【正文】 業(yè)；稅收優(yōu)惠方式是抵扣應納稅所得額；稅收優(yōu)惠的基本條件是采取股權(quán)投資方式投資于未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)滿2年以上；稅收優(yōu)惠的程度是按照創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)對中小高新技術(shù)企業(yè)投資額的70%，在股權(quán)持有滿2年的當年，抵扣該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的應納稅所得額；當年不足抵扣的，可以在以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)抵扣。（二）各省市促進私募股權(quán)投資發(fā)展的優(yōu)惠措施為促進私募股權(quán)投資的發(fā)展，各地紛紛出臺自己的優(yōu)惠政策。截止目前，約有6個省市（包括遼寧）發(fā)布了促進股權(quán)投資基金發(fā)展的意見或辦法。主要優(yōu)惠措施涉及到公司獎勵、辦公用房補貼、稅收優(yōu)惠、高管獎勵等幾個方面。其中，北京、上海、天津、浙江等省市的優(yōu)惠措施尤為具體可行。北京市促進私募股權(quán)投資發(fā)展的優(yōu)惠措施2009年4月，北京市發(fā)布了《北京市關(guān)于促進股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展的意見》（京金融辦［2009］5號）和《關(guān)于促進股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展意見部分內(nèi)容調(diào)整的通知》（京金融 [2009] 9號），綜合這兩個文件，北京市優(yōu)惠措施主要為以下三個方面：（1）合伙制股權(quán)基金和合伙制管理企業(yè)的稅收政策合伙制股權(quán)基金和合伙制管理企業(yè)不作為所得稅納稅主體，采取“先分后稅”方式，由合伙人分別繳納個人所得稅或企業(yè)所得稅。個人所得稅，由合伙制股權(quán)基金和合伙制管理企業(yè)代扣代繳。個人合伙人取得的收益，按照“利息、股息、紅利所得”或者“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項目征收個人所得稅，稅率為20%。合伙制股權(quán)基金從被投資企業(yè)獲得的股息、紅利等投資性收益，屬于已繳納企業(yè)所得稅的稅后收益，該收益可按照合伙協(xié)議約定直接分配給法人合伙人，其企業(yè)所得稅按有關(guān)政策執(zhí)行。合伙制股權(quán)基金的普通合伙人，其行為符合下列條件之一的，不征收營業(yè)稅：①以無形資產(chǎn)、不動產(chǎn)投資入股，參與接受投資方利潤分配，共同承擔投資風險；②股權(quán)轉(zhuǎn)讓。（2）金融發(fā)展專項優(yōu)惠措施經(jīng)國務院或國家主管部門批準設(shè)立并在本市注冊登記的產(chǎn)業(yè)投資基金的管理企業(yè)，及符合下列條件的管理企業(yè)，參照金融企業(yè)，享受《關(guān)于促進首都金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見》(京發(fā)改［2005］197號)和《關(guān)于促進首都金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見實施細則》(京發(fā)改［2005］2736號)的政策支持：①在本市注冊登記；②其所發(fā)起設(shè)立的股權(quán)基金在本市注冊登記，符合國家有關(guān)規(guī)定，且累計實收資本在5億元以上；③投資領(lǐng)域符合國家和本市產(chǎn)業(yè)政策。在《關(guān)于促進首都金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見實施細則》中，北京市分別給予金融企業(yè)和職工個人優(yōu)惠政策。