【導(dǎo)讀】 芄蟻蝕膄膀蝕螂羆蒈蠆裊膂莄螈羇羅芀螇蚇膀膆螆蝿羃薅螅羈羋蒁螅肅肁莇螄螃芇芃莀裊聿腿荿羈芅蕆蒈蚇肈莃蒈螀芃艿蕆袂肆芅蒆肄衿薄蒅螄膄蒀蒄袆羇莆蒃罿膃節(jié)蒂蚈羅膈薂螁膁蒆薁袃羄莂薀羅腿莈蕿螅芄薈袇羋膀薇罿肀葿薇蠆芆蒞薆螁聿芁蚅襖芄膇蚄羆肇蒆蚃蚆袀蒂螞袈肅莈蟻羀羈芄蟻蝕膄膀蝕螂羆蒈蠆裊膂莄螈羇羅芀螇蚇膀膆螆蝿羃薅螅羈羋蒁螅肅肁莇螄螃芇芃莀裊聿腿荿羈芅蕆蒈蚇肈莃蒈螀芃艿蕆袂肆芅蒆肄衿薄蒅螄膄蒀蒄袆羇莆蒃罿膃節(jié)蒂蚈羅膈薂螁膁蒆薁袃羄莂薀羅腿莈蕿螅芄薈袇羋膀薇罿肀葿薇蠆芆蒞薆螁聿芁蚅襖芄膇蚄羆肇蒆蚃蚆袀蒂螞袈肅莈蟻羀羈芄蟻蝕膄膀蝕螂羆蒈蠆裊膂莄螈羇羅芀螇蚇膀膆螆蝿羃薅螅羈羋蒁螅肅肁莇螄螃芇芃莀裊聿腿荿羈芅蕆蒈蚇肈莃蒈螀芃艿蕆袂肆芅蒆肄衿薄蒅螄膄蒀蒄袆羇莆蒃罿膃節(jié)蒂蚈羅膈薂螁膁蒆薁袃羄莂薀羅腿莈蕿螅芄薈袇羋膀薇罿肀葿薇蠆芆蒞薆螁聿芁蚅襖芄膇蚄羆肇蒆蚃蚆袀蒂螞袈肅莈蟻羀羈芄蟻蝕膄膀蝕螂羆蒈蠆裊膂莄螈羇

　　

【正文】 ） 當(dāng) 超額收益率 ＜ 30%， 浮動顧 問費 =0 當(dāng) 30%≤ 超額收益率 ＜ 50%， 浮動顧問費 =超額收益 % 當(dāng) 50%≤ 超額收益率 ＜ 100%， 浮動顧問費 =超額收益 10% 當(dāng) 超額收益率 ≥ 100%， 浮動顧問費 =超額收益 % 保管銀行應(yīng)收取 的 合伙企業(yè) 保管費已經(jīng)包含在信托計劃的保管費中，不另外收取保管費。 其他信托費用 ，按實際支出在合伙企業(yè)財產(chǎn)中扣除。 （ 四 ） 合伙企業(yè) 的利潤分配和虧損分擔(dān) 全體合伙人一致同意，合伙企業(yè)的所有利潤全部向 有限 合伙人分配。 合伙企業(yè)發(fā)生虧損的，由合伙企業(yè)財產(chǎn)承擔(dān)，合伙人根據(jù)實際出資比例分擔(dān)虧損；信托合同 西安國際信托有限公司 9 合 伙企業(yè)財產(chǎn)不足以承擔(dān)的，有限合伙人僅以其出資額為限承擔(dān)責(zé)任，不足部分由普通合伙人承擔(dān)無限連帶責(zé)任。 合伙企業(yè)決定分配的，應(yīng)遵循以下分配順序?qū)匣锶诉M(jìn)行分配： 1）先扣除應(yīng)由合伙財產(chǎn)承擔(dān)的費用，包括執(zhí)行事務(wù)合伙人的管理費 、投資顧問費 、保管費 等； 2） 剩余 信托財產(chǎn) 全部向有限合伙人分配 。 （ 五 ） 合伙企業(yè) 的投資范圍 合伙企業(yè) 進(jìn)行證券市場投資的投資范圍為： 合伙企業(yè)資金首先 用于參與申購湖北宜化化工股份有限公司（簡稱“湖北宜化，股票代碼： 000422）非公開發(fā)行的股票，如未申購成功，可申購其他經(jīng)受托人及次級委托人認(rèn)可 的標(biāo)的股票的定向增發(fā) ，閑置資金可短期運用于同業(yè)拆放、銀行存款、國債以及央行票據(jù)投資，或認(rèn)購受托人推介的其他信托計劃等風(fēng)險相對較低的金融投資領(lǐng)域。 自本信托計劃成立生效之日起 6 個月內(nèi)，合伙企業(yè)可參與經(jīng)受托人及次級委托人認(rèn)可的標(biāo)的股票的定向增發(fā)。 