【正文】 是眾多投資者參與炒作的原始動力。然而投資者錯誤迷信“新股不敗”，沉醉于擊鼓傳花的差價游戲之中。往往明知是在“博傻”，卻自信地認(rèn)為永遠(yuǎn)都有下一棒的資金。然而多項統(tǒng)計分析結(jié)果與實例均表明，這種行為的風(fēng)險極大：從深交所金融創(chuàng)新實驗室實證統(tǒng)計結(jié)果看，~，上市首日買入的投資者虧損比例過半，其中個別股票的投資者賬戶虧損比例甚至高達(dá)99％。從深交所綜合研究所的分析研究結(jié)果看，1991~ 2009年期間，在絕大多數(shù)情況下，投資者“炒新”發(fā)生虧損的可能性接近甚至超過60%。52. 投資者參與“炒新”，除了投資損失的風(fēng)險外，還有沒有其他的風(fēng)險？答：利用投資者的“炒新”心理，一級市場買入新股的主力借機拉高股價以實現(xiàn)巨大收益，中小投資者的非理性行為一方面使自身成為最終的“埋單”者，承受不必要的損失，另一方面還放大了市場風(fēng)險。個別投資者為追逐投機利潤，可能會采用對敲、對倒、虛假申報、大筆申報、連續(xù)申報、連續(xù)集中交易等手段，引起股價大幅異常波動，但自己可能并沒有意識到其交易行為已屬違規(guī)。在受到證券公司的警示后，這些投資者應(yīng)當(dāng)及時糾正交易行為，消除對市場的不良影響。如果不聽勸告，其行為對市場交易活動造成嚴(yán)重影響，深交所將會對其賬戶采取限制交易措施，屆時，投資者將可能遭受不必要的損失。此外，對于涉嫌市場操縱或者內(nèi)幕交易的，深交所還將依法上報中國證監(jiān)會查處，投資者將可能受到行政或者刑事處罰。因此，投資者務(wù)必要充分認(rèn)識到違規(guī)交易的風(fēng)險，做到依法合規(guī)交易。53. 如何防范“炒新”風(fēng)險，減少投資的盲目性？答：盲目跟風(fēng)炒作上市首日“新股”，已成為投資者參與股票市場交易面臨的一大風(fēng)險因素。如何避免股票上市首日的交易風(fēng)險，有“四大招數(shù)”可供投資者參考：（1）仔細(xì)研讀公司的各種公告，了解公司基本情況；（2）參考專業(yè)機構(gòu)的估值分析意見，掌握專業(yè)機構(gòu)普遍認(rèn)可的一個相對合理的定價范圍區(qū)間，減少買賣的盲目性；（3）關(guān)注交易所的風(fēng)險提示和臨時停牌公告，及時了解市場風(fēng)險狀況；（4）理性投資，切忌盲目跟風(fēng)，當(dāng)交易所對股票交易實施臨時停牌和發(fā)布風(fēng)險提示時，投資者就應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎投資，不要再盲目跟風(fēng)。謹(jǐn)防創(chuàng)業(yè)板退市風(fēng)險54. 創(chuàng)業(yè)板市場實行比主板更嚴(yán)格的退市制度，主要體現(xiàn)在哪幾個方面？答：與現(xiàn)有主板市場的退市規(guī)則相比，創(chuàng)業(yè)板退市規(guī)則在退市標(biāo)準(zhǔn)、退市程序和退市方式等方面都更為嚴(yán)格，概括起來其主要特點體現(xiàn)為“多元標(biāo)準(zhǔn)、直接退市、快速程序”。一是多元標(biāo)準(zhǔn)。創(chuàng)業(yè)板制定了多元化的退市標(biāo)準(zhǔn)，除了主板規(guī)定的退市標(biāo)準(zhǔn)外，創(chuàng)業(yè)板針對創(chuàng)業(yè)板公司的風(fēng)險特征，充分借鑒主板和中小板的監(jiān)管經(jīng)驗，構(gòu)建了多元化的退市標(biāo)準(zhǔn)體系；二是直接退市。創(chuàng)業(yè)板公司終止上市后直接退市，不再像主板一樣，要求必須進入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)；三是快速程序。為提高市場運作效率，避免上市公司該退不退，無意義的長時間停牌，創(chuàng)業(yè)板將對三種退市情形啟動快速退市程序，縮短退市時間。55. 創(chuàng)業(yè)板市場的具體退市標(biāo)準(zhǔn)包括哪些方面？