【正文】 =% 凈利潤銷售凈利率=—————————————100% 銷售收入 = ———————100% 9621 = % 16 財務現(xiàn)金流量分析%，(含建設期1年)，財務凈現(xiàn)值(Ic=12%)。17 不確定性分析 11 盈虧平衡分析以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點為： 年固定成本BEP=———————————————————— 100% 年銷售收入年可變成本銷售稅金及附加 = ——————————— 100% =% 計算結(jié)果表明，% 時項目即可保本，說明項目有較強的抗風險能力。 12 敏感性分析對本項目所得稅前全部投資進行敏感性分析。分別在固定資產(chǎn)投資、經(jīng)營成本、銷售收入等單因素變化177。10%～30%時，對財務內(nèi)部收益率及投資回收期的影響進行分析(略)。各因素的變化都不同程度地影響財務內(nèi)部收益率及投資回收期，其中銷售收入的變化最為敏感，經(jīng)營成本次之。因此要求企業(yè)加強管理及市場銷售工作，開發(fā)高附加值產(chǎn)品,并努力降低成本。18 綜合財務評價結(jié)論本項目建設完成后，年銷售收入9621萬元（不含稅）。財務分析表明，%，(含建設期1年)，各項財務指標均高于行業(yè)基準值，盈虧平衡點比較安全。項目從財務角度評價是可行的。46 現(xiàn) 金 流 量 預 測 表 （表 一） 單位：萬元序號項目 年份初期建設經(jīng) 營 期1234567891011合計TT+1T+2T+3T+4T+5T+6T+7T+8T+9T+10一、資金流入　　　 1, 1, 1, 1, 1, 1, 1, 1, 1, 1, 18, 　　 6, 　流入小計　 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 25, 二、資金流出　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　a、機器設備 6, 　　　　　　　　　　　　b、房屋建筑物 1, 　　　　　　　　　　　　流出小計 8, 　　　　　　　　　　　三、凈現(xiàn)金流量 8, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 　四、累計凈現(xiàn)金流量 8, 6, 3, 1, 1, 4, 6, 9, 11, 14, 16, 14, 五、財務內(nèi)部收益率　　　　　　　　　　　　　　凈現(xiàn)值(I2=26%)6,1,1,1,　　累計凈現(xiàn)值　 5, 3, 2, 2, 1, 1, 　凈現(xiàn)值(I2=27%) 6, 1, 1, 　　累計凈現(xiàn)值　 5, 3, 3, 2, 1, 1, 六、財務凈現(xiàn)值　　　　　　　　　　　　　凈現(xiàn)值(I0=12%) 7, 1, 1, 1, 1, 1, 1, 1, 　　累計現(xiàn)金流量　 5, 3, 2, 1, 2, 3, 4, 5, 5, 財務內(nèi)部收益率 26% +（27%26%）*（+）= %投資回收期（51）+ （年）財務凈現(xiàn)值（i0=12%） 經(jīng) 營 收 入 預 測 表 （表二）單位：萬元項目單位初期建設 經(jīng) 營 期1234567891011小計年份　TT+1T+2T+3T+4T+5T+6T+7T+8T+9T+10生產(chǎn)負荷%　80 100 100 100 100 100 100 100 100 100 　商業(yè)票據(jù)銷售量箱　252000 315000 315000 315000 315000 315000 315000 315000 315000 315000 3087000 單價元/箱　306 　　　　　　　　　　商業(yè)票據(jù)銷售收入（含稅）萬元　7711 9639 9639 9639 9639 9639 9639 9639 9639 9639 94462 票證銷售量萬本　400 500 500 500 500 500 500 500 500 500 4900 單價元/本　 　　　　　　　　　　票證銷售收入(含稅）萬元　1280 1600 1600 1600 1600 1600 1600 1600 1600 1600 15680 銷售收入合計（含稅）萬元　8991 11239 11239 11239 11239 11239 11239 11239 11239 11239 110142 銷售收入合計（不含稅）萬元　768596069606960696069606960696069606960694139備注1 、產(chǎn)品主要是各類商業(yè)票據(jù)及各類金融票證等。折 舊 預 測 表 ( 表 三 ) 　　單位:萬元 序號項目初期投資 經(jīng) 營 期1234567891011小計年份TT+1T+2T+3T+4T+5T+6T+7T+8T+9T+10一.一. 固定資產(chǎn)折舊　全年計提 　　　　　　　　　　1 生產(chǎn)設備年折舊數(shù) 6, 6, 2房屋建筑物 1, 　小 計　 6, 二、凈 值 8, 7, 6, 6, 5, 4, 4, 3, 2, 2, 1, 　備注,殘值為5% 。，殘值為5%。銷 售 成 本 預 測 表 (表 四 ) 單位:萬元序號項目初期建設經(jīng) 營 期1234567891011小計年份TT+1T+2T+3T+4T+5T+6T+7T+8T+9T+10　銷售收入　 7, 9, 9, 9, 9, 9, 9, 9, 9, 9, 94, 一.生產(chǎn)原材料% 3, 4, 4, 4, 4, 4, 4, 4, 4, 4, 46, 　工資　 2, 　福利　14% 二.生產(chǎn)工資福利及附加　 2, 三.能源消耗% 1, 四.折舊費　 6, 五.其他制造費用及油墨　 1, 六.廠房租賃費　　　　　　　　　　　　七.合計　 4, 5, 5, 5, 5, 5, 5, 5, 5, 5, 58, 備注生產(chǎn)原料指紙張耗料,% 。能源消耗為動力電，%計算。工資福利及附加：生產(chǎn)工人150名,平均每年每人15000元工資。折舊費按機器設備6330萬元，殘值5%，折舊年限