【正文】 這種投資屬于進(jìn)口替代型外商投資。90年代上中期的港澳臺(tái)外商投資，主要分布在中國具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)，如低技術(shù)含量的電子及通信設(shè)備、紡織服裝、金屬制品、皮毛羽絨及制品、制鞋、塑料制品等，因此對進(jìn)出口貿(mào)易尤其是出口貿(mào)易的影響是擴(kuò)張的。90年代中后期，大型跨國公司對華投資主要集中在發(fā)電與供熱、電子及通信設(shè)備、化工、工業(yè)設(shè)備、交通運(yùn)輸工具、制藥等行業(yè)，這些行業(yè)中，發(fā)電與供熱屬于非貿(mào)易部門，電子及通信設(shè)備中的部分細(xì)分產(chǎn)業(yè)具有比較優(yōu)勢，部分細(xì)分產(chǎn)業(yè)不具比較優(yōu)勢，化工、工業(yè)設(shè)備、交通運(yùn)輸工具、制藥等行業(yè)則是中國處于比較劣勢的行業(yè)，因此投資的貿(mào)易效應(yīng)總體上是收斂的。其中，電子及通信設(shè)備由于部分細(xì)分產(chǎn)業(yè)具有比較優(yōu)勢，因此投資的貿(mào)易效應(yīng)是擴(kuò)張的；工業(yè)設(shè)備行業(yè)雖然不具比較優(yōu)勢，但貿(mào)易競爭系數(shù)總體上呈上升之勢，因此投資收斂貿(mào)易的特征不是十分明顯；交通運(yùn)輸設(shè)備、制藥等具有顯著的比較劣勢，因此投資替代貿(mào)易的特征也最為顯著。第三，從貿(mào)易與非貿(mào)易要素是否合作的角度分析。馬庫森和斯文森1985年的分析指出，如果貿(mào)易和非貿(mào)易要素是合作的，那么貿(mào)易與投資將相互促進(jìn)從而表現(xiàn)為互補(bǔ)關(guān)系；如果兩者是非合作的，則貿(mào)易與投資將表現(xiàn)為替代關(guān)系?？鐕镜馁Y本、技術(shù)及各種無形資產(chǎn)均屬于可貿(mào)易要素，中國的勞動(dòng)力、土地及部分自然資源、政府的優(yōu)惠政策等屬于不可貿(mào)易要素。由于跨國公司的要素優(yōu)勢需要熟練勞動(dòng)力與之結(jié)合，而簡單勞動(dòng)力是中國勞動(dòng)力的主體和勞動(dòng)力優(yōu)勢的主要構(gòu)成，加之中國的土地等自然資源并無優(yōu)勢，跨國公司投資對優(yōu)惠政策并不敏感，因此，在跨國公司投資中，貿(mào)易要素與非貿(mào)易要素總體上是非合作的，跨國公司投資總體上也表現(xiàn)為替代貿(mào)易。少數(shù)行業(yè)如電子與通信設(shè)備、工業(yè)設(shè)備等，由于擁有一定數(shù)量的技術(shù)工人和研發(fā)人員，且在價(jià)格上與發(fā)達(dá)國家相比具有競爭優(yōu)勢，因此這些行業(yè)表現(xiàn)為一定程度的貿(mào)易投資互補(bǔ)關(guān)系。最后，從跨國公司系列化投資對進(jìn)口影響的角度分析。外商投資企業(yè)國內(nèi)中間品采購率低一直是理論界和政策制定者關(guān)注的問題，也是一些學(xué)者對引進(jìn)外資持懷疑態(tài)度的依據(jù)?？鐕鞠盗谢顿Y的一項(xiàng)重要內(nèi)容是進(jìn)行后向投資，因此一般來說有利于提高中間品國內(nèi)采購率，從增長和發(fā)展的角度衡量，這無疑是積極的。不過，在實(shí)現(xiàn)國內(nèi)中間品替代水平的同時(shí)，原本的進(jìn)口勢必減少，因此，除以投資方式進(jìn)口的設(shè)備外，系列化投資對進(jìn)口貿(mào)易的影響也是收斂的。第三節(jié) 外資外貿(mào)政策調(diào)整的對策建議一、外商對華投資的趨勢分析20世紀(jì)90年代上中期以來，中國引進(jìn)外資總額一直居于發(fā)展中國家首位，2002年超過美國而成為全球吸引國際直接投資最多的國家。中國對外資的吸引力從根本上看主要是源于長期經(jīng)濟(jì)增長的潛力、巨大的市場規(guī)模和大量的廉價(jià)勞動(dòng)力，同時(shí)，周邊國家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展，也是中國吸引外資持續(xù)增長的一個(gè)重要因素。因此，未來外商對華投資的走勢，將主要取決于國內(nèi)因素的變化及其向哪個(gè)方向變化，以及國際上對資本競爭格局的演變。