答：首先，創(chuàng)業(yè)板市場保留和沿用了主板市場的有關(guān)退市規(guī)定：（1）連續(xù)虧損或追溯調(diào)整導(dǎo)致連續(xù)虧損被暫停上市，在法定期限內(nèi)披露的首個年度報告顯示公司仍然虧損；（2）未在規(guī)定期限內(nèi)改正財務(wù)會計報告重大會計差錯或虛假記載被停牌，在規(guī)定期限內(nèi)仍未披露經(jīng)改正的財務(wù)報告；（3）未在法定期限內(nèi)披露年度報告或中期報告；（4）公司因故解散；（5）公司被法院宣告破產(chǎn)；（6）股權(quán)分布不符合上市條件，在規(guī)定期限內(nèi)仍未消除（解決）的。此外，除了上述沿用規(guī)定外，創(chuàng)業(yè)板市場較主板新增了三項退市標(biāo)準(zhǔn)：一是增加審計意見方面的退市情形；二是增加了凈資產(chǎn)方面的退市情形；三是增加了市場指標(biāo)方面的退市情形。投資者應(yīng)充分關(guān)注創(chuàng)業(yè)板市場的多元化退市標(biāo)準(zhǔn)，閱讀和熟悉有關(guān)規(guī)則條款，警惕退市風(fēng)險。56. 什么是創(chuàng)業(yè)板公司的“直接退市”？答：創(chuàng)業(yè)板實行“直接退市”制度，創(chuàng)業(yè)板公司在被終止上市后，不再像主板市場一樣，必須進入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，而是直接退市。如果退市的公司符合代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的條件，可以自行委托主辦券商向中國證券業(yè)協(xié)會提出在代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進行股份轉(zhuǎn)讓的申請。如果公司不提出申請或申請未被批準(zhǔn)，則公司直接退市。一般情況下，公司退市后，相較于上市公司，其股份的轉(zhuǎn)讓將比較困難，股票價值也將降低，廣大投資者應(yīng)當(dāng)對此引起足夠重視。57. 創(chuàng)業(yè)板在加快退市進程，實行“快速程序”方面有哪些規(guī)定？答：為了提高市場運作效率，避免無意義的長時間停牌，創(chuàng)業(yè)板將針對三種退市情形啟動快速退市程序，加快退市進程，縮短退市時間，具體有如下規(guī)定：一是為督促上市公司切實履行在規(guī)定期限內(nèi)披露定期報告的法定義務(wù)，對于未在規(guī)定期限內(nèi)披露年度報告或中期報告的公司，最快退市時間從主板的六個月縮短為三個月；二是對凈資產(chǎn)為負(fù)的退市情形，為促使上市公司盡早解決存在的問題，恢復(fù)資產(chǎn)運營能力，暫停上市后根據(jù)中期報告而不是年度報告的情形來決定是否退市；三是對財務(wù)會計報告被出具否定或拒絕表示意見的審計報告的退市情形，為促使上市公司盡早解決存在的問題，提高財務(wù)信息價值，暫停上市后根據(jù)中期報告而不是年度報告的情況來決定是否退市。58. 為減少對退市風(fēng)險警示公司的非理性炒作，創(chuàng)業(yè)板有哪些措施？答：為減少對風(fēng)險警示公司的非理性炒作現(xiàn)象，創(chuàng)業(yè)板在增加退市情形、縮短部分退市情形下的退市時間、實行終止上市后直接退市等規(guī)定的基礎(chǔ)上，還采取了以下措施：一是取消了對實施財務(wù)重組的股份限售豁免條款。在主板市場，上市公司陷入危機或嚴(yán)重財務(wù)困難提出重組時，經(jīng)向交易所申請同意，控股股東、實際控制人可以豁免遵守在三十六個月內(nèi)不進行股份轉(zhuǎn)讓的承諾，在上市一年后可進行股份轉(zhuǎn)讓。創(chuàng)業(yè)板市場取消了此項規(guī)定。二是取消了重組公司提前申請撤銷退市風(fēng)險警示或其他風(fēng)險警示的條款。在主板市場，為鼓勵陷入危機或財務(wù)困難的公司盡快完成重組，允許被實施退市風(fēng)險警示和其他風(fēng)險警示公司，在完成重大資產(chǎn)重組后即可向交易所申請撤銷退市風(fēng)險警示或其他風(fēng)險警示。創(chuàng)業(yè)板市場也取消了此項規(guī)定。59. 投資者如何防范創(chuàng)業(yè)板公司的退市風(fēng)險？