【正文】 5）收現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入估算。：收現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入估算表 單位：萬元項目 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年產(chǎn)品銷售收入 4, 7, 11, 11, 11,應(yīng)收賬款 1, 1, 2, 2, 2,壞賬損失 可收回的賬款 1, 1, 2, 2, 2,收現(xiàn)銷售收入 3, 6, 10, 11, 13,6）付現(xiàn)經(jīng)營成本估算。表 ：付現(xiàn)經(jīng)營成本估算表 單位：萬元項目 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年產(chǎn)品銷售成本 2, 3, 5, 5, 5,應(yīng)付賬款 1, 1, 1,固定資產(chǎn)折舊 付現(xiàn)經(jīng)營成本 1, 3, 5, 5, 6,317）運營費用估算。表 ：運營費用估算表 單位：萬元項目 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年銷售費用 管理費用 財務(wù)費用 運營費用 1, 1, 1, 1,8）損益估算表 ：項目企業(yè)損益估算表 單位：萬元項目 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年產(chǎn)品銷售收入 4, 7, 11, 11, 11,產(chǎn)品銷售成本 2, 3, 5, 5, 5,銷售稅金及附加 1, 1, 1,毛利潤 1, 3, 4, 4, 4,運營費用 銷售費用 管理費用 財務(wù)費用 運營費用合計 1, 1, 1, 1,無形資產(chǎn)攤銷 營業(yè)利潤 1, 2, 2, 2,營業(yè)外利潤 利潤總額 1, 2, 2, 2,可免稅利潤 應(yīng)稅利潤 1, 2, 2, 2,所得稅 凈利潤 1, 1, 1, 1,9）現(xiàn)金流量估算表 ：項目企業(yè)現(xiàn)金流量估算表 單位：萬元項目 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年收現(xiàn)銷售收入 3, 6, 10, 11, 13,回收固定資產(chǎn)余值 回收流動資金 回收無形及遞延資產(chǎn) 營業(yè)外收入 現(xiàn)金流入 3, 6, 10, 11, 14,固定資產(chǎn)投資 流動資金投資 無形及遞延資產(chǎn)投資 運營費用 1, 1, 1, 1,32付現(xiàn)經(jīng)營成本 1, 3, 5, 5, 6,銷售稅金及附加 1, 1, 1,所得稅 營業(yè)外支出 現(xiàn)金流出 5, 6, 8, 9, 10,稅后凈現(xiàn)金流量 1, 1, 4,有關(guān)指標(biāo)的計算對項目企業(yè)的財務(wù)分析，一般要考慮內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值和投資回收期等指標(biāo)，以衡量投資的可靠性和有效性。1）財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）財務(wù)內(nèi)部收益率是衡量項目在財務(wù)上是否可行的主要評價指標(biāo)，是項目在計算期內(nèi)，各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率。一般地，F(xiàn)IRR行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率，表明項目財務(wù)上可行。其表達式為：其中：CI：現(xiàn)金流入量（包括銷售收入、回收固定資產(chǎn)余值、回收流動資金等） ；CO：現(xiàn)金流出量（包括固定資產(chǎn)投資、流動資金、運行成本、稅金等） ；(CI－CO) t：第 t 年的凈現(xiàn)金流量；n：工程項目的計算期。