【正文】 ；另一方面，是由于跨國公司的在華投資規(guī)模擴(kuò)大、相互之間的競爭加劇，因而跨國公司注重投資的技術(shù)含量，并進(jìn)一步在華設(shè)立獨(dú)立的研發(fā)機(jī)構(gòu)。如果比較一下跨國公司在不同行業(yè)的制造投資規(guī)模與研發(fā)投資規(guī)模，可以發(fā)現(xiàn)，跨國公司制造投資規(guī)模與其是否在中國設(shè)立研發(fā)機(jī)構(gòu)并不直接相關(guān)。系列化投資向服務(wù)業(yè)延伸，是為了進(jìn)一步增強(qiáng)跨國公司的整體競爭力，從更全面的角度考察，是服務(wù)貿(mào)易全球化和占領(lǐng)中國服務(wù)市場的目標(biāo)使然。東部沿海地區(qū)是我國制造業(yè)的主體和目標(biāo)于最先建成國際制造業(yè)基地的地區(qū)?？梢?，服務(wù)業(yè)在整個供應(yīng)鏈體系中具有連接、整合的樞紐作用和整體控制地位。（三）對華投資系列化的國內(nèi)影響因素跨國公司對華投資系列化既有宏觀的國際經(jīng)濟(jì)背景，也有跨國公司的具體動機(jī)，同時與中國的經(jīng)濟(jì)技術(shù)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷、市場需求擴(kuò)大、要素供給增加以及外資、外貿(mào)政策密切相關(guān)。為什么配套產(chǎn)業(yè)和關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)越是發(fā)達(dá)的地區(qū)，越能吸引跨國公司的系列化投資呢？發(fā)展階段與國際直接投資理論對此問題有一定的解釋力。 參閱梁琦：《跨國公司海外投資與產(chǎn)業(yè)集聚》，《世界經(jīng)濟(jì)》2003年第9期。至于研發(fā)機(jī)構(gòu)的區(qū)位安排，無非有三種選擇，一是資本向研發(fā)資源密集的地區(qū)集中，二是研發(fā)資源向資本密集的地區(qū)集中，三是研發(fā)的資本和人力資源向市場需求巨大的地區(qū)集中。系列化投資是否向服務(wù)延伸，服務(wù)業(yè)的開放政策和國內(nèi)的服務(wù)業(yè)發(fā)展體制具有重要影響。但是，中國入世以后，服務(wù)業(yè)跨國公司的資本并沒有出現(xiàn)大規(guī)模涌入中國的現(xiàn)象。如果考慮到系列化投資最大的行業(yè)是發(fā)電與供熱，該行業(yè)幾乎不可能出口，則內(nèi)銷為主行業(yè)有4個，內(nèi)銷與出口持平的行業(yè)2個，出口為主的行業(yè)為0個。王洛林、江小涓等（2000）、江小涓（2002）、梁琦（2003）的研究指出，跨國公司投資包括系列化投資的目的，不在于簡單勞動力的廉價優(yōu)勢，對優(yōu)惠政策也不敏感，因此其投資動機(jī)基本可以排除要素尋找型。外商投資進(jìn)入一國具有比較優(yōu)勢的出口部門，對貿(mào)易的影響是擴(kuò)張性的，這種投資屬于出口擴(kuò)張型外商投資。由于跨國公司的要素優(yōu)勢需要熟練勞動力與之結(jié)合，而簡單勞動力是中國勞動力的主體和勞動力優(yōu)勢的主要構(gòu)成，加之中國的土地等自然資源并無優(yōu)勢，跨國公司投資對優(yōu)惠政策并不敏感，因此，在跨國公司投資中，貿(mào)易要素與非貿(mào)易要素總體上是非合作的，跨國公司投資總體上也表現(xiàn)為替代貿(mào)易。因此，未來外商對華投資的走勢，將主要取決于國內(nèi)因素的變化及其向哪個方向變化，以及國際上對資本競爭格局的演變。上文的分析中已經(jīng)指出，跨國公司對華投資的動機(jī)是市場尋求型的。由于中國部分產(chǎn)業(yè)的成長和出口的擴(kuò)大，歐盟等原本給予中國的普惠制待遇也在逐步取消。