(shù)研發(fā)緩慢、軟硬件設(shè)備欠缺，實(shí)情把握不夠全面，許多內(nèi)部問(wèn)題尚待解決，面對(duì)強(qiáng)大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和巨大的挑戰(zhàn)，必然存在一些新的風(fēng)險(xiǎn)。 銀行理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)有的問(wèn)題 風(fēng)險(xiǎn)管理方面 一是缺乏完整的風(fēng)險(xiǎn)管理文化理念 風(fēng)險(xiǎn)管理理念傳統(tǒng)落后阻礙著我國(guó)銀行前進(jìn)的步伐。風(fēng)險(xiǎn)管理的流程非常復(fù)雜，他涉及客戶(hù)經(jīng)理、銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、客戶(hù)、銀行等多方角色，需要他們共同協(xié)作，資源共享，整體作戰(zhàn)。然而，在具體工作中，普遍存在的問(wèn)題是沒(méi)有充分的認(rèn)識(shí)到管理的復(fù)雜度，并且沒(méi)有大型的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，管理不嚴(yán)格，不重視風(fēng)險(xiǎn)管理文化，注重表面形式，效益低，絲毫沒(méi)有約束思想的形成。例如，誤導(dǎo)銷(xiāo)售常有發(fā)生，究其原因是客戶(hù)經(jīng)理嚴(yán)重缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。銀率網(wǎng)在 發(fā)布了關(guān)于“2022 年度 360176。銀行評(píng)測(cè)報(bào)告”的調(diào)查結(jié)果。數(shù)據(jù)顯示，總占比 %的被調(diào)查者曾經(jīng)在銀行被銷(xiāo)售誤導(dǎo)。其中，17%的占比是外資銀行，%的占比是城市商業(yè)銀行。在去年的“315”調(diào)查結(jié)果顯示，在誤導(dǎo)銷(xiāo)售情況中，理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)被回避或弱化是最主要的問(wèn)題，占比 %；夸大理財(cái)產(chǎn)品的收益是另一個(gè)凸顯的問(wèn)題，占比 %。第三是為了業(yè)績(jī)，盲目向消費(fèi)者推銷(xiāo)與其需求不符的理財(cái)產(chǎn)品，占比 %。即便銀監(jiān)會(huì)針對(duì)不規(guī)范的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品發(fā)布了規(guī)定，但是相關(guān)銷(xiāo)售人員未進(jìn)行相關(guān)培訓(xùn)，導(dǎo)致其風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)缺乏，工作質(zhì)量還需大大提高。 二是輕視評(píng)估客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力 對(duì)客戶(hù)進(jìn)行真實(shí)有效的評(píng)估是每個(gè)銀行在進(jìn)行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品推銷(xiāo)業(yè)務(wù)前的必修課。只有正確評(píng)估了客戶(hù)的能力，才能將最適當(dāng)?shù)睦碡?cái)產(chǎn)品推薦給客戶(hù)，準(zhǔn)確的轉(zhuǎn)達(dá)理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。在承擔(dān)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)推銷(xiāo)時(shí)，如何才能對(duì)客戶(hù)進(jìn)行正確評(píng)估？（1)熟知產(chǎn)品的生命周期，理論結(jié)合實(shí)際，了解客戶(hù)的生命周期處于哪28 / 55個(gè)階段；(2)每一個(gè)客戶(hù)的財(cái)務(wù)情況都不一樣，全面把握情況后，才能了解他們的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力；（3)，想要為客戶(hù)推薦最適合的產(chǎn)品，就要全面了解客戶(hù)曾經(jīng)的投資歷史以及他的個(gè)人偏好，從而掌握客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。但是往往造成客戶(hù)流失和銀行損失的原因在于實(shí)際管理的不足，不能對(duì)客戶(hù)進(jìn)行有效的評(píng)估，不能全面的了解客戶(hù)的信息，過(guò)于形式主義，未能準(zhǔn)確的判斷客戶(hù)的需求。 