【正文】 成本費用成本費用中的主營業(yè)務(wù)成本、營業(yè)費用均與營業(yè)收入密切相關(guān)，呈同向變化，我們假定其與營業(yè)收入成一定比例變化。 、營業(yè)收入關(guān)系主營業(yè)務(wù)稅金及附加、財務(wù)費用和管理費用等與企業(yè)的營業(yè)收入關(guān)系不大。利 潤 表制表單位：嘉和時代赴臺灣旅游中介服務(wù)公司 單位：萬元年份項目第一年第二年第三年第四年第五年一、營業(yè)收入 50240450 780 1066減:營業(yè)成本175124170二、營業(yè)毛利潤125116280減: 營業(yè)費用 管理費用 財務(wù)費用0000三、利潤總額17071230560860 減:所得稅02848四、凈利潤170542812注：（1）營業(yè)稅額為5%現(xiàn) 金 流 量 表制表單位： 嘉和時代赴臺灣旅游中介服務(wù)公司 單位：萬元項目/年第一年第二年第三年第四年第五年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：主營業(yè)務(wù)收到的現(xiàn)金49465609771其他與經(jīng)營活動有關(guān)的收入00000與經(jīng)營活動有關(guān)的支出175124170220206各項稅費支出0070140215經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額(126)225249350投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:收回投資取得投資收益的現(xiàn)金00000取得投資收益的現(xiàn)金00000購置固定資產(chǎn)，無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金2439546984支付與投資相關(guān)的現(xiàn)金00000投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額(24)(39)(54)(69)(84)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金100200000借款所收到的現(xiàn)金500000現(xiàn)金流入小計150200000償還借款現(xiàn)金小計，利息，股息所支付的0000籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額200000現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額（）171180266 資 產(chǎn) 負 債 表制表單位：赴臺灣旅游中介服務(wù)公司 單位：萬元 年份項目第一年第二年第三年第四年第五年資產(chǎn)流動資產(chǎn)：貨幣資金49465609771應收賬款104890156存貨00000流動資產(chǎn)合計59555765固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)原值2439546984減：累計折舊821393032固定資產(chǎn)凈值1618153952無形資產(chǎn)：100100100100100減：累計攤銷1020304050無形資產(chǎn)凈值9080706050資產(chǎn)合計165640864負債及權(quán)益流動負債：應付賬款3534 44短期借款5000 00負債合計8534 44所有者權(quán)益：實收資本200400400400400盈余公積002142未分配利潤1204185378所有者權(quán)益總計803966068201045負債及所有者權(quán)益總計165640864國家對臺傾向政策明顯，使得外部政策環(huán)境相對寬松臺灣上調(diào)每月大陸赴臺游客人數(shù)，調(diào)低開團人數(shù)臺灣酒店賓館月月客滿，出現(xiàn)一房難求的現(xiàn)象臺灣居民對大陸游客赴臺熱情較高人們物質(zhì)生活得到滿足，精神生活顯得尤為重要臺灣居民的家庭隱私由外泄的風險銀行借款風險臺灣單方面限制大陸赴