自本信托計劃成立生效之日起至 6 個月止，如認(rèn)購股票未成功則不再繼續(xù)認(rèn)購，本信托計劃提前結(jié)束，與本信托計劃有關(guān)的信托財產(chǎn)承擔(dān)的費用及優(yōu)先級委托人的 預(yù)期 收益全部由次級委托人承擔(dān)。 合伙企業(yè)除進(jìn)行 上述 證券市場 投資 外，不得進(jìn)行任何其他投資或經(jīng)營其他業(yè)務(wù)。 （ 六 ） 合伙企業(yè) 的投資限制 本信托計劃投資的合伙企業(yè)對證券市場的投資設(shè)立以下投資限制： 持有一家上市公司定向增發(fā)股票數(shù)量不得超過該上市公司總股本的 5%； 不得投資于與合伙人具有關(guān)聯(lián)關(guān)系的公司發(fā)行的證券品種； 當(dāng)信托計劃存續(xù)時間屆滿 6 個月以后，不得再進(jìn)行新的定向增發(fā)股票投資； 法律法規(guī)規(guī)定的其他限制。 （七）合伙企業(yè) 的投資策略 合伙企業(yè)的投資策略 為： 尋找隱形冠軍企業(yè)。 在尋找隱形冠軍的過程中，選用兩條篩選標(biāo)準(zhǔn)，以期更為快速、準(zhǔn)確的把握各企業(yè)動態(tài)，尋找到適合投資的隱形冠軍。 企業(yè)銷售額三年以上勻速遞增，剔除整體性行業(yè)虧損之后 ，最近三年銷售額增長率為正且在同行業(yè)企業(yè)中排名前列，毛利率水平為正且在同行業(yè)企業(yè)排名前列，利潤增長率有超過銷售額增長率的跡象。 小市值，大銷售額，銷售額市值比最好在同行業(yè)企業(yè)中排名前列 。 信托合同 西安國際信托有限公司 10 （ 八 ） 合伙企業(yè) 的 投資管理方式 合伙企業(yè) 為信托財產(chǎn)的投資運作聘請投資顧問，投資顧問提供投資建議， 合伙企業(yè) 根據(jù)投資顧問提供的投資建議進(jìn)行投資決策并下達(dá)交易指令 ，合伙企業(yè)與投資顧問簽訂投資顧問合同 。 投資經(jīng)理具體負(fù)責(zé)審查投資顧問提供的投資建議， 進(jìn)行投資決策并下達(dá)交易指令 。 （ 九 ）受托人 對 合伙企業(yè) 的監(jiān)督 受托人 依據(jù) 信托文件和 合伙協(xié)議 對 合伙企業(yè) 的投資 運作 進(jìn)行 監(jiān)督 ，包括但不限于下述情形 ： 當(dāng)合伙企業(yè)出現(xiàn)以下情形的， 受托人 有權(quán)監(jiān)督投資經(jīng)理發(fā)出交易指令賣出合伙企業(yè)全部可變現(xiàn)的非現(xiàn)金資產(chǎn)： a． 截至信托期限屆滿前第 10 個交易日止，合伙企業(yè)存在非現(xiàn)金資產(chǎn)的； b． 信托計劃出現(xiàn) 提前 終止情形的，在 該等情形發(fā)生后 5 個 交易 日內(nèi) 合伙企業(yè)財產(chǎn)未全部變現(xiàn)的； c．