某個(gè)銀行在 2022 年推出了一款高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，并命名為 QDII（代客境外理財(cái)） 。然而，銀行客戶(hù)經(jīng)理缺乏評(píng)估意識(shí)，為了提高自己的銷(xiāo)售額，沒(méi)有掌握客戶(hù)厭惡風(fēng)險(xiǎn)的信息，便將這款理財(cái)產(chǎn)品賣(mài)出。預(yù)料未及的事，該客戶(hù)也沒(méi)有完全了解該產(chǎn)品，大意聽(tīng)信了客戶(hù)經(jīng)理不夠真實(shí)的介紹，該客戶(hù)在從未有過(guò)購(gòu)買(mǎi)投資產(chǎn)品的歷史，就輕易相信了這款產(chǎn)品是低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，并購(gòu)買(mǎi)了這個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品。銀行方面在沒(méi)有對(duì)客戶(hù)做出有效的評(píng)估的情況下，便極力勸說(shuō)客戶(hù)購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的整個(gè)階段，客戶(hù)也沒(méi)有充分了解該產(chǎn)品，從而導(dǎo)致了雙方都對(duì)信息不夠清晰?？蛻?hù)最終向法庭提起訴訟，原因是因?yàn)殇N(xiāo)售經(jīng)理為了業(yè)績(jī)沒(méi)有向客戶(hù)準(zhǔn)確分析該產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，而給客戶(hù)造成了資金虧損。 2022 年 5 月，上海某一銀行發(fā)生一起經(jīng)濟(jì)糾紛案，原因是其在 2022 年發(fā)售了一款私人的理財(cái)產(chǎn)品，但到期后發(fā)現(xiàn)本金虧損。據(jù)深入探究，在該銀行系統(tǒng)內(nèi)部估算中，該產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)竟然高達(dá) 6R，完全屬于高風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別的產(chǎn)品，它應(yīng)該適合于有激進(jìn)型的，并且有多年投資經(jīng)驗(yàn)的資歷投資者進(jìn)行選擇。這絕非一般理財(cái)產(chǎn)品，它對(duì)于投資范圍也有明確的限定，主要用于投資境內(nèi)已上市公司，以及非公開(kāi)發(fā)行的股票等行業(yè)。這一經(jīng)濟(jì)糾紛追根揭底，共有兩個(gè)可能使之發(fā)生的原因：第一，可能是銷(xiāo)售人員的過(guò)度宣傳預(yù)期收益率，使得更多投資者趨向于高收益，卻忽略了高風(fēng)險(xiǎn)。第二，銷(xiāo)售人員對(duì)產(chǎn)品了解不詳細(xì)，對(duì)產(chǎn)品投資方向介紹缺少清晰性，導(dǎo)致投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄。這兩種原因是導(dǎo)致客戶(hù)誤入風(fēng)險(xiǎn)歧途的罪魁禍?zhǔn)住Ｈ?、不合理銷(xiāo)售行為不斷充溢市場(chǎng)，導(dǎo)致信息披露不充分。我國(guó)目前處于理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展初期，經(jīng)常會(huì)存在較多不合理銷(xiāo)售行為。對(duì)于這一情形，銀監(jiān)會(huì)頒布了《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售管理辦法》 ，在一定程度上起到了一定的規(guī)范作用，使得銀行在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及銷(xiāo)售途徑，方式方法上面有所改進(jìn)。但目前理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)形勢(shì)依然不容樂(lè)觀，依然有不少漏洞，于是還需要各個(gè)有關(guān)部門(mén)加大監(jiān)管力度，盡可能使信息發(fā)布對(duì)稱(chēng)，披露得到充分化。29 / 55從這一案例我們可以清楚地認(rèn)識(shí)到，目前因銷(xiāo)售人員的失職會(huì)導(dǎo)致很多投資者失去理性化的規(guī)范，無(wú)法認(rèn)識(shí)到理財(cái)產(chǎn)品本身具有的收益率與風(fēng)險(xiǎn)相匹配的關(guān)系，從而弱化了客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，造成后期本金虧損的經(jīng)濟(jì)糾紛。