對企業(yè)的優(yōu)惠措施主要是：①對2005年2月1日以后，新設(shè)立或新遷入的金融企業(yè)給予一次性資金補貼。企業(yè)注冊資本不同，補助金額不等，如注冊資本在1億到5億元人民幣之間的，補助500萬元人民幣；②可以享受購房補貼或租房補貼。購買自用辦公用房的，一次性補貼標準為每平方米1000元人民幣；租用辦公用房的，實行三年租金補貼，即第一年補貼5O％、第二年3O％、第三年1O％。對職工個人優(yōu)惠措施主要是：①職工獲得年終加薪、年薪制兌現(xiàn)等年度一次性工薪所得，可按12個月分解確定適用稅率。取得的股權(quán)、期權(quán)獎勵按年分月計算個人所得稅；②連續(xù)聘用2年以上的高級管理人員，可按其上一年度所繳個人所得稅地方留成部分80％的標準予以獎勵，用于購買商品房一套、汽車一輛和參加專業(yè)領(lǐng)域培訓，每年申報一次，獎勵總額累計不得超過3O萬元；③聘用的屬北京市緊缺急需的，具有碩士及以上學位或具有本科及以上學歷且取得高級專業(yè)技術(shù)職稱的人員，年齡在45周歲以下的，報北京市人事局批準后辦理調(diào)京手續(xù)和北京戶口。（3）其他優(yōu)惠措施對符合在北京注冊登記、累計實收資本在5億元以上、投資領(lǐng)域符合國家和北京市產(chǎn)業(yè)政策的公司制管理企業(yè)，所在區(qū)縣政府可以根據(jù)該企業(yè)對區(qū)縣所做貢獻給予獎勵。支持在京注冊的股權(quán)基金免費分享政府上市后備企業(yè)數(shù)據(jù)庫信息。北京市優(yōu)秀上市后備企業(yè)優(yōu)先推薦給在京注冊的股權(quán)基金。對股權(quán)基金投資的北京市企業(yè)，優(yōu)先列入上市后備企業(yè)培育計劃，支持其在國內(nèi)外資本市場上市。鼓勵和支持從事創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務的股權(quán)基金或管理企業(yè)按照《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》(國家發(fā)展改革委等十部委第39號令)進行備案，享受國家稅收優(yōu)惠政策。上海市促進私募股權(quán)投資發(fā)展的優(yōu)惠措施2008年8月，上海市頒布了《關(guān)于本市股權(quán)投資企業(yè)工商登記等事項的通知》（滬金融辦通[2008]3號），當中提出由浦東新區(qū)“結(jié)合浦東綜合配套改革試點，制訂浦東新區(qū)促進股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)發(fā)展的有關(guān)辦法”。2008年年底，上海市浦東新區(qū)頒布《浦東新區(qū)促進股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)發(fā)展的實施辦法》（滬浦發(fā)改經(jīng)調(diào)[2008]784號），優(yōu)惠措施主要為以下四個方面，自公布之日起至2010年12月31日止：（1）新設(shè)立機構(gòu)一次性補助在浦東新區(qū)進行工商注冊和稅務登記的股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)，比照法人金融機構(gòu)，給予一次性獎勵。企業(yè)注冊資本不同，補助金額不等。其中，以公司制形式設(shè)立的股權(quán)投資企業(yè)，注冊資本達5億元的，給予500萬元補助；注冊資本達15億元的，給予1000萬元；注冊資本達30億元的，給予1500萬元。以合伙制形式設(shè)立的股權(quán)投資企業(yè)，募集資金達到10億元的，給予500萬元補助；募集資金達30億元的，給予1000萬元；募集資金達到50億元的，給予1500萬元。（2）對投資浦東新區(qū)的企業(yè)給予獎勵股權(quán)投資企業(yè)如果投資新區(qū)鼓勵投資產(chǎn)業(yè)目錄上的企業(yè)，或者投資于新區(qū)鼓勵發(fā)展的其他新興產(chǎn)業(yè)項目，所獲投資收益的新區(qū)地方財力部分，將以50%標準獎勵給股權(quán)投資企業(yè)。