工程經(jīng)濟(jì)學(xué)作品集-資料下載頁(yè)
2025-06-16 08:41本頁(yè)面
【正文】 財(cái)務(wù)內(nèi)務(wù)收益率69%財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（Ic=15%）詳見表9，表10。表9 全部資金敏感性分析表 項(xiàng)目IRRIRR變化率NPVNPV變化率基本方案銷售價(jià)格變化15%3%%%10%5%%%5%12%%%0%18%%%5%24%%%10%30%%%15%35%%%投資成本變化15%34%%%10%28%%%5%23%%%0%18%%%5%14%%%10%9%%%15%5%%%表10 自有資金敏感性分析表項(xiàng)目IRRIRR變化率NPVNPV變化率基本方案銷售價(jià)格變化15%69%%%10%75%%%5%81%%%0%87%%%5%93%%%10%98%%%15%104%%%自有投資比率變化15%84%%%10%85%%%5%86%%%0%87%%%5%89%%%10%90%%%15%91%%% 經(jīng)敏感性分析可知：銷售價(jià)格變化對(duì)內(nèi)部收益率影響較大。而在等額還款條件假設(shè)下，適當(dāng)增加自有資金投入，有利于改善項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)。七 案例啟示上述案例中的A5地塊根據(jù)工作中的實(shí)際開發(fā)項(xiàng)目改編。其中，占地面積，業(yè)態(tài)面積均為實(shí)際情況，土地使用金及銷售價(jià)格為預(yù)測(cè)。首先，在案例編制過(guò)程中，結(jié)合對(duì)《發(fā)改[2006]1325號(hào)》文的學(xué)習(xí)，加深了對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目的認(rèn)識(shí)。其中，有的參數(shù)通過(guò)相關(guān)部委網(wǎng)站查詢公開信息獲得，有的參數(shù)通過(guò)自身經(jīng)驗(yàn)猜測(cè)。通過(guò)成本估算表的編制，從工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目的成本構(gòu)成有了進(jìn)一步的認(rèn)識(shí)，在房產(chǎn)項(xiàng)目中，除土地出讓金外，相應(yīng)的稅金，配套費(fèi)也構(gòu)成了相當(dāng)一部分成本，需綜合考慮。其次，通過(guò)本案例進(jìn)一步加深了我對(duì)《工程經(jīng)濟(jì)學(xué)》知識(shí)的掌握，通過(guò)資金籌措表，項(xiàng)目損益表，現(xiàn)金流量表的編制，一方面對(duì)已學(xué)習(xí)過(guò)的凈現(xiàn)值，等額還款的本息值，內(nèi)部收益率，靜態(tài)投資回收期，動(dòng)態(tài)投資回收期，敏感性分析等進(jìn)行了鞏固復(fù)習(xí)。另一方面，對(duì)項(xiàng)目分期滾動(dòng)開發(fā)，資金籌措，盈虧平衡分析等新知識(shí)點(diǎn)也進(jìn)行了拓展，對(duì)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)有了更廣泛的了解。再次，在EXCEL的計(jì)算過(guò)程中，提高了軟件使用技巧。例如“假設(shè)分析”功能在進(jìn)行敏感性分析時(shí)極為方便，只需幾步操作便可得到相應(yīng)變量各個(gè)值的目標(biāo)值。而“規(guī)劃求解”則可以方便得到稅前利潤(rùn)為0時(shí)的初始平均價(jià)格值及初始成本值。最后，由于知識(shí)面有限，本案例的編制還存在許多不盡如人意處。例如，對(duì)商業(yè)項(xiàng)目來(lái)說(shuō)至關(guān)重要的市場(chǎng)調(diào)研略，而直接預(yù)測(cè)了相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行工程經(jīng)濟(jì)學(xué)分析；對(duì)資金籌措表及貸款還款計(jì)劃未做深入研究：根據(jù)假設(shè)的等額還款計(jì)劃，IRR及NPV隨自有資金投入的增加而增加（考慮年利率的雙變量假設(shè)分析依然反應(yīng)出單調(diào)性，詳附表），說(shuō)明等額還款計(jì)劃存在一定的缺陷，還存在改進(jìn)的空間，限于時(shí)間和知識(shí)有限，遺憾未能進(jìn)一步展開。附表 IRR隨自有投資比率/利率變化敏感性分析表IRRi4%5%6%7%8%9%10%自有投資比率變化15%%%%%%%%10%%%%%%%%5%%%%%%%%0%%%%%%%%5%%%%%%%%10%%%%%%%%15%%%%%%%%課后作業(yè)14
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