因此，在進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品的銷(xiāo)售過(guò)程中，銷(xiāo)售人員一定要將理財(cái)產(chǎn)品的相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)與客戶(hù)提醒清楚，以免發(fā)生誤打誤撞導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型與客戶(hù)群體完全不匹配的糾紛事件。此外，要謹(jǐn)慎對(duì)客戶(hù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與測(cè)試，不斷形成良好的銷(xiāo)售管理制度，這樣才能減少風(fēng)險(xiǎn)事故的頻繁發(fā)生。四、理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)性管理工具。理財(cái)產(chǎn)品在一定程度上已經(jīng)被當(dāng)做存款規(guī)模等流動(dòng)性管理工具。眾所周知，一般的理財(cái)產(chǎn)品的到期日均會(huì)設(shè)置在月末、季末或者年末。先把客戶(hù)的到期資金直接作為當(dāng)前存款，然后等月初、季初、或者年初再轉(zhuǎn)回到高收益的理財(cái)產(chǎn)品，這樣，巧妙地使銀行的負(fù)債資產(chǎn)在表面數(shù)據(jù)上高于真實(shí)存款基數(shù)，達(dá)到擴(kuò)大規(guī)模的效果。五、理財(cái)產(chǎn)品通過(guò)表外化規(guī)避監(jiān)管。目前，不少投機(jī)取巧者利用理財(cái)產(chǎn)品日趨表外化和短期化的特征，進(jìn)行規(guī)避監(jiān)管。理財(cái)業(yè)務(wù)通過(guò)把銀行表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到表外改變了銀行的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成，達(dá)到提高資本充足率以滿足監(jiān)管的要求。不僅在理財(cái)方面，信貸業(yè)務(wù)也開(kāi)始蔓延，利用這樣的方法達(dá)到增加放貸的目的。 風(fēng)險(xiǎn)管理流程方面 一是缺乏健全的制度目前我國(guó)的商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)在應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題上還沒(méi)有建立起著實(shí)有效的管理措施。首先，商業(yè)銀行在個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)上既有的管理制度在一定程度上違背了相關(guān)法律法規(guī)。其次，風(fēng)險(xiǎn)管理的側(cè)重部分在于事后，對(duì)于事前和事中則缺乏有效的管控。所以，如若風(fēng)險(xiǎn)超過(guò)了可控范圍，那么就將造成商業(yè)銀行市場(chǎng)性以及獨(dú)立性的混亂?，F(xiàn)有的商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制并沒(méi)有做到與業(yè)務(wù)相獨(dú)立，其運(yùn)作通常都與個(gè)人業(yè)務(wù)部的銷(xiāo)售過(guò)程相關(guān)聯(lián)，因此使得其獨(dú)立性并沒(méi)有得到很好的保障?；诂F(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)控制缺乏健全的制度，造成了在法律和操作上都存在一定風(fēng)險(xiǎn)，具體情況如下： (1)介紹理財(cái)產(chǎn)品的文字存在誤導(dǎo)的可能；（2)有關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)明被放置在認(rèn)購(gòu)協(xié)議或者說(shuō)明書(shū)最不起30 / 55眼的地方，或者零散的夾雜在字里行間，甚至干脆避而不談，這都將影響投資者的決策；銀監(jiān)會(huì)在有關(guān)文件中都將理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)提示問(wèn)題這一項(xiàng)工作做出了詳細(xì)的規(guī)定，力求將商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)制度進(jìn)一步完善，同時(shí)也給出了一些有效的指導(dǎo)意見(jiàn)。還有一個(gè)關(guān)鍵的問(wèn)題即外匯業(yè)務(wù)管理也存在著一定的缺陷。