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2025-06-23 02:42本頁面
【正文】 經(jīng)營和業(yè)績的影響 （二）關(guān)聯(lián)交易 關(guān)聯(lián)交易的方式 關(guān)聯(lián)交易對公司經(jīng)營和業(yè)績的影響。 （三）會計和稅收政策的影響 會計制度、會計政策及國家稅收政策的變化對公司經(jīng)營和業(yè)績的影響。七、 風(fēng)險因素分析本部分主要對公司在業(yè)務(wù)、市場營銷、技術(shù)、財務(wù)、募股資金投向及發(fā)展前景等方面存在的困難、障礙或有損失進行分析，從而把握投資于該公司的風(fēng)險因素。 市場風(fēng)險① 重點說明公司存在市場開放不足或存在銷售障礙的風(fēng)險。② 受商業(yè)周期或產(chǎn)品生命周期負面影響的風(fēng)險。③ 存在市場飽和或市場分割的風(fēng)險。④ 過度依賴單一市場的風(fēng)險。⑤ 公司產(chǎn)品缺乏確定市場，或市場占有率存在持續(xù)下降趨勢的風(fēng)險。 業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險① 過度依賴某一重要原材料、產(chǎn)品或服務(wù)、自然資源、供貨渠道以及客戶的風(fēng)險。② 主營業(yè)務(wù)變更，在管理、技術(shù)和市場等方向的風(fēng)險。③ 經(jīng)營場所過度集中或分散的風(fēng)險。④ 所從事行業(yè)不景氣的風(fēng)險。⑤ （如存在）境外經(jīng)營的風(fēng)險。 財務(wù)風(fēng)險① 償還債務(wù)的風(fēng)險。② 對外投資收益不確定性風(fēng)險。③ 資產(chǎn)流動性風(fēng)險。④ 擔(dān)保等或有負債的風(fēng)險。⑤ 債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理的風(fēng)險。⑥ 應(yīng)收款項發(fā)生壞帳的風(fēng)險。⑦ 難以持續(xù)融資的風(fēng)險。⑧ 財務(wù)內(nèi)部控制以及對外投資的財務(wù)失控的風(fēng)險。⑨ 財務(wù)指標(biāo)出現(xiàn)重大異常，存在金額異常重大的應(yīng)收帳款項或存貨，金額重大的非經(jīng)常性收益項目，重大或有負債、資產(chǎn)負債率接近70%等風(fēng)險。 管理風(fēng)險① 組織模式和管理制度不完善的風(fēng)險。② 與控股股東及其他重要關(guān)聯(lián)方存在同業(yè)競爭及重大關(guān)聯(lián)交易的風(fēng)險。③ 核心管理層、管理制度、管理政策不穩(wěn)定的風(fēng)險。④ 公司內(nèi)部激勵機制和約束機制不健全的風(fēng)險。⑤ 存在大股東控制，非常復(fù)雜的關(guān)聯(lián)關(guān)系，非常重大的關(guān)聯(lián)交易的風(fēng)險。 技術(shù)風(fēng)險① 技術(shù)不成熟的風(fēng)險。② 在技術(shù)市場化、產(chǎn)業(yè)化和經(jīng)營規(guī)模化方面的風(fēng)險。③ 過度依賴核心技術(shù)人員的風(fēng)險。④ 過度依賴某一特定的知識產(chǎn)權(quán)，非專利技術(shù)的風(fēng)險。⑤ 核心技術(shù)保護期短或容易失密的風(fēng)險。⑥ 產(chǎn)品或技術(shù)存在被淘汰的風(fēng)險。⑦ 在新產(chǎn)品開發(fā)、試制方面的風(fēng)險。⑧ 不用擁有核心技術(shù)的所有權(quán)，或依賴他人提供重要的生產(chǎn)經(jīng)營核心技術(shù)的風(fēng)險。 投資項目的風(fēng)險① 投資項目因市場、技術(shù)、環(huán)保、財務(wù)等因素引致的風(fēng)險。② 特定收購兼并項目的風(fēng)險。③ 股權(quán)投資及與他人合作的風(fēng)險。④ 項目管理和組織實施的風(fēng)險。 政策性風(fēng)險① 國家政策、法規(guī)包括財政政策、稅收政策、產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)管理政策、環(huán)保政策等變化引致的風(fēng)險。② 過度依賴優(yōu)惠政策的風(fēng)險。 其他風(fēng)險① 存在法律訴訟和仲裁的風(fēng)險。② 安全隱患的風(fēng)險。③ 外匯風(fēng)險。④ 是否存在加入世貿(mào)組織后的行業(yè)風(fēng)險。八、 盈利預(yù)測 本部分就影響公司盈利的主要數(shù)據(jù)進行預(yù)測，包括但不限于以下項目： 主營業(yè)務(wù)收入 預(yù)計公司各主要產(chǎn)品的生產(chǎn)量、銷售量、銷售價格，從而預(yù)測出公司主營業(yè)務(wù)收入。 預(yù)測主營業(yè)務(wù)成本。 預(yù)測營業(yè)費用、管理費用、財務(wù)費用。 預(yù)測公司投資收益 預(yù)測所得稅。 預(yù)測少數(shù)股東權(quán)益。 預(yù)測凈利潤。九、 公司發(fā)展規(guī)劃 公司發(fā)展戰(zhàn)略。 整體經(jīng)營目標(biāo)及主要業(yè)務(wù)經(jīng)營目標(biāo)。 產(chǎn)品開發(fā)計劃。 技術(shù)開發(fā)與創(chuàng)新計劃。 市場開發(fā)與營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)計劃。 再融資計劃。 收購兼并及對外擴充計劃。 公司股本擴張計劃。十、 結(jié)論 從公司的行業(yè)前景、產(chǎn)品競爭力、良好的股本結(jié)構(gòu)、優(yōu)良的財務(wù)狀況、較強的盈利能力、成長的前景及較小的風(fēng)險等方面作出對公司研究的結(jié)論。 根據(jù)上述結(jié)論，提出相應(yīng)的投資建議。附件六研究報告反饋意見表報告題目研究員報告日期收到日期報告要點主要疑問基金經(jīng)理意見附件七業(yè)務(wù)部門評價表研究員： 考評部門：考評級別理由 考評人： 時 間：32 / 3
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