國(guó)際金融講義：第四章-資料下載頁(yè)
2025-06-16 12:19本頁(yè)面
【正文】 大利亞經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯旺（）提出來(lái)的。斯旺模型圖示如下：貶值國(guó)內(nèi)支出增加II失業(yè)/逆差I(lǐng)通脹/逆差I(lǐng)V通脹/順差I(lǐng)II失業(yè)/順差A(yù)BCEEBIB升值本國(guó)貨幣實(shí)際匯率D圖：斯旺模型：支出轉(zhuǎn)換與支出增減政策的搭配圖中，橫軸表示國(guó)內(nèi)支出（消費(fèi)、投資、政府支出），政府支出增減型政策可以明顯影響國(guó)內(nèi)支出總水平?？v軸表示本國(guó)貨幣的實(shí)際匯率（直接標(biāo)價(jià)法），單位外幣折合的本幣數(shù)上升，表示本幣貶值。IB線（內(nèi)部均衡）代表實(shí)際匯率與國(guó)內(nèi)吸收結(jié)合條件下，實(shí)現(xiàn)的內(nèi)部均衡。從左到右向下傾斜，表示匯率上升將減少出口，增加進(jìn)口，所以要維護(hù)內(nèi)部均衡就必須增加國(guó)內(nèi)支出。在IB線的右邊，有通貨膨脹的壓力，因?yàn)閰R率一定時(shí)，國(guó)內(nèi)支出大于維持內(nèi)部均衡所需要的國(guó)內(nèi)支出；在IB線的左邊，有通貨膨脹壓力，因?yàn)閲?guó)內(nèi)支出比維護(hù)內(nèi)部均衡所需要的國(guó)內(nèi)支出要少。EB線（外部均衡）表示實(shí)際匯率與國(guó)內(nèi)支出結(jié)合以實(shí)現(xiàn)外部均衡，即經(jīng)常項(xiàng)目的收支平衡。該線從左到右向上傾斜，這是因?yàn)閰R率降低會(huì)增加出口，減少進(jìn)口，所以要防止經(jīng)常項(xiàng)目收支出現(xiàn)順差，就需要擴(kuò)大國(guó)內(nèi)支出，抵消進(jìn)口的減少。EB線右邊，國(guó)內(nèi)支出大于維持經(jīng)常項(xiàng)目平衡所需要的國(guó)內(nèi)支出，結(jié)果出現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目收支逆差；EB線的左邊，就會(huì)出現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目收支順差。點(diǎn)A：僅僅緊縮國(guó)內(nèi)總需求政策就可以向E點(diǎn)靠近；總需求在緊縮過(guò)程中，使得國(guó)內(nèi)物價(jià)難以上漲，相對(duì)于國(guó)外商品的價(jià)格優(yōu)勢(shì)形成，既有利于擴(kuò)大出口、抑制進(jìn)口，減少逆差問(wèn)題；另一方面國(guó)內(nèi)通貨膨脹率下降。點(diǎn)B：如果只采用緊縮國(guó)內(nèi)總需求、大幅削減支出政策，可以使得外部失衡減少，但會(huì)使得國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)走向失業(yè)和衰退，因此還需要采用支出轉(zhuǎn)換性政策（如本幣貶值、擴(kuò)大出口、限制進(jìn)口）；點(diǎn)C：如果只使用支出增減性政策之緊縮國(guó)內(nèi)總需求，雖有利于減輕逆差問(wèn)題，但失業(yè)問(wèn)題加劇；如果采用支出增減性政策之?dāng)U大國(guó)內(nèi)總需求，雖有利于實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、降低國(guó)內(nèi)失業(yè)率，但逆差會(huì)進(jìn)一步加大。所以必須配套以支出轉(zhuǎn)換性政策。點(diǎn)D：已經(jīng)處在外部平衡，但國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)萎縮、存在失業(yè)。采用支出增減性之?dāng)U大國(guó)內(nèi)需求政策，在同時(shí)提高出口與進(jìn)口時(shí)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。（為什么出口與進(jìn)口能同時(shí)提高，在擴(kuò)大國(guó)內(nèi)總需求時(shí)，物價(jià)上漲將會(huì)刺激進(jìn)口增加，但生產(chǎn)擴(kuò)張也會(huì)擴(kuò)大出口供給能力在增加，由此使得外部平衡持續(xù)下去；當(dāng)然，如果總需求增加時(shí)，也導(dǎo)致了外部失衡，一樣還可以配套以支出轉(zhuǎn)換性政策，減少逆差）所以，基本思路是：利用支出增減性政策謀取內(nèi)部均衡，而利用支出轉(zhuǎn)換政策謀取外部均衡。6 / 6
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