2）財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）財務(wù)凈現(xiàn)值是項目按其行業(yè)基準(zhǔn)收益率，將項目計算期各年的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和，其數(shù)值越大，項目的獲利水平就越高。其表達式為：其中：ic ：項目所屬行業(yè)基準(zhǔn)收益率。3）投資回收期（P t）投資回收期或投資還本年限，是以項目的凈收益抵償全部投資（包括固定資產(chǎn)投資和流動資金）所需要的時間，用財務(wù)現(xiàn)金流量表中累計凈現(xiàn)金流量計算，求出的投資回收期與行業(yè)的基準(zhǔn)投資回收期比較，它是反映項目財務(wù)投資回收能力的重要指標(biāo)。表達式為：33其中：Pt：投資回收期，以年表示。表 ：有關(guān)財務(wù)指標(biāo)計算表 單位：萬元項目 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年稅后凈現(xiàn)金流量 1, 1, 4,財務(wù)凈現(xiàn)值 2,內(nèi)部報酬率 %靜態(tài)投資回收期 年（四）不確定性分析在對項目進行評價時，所采用的各種數(shù)據(jù)多數(shù)來自預(yù)測和估算。由于資料和信息來源的有限性，將來的實際情況可能與此有較大的出入，即評價結(jié)果具有不確定性，這對項目的投資決策會帶來風(fēng)險。為了避免或盡可能減少這種風(fēng)險，要分析不確定因素對項目經(jīng)濟評價指標(biāo)的影響，以確定項目在經(jīng)濟上的可靠性。這項工作稱為不確定性分析。本項目不確定性分析分為盈虧平衡分析和敏感性分析。盈虧平衡分析從字面上就可看出：所謂盈虧平衡就是既不盈利也不虧損的狀況。任何企業(yè)不是一經(jīng)投入就能產(chǎn)生利潤，只有達到一定的規(guī)模才有盈利，這就要對企業(yè)進行盈虧平衡分析，確定項目最低生產(chǎn)銷售水平。盈虧平衡分析實質(zhì)上就是分析產(chǎn)量、成本、盈利三者之間的關(guān)系，反映技術(shù)產(chǎn)品規(guī)模選擇是否恰當(dāng)以及技術(shù)的有效期?！　≡诒卷椖恐校覀冇嬎阌澠胶恻c銷售量，并以前 5 年平均數(shù)作為計算基礎(chǔ)，其中銷售量也指各種產(chǎn)品的平均銷量。根據(jù)以上分析以及有關(guān)財務(wù)預(yù)測數(shù)據(jù)，可算出本項目盈虧平衡點銷售收入為 萬元。敏感性分析敏感性分析是一種有廣泛用途的分析技術(shù)。通常，它是指研究與分析一個系統(tǒng)周圍條件發(fā)生變化，而引起其狀態(tài)或輸出結(jié)果變化的敏感程度的方法。運用到項目企業(yè)上，敏感性分析是通過分析和預(yù)測項目主要因素發(fā)生變化時，對財務(wù)及經(jīng)濟評價指標(biāo)的影響，找出敏感因素并確定其影響程度，分析該因素未來變化趨勢可能對項目產(chǎn)生的影響。其基本目的是考察一個項目分析結(jié)果的穩(wěn)定性，即該投資分析結(jié)果以多大的程度隨著相關(guān)因素的變34化而變化的，通過分析，可使決策者對項目的風(fēng)險程度有一個量化的概念。單因素變動敏感分析正常的企業(yè)在實際運行中，所處市場環(huán)境及企業(yè)自身條件會不斷變化。這一動態(tài)變化的客觀現(xiàn)實，決定了企業(yè)盈利能力上下波動的特性。為加強投資者對項目的把握度，通常的方法是以單個因素的變動（僅僅只有一個因素變動，而假定其他因素保持不變）對有關(guān)財務(wù)指標(biāo)的影響來分析。在本項目中，我們以單價、銷量、可變成本、銷售費用和管理費用等因素的單個變動對財務(wù)凈現(xiàn)值和投資回收期（靜態(tài)）的影響分析如下：表 ：單因素變動敏感性分析表 單位：萬元財務(wù)凈現(xiàn)值 靜態(tài)投資回收期項目10% 0 +10% 10% 0 +10%產(chǎn)品單價 1, 2, 4, 年 年 年可變成本 3, 2, 1, 年 年 年銷售量 2, 2, 3, 年 年 年銷售費用率 3, 2, 2, 年 年 年管理費用率 2, 2, 2, 年 年 年從上表我們可知：在表中所列的因素中，產(chǎn)品單價最敏感，然后是可變成本、銷售量和銷售費用率，管理費用率最不敏感。