答：為了提高投資者的風(fēng)險意識，創(chuàng)業(yè)板市場將實施更加嚴(yán)格的退市制度，以盡可能通過市場化方式強化投資者風(fēng)險意識，引導(dǎo)價值投資理念，釋放投資者持有存在退市風(fēng)險公司股票的市場風(fēng)險，這是從根本上保護投資者權(quán)益的舉措。防范創(chuàng)業(yè)板公司的退市風(fēng)險，投資者應(yīng)重點從以下幾方面入手：一是樹立審慎投資的理念，對于被實施退市風(fēng)險警示的公司股票，不要輕信各種市場傳聞盲目參與炒作；二是認(rèn)真分析公司股票被實施退市風(fēng)險警示的原因，對照上市規(guī)則中關(guān)于退市的有關(guān)條款進行比較，對可能存在的風(fēng)險做到心中有數(shù)；三是要合理配置自己的資產(chǎn)，千萬不要孤注一擲地去“押寶“，把自己的大部分資產(chǎn)投在被實施退市風(fēng)險警示的公司上，期望獲得超值收益；四是要關(guān)注上市公司可能存在的技術(shù)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險，多了解，多分析。最后，對于那些因上市公司大股東或管理層違法違規(guī)造成的公司退市，投資者還可以積極行使股東的權(quán)利，利用法律賦予的手段，對責(zé)任方提出索賠，最大限度地彌補損失。深交所投資者服務(wù)指引咨詢服務(wù)1. 服務(wù)熱線電話：075582083000（10線）時間：交易日8:3011:30 13:3017:00內(nèi)容：解答投資者在深市交易中遇到的疑難問題。2. 語音查詢電話：075582288800（120線）時間：每交易日8:3017:00內(nèi)容：投資者可以通過深交所語音查詢系統(tǒng)查詢其新股配號及中簽情況。3. 來函答復(fù)來函地址：深圳市深南東路5045號深交所投資者教育中心（518010）（來信請注明回復(fù)電話） 電子郵箱：cis@專欄服務(wù)1. 熱線專欄登載于本所投資者教育網(wǎng)站（）“服務(wù)熱線”（即時更新）， 證券時報每周二讀者專刊“深交所投資者服務(wù)熱線專欄”。2. 風(fēng)險教育專欄登載于本所投資者教育網(wǎng)站（）“風(fēng)險教育”，以及中國證券報、上海證券報、證券時報之“深交所投資者教育專欄”，定期更新。3. 電視專欄《證券教室》、《創(chuàng)業(yè)板學(xué)堂》《深交所證券教室》電視專欄，通過深圳證券信息有限公司《交易日》節(jié)目每日播出，目前已覆蓋全國80多個電視臺。播出時間：星期一至星期五，上午11:10，下午2:50投資者也可通過以下網(wǎng)站觀看：深交所網(wǎng)站（）全景網(wǎng)（）4. 廣播專欄《投資者熱線》通過中央人民廣播電臺華夏之聲“證券大本營”播出。播出時間：星期一至星期五，17:0018:00；次日6:007:00播出頻率： 培訓(xùn)網(wǎng)頁以下投資者教育內(nèi)容可以在本所投資者教育網(wǎng)站（）查到，也可通過深交所網(wǎng)站（）“投資者教育”欄目點擊進入。1. 業(yè)務(wù)問答； 2. 投資手冊； 3. 投資者維權(quán)； 4. 理財文摘。　專題活動1. 形式：不定期舉辦各種形式的投資者咨詢教育活動，如在線交流、問卷調(diào)查、征文、投資者開放日等。2. 活動內(nèi)容發(fā)布：中國證監(jiān)會指定信息披露網(wǎng)站及報刊、深交所網(wǎng)站（）。出版物1. 《投資者服務(wù)叢書》2. 《深交所投資者教育文章匯編》3.《創(chuàng)業(yè)板投資教育系列》小冊子4.《深交所證券教室》系列光盤舉報投訴1. 上市公司違規(guī)舉報 　?。?）電話：075582083000（10線）（2）來函：深圳市深南東路5045號深交所投資者教育中心（518010）（來信請注明回復(fù)電話） 電子郵箱：jbxx@、cis@2. 交易及其他投訴（1）電話：075582083000（10線）（2）來函：深圳市深南東路5045號深交所投資者教育中心（518010）（來信請注明回復(fù)電話） 電子郵箱：cis@ 工作建議歡迎投資者對本所的工作提出意見與建議：1. 電話：075582083000（10線）2. 來函：深圳市深南東路5045號深交所投資者教育中心（518010）（來信請注明回復(fù)電話） 電子郵箱：cis@