聯(lián)立方程模型在金融數(shù)據(jù)中的應(yīng)用-資料下載頁
2025-06-22 23:09本頁面
【正文】 所示的窗口：圖 8－9 選擇兩階段最小二乘法估計方程 在“Instrument list”上方的空白欄中按結(jié)構(gòu)式方程（）輸入相應(yīng)的變量，在其下方的空白欄中輸入圖示的工具變量。點擊“OK”， 就可以得到結(jié)構(gòu)式方程（）參數(shù)兩階段最小二乘估計值： （） （） （） （） （）同樣的，對于狹義貨幣M1作為貨幣量代表，我們可以估計模型得到： （） （） （）（） （） （） （） （）對于廣義貨幣M2作為貨幣量代表，同樣可以得到估計模型： （） （） （） （） （） （） （） （）分析 可以看出，無論是流通中現(xiàn)金M0、狹義貨幣M1，還是廣義貨幣M2，無論是當月值還是過去第6個月的值，在對股票價格的解釋中，他們的系數(shù)都是不顯著的。因此，可以認為貨幣供應(yīng)量對股票指數(shù)影響微乎其微。另一方面，股票指數(shù)在對流通中現(xiàn)金M0、狹義貨幣M1的解釋中，其系數(shù)也是不顯著的，但在對廣義貨幣的解釋中，股票指數(shù)的系數(shù)則是顯著的，因此，可以認為，股票指數(shù)對流通中現(xiàn)金M0、狹義貨幣M1是沒有影響的，而對廣義貨幣量則是有影響的。7 / 7
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