（3）公司購房、租房補貼股權(quán)投資企業(yè)在陸家嘴功能區(qū)和張江功能區(qū)租賃辦公用房的，按實際租賃面積給以500元/平方米/年的房租補貼；購買自用辦公用房的，%的補貼。（4）公司高管獎勵以公司制形式設(shè)立的股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)，擔任董事長、副董事長、總經(jīng)理、副總經(jīng)理職位的人員，按照其當年個人所得稅的20%給予補貼。以公司制形式設(shè)立的股權(quán)投資企業(yè)注冊資本達到5億元的，資本達到10億元的，對其擔任董事長、副董事長、總經(jīng)理、副總經(jīng)理職位的人員，給予每人一次性住房或租房補貼20萬元。天津市促進私募股權(quán)投資發(fā)展的優(yōu)惠措施2009年9月，天津市頒布《天津市促進股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展辦法的通知》（津政發(fā)[2009]45號），優(yōu)惠措施主要為以下五個方面：（1）合伙制股權(quán)基金和合伙制管理企業(yè)稅收政策合伙制股權(quán)投資基金和合伙制股權(quán)投資基金管理企業(yè)，可采取“先分后稅”的方式，由合伙人分別繳納個人所得稅或企業(yè)所得稅。自然人有限合伙人，按照“利息、股息、紅利所得”或“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項目征收個人所得稅，稅率適用20%；自然人普通合伙人，對其中的投資收益或股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益部分，稅率適用20%。（2）公司購房、租房補貼自2006年1月1日起至2012年12月31日止，基金管理機構(gòu)在市區(qū)內(nèi)，新購建自用辦公用房，按每平方米1000元的標準給予一次性補貼，最高補貼金額為500萬元；租賃自用辦公用房的，三年內(nèi)每年按房屋租金的30%給予補貼，補貼面積不超過1000平方米，補貼總額不超過100萬元。（3）企業(yè)稅收優(yōu)惠自2006年1月1日起至2012年12月31日止，在天津注冊并經(jīng)備案的基金管理機構(gòu)和股權(quán)投資基金享受如下稅收優(yōu)惠政策：①基金管理機構(gòu)自繳納第一筆營業(yè)稅之日起，前兩年由納稅所在區(qū)縣財政部門全額獎勵營業(yè)稅地方分享部分，后三年減半獎勵營業(yè)稅地方分享部分；②基金管理機構(gòu)自獲利年度起，前兩年由納稅所在區(qū)縣財政部門全額獎勵企業(yè)所得稅地方分享部分，后三年減半獎勵企業(yè)所得稅地方分享部分；③基金管理機構(gòu)購建新的自用辦公房產(chǎn)免征契稅，并免征房產(chǎn)稅三年；④股權(quán)投資基金投資于天津市的企業(yè)或項目，由財政部門按項目退出或獲得收益后形成的所得稅地方分享部分的60%給予獎勵。（4）公司高管獎勵基金管理機構(gòu)連續(xù)聘用兩年以上的高級管理人員在市內(nèi)第一次購買商品房、汽車或參加專業(yè)培訓的，由財政部門按其繳納的個人所得稅地方分享部分給予獎勵，累計最高獎勵限額為實際支付的金額，獎勵期限不超過五年。（5）其他優(yōu)惠措施建立項目推薦制度。定期將適合股權(quán)投資基金投資的大項目、好項目優(yōu)先推薦給在天津注冊并備案的基金管理機構(gòu)。對股權(quán)投資基金投資的天津企業(yè)優(yōu)先列入上市后備企業(yè)培育計劃，支持其在國內(nèi)外資本市場上市，并享受本市有關(guān)優(yōu)惠政策。浙江省促進私募股權(quán)投資發(fā)展的優(yōu)惠措施2009年5月，浙江省發(fā)布《浙江省人民政府辦公廳關(guān)于促進股權(quán)投資基金發(fā)展的若干意見》（浙政辦發(fā)[2009]57號），優(yōu)惠措施主要為以下三個方面：（1）股權(quán)投資管理公司補貼對在浙江省設(shè)立的股權(quán)投資管理公司，繳納房產(chǎn)稅、城鎮(zhèn)土地使用稅、水利建設(shè)專項資金確有困難的，經(jīng)省金融主管部門確認并報經(jīng)地稅部門批準，可給予減免。