中小企業(yè)融資分析畢業(yè)論文-資料下載頁
2025-06-19 02:22本頁面
【正文】 為原始，但是很有效。 必要的稅收優(yōu)惠以及財政補貼 稅收優(yōu)惠是最直接的資金援助方式，有利于中小企業(yè)資金的積累和成長。發(fā)達國家企業(yè)稅收一般占企業(yè)增加值的40％50％。在實行累進稅制的情況下，中小企業(yè)的稅負相對輕一些，但也占增加值的30％左右，負擔仍較重。為進一步減輕稅負，各國采取了一系列的措施，主要有：降低稅率、稅收減免、提高稅收起征點和提高固定資產折舊率等。通過各種稅收優(yōu)惠可使中小企業(yè)的稅收減少一半以上，使其賦稅總水平由占增加值的30％降到15％左右。這筆免稅資金是普惠的，對中小企業(yè)的生存至關重要。補貼是政府為使中小企業(yè)在國民經濟及社會的某些方面充分發(fā)揮作用而給予的財政援助。財政補貼的應用環(huán)節(jié)是鼓勵中小企業(yè)吸納就業(yè)、促進中小企業(yè)科技進步和鼓勵中小企業(yè)出口等。主要補貼類型有：就業(yè)補貼、研究與開發(fā)補貼、出口補貼等。一般說來，政府的財政補貼是有限的，而且是非普惠的（與稅收優(yōu)惠不同），其功能在于引導。值得欣喜的是，自從實施《中小企業(yè)促進法》，著重從兩個方面體現了國家對改善中小企業(yè)成長的外部融資環(huán)境所能做出的努力：一是在中央財政預算中設立中小企業(yè)科目，安排扶持中小企業(yè)發(fā)展的專項資金；二是國家鼓勵從中央銀行、國家政策性銀行、商業(yè)銀行乃至非銀行金融機構為促進中小企業(yè)發(fā)展提供金融服務和資金支持。但在一些剛發(fā)展起來的地區(qū)，還有“鞭長莫及”的現象。我們期待：中小企業(yè)融資難的問題在政府政策扶持下，能得到更進一步的改善。隨著國際貿易和國際金融業(yè)務的發(fā)展，國際貿易融資中的國際保理、福費廷（Forfaiting）也得到了巨大發(fā)展。國際保理不僅可以擴大中小企業(yè)的出口營業(yè)額，還有助于中小企業(yè)拓展國際市場，尤其在目前金融危機下，在國際市場需求下降的情況下，開拓新的市場對中小企業(yè)來說非常重要。國際保理還可以為中小企業(yè)規(guī)避匯率風險。福費廷可以增強中小企業(yè)的活力，特別是對改變企業(yè)的財務狀況、提高資金使用效率、降低融資風險具有很大的作用。 資產證券化融資方式資產證券化是指中小企業(yè)將缺乏流動性但預期能夠產生穩(wěn)定現金流的資產，通過重新組合，轉變?yōu)榭梢栽谫Y本市場上轉讓和流通的證券出售給投資者，從而使中小企業(yè)得以向投資者籌措資金的一種方式。資產證券化融資方式可以盤活中小企業(yè)的存量資產，降低資金成本，也盤活了商業(yè)銀行的貸款資金，提高了資金使用率。同時可以改善中小企業(yè)的資產負債結構，優(yōu)化企業(yè)的財務比率，降低財務風險。中小企業(yè)適合于證券化的資產主要有知識產權、應收賬款、具體項目等，因此針對不同的資產可以有不同的證券化融資方案。這樣就為處于融資困境的中小企業(yè)提供了新的融資渠道。 海外上市融資方式證券市場是企業(yè)獲得發(fā)展所需資金的最佳途徑。然而，相對于中小企業(yè)的融資需求來說，國內證券市場融資門檻仍相對過高，融資能量有限。海外證券市場主要采取的是核準制，海外上市能否通過審核，中小企業(yè)相對能夠有較明確的預期，降低了不確定性。從發(fā)行審核時間來看，只要準備好合格的備審資料，海外上市的審核過程較短，這對于急需資金來擴張業(yè)務的成長型中小企業(yè)來說十分重要。因而中小企業(yè)選擇海外上市可以彌補其國內融資的不足。 