外匯理財(cái)需要有各種金融工具作為輔助，但是在這一方面，我國(guó)的發(fā)展情況令人堪憂，不僅在定價(jià)和交易的管理上不夠嚴(yán)格精準(zhǔn)，此外對(duì)于資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估也缺乏準(zhǔn)確性，造成管理的存在很多的漏洞。要想更好的控制外匯產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，就必須嚴(yán)格把控理財(cái)產(chǎn)品的評(píng)估和預(yù)測(cè)，這也是關(guān)乎到客戶(hù)資產(chǎn)的關(guān)鍵所在。然而目前我國(guó)尚缺乏有效的計(jì)算方法，因此在實(shí)際操作時(shí)，不能很好的將風(fēng)險(xiǎn)控制在預(yù)定范圍內(nèi)，限制了產(chǎn)品的發(fā)展。外匯理財(cái)業(yè)務(wù)包括了多種數(shù)額及多種類(lèi)型，當(dāng)前既有的外匯業(yè)務(wù)管理制度往往都不夠健全，造成了對(duì)投資人員的管理不夠全面，信息也缺乏對(duì)稱(chēng)性。 二是風(fēng)險(xiǎn)管理的職能界定模糊 （1)風(fēng)險(xiǎn)管理流程過(guò)于簡(jiǎn)易。對(duì)于個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理，其流程往往太過(guò)簡(jiǎn)單，缺乏有效性，因此在執(zhí)行時(shí)有關(guān)人員和部門(mén)不能達(dá)成統(tǒng)一一致，信息的傳達(dá)也缺乏有效的途徑，管理不夠流暢。 （2)對(duì)于管理職能的界定不清晰。在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，有關(guān)管理措施缺乏科學(xué)性和有效性，流程的規(guī)劃也顯得笨拙，不夠靈活，這就將造成管理人員在執(zhí)行過(guò)程中很難一致目的，往往只注重個(gè)人能力，這就導(dǎo)致了其管理不夠系統(tǒng)和科學(xué)。也正是由于模糊的職能界定，因此在風(fēng)險(xiǎn)管理制度的制定上，也找不到合適的指導(dǎo)。 比如，2022 年華夏銀行一款保本浮動(dòng)性理財(cái)產(chǎn)品 X，其有兩種形式，一種是 100%保本，另一種是 95%保本，預(yù)定年化利率為 10%至 15%，時(shí)間為一年，兩次發(fā)行時(shí)間間隔為 3 個(gè)月，總共發(fā)行 4 次。這款理財(cái)產(chǎn)品首期的利益高于預(yù)定利益，但是在第二期就出現(xiàn)了利益下降的情況，且預(yù)計(jì)以后還會(huì)出現(xiàn)更大程度的下降。倘若不及時(shí)停止，那么后期的收益必將是一大筆損失。所以進(jìn)行到第二期時(shí)就有部門(mén)建議及時(shí)停止此投資，從而保障顧客利益。如果這時(shí)候及時(shí)停止，客戶(hù)的收益率尚在預(yù)定收益范圍之內(nèi)，達(dá)到約 14%的年華收益率。然而整個(gè)管理進(jìn)程里每個(gè)部門(mén)都僅注重自己的職責(zé)，關(guān)注自己的利益，無(wú)法高效率的合作，從而導(dǎo)致項(xiàng)目投資不斷虧折，最后使得這類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的收益成31 / 550。購(gòu)買(mǎi) 100%保本結(jié)構(gòu)產(chǎn)品的投資者無(wú)法收益，購(gòu)買(mǎi) 95%保本結(jié)構(gòu)產(chǎn)品的投資者收益為負(fù)值，即5%。 業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)和創(chuàng)新項(xiàng)目 第一是一些商業(yè)銀行的理財(cái)類(lèi)商品的規(guī)劃與經(jīng)營(yíng)上出現(xiàn)失誤。這些年，銀行的理財(cái)項(xiàng)目進(jìn)展蓬勃，銀行的業(yè)績(jī)很大程度上得益于理財(cái)產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)。但是一些銀行的高層人員只是把理財(cái)產(chǎn)品當(dāng)作它自身的一個(gè)業(yè)務(wù)范疇，并沒(méi)有站在客戶(hù)的立場(chǎng)上對(duì)其進(jìn)行改造和發(fā)展，這就導(dǎo)致了其產(chǎn)品設(shè)計(jì)上的不足。比如：很多商業(yè)化的銀行經(jīng)營(yíng)著力點(diǎn)在招攬客戶(hù)上，由此一心想著提高利潤(rùn)，就經(jīng)常性的在很多理財(cái)產(chǎn)品的內(nèi)容制定上將期限錯(cuò)配，還有監(jiān)管力度的不夠，就導(dǎo)致其很多時(shí)候把資金投到了高風(fēng)險(xiǎn)低收益的項(xiàng)目上。例如對(duì)于短期理財(cái)商品的發(fā)行上，卻將其投資對(duì)象設(shè)定為