35十、項目的經(jīng)濟評價指標(biāo)本項目企業(yè)有關(guān)經(jīng)濟評價指標(biāo)如下：投資總額為 2, 萬元；靜態(tài)投資回收期為 年；財務(wù)凈現(xiàn)值為 2, 萬元；財務(wù)內(nèi)部收益率為 %；盈虧平衡點銷售收入為 萬元。36十一、組織與管理（一）公司股權(quán)結(jié)構(gòu)項目主辦方希望以現(xiàn)有無形資產(chǎn)（即技術(shù)）折價入股，無形資產(chǎn)價值按上文的測評值計算。主辦方和投資方根據(jù)雙方出資額，協(xié)商確定股權(quán)比重。（二）公司管理股東大會股東大會是由全體股東結(jié)合而成的非常設(shè)的股份有限公司的最高權(quán)力機構(gòu)，股東則是持有股份有限公司的股份，對公司負有限責(zé)任，并依其所持股份比例享有權(quán)利承擔(dān)義務(wù)的出資人。股東大會是由全體股東參加的，對公司所有事項作出決策和決議的機構(gòu)，公司的執(zhí)行機構(gòu)、監(jiān)督機構(gòu)由其選舉產(chǎn)生。董事會增資后的董事會嚴格按照《公司法》及有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定設(shè)置和行使職能。在股東大會（股東會）的授權(quán)下，制訂公司重大經(jīng)營方針、重大投資決策等等。具體如下：（1）.董事會的設(shè)立。有限責(zé)任公司設(shè)立董事會，董事會成員為 313 人。董事會設(shè)董事長 1 人，副董事長 12 人，產(chǎn)生辦法有公司章程規(guī)定，董事長為公司的法定代表人。（2）.董事會的職權(quán)。董事會對股東負責(zé)，行使下列職權(quán)：①負責(zé)召集股東會，并向股東會報告工作；②執(zhí)行股東會的決議； ③決定公司的經(jīng)營計劃和投資方案； ④制訂公司的年度財務(wù)預(yù)算方案、決算方案；⑤制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案； ⑥制訂公司增加或者減少注冊資本的方案；⑦擬訂公司合并、分立、變更公司形式、解散的方案；⑧決定公司內(nèi)部管理機構(gòu)的設(shè)置；⑨ 聘任或者解聘公司經(jīng)理（總經(jīng)理） （以下簡稱經(jīng)理） ，根據(jù)經(jīng)理的提名，聘任或者解聘公司副經(jīng)理、財務(wù)負責(zé)人，決定其報酬事項；⑩制定公司的基本管理制度。（3）.董事會會議。董事會會議由董事長召集和主持；董事長因特殊原因不能履行職務(wù)時，由董事長指定副董事長或者其他董事召集和主持。1/3 以上董事可以提議召開董事會會議。監(jiān)事會在公司章程中，對監(jiān)事會予以規(guī)定，是由監(jiān)事會的作用決定的。由于股份有限公司資37金雄厚，股東眾多，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離，對董事、經(jīng)理業(yè)務(wù)執(zhí)行的監(jiān)督極為重要。有了監(jiān)事會，公司經(jīng)濟活動的正常進行、高級管理人員的忠實服務(wù)更有了保證。規(guī)定監(jiān)事會的人數(shù)及組成比例，權(quán)限范圍，任期長短和議事的步驟，可以使監(jiān)事會依法行使其職權(quán)，正常發(fā)揮其作用，使股東的合法權(quán)益有保障。這些內(nèi)容，若公司法中無具體規(guī)定的，公司章程要加以明確。公司形式為有限責(zé)任公司，結(jié)構(gòu)采用直線管理結(jié)構(gòu)，實行董事會領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負責(zé)制，其主要結(jié)構(gòu)如下：圖 模擬集團公司組織結(jié)構(gòu)圖是整個集團公司使用一套組織管理結(jié)構(gòu)還是使用分公司的形式，則根據(jù)具體情況而定（建議采用分公司的形式） 。（三）經(jīng)營團隊公司的管理隊伍在生產(chǎn)管理、產(chǎn)品研制等方面應(yīng)擁有較為豐富的經(jīng)驗。