對從省外、境外新引入成立的大型股權(quán)投資管理公司，報經(jīng)地稅部門批準，可給予三年內(nèi)免交房產(chǎn)稅、土地使用稅、水利建設(shè)專項資金。對在省內(nèi)注冊資金1億元以上、管理基金規(guī)模超過10億元且對當?shù)亟?jīng)濟帶動作用大的股權(quán)投資管理公司，經(jīng)批準可享受金融機構(gòu)總部相關(guān)政策，所在地政府可以給予一次性獎勵。（2）稅收優(yōu)惠符合居民企業(yè)我國稅法所稱的居民企業(yè)是指依照中國法律、法規(guī)在中國境內(nèi)成立、或者實際管理機構(gòu)在中國境內(nèi)的企業(yè)。例如，在我國注冊成立的沃爾瑪(中國)公司，通用汽車(中國)公司，就是我國的居民企業(yè)；在英國、百慕大群島等國家和地區(qū)注冊的公司，但實際管理機構(gòu)在我國境內(nèi)，也是我國的居民企業(yè)。上述企業(yè)應就其來源于我國境內(nèi)外的所得繳納企業(yè)所得稅。條件的股權(quán)投資管理公司直接投資于其他居民企業(yè)取得的投資收益，可作為免稅收入，不征收企業(yè)所得稅。股權(quán)投資管理公司以股權(quán)方式投資于未上市中小高新技術(shù)企業(yè)兩年以上的，可以按照其投資額的70%，在股權(quán)持有滿兩年的當年抵扣該股權(quán)投資管理公司的應納稅所得額；當年不足抵扣的，可以在以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)抵扣。（3）人才優(yōu)惠措施對引進急需高級專業(yè)人才而支付的一次性住房補貼、安家費等費用，經(jīng)批準可據(jù)實在計算企業(yè)所得稅前扣除；對做出突出貢獻的高級人才，可由引進地政府另行給予適當資助或補貼。五、天津發(fā)展私募股權(quán)基金的成功經(jīng)驗 在國家政策的支持下，天津市采取了一系列措施，大力推動私募股權(quán)基金發(fā)展，已成為中國最大的私募股權(quán)基金聚集地。天津的成功經(jīng)驗對其他地區(qū)發(fā)展私募股權(quán)基金具有很好的借鑒作用。（一）利用政策優(yōu)勢，大力推動私募股權(quán)基金發(fā)展2006年，國務院發(fā)布《關(guān)于推進天津濱海新區(qū)開發(fā)開放有關(guān)問題的意見》，批準天津濱海新區(qū)為全國綜合配套改革試驗區(qū)，明確提出，在金融企業(yè)、金融業(yè)務、金融市場和金融開放等方面的重大改革，原則上可安排在天津濱海新區(qū)先行先試。2008年，國務院原則同意《天津濱海新區(qū)綜合配套改革試驗總體方案》，提出“把天津逐步建成我國產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)行、管理、交易、信息和人才培訓中心”。天津市陸續(xù)出臺了推動私募股權(quán)發(fā)展的各項政策措施，包括：《關(guān)于私募股權(quán)投資基金私募股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）進行工商登記的意見》、《天津股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）登記備案管理試行辦法》、《天津市促進股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展辦法》等。其中，《天津市促進股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展辦法》明確了在天津市注冊并經(jīng)備案的基金及其管理機構(gòu)所享受的一系列優(yōu)惠政策，如營業(yè)稅和企業(yè)所得稅地方分享部分，前兩年免征，后三年減半征收等。國家政策和天津市優(yōu)惠措施形成合力，極大地推動了天津市私募股權(quán)基金行業(yè)的發(fā)展。