兩種外資經(jīng)濟(jì)的作用、發(fā)展前景和影響因素存在差別：前者有利于擴(kuò)大出口和增加就業(yè)，對技術(shù)進(jìn)步、結(jié)構(gòu)升級的促進(jìn)作用不顯著，其發(fā)展前景受到沿海地區(qū)勞動力成本上升以及周邊國家引資競爭的制約；后者有利于技術(shù)進(jìn)步和結(jié)構(gòu)升級，但對出口的促進(jìn)作用不顯著，其發(fā)展前景受國內(nèi)要素供給的制約，其對技術(shù)進(jìn)步與結(jié)構(gòu)升級的作用也不會自然地產(chǎn)生，更進(jìn)一步，進(jìn)口替代型外商投資如果在長期內(nèi)不能形成出口能力，而產(chǎn)業(yè)升級需要進(jìn)一步進(jìn)口的話，則會發(fā)生類似于20世紀(jì)60、70年代拉美國家的進(jìn)口替代情形及其80年代的債務(wù)危機(jī)。對主要屬于勞動密集型產(chǎn)業(yè)的中小外商投資，由于沿海地區(qū)的勞動力成本上升勢在必然，應(yīng)將優(yōu)惠政策導(dǎo)向中西部地區(qū)；對主要屬于資本、技術(shù)密集型的跨國公司投資，應(yīng)按國家鼓勵的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，對先進(jìn)設(shè)備的投資進(jìn)口繼續(xù)給予優(yōu)惠政策，以促使投資資產(chǎn)質(zhì)量的上升。一些行業(yè)如工業(yè)設(shè)備、工業(yè)材料、化學(xué)中間產(chǎn)品等具有國際化的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，國別市場需求的區(qū)別不大，加之中國在這些領(lǐng)域的知識和人才積累薄弱，是不可能在短中期內(nèi)形成眼發(fā)優(yōu)勢的?？鐕镜南盗谢顿Y有可能形成相對獨(dú)立的外資經(jīng)濟(jì)體系，導(dǎo)致“二元結(jié)構(gòu)”的進(jìn)一步擴(kuò)大，推進(jìn)跨國公司在中國資本市場的直接融資，雖然有一定風(fēng)險，但在監(jiān)管到位的條件下，它有利于更多的中國資金轉(zhuǎn)化為資本，進(jìn)入跨國公司的經(jīng)濟(jì)體系，從長遠(yuǎn)發(fā)展看，這是具有戰(zhàn)略意義的一個步驟。從鼓勵跨國公司投資的目的出發(fā)，對最終制成品征收一定的關(guān)稅促進(jìn)“關(guān)稅引致投資”是必要的，但這有可能導(dǎo)致以投資的跨國公司具有壟斷地位而放慢技術(shù)引進(jìn)，保護(hù)外資企業(yè)的壟斷地位；從鼓勵采購國內(nèi)中間品的目的出發(fā)，可以對中間品進(jìn)口征收一定的關(guān)稅，但這可能會影響跨國公司的投資；從鼓勵進(jìn)口替代轉(zhuǎn)向出口的目的出發(fā)，應(yīng)該降低最終制成品的關(guān)稅，但這有可能導(dǎo)致貿(mào)易替代投資。改進(jìn)的方法主要是給予國內(nèi)采購中間品與進(jìn)口中間品同樣的待遇，這樣如果國內(nèi)中間品在質(zhì)量上與進(jìn)口中間品相同或相似時，運(yùn)輸?shù)瘸杀镜墓?jié)約可以提高國產(chǎn)中間品的替代率。因此，加快國有企業(yè)產(chǎn)業(yè)改革，明晰產(chǎn)權(quán)歸屬，是實現(xiàn)跨國公司購并的前提。（三）有針對性地提高要素質(zhì)量，創(chuàng)造新的要素優(yōu)勢，以促使跨國公司的研發(fā)本土化。此外，外資政策的多變?nèi)菀讓?dǎo)致外商的預(yù)期紊亂，對外資的流入和具有長期性的投資也是不利的。其一是在激烈的競爭環(huán)境下，跨國公司需要不斷引進(jìn)最新的技術(shù)，而中國不完善的專利保護(hù)制度對先進(jìn)技術(shù)的進(jìn)入造成障礙；其二是可操作的企業(yè)購并制度尚未形成，與主流的跨國公司對外投資方式不吻合，“綠地投資”增加了跨國公司的投資成本；其三是投資寫作過程中人為影響的作用很大，政策不具穩(wěn)定性和明晰的可預(yù)見性，這會影響跨國公司的投資預(yù)期。第三，廉價勞動力的優(yōu)勢正在散失，GSP待遇也面臨“畢業(yè)”，優(yōu)惠政策與周邊國家比已不具有吸引力，港澳臺中小外資已開始向越南等東南亞國家轉(zhuǎn)移。