【正文】 期半年，生產(chǎn)期14年。生產(chǎn)負(fù)荷項(xiàng)目計(jì)算期第二年至第十五年按100%計(jì)。財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率按10%計(jì)。利率建設(shè)投資和流動(dòng)資金的借款年利率按7%計(jì)。 稅金及附加費(fèi)增值稅按現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)不執(zhí)行，城建稅、教育費(fèi)附加也不執(zhí)行，所得稅計(jì)算按27％計(jì)算。a、產(chǎn)品單位成本估算見附表71b、總成本費(fèi)用估算見附表7產(chǎn)品成本估算依據(jù)：a、原材料、燃料及動(dòng)力的價(jià)格原材料、燃料、動(dòng)力價(jià)格均按目前市場價(jià)格計(jì)算，其消耗定額根據(jù)工藝計(jì)算提供。b、工資及福利本項(xiàng)目用工96人，工資及福利總額按15000元/年人計(jì)。c、折舊和攤銷。本項(xiàng)目設(shè)備折舊年限為15年，建構(gòu)筑物折舊年限為25年，凈殘值率為5%，（詳見附表5）。（詳見附表6）。d、其他費(fèi)用其他費(fèi)用包括管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用，每年分別按銷售收入的3%和4%計(jì)。經(jīng)估算，（詳見附表10）。由損益表可看出：本項(xiàng)目計(jì)算期為15年，建設(shè)期為半年，生產(chǎn)期為14年，，所得稅按利潤總額的27%計(jì)算。利潤總額投資利潤率= 100%總 投 資= 100% = %利稅總額投資利稅率= 100%總 投 資= 100% = %按全部投資為基礎(chǔ)計(jì)算逐年現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，通過分析計(jì)算，得出下列稅前和稅后財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)（詳見附表11）。a、所得稅前指標(biāo)：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：%財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ic=10%）：投資回收期：b、所得稅后指標(biāo)：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：%財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ic=10%）：投資回收期：按自有資金計(jì)算，詳見附表111。a、所得稅前指標(biāo)：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：%財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ic=10%）：投資回收期：b、所得稅后指標(biāo)：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：%財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ic=10%）：投資回收期：本項(xiàng)目償還借款的資金來源于未分配利潤、年折舊費(fèi)和年攤銷費(fèi)，借款償還期為2年，項(xiàng)目具有一定的清償能力，能滿足銀行貸款償還的條件（詳見附表14）。如下表所示，都大于1，說明項(xiàng)目付息的保障程度充足。如下表所示，都大于1小于2，說明項(xiàng)目償債能力較強(qiáng)。在整個(gè)計(jì)算期15年內(nèi)，，財(cái)務(wù)平衡情況較好，企業(yè)自身技術(shù)水平能力很強(qiáng)（詳見附表12）。資產(chǎn)負(fù)債率在建設(shè)期大于50；；流動(dòng)比率各年平均大于2，速動(dòng)比率各年平均大于2，表明項(xiàng)目的資產(chǎn)可以抵補(bǔ)負(fù)債（詳見附表13）。 不確定分析各種不確定性因素如：建設(shè)投資、銷售收入、銷售進(jìn)度、項(xiàng)目計(jì)算期等的變化會(huì)影響投資方案的經(jīng)濟(jì)效果。本項(xiàng)目的不確定性分析包括盈虧平衡分析和敏感性分析，以此分析為基礎(chǔ)，判斷投資方案對(duì)不確定性因素變化的承受能力，對(duì)項(xiàng)目的最終決策提供參考依據(jù)。以銷售率表示的盈虧平衡點(diǎn)（BEP）：=%固定成本銷售收入—銷售稅金及附加—可變成本%，表明項(xiàng)目有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。本項(xiàng)目主要進(jìn)行銷售收入和建設(shè)投資對(duì)內(nèi)部收益率（IRR）的敏感性分析，主要包括當(dāng)銷售收入、建設(shè)投資分別發(fā)生變化時(shí)對(duì)全投資內(nèi)部收益率的單因素敏感性分析。在單因素分析時(shí)假定其他因素都不發(fā)生變化。銷售收入變化時(shí)對(duì)內(nèi)部收益率的影響如下圖表所示（年基準(zhǔn)收益率為10%）：銷售收入變化幅度40%35%30%25%20%15%10%內(nèi)部收益率%%%%%%%依據(jù)上表,采用插入法計(jì)算銷售收入變動(dòng)的臨界點(diǎn)：設(shè)臨界點(diǎn)的銷售收入變化率為X,則：[X(30%)]/[25%(30%)]=[10%%)]/[%%]解這個(gè)方程得 X=%由此可以看出，本項(xiàng)目的銷售收入允許變動(dòng)的幅度為(%,+∞)，也就是說，在銷售過程中當(dāng)下調(diào)價(jià)格和實(shí)施優(yōu)惠措施時(shí)，%，否則項(xiàng)目將達(dá)不到基準(zhǔn)的收益水平。建設(shè)投資變化時(shí)對(duì)內(nèi)部收益率的影響如下列圖表所示（基準(zhǔn)收益率為10%）：投資變化幅度0%150%200%250%300%內(nèi)部收益率%%%%依據(jù)上表,采用插入法計(jì)算建設(shè)投資變動(dòng)的臨界點(diǎn)：設(shè)臨界點(diǎn)的銷售收入變化率為X,則：[X250%]/[300%250%)]=[10%%)]/[%%]解這個(gè)方程得 X=%從以上計(jì)算結(jié)果看出，建設(shè)投資允許變動(dòng)的幅度是（∞，%），%時(shí)，內(nèi)部收益率達(dá)到臨界值10%。