信托計劃期限屆滿時，合伙企業(yè)財產(chǎn)因證券停牌或限售等原因未能全部變現(xiàn)的，在相關(guān)資產(chǎn)可變現(xiàn)之日起 5 個交易日內(nèi)合伙企業(yè)財產(chǎn)未全部變現(xiàn)的。 d、 信托單位凈值觸及或低于警戒線，受托人按照本條第（ 十 ） 款規(guī)定對合伙企業(yè)的投資運作進(jìn)行監(jiān)督。 e、信托單位凈值觸及或低于平倉線，受托人按照本條第（ 十 ）款規(guī)定對合伙企業(yè)的投資運作進(jìn)行監(jiān)督。 （ 十 ） 預(yù)警線 及平倉線 受托人每日計算信托單位凈值。除估值日信托單位凈值需保管人復(fù)核外，每日信托單位凈值無需保管人復(fù)核。估值日為 每季度末月最后一個交易日及信托終止日 。 本信托計劃的預(yù)警線和平倉線以受托人計算的信托 單位 凈值為依據(jù)。 ，本信托設(shè)置預(yù)警線，預(yù)警線為信托單位凈值＝【 】元。在本信托投資的定向增發(fā)股票解禁后，本信托追加設(shè)置平倉線，平倉 線為信托單位凈值＝【 】元。 公司（作為保證人）為次級受益人按照 信托文件 的規(guī)定支付增強信托資金的義務(wù)提供連帶責(zé)任保證 。 ： （ 1）信托期限內(nèi)，信托單位凈值高于預(yù)警線的，信托計劃正常運行。 （ 2）信托期限內(nèi)， T+1 日計算的 T 日信托單位凈值觸及或低于預(yù)警線的，次級受益人應(yīng)在 T+2 日前（含當(dāng)日）追加 增強信托資金 。 增強信托資金 ，則追加資金數(shù)額應(yīng)使信托單位凈值不低于預(yù)警線。信托合同 西安國際信托有限公司 11 當(dāng)信托單位凈值達(dá)到 元以上，次級受益人向受托人申請后可以取回上述追加資金 ，但取回后的信托單位凈值不得低于 元。 未能及時追加增強信托資金 ，則保證人應(yīng)不晚于 T+3 日（含當(dāng)日）追加增強信托資金 ，且追加資金數(shù)額應(yīng)使信托單位凈值不低于 元。保證人向受托人申請后可以取回上述追加資金，但取回后的信托單位凈值不得低于 元。 未能及時追加增強信托資金 ，則視為次級受益人于 T+4 日起自愿放棄其所持有信托份額，其享有的受益權(quán)歸全體優(yōu)先受益人所有。 (3)信托期限內(nèi)，若 T+1 日計算的 T 日信托單位凈值觸及或低于 平倉線 的 ， 或 次級受益人 或保證人 未能 及時追加增強信托資金，或雖然追加了增強信托資金但追加完畢后信托 單位凈值仍低于預(yù)警線水平的，則 視為次級受益人于 T+4 日起自愿放棄其所持有信托份額，其享有的受益權(quán)歸全體優(yōu)先受益人所有。該種情況下，受托人按以下方式管理信托財產(chǎn)： ， 受托人 有權(quán) 要求 保證 人履行擔(dān)保責(zé)任 。 ，受托人有權(quán)對所持有的已解禁股票立即進(jìn)行處置。全部股票處置完畢 后，本信托計劃提前終止 ， 受托人將 按信托文件 規(guī)定對信托財產(chǎn)進(jìn)行分配 。 受托人將盡可能為投資人特別是優(yōu)先受益人的利 益處置股票，但不能保證處置一定能夠及時實現(xiàn)，也不能保證處置后的價款能覆蓋優(yōu)先受益人本金及預(yù)期收益。 