云南白藥集團股份有限公司的財務報告分析畢業(yè)論文-資料下載頁
2025-06-23 17:27本頁面
【正文】 大生產，隨著中國醫(yī)改的進行，社會對醫(yī)藥的需求會繼續(xù)擴大，云南白藥未來的現金流量肯定會增加。據現金流量表顯示，公司在08—、。08年由于成功定向增發(fā)中國平安5000萬股限售普通股。從現金流量表可以看出，公司的債務融資明顯偏少，雖然降低了公司的財務風險，但財務杠桿效果不明顯，公司價值較低。（三）利潤構成與盈利能力分析從上面圖標可以看出，從08—10年云南白藥銷售利潤率變動浮動較小，基本維持30%左右，而醫(yī)藥制造業(yè)的行業(yè)平均銷售利潤率為9%左右，說明云南白藥銷售獲取利潤的能力較強，在業(yè)內處于領先地位。公司凈資產收益率呈上升趨勢，%，公司的資產負債表顯示，08—10年公司的凈利潤一直增加，凈資產收益率上升的原因是公司資本結構中權益資本增加，且市場對公司信心好于預期，導致公司股價不斷上升，平均普通股股東權益增加。（四）發(fā)展能力分析08—10年，%、%、%。通常企業(yè)在幾年內主營業(yè)務收入增長率保持在30%以上，即可說明公司具有一定成長性。08—10年，%、%、%。凈利率增長較大說明公司成長性好。08—10年，%、%、%。08年公司定向增發(fā)使得公司凈資產增長率暴增，09年—10年公司凈資產增長率呈增長態(tài)勢，反映了公司資產保值增值能力較強，未來發(fā)展更強勁。08—10年，%、%、。公司三年來總資產規(guī)模都保持著增長態(tài)勢，總資產增長率越高，表面企業(yè)一定時期內資產經營規(guī)模擴張的速度越快。四、結論綜上所述，云南白藥的各項指標都優(yōu)于行業(yè)均值，說明公司的經營狀況良好。但是結合前面的分析來看，公司任然存在兩大問題。一是公司的存貨周轉率較低，存貨周轉天數長。雖然云南白藥近兩年加強了存貨管理，但受國際金融危機的影響，公司銷售量減少，存貨增加。公司應該加大銷售力度，提高銷售水平，降低企業(yè)庫存。二是公司的融資活動中債務融資比例小，權益融資比例達。公司可以擴大債務融資規(guī)模，增加債務融資比例，以充分的發(fā)揮財務杠桿的作用，發(fā)揮債務融資的抵稅作用，同時在公司資本結構保持不變的情況下也可以提高每股收益，提升公司價值。云南白藥是中華醫(yī)藥的瑰寶，再過去的五年里，云南白藥是中國最優(yōu)秀的中藥企業(yè)，年銷售收入保持30%的增速，其核心競爭力在于獨特的資源優(yōu)勢、出色的管理能力以及超前的戰(zhàn)略眼光。從2006年起，公司經營業(yè)績躍居中國中醫(yī)藥行業(yè)首位，營運能力和管理效率居于同行業(yè)領先水平，使云南白藥從一個地方性企業(yè)成長為一個全國性企業(yè)，從一個行業(yè)的挑戰(zhàn)者成長為行業(yè)領跑者。近兩年，公司在云南省人民政府的支持下，對云南省內制藥企業(yè)進行了并購重組，擴大了公司規(guī)模，研發(fā)能力及銷售渠道實現了共享，降低了公司的成本，有效地緩解了云南白藥在搬入新產區(qū)前產能不足的狀況，強化了公司的競爭力。參考文獻[1] 荊新.《財務管理學》[M].北京：中國人民大學出版社，2009[2] 王文華.《財務管理學》[M].上海：立信會計出版社，2009[3] 魯愛民.《財務分析》[M].，2008[4] 戴德明.《財務報告與控制》[M].，2010[5] —百年品牌傳奇故事[J].現代企業(yè)文化，2010（8）：4647[6] [J/OL].，20110512.[7] 楊蕊.《公司理財實例解析》[M].，2007[8] [J].現代商貿工業(yè)，2009，（7）：120121[9] [D]上海：復旦大學，2008[10] 楊桂紅，曠錦云.《名牌企業(yè)戰(zhàn)略管理研究》[J].經濟問題探究，2004，（12）：4951
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