宏觀經(jīng)濟學(xué)案例集錦-資料下載頁
2025-06-10 00:00本頁面
【正文】 加。這就加強了消費者的信心，刺激了消費的增加。長期以來。在90年代。，對經(jīng)濟的影響是相當(dāng)重要的。當(dāng)90年代末，美國經(jīng)濟有過熱跡象時，格林斯潘又提高利率，以防止可能出現(xiàn)的通貨膨脹加劇。進入21世紀后，美國經(jīng)濟有衰退跡向，格氏又降低利率。特別是2001年，美國的銷售與生產(chǎn)疲軟，消費者及企業(yè)信心下降，為了制止預(yù)期的經(jīng)濟疲軟，美聯(lián)儲連續(xù)11次降低利率，%%，最終使美國經(jīng)濟觸底回升出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡向。多年來，格林斯潘操縱著美國經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的把舵，通過交替運用擴張性和緊縮性的貨幣政策調(diào)節(jié)經(jīng)濟，實現(xiàn)了美國歷史上最長時間的低通貨膨脹的持續(xù)增長。在談?wù)撁绹?jīng)濟在整個90年代的連續(xù)增長時，人們稱格林斯潘為“一言九鼎的人”、“最令人尊敬的大管家”和“金融教父”。這是人們對格林斯潘對美國經(jīng)濟命脈的準確把握和市場宏觀調(diào)控能力的贊譽。案例4： 肯尼迪的減稅政策1963年，%，這是一個令人難以接受的高水平，而10年前，%。為了振興美國經(jīng)濟，肯尼迪總統(tǒng)任命凱恩斯主義經(jīng)濟學(xué)家海勒為總統(tǒng)經(jīng)濟顧問委員會主任。海勒在其老師，著名凱恩斯主義經(jīng)濟學(xué)家托賓的幫助下，提出了一個充分體現(xiàn)凱恩斯主義精神的經(jīng)濟增長政策。該政策的一個重要內(nèi)容是減稅?？夏岬峡偨y(tǒng)經(jīng)濟顧問們相信，降低個人所得稅可以促使居民更多地消費，這將會增加總需求。在經(jīng)濟具有過剩的生產(chǎn)能力，工人和機器處于閑置狀態(tài)時，總需求的增加將導(dǎo)致產(chǎn)量的增加，而價格水平并不提高。為了實現(xiàn)充分就業(yè)和經(jīng)濟增長，肯尼迪政府進行了全面的減稅。個人所得稅減少20%，最高稅率從91%降至65%，公司所得稅率從52%降到47%。此外還采取了加速折舊、投資減稅優(yōu)惠等變相的減稅政策。在減稅的同時又增加政府支出，包括用于“向貧窮開戰(zhàn)”的社會福利支出和用于越戰(zhàn)的軍事支出。這些擴張性財政政策的實施對經(jīng)濟起到了有力的刺激作用。從1964年到1966年，%的速度增長，%，在60年代的其余年份，美國的失業(yè)率一直保持在低于4%的水平。而物價上升每年僅2%左右?？夏岬蠝p稅政策的實施帶來了60年代美國經(jīng)濟的繁榮，該政策的成功被認為是凱恩斯主義經(jīng)濟學(xué)的主要成就之一。案例5： 為什么我國七次降息的效果不明顯？我國1996年實現(xiàn)經(jīng)濟的“軟著陸”之后，1998年，社會供求態(tài)勢發(fā)生了根本變化，出現(xiàn)了有效需求不足。為防止經(jīng)濟陷入嚴重困境，在1996年到1998年7月，我國中央銀行六次大幅度降低存貸款利率，以增加流通中的貨幣量，促進經(jīng)濟回升，但效果似乎并不顯著，其標志之一是銀行存款和增長率并沒有下降多少，國民經(jīng)濟仍較為疲軟。進入21世紀后經(jīng)濟的回升主要是靠增加公共投資支出的擴張性財政政策。為什么利率在中國經(jīng)濟中的作用不明顯呢？這主要是因為處在制度轉(zhuǎn)型過程中的中國尚不充分具備利率發(fā)揮作用的經(jīng)濟條件。我們知道，利率變動對經(jīng)濟的影響是通過影響總需求中的投資和消費以及股市價格與利率的反方向變動來實現(xiàn)的。但在中國，國有企業(yè)尚未真正成為獨立的投資主體，企業(yè)的投資在某種程度上還受政府支配，因此企業(yè)的固定投資對利率的變動不敏感。民營企業(yè)雖然是獨立投資主體，但由于在貸款、進入限制等方面對民營企業(yè)投資的限制，降息對民營企業(yè)的投資也起不到多大的刺激作用。再加上當(dāng)時政府實施金融約束的強化（如不允許商業(yè)銀行濫發(fā)貸款，不允許國家機關(guān)為銀行貸款提供擔(dān)保等）導(dǎo)致的投資萎縮，以及亞洲金融危機所導(dǎo)致的出口萎縮，降息未能帶來投資需求擴張。同時，降息對我國消費的刺激作用更小。因為降息對消費的刺激作用主要是通過股市價格上升實現(xiàn)的。而我國的股票市場尚不成熟，利率對股市的影響并不明顯，降息后甚至出現(xiàn)了股價下跌。即使利率下降能帶動股市，股票也還不是我國居民的主要財產(chǎn)形式之一，這使降息不能起到增強消費者信心的作用，消費者并未因此而更大膽地花錢。不僅如此，在我國就業(yè)、養(yǎng)老、醫(yī)療、住房等各項制度改革的背景下，出于對未來各種不確定因素的擔(dān)憂，居民的新增收入更傾向于增加儲蓄，這進一步導(dǎo)致了消費萎縮。此外，利率變動對我國經(jīng)濟的影響不大，還因為我國經(jīng)濟的開放程度有限。根據(jù)1999年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者蒙代爾的研究，貨幣政策的作用效果通常與一個國家資本市場的開放程度有關(guān)。在一個實行浮動匯率和資本自由流動的開放經(jīng)濟中，擴張性貨幣政策對經(jīng)濟的刺激作用大于財政政策。而在一個實行固定匯率和限制資本流動的封閉經(jīng)濟中，擴張性財政政策對國內(nèi)經(jīng)濟的刺激作用要大于貨幣政策。我國正屬于蒙代爾說的資本市場尚未開放的封閉經(jīng)濟。因此，利率變動對經(jīng)濟的影響就要受到相當(dāng)大的限制。以上分析表明，在我國目前的制度條件下，利息作用的有限性是正常的。經(jīng)濟政策的運用要以一定的經(jīng)濟條件為前提。從我國的實際情況出發(fā)，刺激經(jīng)濟應(yīng)該以擴張性財政政策為主，利率調(diào)節(jié)起到配合作用。近年來，我國采取的以財政政策為主的擴大內(nèi)需的宏觀經(jīng)濟政策對經(jīng)濟回升所起的作用說明了這一點。
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