次級受益人 及保證人 追加資金不改變其持有的次級信托單位份數(shù)，不改變信托單位總份數(shù)。 （十 一 ）貴州興化化工股份有限 公司 簡介 貴州興化化工股份有限 公司作為保證人 ， 同意為次級受益人按照 信托文件 規(guī)定支付增強信托資金的義務(wù)提供連帶責(zé)任保證 。 貴州興化化工股份有限公司 2020 年 12 月 24 日，營業(yè)執(zhí)照號 5223002202038，組織機構(gòu)代碼 77055726X，法定代表人瞿道兵，注冊資本 萬元。該公司位于滇、黔、 桂三省區(qū)交界的黔西南州州府所在地 —— 興義市，占地面積 530 畝，主要產(chǎn)品及年生產(chǎn)能力：尿素 35 萬噸、氨醇 36 萬噸、二甲醚 5 萬噸、甲醇 10 萬噸。 九 、信托的管理 （一）受托人管理職責(zé)的一般原則 受托人為信托計劃開設(shè)信托專用銀行賬戶 。 信托財產(chǎn)不得與受托人的固有財產(chǎn)、受托人的關(guān)聯(lián)方以及受托人管理的其他信托財產(chǎn)進(jìn)行交易。 信托合同 西安國際信托有限公司 12 受托人將信托財產(chǎn)與其固有財產(chǎn)分別管理、分別記賬，與其管理的其他信托財產(chǎn)分別管理、分別記賬。 法律法規(guī)和本合同規(guī)定的其他管理職責(zé)。 （ 二 ）信托財產(chǎn)的保管 受托人與保管人訂立保管協(xié)議， 明確受托人與保管人之間在信托資金的保管、信托資金的管理和運作及相互監(jiān)督等相關(guān)事宜中的權(quán)利、義務(wù)及職責(zé)，確保信托資金的安全，保護(hù)受益人的合法權(quán)益。 （三）信托單位的認(rèn)購 投資者認(rèn)購信托單位，應(yīng)當(dāng)至受托人營業(yè)場所辦理認(rèn)購手續(xù)。 投資者應(yīng)將信托資金繳納至受托人指定的信托賬戶。 受托人開立的 認(rèn)購 專用銀行賬戶如下： 賬戶名：西安國際信托有限公司 賬 號： 72020203910001164 開戶銀行 ： 浦發(fā)銀行西安分行營業(yè)部 委托人應(yīng)符合合格投資者的要求。 委托人認(rèn)購資金應(yīng)不低于人民幣 100 萬 元，超過部分按人民幣 10 萬元的整數(shù)倍增加。 本信托計劃成立時， 次 級受益人認(rèn)購的 次 級信托單位份額占信托單位總份額的比例不得低于 %。 十、信托財產(chǎn)的估值 （一）估值日 本 信托計劃 估值日為信托計劃成立后 每季度末月最后一個交易日及信托終止日 。 保管銀行 有權(quán)對受托人的估值結(jié)果 進(jìn)行復(fù)核 。 （二）估值方法 合伙企業(yè) 須于每個 估值 日 以及當(dāng)日有資金變動或 交易 活動的當(dāng)日證券市場收盤 后向受托人報送其當(dāng)日 合伙企業(yè)財產(chǎn) 凈值估值結(jié)果 ，包括其銀行賬戶 余額 、證券資金賬戶 余額 和所持全部證券資產(chǎn)明細(xì)等情況。 信托單位估值