漫談創(chuàng)投業(yè)稅收迷局-資料下載頁(yè)
2025-05-28 00:23本頁(yè)面
【正文】 ，按50%標(biāo)準(zhǔn)給予獎(jiǎng)勵(lì)?！ ?009年1月19日，北京市金融辦、財(cái)政局、國(guó)稅局、地稅局以及工商局聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展的意見》(《意見》)，為PE在北京的發(fā)展制定了系統(tǒng)性的優(yōu)惠政策?！ ≡谠摗兑庖姟分?，稅收優(yōu)惠政策占了最大的篇幅，是其中最大的亮點(diǎn)。《意見》規(guī)定，合伙制股權(quán)基金中個(gè)人合伙人取得的收益，按照“利息、股息、紅利所得”或者“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目征收個(gè)人所得稅，稅率為20%。對(duì)于合伙制股權(quán)基金的普通合伙人，以無形資產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)投資入股的參與利潤(rùn)分配和股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為不征收營(yíng)業(yè)稅。對(duì)符合條件的公司制管理企業(yè)，自獲利年度，所得稅區(qū)縣所得部分按照兩免三減半，即前兩年按照其所繳企業(yè)所得稅時(shí)全額獎(jiǎng)勵(lì)，后三年減半獎(jiǎng)勵(lì)。該《意見》明確了以各種法律形式在京注冊(cè)的私募基金可以享受的稅收優(yōu)惠?！ ∑鋵?shí)，早在2008年4月30日，北京市人民政府就已發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)首都金融業(yè)發(fā)展的意見》，提出建設(shè)具有國(guó)際影響力的金融中心城市的戰(zhàn)略目標(biāo)，為包括股權(quán)投資基金在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)廓清了諸多優(yōu)惠框架。 海外稅收優(yōu)惠的啟示 東方富海董事長(zhǎng)陳瑋認(rèn)為，從世界范圍內(nèi)的經(jīng)驗(yàn)看，扶持政策是推動(dòng)創(chuàng)投業(yè)發(fā)展的杠桿，而稅收優(yōu)惠作為其中的核心，是影響大、效率高、效果明顯且不會(huì)扭曲PE治理結(jié)構(gòu)的政策?！ ∫悦绹?guó)為例，在上世紀(jì)50年代風(fēng)險(xiǎn)資本起步后，其資本利得稅率在1968年曾經(jīng)從25%提高到49%。1978年，美國(guó)將資本利得稅率降至28%，1981年進(jìn)一步降至20%，結(jié)果當(dāng)年的風(fēng)險(xiǎn)投資額比上年幾乎增長(zhǎng)了一倍。到1986年，美國(guó)VC資本額達(dá)241億美元，是稅制改革前一年的10倍。由此可見稅收政策對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本發(fā)展的影響?！ 〗辏绹?guó)一些欠發(fā)達(dá)地區(qū)的州政府出臺(tái)了比聯(lián)邦政府更有力的稅收優(yōu)惠政策，以推動(dòng)本地PE迅速發(fā)展。上世紀(jì)90年代初，加拿大、韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣等創(chuàng)業(yè)投資幾乎為空白的地區(qū)，也有意識(shí)地通過稅收優(yōu)惠政策引導(dǎo)當(dāng)?shù)豍E的快速成長(zhǎng)?！ 碜蕴旖蚴袆?chuàng)業(yè)投資協(xié)會(huì)的一份調(diào)研報(bào)告稱，我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)為達(dá)到發(fā)展科技事業(yè)的目的，以獎(jiǎng)勵(lì)與管理并行的方式推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資，兩個(gè)主要工具之一就包括稅收減免?！ ∈紫?，在稅收減免方面，臺(tái)灣地區(qū)在《創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)管理規(guī)則》之外，每年根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況出臺(tái)《創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)適用標(biāo)準(zhǔn)》，對(duì)70%以上投資于《適用標(biāo)準(zhǔn)》的創(chuàng)業(yè)投資基金予以稅收減免。投資創(chuàng)業(yè)投資公司的股東持股達(dá)2年以上者，可按投資金額的20%抵減所得稅。當(dāng)年度不足抵減時(shí)，可在以后4個(gè)年度內(nèi)抵減，且抵減金額以不超過該公司實(shí)際投資科技事業(yè)金額占該公司實(shí)收資本額比例為限?！ ×硗?，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)以未分配盈余轉(zhuǎn)增資，其股東因而取得的股票免計(jì)入該股東當(dāng)年度綜合所得額或營(yíng)利事業(yè)所得額課稅。營(yíng)利機(jī)構(gòu)投資于創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的，其投資收益的80%免予計(jì)入當(dāng)年度營(yíng)利所得額課稅?！ ∑诖龂?guó)家快出優(yōu)惠政策 黑石集團(tuán)大中華區(qū)主席梁錦松認(rèn)為，在美國(guó)PE占GDP的5%，在歐元區(qū)是2%，%，所以中國(guó)內(nèi)地還有很長(zhǎng)的路要走?！ 『駱阗Y本董事長(zhǎng)方風(fēng)雷表示，“對(duì)于發(fā)展多層次資本市場(chǎng)而言，PE可以起到很好的補(bǔ)充作用。”多年的發(fā)展證明，商業(yè)銀行和證券市場(chǎng)都存在著一定的缺陷，而PE則可以提供一種新的途徑，幫助企業(yè)融資和發(fā)展?！ 《熗顿Y董事長(zhǎng)吳尚志坦言，稅務(wù)問題不僅是中國(guó)PE業(yè)，也是國(guó)際PE業(yè)所共同面臨的難題?！癙E要上多少稅?如果從稅來講，應(yīng)該優(yōu)惠鼓勵(lì)創(chuàng)新，鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資。這個(gè)稅應(yīng)該是多少呢?有待于探討，至少要明確。要不然，投資人把錢給你，將來賺多少錢交多少稅都不清楚。如果不清楚，融資規(guī)模就不會(huì)很大?！薄 ∧壳?，中國(guó)本土的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，采取公司制的，幾乎沒有一家享受到稅收優(yōu)惠。采取有限合伙制、信托制的，根本沒有任何稅收優(yōu)惠可以享受。這一問題存在的時(shí)日已久，非常不利于中國(guó)本土創(chuàng)投企業(yè)的成長(zhǎng)。業(yè)內(nèi)人士呼吁，國(guó)家可在更高的層面上，運(yùn)用智慧協(xié)調(diào)各部門，使得該問題能夠盡快加以解決。12 /
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