公司理財期末重點知識-資料下載頁
2025-06-23 18:12本頁面
【正文】 產(chǎn)結(jié)構(gòu)和質(zhì)量（四）公司股東、管理者和債權(quán)人的態(tài)度（五）稅率和利率第十三章 公司股利政策一、公司利潤分配（重點掌握順序）：（1）盈余公積金。按10%的比例提取，累計達(dá)公司注冊資本的50%時，可不再提取。（2）公益金。按稅后凈利潤的5%~10%提取。（3）股利。與股東持有的股份數(shù)成正比。：（1）彌補虧損（用稅前利潤）。（2）計提法定盈余公積金。（3）計提公益金。（4）優(yōu)先股利。（5）計提任意盈余公積金。（普通股東）（6）向股東支付股利。：股利宣告日——除息日—4天—股權(quán)登記日（除權(quán)日）——股利支付日：（1）現(xiàn)金股利。（2）財產(chǎn)股利。（3）負(fù)債股利。（4）股票股利。（5）股票回購。二、股票股利。股票股利是公司以增票作為股利支付方式。股票股利會使每個股東所擁有的股票數(shù)成比例增加（未分配利潤轉(zhuǎn)增資本）看案例13132（P240）三、股利政策：股利政策是指公司對股利支付相關(guān)事項的財務(wù)決策，它決定了流向投資者和留存在公司以進(jìn)行再投資的資金數(shù)量，還能向股東傳遞關(guān)于公司經(jīng)營業(yè)績的信息。：（1）剩余股利政策：在公司有良好投資機會時，根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，測算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配。（2）固定或持續(xù)增長的股利政策：將每年發(fā)放的股利固定在一固定水平上并在較長時間內(nèi)不變，只有當(dāng)公司認(rèn)為未來盈余將會顯著地、不可逆的增長時，才提高年度的股利發(fā)放額。當(dāng)然，當(dāng)遇到長時期的通貨膨脹，股利也應(yīng)有所提高。 優(yōu)點：穩(wěn)定的股利向市場傳遞公司正常發(fā)展的信息，有利于樹立公司良好形象，增強投資者對公司的信心，穩(wěn)定股價；穩(wěn)定的股利額有利于投資者安排股利收入和支出，特別是那些對股利嚴(yán)重依賴的股東。 缺點：股利的支付與盈余相脫節(jié)，當(dāng)盈余較低時，可能導(dǎo)致資金短缺，同時不能像剩余股利政策那樣使資金成本較低。（3） 固定股利支付比率政策：各年股利隨公司經(jīng)營好壞而上下波動，盈余多的年份股利額高，盈余少的年份股利額低。 優(yōu)點：股利與公司盈余緊密配合，多盈多分，少盈少分，不盈不分。缺點：各年股利波動較大，不利于穩(wěn)定股價。（4）低正常股利加額外股利政策：股利由正常股利和額外股利構(gòu)成，每年的正常股利較低，但盈余較多的年份可臨時發(fā)放額外股利。 優(yōu)點：較為靈活，也能滿足股東要求獲取穩(wěn)定股利的心理。是對（2）的修正，一些實力雄厚的大公司常采用。：內(nèi)部因素：（1）盈利狀況。（2）變現(xiàn)能力。（3）籌資能力外部因素：（1）法律因素。（2）合同上的限制。（3）投資機會。（4）股東因素:股利政策與公司價值無關(guān) 完美市場環(huán)境選擇：即沒有稅收，交易成本和信息不對稱：需要流動性的免稅股東偏好低估利，機構(gòu)股東在股利和資本利得之間更偏好高股利。：稅收和交易成本會降低股東的收益，投資者會選擇其股利政策能使投資者稅負(fù)和交易成本最小的公司。：當(dāng)宣布提高股利時，股價會上升，當(dāng)宣布降低股利時，股價會隨之下降。 第14章 公司營運資本管理一、營運資本：是公司日常經(jīng)營中短期占用的流動資產(chǎn)，表現(xiàn)為現(xiàn)金與現(xiàn)金類資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、存貨等。二、現(xiàn)金：（1） 現(xiàn)金概念：是立即可以投入流通的交易媒介。（2） 現(xiàn)金特點：①普遍的可接受性，即可以立即用來購買商品、貨物、勞務(wù)或還債。②流動性最強（可變現(xiàn)性）（3） 現(xiàn)金管理目標(biāo)：是在保證其流動性的基礎(chǔ)上，盡可能降低現(xiàn)金庫存成本。（4） 現(xiàn)金日常管理①加速收款②延遲付款③力爭現(xiàn)金收支同步 公司信用政策（應(yīng)收賬款管理）1. 信用政策和應(yīng)收賬款管理（重點掌握5c法，①品德character②能力capability③資產(chǎn)capital④抵押品collateral⑤情況condition）（賬齡分析法） 存貨管理ABC控制法：根據(jù)存貨的重要程度將其分為三類：A類、B類、C類第 12 頁 共 12 頁
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