中小企業(yè)集合債券融資方式中小企業(yè)集合債券是一種隸屬于企業(yè)債并以集合發(fā)債為形式的中小企業(yè)融資方式。其以多家中小企業(yè)作為共同發(fā)行人，并采用“統(tǒng)一冠名、統(tǒng)一擔保、分別負債、捆綁發(fā)行”的模式發(fā)行。中小企業(yè)集合債券作為一種新的債券模式，打破了只有大企業(yè)才能發(fā)債的慣例，以捆綁的方式解決了我國中小企業(yè)面臨的資產規(guī)模、融資規(guī)模與企業(yè)債發(fā)行指標等存在差距的問題，并且能夠通過企業(yè)的捆綁分攤債券發(fā)行費用，降低融資成本和融資風險，在一定程度上拓寬了我國中小企業(yè)的融資途徑。從政府層面來看，集合發(fā)債是一種服務于中小企業(yè)的有益探索。從投資者角度來說，債券合約比股權合約節(jié)省監(jiān)督成本。因為債券合約是一種規(guī)定借款人必須定期支付固定金額的契約性合約，不需要經常監(jiān)督公司，投資債券的風險小于股票投資。從融資的中小企業(yè)來看，集合債券具有審批周期短、發(fā)行手續(xù)簡單、發(fā)行方式靈活、發(fā)行市場容量大、效率高、融資成本低、不會稀釋股權等特征。選擇此種融資方式，可以巧借債券解決企業(yè)融資瓶頸。從“07深中小債”和“07中關村債”這兩只集合債券的發(fā)行來看，其發(fā)行主體涉及領域廣，信用等級較以往單個中小企業(yè)發(fā)債有較大提升，以及償債有諸多保障措施等都降低了債券的風險，使集合發(fā)債這一模式更為可行。 結 束 語中小企業(yè)融資問題是當今我國乃至世界經濟生活中的一個引人注目的經濟問題,是政府、經濟界、企業(yè)界談論的熱點和焦點。它在我們金融體系中占據著不可替代的地位，為提高我們綜合國力的加強，國民生活經濟發(fā)揮著重要作用。由于我國的經濟制度體系不完善，法律體系不健全，融資信用體系等的不健全，致使中小企業(yè)融資困難重重。解決中小企業(yè)融資問題是一項重要的經濟學課題，如何解決中小企業(yè)融資問題是近年來眾多國內外學者和企業(yè)界人士關注的焦點問題之一。一方面體現中小企業(yè)融資的重要性，另一方面說明還未找到有效的解決辦法。 由于筆者的能力有限，未能在中小企業(yè)融資進行深入研究，試圖歸納部分學者文獻，集思廣益，組合出更好的解決措施。參 考 文 獻[ 1 ]［J］.(23).[ 2 ]［J］. (10).[ 3 ]羅江平. 現金流量法在企業(yè)固定資產投資決策中的弊端) J?.理財星空. 2003, ( 1 )[ 4 ]全國會計專業(yè)技術資格考試領導小組辦公室. 財務管理)M?. 中國財政經濟出版社. 2003 年版.[ 5 ]鄧彥, 梁衍琮. 投資決策中的折現率選擇) J?. 商場現代化. 2006( 1) .[ 6 ]劉亞錚, 李昊. 對折現率的再探討) J?. 技術經濟與管理研究. 2004[ 7 ]王燕, 康鋒. 基準收益率的影響因素及確定方法) J?. 工業(yè)技術經濟. 2003[ 8 ]陳萬江?，F代企業(yè)融資方式與技巧[M].西南財經大學出版社，2001。[ 9 ]董貴昕。如何進行企業(yè)融資[M].大連理工大學出版社，2000。[ 10 ]蔣政。融資方略[M].經濟管理出版社，2003。[ 11 ]MBA核心課程編譯組。資本運作[M].九洲出版社，2002。[ 12 ]房西苑。突破企業(yè)融資瓶頸[M].鷺江出版社，2003。[ 13 ]胡馮珠。新形勢下淺議中小企業(yè)融資難問題[J].現代經濟信息， 2009（20）。[ 14 ]劉松鶴。金融學概論[M].北京理工大學出版社，200910
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