臺游客人數(shù)潛在競爭者的加入臺灣法律與大陸法律部分存在差異對臺政策直接受政治因素影響就目前而言，服務(wù)對象較為單一競爭對手的策略改變，應對策略的不確定性盈利方式較為有限人員結(jié)構(gòu)的不穩(wěn)定性時刻注意國家對臺政策，及時作出調(diào)整注重企業(yè)文化的培養(yǎng)，職業(yè)素質(zhì)的培訓熟悉大陸與臺灣法律的差異完善和加強臺灣居民家庭的檔案管理提升品牌的公信力優(yōu)化企業(yè)配置，開創(chuàng)多元化盈利模式建立及時有效的信息反饋渠道，隨時了解市場動態(tài)風險資本家根據(jù)股本份額擁有選舉一定數(shù)量的公司董事的權(quán)力，并通過董事及時了解公司的經(jīng)營管理狀況，直接參與重大事項的決策活動，從而進行風險控制。主要包括兩種：第一，內(nèi)部交易行為。包括管理層報酬的確定、股息的支付，內(nèi)部股權(quán)的回購、內(nèi)部貸款、企業(yè)年度業(yè)務(wù)計劃、重大開支等敏感行為風險資本家有審核的權(quán)利。第二，直接或間接危害公司市場地位的行為：本公司管理層及核心雇員承諾，在工作期間以及退出公司兩年之內(nèi)不得從事與公司競爭的事務(wù)。以防止企業(yè)家濫用商業(yè)秘密和知識產(chǎn)權(quán)。為避免風險投資資本普通股或優(yōu)先股轉(zhuǎn)換權(quán)的貶值即股權(quán)稀釋現(xiàn)象，使其投入資產(chǎn)縮水。在發(fā)生此現(xiàn)象時，將增加優(yōu)先股所能夠轉(zhuǎn)換到的普通股的數(shù)量。由于風險資本所有者并不直接介入公司具體運營因此享有更多的了解企業(yè)經(jīng)營狀況相關(guān)信息的權(quán)利。 風險投資家可以在投資前期獲得較大比例的稅后分配利潤，以降低前期風險，后期逐步遞減；有拒絕進一步投資的權(quán)利和出售股份的權(quán)利。公司正式運營后第5年左右退出這一時期，公司運營狀況基本成熟，后續(xù)研發(fā)持續(xù)，發(fā)展態(tài)勢穩(wěn)定；已初步樹立良好的企業(yè)形象，公司已有相當?shù)闹?，公司投資的收益現(xiàn)值將高于公司的市場價值，是風險投資撤出的最佳時機。在市場前景好收益水平高的前提下，可以通過自主上市或借殼上市的方式退出。而在市場前景好收益水平低的前提下，可采取股權(quán)多元化，即風險商通過與合作者協(xié)商，適當轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)的方式退出；而在市場前景不好收益水平低的前提下，可采取轉(zhuǎn)讓或破產(chǎn)清算的方式退出。本公司屬于有發(fā)展前景和增長潛力的中小型高新技術(shù)企業(yè)，可考慮在香港二板市場上市或內(nèi)地中小企業(yè)版上市。首次公開發(fā)行，IPO（InitialPublicOffering）是最佳方式潛在的投資人應以行業(yè)投資者為主，包括手機供應商以及手機配件供應商，并以在持續(xù)經(jīng)營過程中與投資者的產(chǎn)品互補、分紅作為投資人獲得的主要利益。此外，經(jīng)營達到穩(wěn)定時的股權(quán)轉(zhuǎn)讓是投資人退出的主要方式，退出的定價可采用簡單的市盈率法進行計算，即以退出時的年度凈利潤乘以市盈率（私募市場一般為56倍）計算出企業(yè)價值并作為轉(zhuǎn)讓基價。目前，國際上通行的風險資本退出方式主要有公開上市、股份轉(zhuǎn)讓和股份回購。除股份轉(zhuǎn)讓外，另外兩種退出方式在我國均存在著一定程度的實踐困難或法律障礙。因此，通過協(xié)議的方式，風險資本的股權(quán)轉(zhuǎn)讓是較理想的退出方案。為了配合風險資本退出后的員工持股計劃，本公司員工將先行建立“員工持股公司”，由員工持股公司協(xié)議出資接受風險資本退出時的股權(quán)。該公司所占股份由員工業(yè)績貢獻和實際工齡等綜合因素所獲“虛擬股份”進行配比，不足金額以借貸或其他股東借款并代為托管相應股份等形式融資，代管股份在約定限期內(nèi)購回，所持股權(quán)不得隨意轉(zhuǎn)讓。這樣的方式既保證了風險資本的合理退出，也保證了員工持股計劃的正常實施。 33