即建設(shè)投資在（∞，%）的范圍內(nèi)變動(dòng)時(shí)，項(xiàng)目盈利大于最低的期望水平。否則，項(xiàng)目達(dá)不到最低的期望的盈利水平。因此，在保證工程質(zhì)量的前提下，在項(xiàng)目的開發(fā)過程中一定要嚴(yán)格控制建設(shè)投資，%以內(nèi)。 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，，%，% ，%，%，，銀行貸款償還期3年。財(cái)務(wù)三率均高于食品行業(yè)的基準(zhǔn)收益率。從財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)角度看是可行的。第十四章 風(fēng)險(xiǎn)分析 項(xiàng)目主要風(fēng)險(xiǎn)因素識(shí)別 飼料是本項(xiàng)目的主要原材料，占產(chǎn)品成本的90％以上，價(jià)格的變動(dòng)直接影響產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng)，行業(yè)內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營模式都是“高進(jìn)高出、低進(jìn)低出，利潤水平一般比較穩(wěn)定，價(jià)格的波動(dòng)將在一定程度上影響市場需求量的變化，會(huì)對(duì)本項(xiàng)目的盈利能力產(chǎn)生影響。 本項(xiàng)目飼養(yǎng)技術(shù)是首次引進(jìn)利用，采用技術(shù)應(yīng)用上的可靠性和適用性等存在不確定性，可能給本項(xiàng)目帶來的風(fēng)險(xiǎn)。 社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)是項(xiàng)目與所在地互適程度可能出現(xiàn)的問題，對(duì)社會(huì)各利益群體、當(dāng)?shù)亟M織機(jī)構(gòu)及環(huán)境帶來負(fù)面影響，項(xiàng)目可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。 風(fēng)險(xiǎn)程度分析經(jīng)初步評(píng)估，市場風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)屬一般風(fēng)險(xiǎn)。 防范和降低風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策一要重視信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，及時(shí)了解掌握國內(nèi)外產(chǎn)品市場需求和價(jià)格信息，認(rèn)真分析市場價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)，做到未雨綢繆。二要與飼料供貨商建立良好的協(xié)作關(guān)系，訂立購銷合同，確保飼料供應(yīng)數(shù)量、質(zhì)量、價(jià)格穩(wěn)定。三要嚴(yán)格按規(guī)范組織生產(chǎn)管理，推進(jìn)飼養(yǎng)技術(shù)消化吸收，確保產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，以優(yōu)質(zhì)的質(zhì)量贏得消費(fèi)者的信賴。四要加強(qiáng)市場營銷，樹立品牌形象，注重對(duì)產(chǎn)品的宣傳，建立良好的購銷協(xié)作關(guān)系，形成基本穩(wěn)定的客戶銷售網(wǎng)絡(luò)。一是選購技術(shù)成熟、先進(jìn)適用、操作簡單安全的設(shè)備。二要聘請(qǐng)技術(shù)專家到現(xiàn)場指導(dǎo)、培訓(xùn)工人。三要適時(shí)組織生產(chǎn)技術(shù)骨干到技術(shù)力量強(qiáng)、工藝技術(shù)先進(jìn)的企業(yè)考察學(xué)習(xí)。第十五章 研究結(jié)論與建議 結(jié)論某縣***特種養(yǎng)殖項(xiàng)目是在充分考慮到市場需求的前提下提出的，該項(xiàng)目符合國家產(chǎn)業(yè)政策，有利于發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)。本項(xiàng)目建設(shè)將帶動(dòng)該地區(qū)的特種養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。該項(xiàng)目設(shè)計(jì)思想合理，飼養(yǎng)技術(shù)成熟可靠，設(shè)備選型適當(dāng)，產(chǎn)品市場銷路十分看好，技術(shù)方案可行。項(xiàng)目建設(shè)條件和各項(xiàng)外部條件在完善中。符合當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃。%，%，%，項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益顯著。%，項(xiàng)目具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。項(xiàng)目建設(shè)周期短，投資回收快，對(duì)某縣的畜牧業(yè)經(jīng)濟(jì)增長有明顯的意義，投資效果好，產(chǎn)品市場銷路廣闊，具有明顯的經(jīng)濟(jì)效益。綜上所述，本項(xiàng)目是可行的。 建議，在項(xiàng)目建設(shè)過程中應(yīng)嚴(yán)格按照國家有關(guān)規(guī)定和要求進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)。，杜絕環(huán)境污染事故的發(fā)生。，制定和完善各項(xiàng)規(guī)章制度，避免人為因素造成的意外事故發(fā)生。，協(xié)調(diào)好建設(shè)前期工作，確保項(xiàng)目按期建成投產(chǎn)。附圖、附表、附件附圖項(xiàng)目總體布置圖附表、稅金及附加費(fèi)用表、動(dòng)力消耗及單位制造成本表