國際金融講義：第四章-資料下載頁
2025-06-16 12:19本頁面
【正文】 大利亞經濟學家斯旺（）提出來的。斯旺模型圖示如下：貶值國內支出增加II失業(yè)/逆差I通脹/逆差IV通脹/順差III失業(yè)/順差ABCEEBIB升值本國貨幣實際匯率D圖：斯旺模型：支出轉換與支出增減政策的搭配圖中，橫軸表示國內支出（消費、投資、政府支出），政府支出增減型政策可以明顯影響國內支出總水平?？v軸表示本國貨幣的實際匯率（直接標價法），單位外幣折合的本幣數上升，表示本幣貶值。IB線（內部均衡）代表實際匯率與國內吸收結合條件下，實現(xiàn)的內部均衡。從左到右向下傾斜，表示匯率上升將減少出口，增加進口，所以要維護內部均衡就必須增加國內支出。在IB線的右邊，有通貨膨脹的壓力，因為匯率一定時，國內支出大于維持內部均衡所需要的國內支出；在IB線的左邊，有通貨膨脹壓力，因為國內支出比維護內部均衡所需要的國內支出要少。EB線（外部均衡）表示實際匯率與國內支出結合以實現(xiàn)外部均衡，即經常項目的收支平衡。該線從左到右向上傾斜，這是因為匯率降低會增加出口，減少進口，所以要防止經常項目收支出現(xiàn)順差，就需要擴大國內支出，抵消進口的減少。EB線右邊，國內支出大于維持經常項目平衡所需要的國內支出，結果出現(xiàn)經常項目收支逆差；EB線的左邊，就會出現(xiàn)經常項目收支順差。點A：僅僅緊縮國內總需求政策就可以向E點靠近；總需求在緊縮過程中，使得國內物價難以上漲，相對于國外商品的價格優(yōu)勢形成，既有利于擴大出口、抑制進口，減少逆差問題；另一方面國內通貨膨脹率下降。點B：如果只采用緊縮國內總需求、大幅削減支出政策，可以使得外部失衡減少，但會使得國內經濟走向失業(yè)和衰退，因此還需要采用支出轉換性政策（如本幣貶值、擴大出口、限制進口）；點C：如果只使用支出增減性政策之緊縮國內總需求，雖有利于減輕逆差問題，但失業(yè)問題加??；如果采用支出增減性政策之擴大國內總需求，雖有利于實現(xiàn)國內經濟復蘇、降低國內失業(yè)率，但逆差會進一步加大。所以必須配套以支出轉換性政策。點D：已經處在外部平衡，但國內經濟萎縮、存在失業(yè)。采用支出增減性之擴大國內需求政策，在同時提高出口與進口時，實現(xiàn)經濟增長。（為什么出口與進口能同時提高，在擴大國內總需求時，物價上漲將會刺激進口增加，但生產擴張也會擴大出口供給能力在增加，由此使得外部平衡持續(xù)下去；當然，如果總需求增加時，也導致了外部失衡，一樣還可以配套以支出轉換性政策，減少逆差）所以，基本思路是：利用支出增減性政策謀取內部均衡，而利用支出轉換政策謀取外部均衡。6 / 6
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