煤礦可研(徐總安排-資料下載頁
2025-06-23 06:14本頁面
【正文】 單位：元)項(xiàng)目2011年1月4月2010年2009年 減:主營業(yè)務(wù)成本 營業(yè)費(fèi)用 主營業(yè)務(wù)稅金及附加 加:其他業(yè)務(wù)利潤 減:管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 加:投資收益 補(bǔ)貼收入 營業(yè)外收入 減:營業(yè)外支出 加:以前年度損益調(diào)整四:利潤總額 減:所得稅五:凈利潤現(xiàn)金流量表(單位：元)項(xiàng)目 2011年1月1日4月20日 2010年 2009年 一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： —— —— —— 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 收到其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 購買商品、接收勞務(wù)支付的現(xiàn)金 支付其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 收回投資收到的現(xiàn)金 取得投資收益收到的現(xiàn)金 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 吸收投資收到的現(xiàn)金 收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響 五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額 六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額 股權(quán)價(jià)值分析根據(jù)XX公司2010年4月30日?qǐng)?bào)表，整體股權(quán)價(jià)值即為公司凈資產(chǎn)價(jià)值，約 萬元，每股價(jià)值約為1元。本信托計(jì)劃中，次級(jí)委托人出資的3000萬股價(jià)值約為3000萬元。此外XX公司擁有對(duì)XX煤礦公司30%的分紅權(quán)，考慮到未來3年XX煤礦公司銷售煤可實(shí)現(xiàn)約 億凈利潤，因此在不考慮提取法定盈余公積金等其他因素的前提下 %股權(quán)對(duì)應(yīng)的未來3年分紅收入約 元。因此在XX煤礦公司未按約付息還款時(shí)，我司可通過對(duì)外轉(zhuǎn)讓該部分股權(quán)，以股權(quán)處置收入保證優(yōu)先級(jí)信托受益人的退出。二、外部信用增級(jí)資產(chǎn)——XX煤礦公司股權(quán)之價(jià)值評(píng)估本信托計(jì)劃中，XX公司和 合計(jì)持有的60%XX煤礦公司股權(quán)均質(zhì)押給華能信托；同時(shí)在發(fā)生違約事件時(shí)，華能信托有權(quán)對(duì)該60%XX煤礦公司股權(quán)行使擔(dān)保權(quán)。因此，XX煤礦公司股權(quán)構(gòu)成了本信托計(jì)劃的外部信用增級(jí)資產(chǎn)。由于 XX煤礦公司的核心價(jià)值在于其采礦權(quán)，因此我們將其采礦權(quán)評(píng)估是作為XX煤礦公司股權(quán)價(jià)值評(píng)估的基礎(chǔ)。采礦權(quán)價(jià)值評(píng)估評(píng)估機(jī)構(gòu)：采礦權(quán)人。評(píng)估基準(zhǔn)日：2011年3月31日評(píng)估日期：2011年4月20 日至2011年4月30 日評(píng)估方法：折現(xiàn)現(xiàn)金流量法評(píng)估主要參數(shù)：截止評(píng)估基準(zhǔn)日2011年3月31日，XX煤礦公司煤業(yè)有限公司煤礦保有資源儲(chǔ)量X萬噸，評(píng)估利用的煤炭資源儲(chǔ)量X萬噸，、生產(chǎn)規(guī)模120萬噸，評(píng)估服務(wù)年限54年，產(chǎn)品方案為原煤、原煤售價(jià)538元/噸，，折現(xiàn)率10%。本著獨(dú)立、客觀、公正的評(píng)估原則，X業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司按照公認(rèn)的采礦權(quán)評(píng)估方法對(duì)“XXX煤礦公司煤業(yè)有限公司煤礦采礦權(quán)”的公平合理價(jià)值采用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法進(jìn)行了評(píng)定和估算。評(píng)估人員對(duì)該采礦權(quán)進(jìn)行了實(shí)地查勘與核實(shí)，并作了必要的市場調(diào)查與征詢，履行了公認(rèn)的必要評(píng)估程序后，得出如下評(píng)估結(jié)論：“XXX煤礦公司煤業(yè)有限公司煤礦采礦權(quán)”在評(píng)估基準(zhǔn)日2011年3月31日的公平合理價(jià)值為X萬元，大寫人民幣X元整。考慮應(yīng)繳納資源價(jià)款X萬元，實(shí)際于評(píng)估基準(zhǔn)日2011年3月31日合理評(píng)估值為X萬元，大寫人民幣X元整。生產(chǎn)規(guī)模（萬噸/年）評(píng)估值（萬元）煤價(jià)（元/噸）（不含稅）股權(quán)價(jià)值估算我們采用最簡單的方法，從采礦權(quán)價(jià)值來粗略估計(jì)股權(quán)價(jià)值，即采礦權(quán)價(jià)值減去負(fù)債近似等同于股權(quán)價(jià)值的方法來粗略估算股權(quán)價(jià)值。即：股權(quán)價(jià)值 = 采礦權(quán)價(jià)值 負(fù)債 = = 。本信托項(xiàng)目中，我司通過控制XX公司和作為質(zhì)權(quán)人累計(jì)控制了XX煤礦公司60%股權(quán)，（60%=），%，保障相當(dāng)充分。未來三年內(nèi)，我們認(rèn)為礦產(chǎn)資源的價(jià)格將繼續(xù)上揚(yáng)，XX煤礦公司的股權(quán)價(jià)值有望進(jìn)一步提升，該項(xiàng)目的股權(quán)價(jià)值覆蓋率將進(jìn)一步放大。23 / 23
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