2002年中國吸引外資超過美國，并不能說明中國對國際資本的吸引力就已超過美國，在很大程度上這是由于美國的“911”事件、新經(jīng)濟(jì)泡沫的理性回歸以及企業(yè)舞弊案等一系列偶然因素引起的，隨著美國等國家經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和增長，或是出現(xiàn)新的國際并購浪潮，中國吸引外資的增長率仍將出現(xiàn)反復(fù)。第三節(jié) 外資外貿(mào)政策調(diào)整的對策建議一、外商對華投資的趨勢分析20世紀(jì)90年代上中期以來，中國引進(jìn)外資總額一直居于發(fā)展中國家首位，2002年超過美國而成為全球吸引國際直接投資最多的國家。馬庫森和斯文森1985年的分析指出，如果貿(mào)易和非貿(mào)易要素是合作的，那么貿(mào)易與投資將相互促進(jìn)從而表現(xiàn)為互補(bǔ)關(guān)系；如果兩者是非合作的，則貿(mào)易與投資將表現(xiàn)為替代關(guān)系。關(guān)于第二個問題，電子信息、工業(yè)設(shè)備等國內(nèi)具有較強(qiáng)的配套能力，投資兼具市場尋求和效率尋求的雙重特征，因此對貿(mào)易具有一定的擴(kuò)張作用，這一結(jié)論對政策的制定和調(diào)整具有重要的意義。有關(guān)系列化投資收斂貿(mào)易，以及不同行業(yè)有不同表現(xiàn)的原因，分析如下：首先，從投資動機(jī)的角度分析?？鐕鞠盗谢顿Y既存在貿(mào)易擴(kuò)大的效應(yīng)，也存在貿(mào)易替代的效應(yīng)，總體上看，系列化投資對貿(mào)易的影響是收斂的。因此，從中國服務(wù)業(yè)的產(chǎn)值份額與從業(yè)人員數(shù)兩個方面的指標(biāo)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演變的經(jīng)典結(jié)論和國際經(jīng)驗數(shù)值的對比看，中國服務(wù)業(yè)的發(fā)展不僅滯后，而且是嚴(yán)重滯后。具體到中國，中國具有巨大的現(xiàn)實或潛在市場，已是不爭的事實，所以決定系列化投資是否向研發(fā)延伸，實際是兩個因素，一是中國研發(fā)資源的供給，二是制度安排。蓋茨”具有競爭力的話，則資本就會拋棄美國的“比爾上述分析表明，跨國公司之所以集中在中國的部分地區(qū)進(jìn)行系列化投資，原因在于這些地區(qū)配套產(chǎn)業(yè)和關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，而跨國公司的系列化投資將進(jìn)一步增強(qiáng)這些地區(qū)中間品的供給能力，提高中間品的進(jìn)口替代率。福建和廣東曾是80年代和90年代上中期引進(jìn)港澳臺中小外資最多的地區(qū)，但由于工業(yè)基礎(chǔ)和配套能力相對落后，除深圳地區(qū)外，總體上在90年代中后期吸引大型跨國公司投資方面，處于劣勢。而中國服務(wù)業(yè)發(fā)展的基本格局是，一方面服務(wù)業(yè)有巨大的市場需求，另一方面服務(wù)業(yè)發(fā)展嚴(yán)重滯后。但是，供應(yīng)鏈體系仍有高、中、低端之分，有核心與外圍、控制與被控制之別。波特：《國家競爭優(yōu)勢》，華夏出版社1997年版，第38頁。說明跨國公司在華投資研發(fā)機(jī)構(gòu)的主要目的，是為了更好適應(yīng)中國市場的需求，屬于適應(yīng)性的研發(fā)。另一方面，從制造向研發(fā)延伸并不是必然的進(jìn)程，在有巨大制造投資規(guī)模且市場競爭激烈的條件下，是否投資研發(fā)取決于是否有本土化研發(fā)的必要?？鐕緦θA投資的過程也基本反映出這一規(guī)律性特征?！胺秶?jīng)濟(jì)的產(chǎn)生一方面源于生產(chǎn)技術(shù)上的整合效應(yīng)，如使用共同的投入，共享一種無形資產(chǎn)，工藝流程的密切協(xié)作等；另一方面也源于交易費(fèi)用的節(jié)約。