從目前已經(jīng)顯露出來的一些變化和跡象看，對外商對華投資的增長趨勢不宜盲目樂觀。首先，中國吸引外資與主要發(fā)達(dá)國家之間存在一定的替代關(guān)系，隨著美國等國家的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，國際資本是否會(huì)繼續(xù)大量流入中國尚難預(yù)料。在20世紀(jì)90年代，中國引進(jìn)外資的增長率與國際直接投資的增長率呈反周期變化特征，即全球FDI高增長時(shí)，流入中國的外資減少，而當(dāng)全球FDI下降時(shí)，流入中國的外資會(huì)增加。這種反周期特征主要有兩方面的原因：一是國際直接投資的余額調(diào)整，即在發(fā)達(dá)國家某些產(chǎn)業(yè)的資本流入飽和時(shí)，剩余的資本會(huì)調(diào)整流入中國；二是中國相對穩(wěn)定和安全的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，即在發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)不穩(wěn)定因素時(shí)，國際資本會(huì)流入中國。由此表明，中國對國際資本的吸引力并不是完全自主和內(nèi)在的。2002年中國吸引外資超過美國，并不能說明中國對國際資本的吸引力就已超過美國，在很大程度上這是由于美國的“911”事件、新經(jīng)濟(jì)泡沫的理性回歸以及企業(yè)舞弊案等一系列偶然因素引起的，隨著美國等國家經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和增長，或是出現(xiàn)新的國際并購浪潮，中國吸引外資的增長率仍將出現(xiàn)反復(fù)。其次，中國的需求增長緩慢，市場競爭過于激烈，與跨國公司對中國市場潛力的語氣存在距離。上文的分析中已經(jīng)指出，跨國公司對華投資的動(dòng)機(jī)是市場尋求型的。是但近些年來，一方面由于貧富差距擴(kuò)大，多數(shù)消費(fèi)者的購買能力增長有限；另一方面，隨著中國的住房、教育、醫(yī)療體制改革，消費(fèi)者的收入主要用于住房和服務(wù)消費(fèi)，對工業(yè)制成品的消費(fèi)需求增長緩慢，而跨國公司主要投資于制造業(yè)領(lǐng)域。因此，許多跨國公司發(fā)現(xiàn)中國的市場不像預(yù)期的那么大。同時(shí)，由于眾多跨國公司都對華進(jìn)行了投資，加之國內(nèi)也成長出一批具有競爭力的企業(yè)，因此市場競爭十分激烈。此外，由于中國的城市化進(jìn)程緩慢，各種服務(wù)設(shè)施尤其是綜合物流業(yè)發(fā)展水平落后，由此增加了跨國公司在中國建立銷售服務(wù)系統(tǒng)的成本。這些因素都有可能影響跨國公司對華的進(jìn)一步投資。第三，廉價(jià)勞動(dòng)力的優(yōu)勢正在散失，GSP待遇也面臨“畢業(yè)”，優(yōu)惠政策與周邊國家比已不具有吸引力，港澳臺(tái)中小外資已開始向越南等東南亞國家轉(zhuǎn)移。雖然中國具有幾乎是無限供給的廉價(jià)勞動(dòng)力，但由于戶籍制度以及東部沿海地區(qū)的住房、醫(yī)療、教育等費(fèi)用不斷上漲，阻礙了中西部地區(qū)勞動(dòng)力的流入，東部地區(qū)的勞動(dòng)力成本呈上升之勢，廉價(jià)勞動(dòng)力的優(yōu)勢正在散失。由于中國部分產(chǎn)業(yè)的成長和出口的擴(kuò)大，歐盟等原本給予中國的普惠制待遇也在逐步取消。國內(nèi)對給予外資企業(yè)的超國民待遇存在爭論，但周邊國家如韓國、泰國等，給予外資優(yōu)惠程度要高于中國。 參見趙晉平：《確立中長期目標(biāo)—我國外資政策調(diào)整的影響分析》，《國際貿(mào)易》2003年第5期。這些變化已經(jīng)導(dǎo)致一部分港澳臺(tái)中小外資向越南等東南亞和南亞國家轉(zhuǎn)移。港澳臺(tái)中小外資雖然對技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級不能產(chǎn)生多大的促進(jìn)作用，但其出口擴(kuò)張型的投資有助于增加就業(yè)，緩解我國巨大的就業(yè)壓力，因此仍是應(yīng)該積極爭取的引資對象，尤其是如何將港澳臺(tái)中小外資引向中西部地區(qū)，是外資政策調(diào)整的重點(diǎn)。