【正文】 資產(chǎn)進(jìn)行加和。一個企業(yè)的整體價值并不等于企業(yè)各單項(xiàng)資產(chǎn)的價值之和，單項(xiàng)資產(chǎn)組合需要組織成本，組合后的資產(chǎn)整體價值還會發(fā)生增值。對一個企業(yè)的價值評估，主要是對發(fā)生了增值的資產(chǎn)整體進(jìn)行評估，是對其未來服務(wù)潛能產(chǎn)生的收益評估。換言之，價值評估應(yīng)該是對企業(yè)內(nèi)在價值、經(jīng)濟(jì)價值的評估，著眼于未來。而成本法著眼于現(xiàn)在資產(chǎn)的重置價值，所以從嚴(yán)格意義上來說，成本法并不是評估企業(yè)價值的方法。當(dāng)然，成本法非常適合每一單項(xiàng)資產(chǎn)的單獨(dú)評估，我國目前還處于計劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)軌階段，市場經(jīng)濟(jì)不完善，產(chǎn)權(quán)交易市場不發(fā)達(dá)，大量的國有和集體企業(yè)要進(jìn)行改制重組、拍賣兼并，沒有交易活躍的市場作比較，只能對企業(yè)實(shí)有資產(chǎn)進(jìn)行客觀的評估。在對國有資產(chǎn)實(shí)行全面清產(chǎn)核資、改組改制、理順和明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系，以及加強(qiáng)國有資產(chǎn)管理方面，需要對企業(yè)進(jìn)行價值評估時成本法被大量使用。即使是這樣，這種應(yīng)用也是一種有選擇的應(yīng)用。比如，功能性貶值的問題，經(jīng)濟(jì)性貶值的問題，土地的作用及價值問題。(2)、收益法的運(yùn)用收益法通常又被稱作收益現(xiàn)值法。我們在進(jìn)行資產(chǎn)評估時有一個重要的方法是收益現(xiàn)值法。收益現(xiàn)值法是指通過估算被評估資產(chǎn)在未來尚可使用年限內(nèi)的預(yù)期收益，并采用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折現(xiàn)成現(xiàn)值，然后累加求和，得出被評估資產(chǎn)的評估值的一種資產(chǎn)評估方法。運(yùn)用收益現(xiàn)值法進(jìn)行資產(chǎn)評估時，是以該資產(chǎn)投入使用后連續(xù)獲利為基礎(chǔ)的。另外，投資者投資購買該項(xiàng)資產(chǎn)時，一般要進(jìn)行可行性分析，其預(yù)計的內(nèi)部回報率只有在超過評估時的折現(xiàn)率時才肯支付相應(yīng)貨幣額來購買該項(xiàng)資產(chǎn)。因此，運(yùn)用收益現(xiàn)值法進(jìn)行資產(chǎn)評估時，應(yīng)該具備如下前提條件：其一是被評估對象必須是經(jīng)營性的資產(chǎn)，能獨(dú)立發(fā)揮效用，具有連續(xù)獲得收益的能力，資產(chǎn)與經(jīng)營收益之間存在穩(wěn)定的比例關(guān)系。由此可見收益現(xiàn)值法一般只能對整體資產(chǎn)進(jìn)行評估，對于單臺機(jī)器設(shè)備無法預(yù)計它的未來收益，但有些單項(xiàng)資產(chǎn)如無形資產(chǎn)、房地產(chǎn)等可以預(yù)計其未來的收益額，所以也可以用收益現(xiàn)值法。其二是未來收益值能準(zhǔn)確的預(yù)計，能用貨幣來表示，經(jīng)營風(fēng)險可以預(yù)見，能夠量化。收益法通常被認(rèn)為比成本法和市場法更適用于企業(yè)價值評估，特別是在涉及為企業(yè)并購服務(wù)時。收購者投資于目標(biāo)企業(yè)是預(yù)期能獲取未來收益，但是這種預(yù)期的未來收益因具有不確定性而蘊(yùn)含著風(fēng)險。收益法為量化影響企業(yè)價值的這些關(guān)鍵變量提供了路徑。但是，并非所有的企業(yè)價值評估均適用收益法。在運(yùn)用收益法對企業(yè)價值進(jìn)行評估時，必要的前提是判斷企業(yè)是否具有持續(xù)的盈利能力且能夠被合理的計量。只有當(dāng)企業(yè)具有持續(xù)的盈利能力且能夠被合理的計量且能夠被合理的計量時，運(yùn)用收益法對企業(yè)進(jìn)行價值評估才具有意義。 (3)、市場法的運(yùn)用經(jīng)濟(jì)理論和生活常識告訴我們，類似的資產(chǎn)應(yīng)該有類似的價格，一個理性的投資者，在一個公開透明的市場上，購買一項(xiàng)資產(chǎn)的價格，不會高于有相同效用的替代品的價格。我們對一個企業(yè)的價值進(jìn)行評估，通過比較市場上相似或相近的可比企業(yè)公允交易價格，經(jīng)過類比分析，適當(dāng)修正后得到目標(biāo)企業(yè)的價值，這就是市場法。在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國家，企業(yè)交易市場活躍，人們對企業(yè)價值的判斷更信賴于市場的眼光。市場交易的價格更具有說服力，它是被交易企業(yè)對于購買者的內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價值，投資者購買了它，說明它能夠?yàn)橘徺I者帶來現(xiàn)金流量。