另據(jù)中國社會科學(xué)院國際投資研究中心對2000年對世界500強(qiáng)在中國投資的調(diào)研，500強(qiáng)在華投資主要集中于電子及通信設(shè)備、機(jī)械、交通運(yùn)輸設(shè)備、石油及化學(xué)工業(yè)四個大類產(chǎn)業(yè)，500強(qiáng)對這四個行業(yè)的投資占投資項目數(shù)和投資總金額的比重分別為40%和55%， 數(shù)據(jù)引自王洛林：《中國外商投資報告2000》，中國財經(jīng)出版社2001年版，第153頁。其次，正如在分析研發(fā)活動中所指出的，金融業(yè)對整個價值鏈的運(yùn)作具有巨大的影響力，并能攫取較大的增值份額，因此制造業(yè)占主導(dǎo)的大型跨國公司都傾向于發(fā)展自己的融資公司，開展非銀行金融業(yè)，如通用的汽車信貸、汽車租賃和汽車保險，而汽車制造則“外化”出去。在這三個環(huán)節(jié)中，研究開發(fā)居于核心地位，管理運(yùn)營則控制著整個價值鏈的活動并最終實現(xiàn)國際分工的利益，而制造則是一個基礎(chǔ)性的環(huán)節(jié)。自主性系列化投資是某一跨國公司在進(jìn)行了某一產(chǎn)品的投資后，生產(chǎn)經(jīng)營效益較好，因而擴(kuò)大這種產(chǎn)品的投資，并進(jìn)一步投資于該產(chǎn)品密切相關(guān)的上下游產(chǎn)品?？鐕就顿Y的城市集聚雖然主要發(fā)生在三大城市帶，但已超越三大城市帶，東部地區(qū)有廈門、青島、長春等，中西部地區(qū)有西安、重慶、成都等。外商投資的集聚和各城市帶自身經(jīng)濟(jì)的增長、發(fā)展以及綜合競爭力的提升，在中國已形成三個最具經(jīng)濟(jì)活力和發(fā)展?jié)摿Φ某鞘腥?，即長三角、珠三角和環(huán)渤海城市群。其中，通用汽車信貸公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)的投入，具有典型的跟進(jìn)型和前向化系列投資的性質(zhì)。 樊增強(qiáng)：《中國外商投資的新特征及其分析》，《經(jīng)濟(jì)與管理研究》2002年第3期。因此，從縱向一體化角度考察跨國公司的系列化投資，研發(fā)和服務(wù)環(huán)節(jié)的投資具有超越單個跨國公司行為的特征，更具廣泛性和整體性意義。為了統(tǒng)一協(xié)調(diào)、系統(tǒng)規(guī)劃在中國的投資和再投資業(yè)務(wù)，合理使用和配置資金、技術(shù)和人力資源，促進(jìn)投資項目與配套項目的整體效應(yīng)，一些在華設(shè)立或未設(shè)立地區(qū)總部的跨國公司，尤其是未設(shè)立地區(qū)總部的跨國公司，紛紛在華設(shè)立了投資公司，據(jù)統(tǒng)計，到2002年底，跨國公司在華設(shè)立的投資公司已有170家。生產(chǎn)基地與研發(fā)基地、管理運(yùn)營基地相比，雖然仍處于較低層次，但畢竟是跨國公司供應(yīng)鏈體系中的一個基本環(huán)節(jié)。后兩種形式的采購實際就是“外包”（OEM/ODM），委托企業(yè)通常提供標(biāo)準(zhǔn)、設(shè)計、技術(shù)、質(zhì)量控制甚至管理。90年代中期以來，加工貿(mào)易超過一般貿(mào)易，成為中國對外貿(mào)易的主導(dǎo)方式，外資企業(yè)是加工貿(mào)易的主體，80%以上的外資企業(yè)從事加工型生產(chǎn)經(jīng)營。據(jù)原外經(jīng)貿(mào)部的一份調(diào)查顯示，美國最大20家工業(yè)公司中的18家，日本最大20家工業(yè)公司中的19家，德國最大10家工業(yè)公司中的9家，韓國最大20家工業(yè)公司中的16家均已在華投資。跨國公司對外投資時，都對要素是否合作進(jìn)行了考察和權(quán)衡，除極少數(shù)的特例外，人們幾乎看不到要素非合作的尋求效率型國際投資。這種情形印證了馬庫森（Markuson,.）和斯文森（Svensson,.）80年代中期的研究：商品貿(mào)易與要素流動是替代還是互補(bǔ)，取決于貿(mào)易和非貿(mào)易要素之間是合作還是非合作，如果是合作的，則表現(xiàn)為相互促進(jìn)的互補(bǔ)關(guān)系，如果是非合作的，則表現(xiàn)為替代關(guān)系。