第四，吸引外資的制度環(huán)境還不完善，將制約進(jìn)一步擴(kuò)大引資規(guī)模，尤其是對跨國公司的引資規(guī)模。其一是在激烈的競爭環(huán)境下，跨國公司需要不斷引進(jìn)最新的技術(shù)，而中國不完善的專利保護(hù)制度對先進(jìn)技術(shù)的進(jìn)入造成障礙；其二是可操作的企業(yè)購并制度尚未形成，與主流的跨國公司對外投資方式不吻合，“綠地投資”增加了跨國公司的投資成本；其三是投資寫作過程中人為影響的作用很大，政策不具穩(wěn)定性和明晰的可預(yù)見性，這會(huì)影響跨國公司的投資預(yù)期。二、促進(jìn)外資經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的政策建議目前，中國的外資經(jīng)濟(jì)主要有兩部分構(gòu)成：一是港澳臺(tái)中小外資為主體的出口導(dǎo)向型外資經(jīng)濟(jì)，二是跨國公司為主體的進(jìn)口替代型外資經(jīng)濟(jì)。兩種外資經(jīng)濟(jì)的作用、發(fā)展前景和影響因素存在差別：前者有利于擴(kuò)大出口和增加就業(yè)，對技術(shù)進(jìn)步、結(jié)構(gòu)升級的促進(jìn)作用不顯著，其發(fā)展前景受到沿海地區(qū)勞動(dòng)力成本上升以及周邊國家引資競爭的制約；后者有利于技術(shù)進(jìn)步和結(jié)構(gòu)升級，但對出口的促進(jìn)作用不顯著，其發(fā)展前景受國內(nèi)要素供給的制約，其對技術(shù)進(jìn)步與結(jié)構(gòu)升級的作用也不會(huì)自然地產(chǎn)生，更進(jìn)一步，進(jìn)口替代型外商投資如果在長期內(nèi)不能形成出口能力，而產(chǎn)業(yè)升級需要進(jìn)一步進(jìn)口的話，則會(huì)發(fā)生類似于20世紀(jì)60、70年代拉美國家的進(jìn)口替代情形及其80年代的債務(wù)危機(jī)。針對這兩種外資經(jīng)濟(jì)的特征及其發(fā)展趨勢，立足于經(jīng)濟(jì)增長與發(fā)展、增加就業(yè)的長期目標(biāo)，應(yīng)采取如下戰(zhàn)略與政策。（一）在短中期內(nèi)，不應(yīng)取消外資企業(yè)的優(yōu)惠政策，只需將按企業(yè)身份確定的優(yōu)惠政策，轉(zhuǎn)向按鼓勵(lì)內(nèi)容確定的優(yōu)惠政策。一個(gè)時(shí)期以來，理論界對外資企業(yè)的超國民待遇關(guān)注較多，其實(shí)目前外資企業(yè)所享有的優(yōu)惠政策也僅在于投資設(shè)備進(jìn)口、加工貿(mào)易管理和企業(yè)所得稅方面，這些優(yōu)惠政策與周邊國家相比已不具優(yōu)勢，同時(shí)，國內(nèi)與外資企業(yè)競爭的企業(yè)，也已通過各種變通的方式轉(zhuǎn)型為外資企業(yè)，因此所謂的不公平競爭并沒有理論上描述的那么嚴(yán)重。給外資企業(yè)優(yōu)惠待遇，其實(shí)是給所有外向型企業(yè)減稅，這對增強(qiáng)企業(yè)的國際競爭力是有利的，這也是一些地方政府在中央政府優(yōu)惠政策的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步給外資企業(yè)優(yōu)惠政策的原因。但是，取消外資企業(yè)優(yōu)惠政策，作為一個(gè)政策信號(hào)，類似于“匯率超調(diào)”，其產(chǎn)生的減少外資流入的效應(yīng)要大于其本身的作用。此外，外資政策的多變?nèi)菀讓?dǎo)致外商的預(yù)期紊亂，對外資的流入和具有長期性的投資也是不利的。因此外資的優(yōu)惠政策不應(yīng)取消，而應(yīng)根據(jù)國家長期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃，調(diào)整優(yōu)惠的方向。對主要屬于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的中小外商投資，由于沿海地區(qū)的勞動(dòng)力成本上升勢在必然，應(yīng)將優(yōu)惠政策導(dǎo)向中西部地區(qū)；對主要屬于資本、技術(shù)密集型的跨國公司投資，應(yīng)按國家鼓勵(lì)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，對先進(jìn)設(shè)備的投資進(jìn)口繼續(xù)給予優(yōu)惠政策，以促使投資資產(chǎn)質(zhì)量的上升。