而用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法計算企業(yè)的價值，當(dāng)這個企業(yè)一直虧損時，無法預(yù)測其現(xiàn)金流量，但假若這個企業(yè)有很大的改造潛力，或其自身存在多年已具有一定知名度，有一定的客戶資源和銷售市場，投資人購買這個企業(yè)后進(jìn)行重整，完全可以使其變?yōu)橛髽I(yè)，為投資者帶來滾滾財源。所以用市場法可以評估企業(yè)的真實(shí)內(nèi)在價值，因基于市場導(dǎo)向，接近現(xiàn)實(shí)，故容易為當(dāng)事各方所接受和理解。但運(yùn)用市場法評估企業(yè)價值需要滿足兩個基本前提條件：一是要有一個活躍的公開市場。公開市場是一個有多個自愿的買者和賣者，他們之間進(jìn)行平等交易的市場。在這個市場上成交價格基本上反映市場買賣雙方的行情，因此可以排除個別交易的偶然性。二是在這個公開市場上要有可比的企業(yè)及其交易活動。企業(yè)及其交易的可比性，是指選擇的可比企業(yè)及其交易活動是在近期公開市場上已經(jīng)發(fā)生過的，且與待評估的目標(biāo)企業(yè)及即將發(fā)生的業(yè)務(wù)活動相似。結(jié)論我們前進(jìn)的方向就是逐步完善這個還不完善的世界。為了改善我國企業(yè)價值評估管理現(xiàn)狀，可以在下述幾個方面盡力而為：(1)、評估的首要問題是明確評估對象，深刻領(lǐng)悟、準(zhǔn)確把握企業(yè)價值評估的內(nèi)涵。企業(yè)價值評估的對象應(yīng)該是企業(yè)作為一個整體的公平的市場價值，而不是單純的會計價值。評估機(jī)構(gòu)及其評估人員應(yīng)該全面理解企業(yè)價值評估理論與相關(guān)準(zhǔn)則，接受正確的企業(yè)價值評估概念。(2)、理論研究、規(guī)范制定與經(jīng)驗(yàn)交流并舉，加快改進(jìn)企業(yè)價值評估的步伐。隨著經(jīng)濟(jì)全球化與一體化進(jìn)程的加快，無論是中國企業(yè)走向國際還是國家資本進(jìn)入中國市場，都要求中國資產(chǎn)評估行業(yè)具備國際評估標(biāo)準(zhǔn)。只有不斷改善企業(yè)價值評估理論建設(shè)，積極加強(qiáng)與國際評估行業(yè)的交流，借鑒國外成熟的經(jīng)驗(yàn)，出臺操作性更強(qiáng)、更能滿足我國實(shí)際需求的相關(guān)規(guī)范與準(zhǔn)則，才能使我國的企業(yè)價值評估走上更高的發(fā)展平臺。(3)、對不同的評估對象，應(yīng)該根據(jù)不同的用途或評估目的選擇不同的方法來評估。應(yīng)該明確，對企業(yè)價值評估來說，收益法通常是最適當(dāng)?shù)脑u估方法。只有在評估行業(yè)面臨特殊問題、未來收益與風(fēng)險難以量化時，成本法和市場法才被考慮取代收益法。 (4)、引導(dǎo)社會各界正確理解與支持企業(yè)價值評估。在社會各界尤其是企業(yè)界，宣傳企業(yè)價值評估的基本知識、重要概念和技術(shù)方法，使更多企業(yè)和投資者能夠了解并且理解企業(yè)價值評估。對于應(yīng)該作為主流方法使用的收益法而言，關(guān)鍵是要確定未來收益現(xiàn)值與合適的折現(xiàn)率，那么收益、風(fēng)險等方面的數(shù)據(jù)庫是絕不可缺的，所以有關(guān)部門與機(jī)構(gòu)應(yīng)該不遺余力地做好這項(xiàng)關(guān)系企業(yè)價值評估績效的基礎(chǔ)性工作。(5)、加強(qiáng)資產(chǎn)評估隊(duì)伍的建設(shè)，提升評估機(jī)構(gòu)的管理質(zhì)量，提高評估人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)。建立和加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，嚴(yán)格把好資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)注冊成立與評估人員執(zhí)業(yè)注冊的審核關(guān)，防止資質(zhì)不夠的機(jī)構(gòu)與人員進(jìn)入評估隊(duì)伍。評估機(jī)構(gòu)本身也應(yīng)該加強(qiáng)對其內(nèi)部的管理和控制，以專業(yè)、謹(jǐn)慎的態(tài)度要求評估師對待每一項(xiàng)評估業(yè)務(wù)。評估人員也必須通過接受繼續(xù)教育和自我教育來拓展自己的業(yè)務(wù)素質(zhì)。 面對資本市場發(fā)展對企業(yè)價值評估的挑戰(zhàn)與機(jī)遇，企業(yè)界以及監(jiān)管部門應(yīng)該正確理解并高度重視企業(yè)價值評估，中國資產(chǎn)評估行業(yè)應(yīng)該積極轉(zhuǎn)變觀念、開拓創(chuàng)新，迎接企業(yè)價值評估時代的到來。參考文獻(xiàn)[7]黃輝.《芻議企業(yè)價值評估的收益法》[J].事業(yè)財會,2008年,第4期 [8]李建軍.《企業(yè)價值評估方法及實(shí)用性分析》[J].財會通訊,2008年,第12期 [9]俞明軒 王建樂 曾賢剛.《企業(yè)價值評估》[M].中國人民大學(xué)出版社,2004年版 [10]左和平,[J]。江西社會科學(xué)。2002年05期 [11][J]。當(dāng)代財經(jīng)。2003年03期 [12][D]。吉林大學(xué)。2005年 [16]詹姆斯(),小約翰(,JR)著,[M]. 經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社,