天津在全國率先建立了第一個股權(quán)投資基金協(xié)會、第一個股權(quán)投資基金服務中心、第一個股權(quán)交易所，設(shè)立了第一只產(chǎn)業(yè)投資基金，并第一個舉辦了促進私募股權(quán)基金與企業(yè)直接對接的中國企業(yè)國際融資洽談會。2007年12月，當時國內(nèi)規(guī)模最大的政府創(chuàng)業(yè)風險投資引導基金——濱海新區(qū)創(chuàng)業(yè)風險投資引導基金在津設(shè)立，總規(guī)模20億元，采取“母基金”的方式運作，吸引了眾多國內(nèi)外投資業(yè)績突出、管理經(jīng)驗成熟的創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)進入濱海新區(qū)。截至目前，天津市累計注冊221家股權(quán)投資基金(管理)企業(yè)和114家創(chuàng)業(yè)風險投資企業(yè)，募集資金額超過600億元，已經(jīng)成為我國股權(quán)投資基金相對集中的城市，聚集效應初步顯現(xiàn)。天津市正朝著我國股權(quán)投資基金發(fā)行、管理、交易、信息和人才培訓中心目標大跨步的邁進。（二）積極推進產(chǎn)業(yè)投資基金試點近年來，天津在積極推進產(chǎn)業(yè)投資基金試點方面，作出了積極而有成效的探索。目前，天津市擁有渤海產(chǎn)業(yè)投資基金和船舶產(chǎn)業(yè)投資基金兩只產(chǎn)業(yè)投資基金，已成為國家批準設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金最多的試點城市。2006年12月，我國第一只契約型人民幣產(chǎn)業(yè)投資基金——總規(guī)模為200億的渤海產(chǎn)業(yè)投資基金，在濱海新區(qū)發(fā)起設(shè)立。，第二期約140億元人民幣的募集工作已經(jīng)展開。2007年11月，渤海產(chǎn)業(yè)投資基金出資15億元，%股份。渤海產(chǎn)業(yè)投資基金和基金管理公司的設(shè)立及規(guī)范運作，起到了非常明顯的示范效應。2009年12月，船舶產(chǎn)業(yè)投資基金在天津舉行開業(yè)儀式，正式投入運營。該基金總規(guī)模200億元。船舶產(chǎn)業(yè)投資基金由天津城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資集團、天津市津能投資公司等認繳，基金為有限合伙制，以上海浦東發(fā)展銀行為基金托管銀行。船舶產(chǎn)業(yè)投資基金定位于購建大型船和特種船，以出讓或租賃等方式運營，為航運企業(yè)提供股權(quán)、債權(quán)等投融資服務，將有效促進我國航運業(yè)突破大型船和特種船運力瓶頸。此外，中國第一只華僑投資基金落戶于天津濱海新區(qū)，首期募集30億元，重點投資于濱海新區(qū)具有競爭優(yōu)勢的發(fā)展項目。（三）搭建資本交易平臺，構(gòu)建多層次資本市場體系天津市積極爭取國家有關(guān)部門支持，加快多層次、多元化投融資市場體系建設(shè)，大力促進各類交易市場發(fā)展，努力搭建資本交易平臺，形成了優(yōu)化資源配置的市場機制和促進企業(yè)良性發(fā)展的長效機制。提升產(chǎn)權(quán)交易市場功能近幾年，天津進一步發(fā)揮產(chǎn)權(quán)交易中心作用，整合北方產(chǎn)權(quán)交易共同市場，把產(chǎn)權(quán)交易市場與柜臺交易市場相結(jié)合，建成區(qū)域性資本市場，為建立多層次資本市場打下堅實的基礎(chǔ)。隨著國務院2008年《關(guān)于天津濱海新區(qū)綜合配套改革試驗總體方案的批復》的落實，天津產(chǎn)權(quán)交易中心發(fā)展更為迅速。2008年，天津產(chǎn)權(quán)交易中心大力進行創(chuàng)新，分別設(shè)立了貴金屬交易市場、排污權(quán)交易市場、天津股權(quán)交易市場和債權(quán)市場，這對解決中小企業(yè)融資，盤活中小企業(yè)資產(chǎn)起到了重要作用。此外，天津產(chǎn)權(quán)交易中心與新華社正式簽約共建