（二）實(shí)施積極的產(chǎn)業(yè)政策，扶持與跨國公司關(guān)聯(lián)配套產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，扶持與跨國公司競爭的企業(yè)的發(fā)展，以促使進(jìn)口替代型的跨國公司投資轉(zhuǎn)向出口擴(kuò)張型。根據(jù)上文中的分析，關(guān)聯(lián)與配套產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平是決定跨國公司是否投資、向何處投資的重要因素，因此各地區(qū)應(yīng)根據(jù)各自既有的優(yōu)勢和稟賦特征，有規(guī)劃地發(fā)展一批關(guān)聯(lián)配套產(chǎn)業(yè)，形成一定規(guī)模的產(chǎn)業(yè)集聚，這對引進(jìn)跨國公司投資是有積極意義的，同時(shí)也有利于促進(jìn)跨國公司的系列化投資。隨著關(guān)聯(lián)配套產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，一方面將使跨國公司有基礎(chǔ)、有必要引進(jìn)更先進(jìn)的技術(shù)，并把資源集中于核心競爭力；另一方面，也逐步形成了國內(nèi)的自主生產(chǎn)能力和供給能力，從而促使跨國公司的市場戰(zhàn)略由國內(nèi)市場逐步轉(zhuǎn)向國際市場，至少是關(guān)聯(lián)配套產(chǎn)業(yè)的中間產(chǎn)品首先轉(zhuǎn)向出口。家用電器行業(yè)的實(shí)踐表明，國內(nèi)與跨國公司競爭的企業(yè)的發(fā)展，一方面具有促進(jìn)跨國公司引入更先進(jìn)技術(shù)的作用，另一方面具有促使跨國公司貿(mào)易方向改變的作用，因此政府應(yīng)通過稅收優(yōu)惠、信貸支持等產(chǎn)業(yè)政策，扶持與跨國公司競爭的企業(yè)的發(fā)展。當(dāng)然，要跨國公司徹底放棄國內(nèi)市場的目標(biāo)幾乎是不可能的，但在中國市場上所實(shí)現(xiàn)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)與范圍經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢，為跨國公司產(chǎn)品進(jìn)入國際市場競爭奠定了基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代向出口擴(kuò)張轉(zhuǎn)向也是完全可能的，國內(nèi)配套關(guān)聯(lián)企業(yè)的中間產(chǎn)品則可以“借船出?！?，目前，電子與通信設(shè)備制造業(yè)已開始形成這一發(fā)展勢頭。（三）有針對性地提高要素質(zhì)量，創(chuàng)造新的要素優(yōu)勢，以促使跨國公司的研發(fā)本土化?？鐕鞠盗谢顿Y是否向研發(fā)領(lǐng)域延伸，是否在華設(shè)立獨(dú)立的研發(fā)機(jī)構(gòu)，主要取決于三個(gè)因素：一是研發(fā)本土化的要求；二是市場競爭的程度；三是本土化的研發(fā)人才供給。一些行業(yè)如工業(yè)設(shè)備、工業(yè)材料、化學(xué)中間產(chǎn)品等具有國際化的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，國別市場需求的區(qū)別不大，加之中國在這些領(lǐng)域的知識(shí)和人才積累薄弱，是不可能在短中期內(nèi)形成眼發(fā)優(yōu)勢的。對于市場競爭激烈而又有本土化研發(fā)需求的產(chǎn)業(yè)，由于取決于本土化人才資源的積累，因此可以作為培育新要素、創(chuàng)造新的要素優(yōu)勢的重點(diǎn)領(lǐng)域。目前，在電子及通信設(shè)備領(lǐng)域，跨國公司已開始大量使用中國的廉價(jià)“高智力群體”進(jìn)行研發(fā)活動(dòng)，下一個(gè)目標(biāo)則應(yīng)定位于汽車產(chǎn)業(yè)的本土化研發(fā)人才培養(yǎng)。雖然目前跨國公司在中國組織的研發(fā)活動(dòng)主要是針對中國市場需求的，但這一過程本身具有重要意義，因?yàn)槿魏萎a(chǎn)業(yè)的研發(fā)活動(dòng)，首先都是針對本國市場需求的，在對本國市場需求進(jìn)行研發(fā)的基礎(chǔ)上，通過知識(shí)的積累，才有可能進(jìn)行國際化的研發(fā)活動(dòng)。