公司在董事會、監(jiān)事會和股東大會的共同領(lǐng)導(dǎo)下可以著重開發(fā)研發(fā)和營銷部門。在研發(fā)部門可以集合高科技人員的力量，開發(fā)出技術(shù)含量較高的產(chǎn)品。在營銷部門可以組織多支高效率的營銷團隊，深入客戶群，加深營銷的縱深發(fā)展。董事會總經(jīng)理供應(yīng)科 銷售科 技術(shù)科 人事科 財務(wù)科生產(chǎn)科各分公司執(zhí)行經(jīng)理股東大會監(jiān)事會質(zhì)檢科38十二、退出方式如在本項目實施一定時間投資者希望退出，建議通過上市、購并、利潤分配或定期收益等方式予以退出，以保護投資者的利益。具體的退出方式如下：（一）上市的方式在確定了上市的方向后，上市的途徑卻并不是遵循唯一的模式?；痉绞娇梢苑譃閮煞N：直接在二板市場上市和借殼上市，當(dāng)然目標(biāo)市場更是多種多樣，既可以是國內(nèi)市場也可以是海外市場。通過二板市場直接上市實現(xiàn)風(fēng)險投資的退出借殼上市實現(xiàn)風(fēng)險投資的退出1）國內(nèi)主板市場的借殼上市a) 風(fēng)險投資公司可以直接或者通過投資的風(fēng)險企業(yè)收購上市公司的“殼資源” ，在取得控股權(quán)后，再通過資產(chǎn)置換的方式將風(fēng)險企業(yè)或項目注入上市公司，達到風(fēng)險資本退出的目標(biāo)。b) 風(fēng)險投資公司可以利用目前上市公司追逐風(fēng)險投資和高科技主業(yè)的熱潮，直接將相關(guān)股權(quán)出售給上市公司或由其設(shè)立的風(fēng)險投資公司，從而使所投資的風(fēng)險企業(yè)實現(xiàn)上市目標(biāo)。2）海外二板市場的借殼上市當(dāng)國內(nèi)二板市場未立之時，我們可以利用香港聯(lián)交所和國外的二板市場實現(xiàn)退出。香港作為國際金融中心，其創(chuàng)業(yè)板市場主要是針對香港及鄰近地區(qū)需要集資擴張并具備增長潛力的中小高科技企業(yè)和新興企業(yè)，沒有對上市企業(yè)作區(qū)域限制，這就為內(nèi)地中小高新技術(shù)企業(yè)實現(xiàn)海外融資開辟了渠道。因此我們可以利用香港開辟創(chuàng)業(yè)板市場的機會，輸出以高新技術(shù)為主的中小企業(yè)，實現(xiàn)資本退出。美國的 NASDAQ 市場、新加坡的股票交易所也是也是資本退出的可選擇途徑。（二）股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式股份轉(zhuǎn)讓是風(fēng)險投資退出的另一途徑，由于股票上市及股票升值都需要一段時間，因此，許多風(fēng)險投資資本家采取股份轉(zhuǎn)讓的退出方式。其選擇的出售對象可以是創(chuàng)業(yè)公司或39創(chuàng)業(yè)者本人。（三）利潤分配的方式即公司分紅的方式。（四）定期收益的方式即每年收取固定的回報，相當(dāng)于優(yōu)先股的形式。40十三、結(jié)論綜上所述，本項目在技術(shù)上具有一定的先進性，市場需求明顯。同時，本項目的實施符合我國有關(guān)法律和相關(guān)政策，報告在充分考慮了競爭和風(fēng)險因素后認為，該項目的實施將有較大的投資回報，本項目切實可行。編制單位：上海融之杰投資咨詢有限公司 （蓋章） 2022 年 月 日41聲 明本商業(yè)計劃書屬商業(yè)機密，所有權(quán)屬于委托方鄭州市海洋科技實業(yè)有限公司。其所涉及的內(nèi)容和資料只限于已簽署投資意向的投資者使用。收到本報告后，收件人應(yīng)即刻確認，并遵守以下的規(guī)定：1)若收件人不希望涉足本報告所述項目，請盡快將本報告完整退回；2)在沒有取得鄭州市海洋科技實業(yè)有限公司的書面同意前，收件人不得將本報告全部和/或部分地予以復(fù)制、傳遞給他人、影印、泄露或散布給他人；3)收件人應(yīng)該像對待貴公司的機密資料一樣對待本報告所提供的所有資料。本商業(yè)計劃書所稱“分析價值”是指企業(yè)在正常持續(xù)經(jīng)營的條件下，外部經(jīng)濟環(huán)境等沒有重大變化時，為本報告所列明的目的而提出的公允價值意見