同時由于外資企業(yè)從事的基本上都是加工貿(mào)易，因此對進(jìn)口貿(mào)易也產(chǎn)生了顯著的擴(kuò)張效應(yīng)。90年代的貿(mào)易投資效應(yīng)可以概括為：中小外資大規(guī)模進(jìn)入→出口大規(guī)模擴(kuò)張→大型跨國公司投資增加。施曉蘇（2003）運(yùn)用包括誤差修正項的Granger因果檢驗法，對1981—2001年中國外資與進(jìn)出口貿(mào)易增長率（變化率）進(jìn)行了檢測，并進(jìn)行了分省數(shù)據(jù)的進(jìn)一步研究，其基本結(jié)論包括：FDI與國際貿(mào)易之間的互補(bǔ)作用大于替代作用；FDI與制成品出口存在雙向的因果關(guān)系，即FDI促進(jìn)出口，出口進(jìn)一步促進(jìn)FDI；短期中FDI對進(jìn)口具有替代作用，長期中FDI對進(jìn)口具有促進(jìn)作用。截止到2003年6月底，我國已累計批準(zhǔn)設(shè)立外商直接投資企業(yè)443073個，合同外資 ，實際使用外資 。這些規(guī)定和措施進(jìn)一步擴(kuò)大了對外開放范圍，改善了投資環(huán)境，使外商投資興起了一個高潮。1985年2月又決定將長江三角洲、珠江三角洲和閩南、廈門、漳州、泉州三角地區(qū)開辟為沿海經(jīng)濟(jì)開放區(qū)，初步形成了沿海、沿江開放格局?！朵N售經(jīng)理學(xué)院》56套講座+ 14350份資料《銷售人員培訓(xùn)學(xué)院》72套講座+ 4879份資料第九章 貿(mào)易投資一體化與外商在中國的投資中國引進(jìn)外商直接投資（FDI）起步于20是70年代末，至21世紀(jì)初，已成為世界上最大的FDI流入國之一，外資經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展是中國經(jīng)濟(jì)增長最顯著的特征之一。90年代中后期以來，跨國公司對華投資呈現(xiàn)出明顯的系列化趨勢，國際國內(nèi)環(huán)境也在不斷地發(fā)生著變化。外商直接投資主要來源于港澳地區(qū)，中小資本居多，平均每個項目的投資額不足百萬美元；投資項目大多為勞動密集型產(chǎn)業(yè)，技術(shù)層次較低；大多數(shù)項目集中分布在廣東、福建兩省以及其他沿海地區(qū)，內(nèi)地吸收外商投資工作則處于起步階段。1992年共批準(zhǔn)外商投資項目48764個，；，超過以往13年的總和。二、外商在中國投資的貿(mào)易效應(yīng)分析有關(guān)外商在中國投資貿(mào)易效應(yīng)的研究，是學(xué)術(shù)研究的一個重點(diǎn)，并已經(jīng)取得了很多的成果。參見王洪亮、徐霞：《日本對華貿(mào)易與直接投資的關(guān)系研究（1983—2001）》，《世界經(jīng)濟(jì)》2003年第8期。不僅如此，90年代上中期外資的產(chǎn)業(yè)分布對投資的貿(mào)易效應(yīng)產(chǎn)生了更重要的作用。外資擁有具有一定先進(jìn)性的生產(chǎn)技術(shù)和管理經(jīng)驗、成熟的國際市場營銷技巧和網(wǎng)絡(luò)體系等可流動的要素優(yōu)勢，中國則擁有廉價的勞動力、自然資源優(yōu)勢（土地）、政策優(yōu)惠以及GSP待遇等不可流動的要素優(yōu)勢，外商投資的目的，就是將可流動的要素優(yōu)勢與不可流動的要素優(yōu)勢相結(jié)合，以增強(qiáng)產(chǎn)品的國際市場競爭力，擴(kuò)大出口。第三，90年代上中期的大規(guī)模中小外商投資促進(jìn)了中國出口結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，同時也增強(qiáng)了國內(nèi)的供給能力，這兩方面的因素是90年代中后期大型跨國公司增加對華投資的重要原因。由于許多落后的發(fā)展中國家也在采取一系列政策措施吸引國際投資，中國顯然不能再依賴傳統(tǒng)的要素優(yōu)勢。隨著跨國公司對華投資進(jìn)入擴(kuò)張時期，跨國公司對華投資呈現(xiàn)出一個顯著特征，即投資的系列化或稱系統(tǒng)化。雖然