（四）加快國有企業(yè)改革，完善跨國公司收購兼并國有企業(yè)的制度法規(guī)，推進(jìn)跨國公司在國內(nèi)資本市場的直接融資。目前，跨國公司購并國有企業(yè)從法律上講已無障礙，但由于國有企業(yè)至今的改革還存在產(chǎn)權(quán)主體不清等問題，以至于跨國公司購并具體操作時(shí)遇到一系列的難題。因此，加快國有企業(yè)產(chǎn)業(yè)改革，明晰產(chǎn)權(quán)歸屬，是實(shí)現(xiàn)跨國公司購并的前提。強(qiáng)調(diào)購并主要有兩方面的意義，一是符合跨國公司對外投資的主流方式，有利于進(jìn)一步擴(kuò)大引資；二是通過跨國公司的資本和技術(shù)，將國內(nèi)分散的參差不齊的資產(chǎn)整合起來?？鐕镜南盗谢顿Y有可能形成相對獨(dú)立的外資經(jīng)濟(jì)體系，導(dǎo)致“二元結(jié)構(gòu)”的進(jìn)一步擴(kuò)大，推進(jìn)跨國公司在中國資本市場的直接融資，雖然有一定風(fēng)險(xiǎn)，但在監(jiān)管到位的條件下，它有利于更多的中國資金轉(zhuǎn)化為資本，進(jìn)入跨國公司的經(jīng)濟(jì)體系，從長遠(yuǎn)發(fā)展看，這是具有戰(zhàn)略意義的一個(gè)步驟。三、與外資政策相配合的外貿(mào)政策調(diào)整從貿(mào)易的角度來考察出口擴(kuò)張型外商投資和進(jìn)口替代型外商投資，前者的特征是“大進(jìn)大出”，后者的特征是設(shè)備投資進(jìn)口，也可能帶動(dòng)部分中間產(chǎn)品進(jìn)口，但出口不相應(yīng)擴(kuò)張。對這兩種類型的外商投資，相配合的貿(mào)易政策的目標(biāo)也是不同的：針對出口擴(kuò)張型投資，貿(mào)易政策的主要任務(wù)是促進(jìn)中間產(chǎn)品的國內(nèi)采購率；針對進(jìn)口替代型投資，貿(mào)易政策的主要任務(wù)是既要有利于促進(jìn)投資的增長，又要有利于促進(jìn)中間品的國內(nèi)配套率，并促使其轉(zhuǎn)向出口擴(kuò)張。對于出口擴(kuò)張型投資，提高中間品的國內(nèi)采購率的主要路徑是增強(qiáng)國內(nèi)配套企業(yè)和關(guān)聯(lián)企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量，貿(mào)易政策也能起到一定的作用。因?yàn)楝F(xiàn)有的加工貿(mào)易政策事實(shí)上產(chǎn)生了鼓勵(lì)進(jìn)口中間品的作用。 廖涵：《論我國加工貿(mào)易的中間品進(jìn)口替代》，《管理世界》2003年第1期。改進(jìn)的方法主要是給予國內(nèi)采購中間品與進(jìn)口中間品同樣的待遇，這樣如果國內(nèi)中間品在質(zhì)量上與進(jìn)口中間品相同或相似時(shí)，運(yùn)輸?shù)瘸杀镜墓?jié)約可以提高國產(chǎn)中間品的替代率。對于進(jìn)口替代型投資，其貿(mào)易政策由于具有多重的、動(dòng)態(tài)的目標(biāo)，因而必須進(jìn)行適時(shí)的相機(jī)調(diào)整。從鼓勵(lì)跨國公司投資的目的出發(fā)，對最終制成品征收一定的關(guān)稅促進(jìn)“關(guān)稅引致投資”是必要的，但這有可能導(dǎo)致以投資的跨國公司具有壟斷地位而放慢技術(shù)引進(jìn)，保護(hù)外資企業(yè)的壟斷地位；從鼓勵(lì)采購國內(nèi)中間品的目的出發(fā)，可以對中間品進(jìn)口征收一定的關(guān)稅，但這可能會(huì)影響跨國公司的投資；從鼓勵(lì)進(jìn)口替代轉(zhuǎn)向出口的目的出發(fā)，應(yīng)該降低最終制成品的關(guān)稅，但這有可能導(dǎo)致貿(mào)易替代投資。因此，外貿(mào)政策需要在不同時(shí)期，根據(jù)跨國公司的進(jìn)入情況和國內(nèi)市場的競爭結(jié)構(gòu)、國內(nèi)配套企業(yè)的供給能力情況適時(shí)調(diào)整。本章主要參考文獻(xiàn)：, J. 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