【正文】 財務(wù)盈利能力分析 財務(wù)現(xiàn)金流量表 財務(wù)評價指標(biāo)計算結(jié)果：財務(wù)評價指標(biāo)所得稅前財務(wù)內(nèi)部收益率（全部投資）%財務(wù)內(nèi)部收益率（自有資金）%財務(wù)凈現(xiàn)值（全部投資）Ic=12%財務(wù)凈現(xiàn)值（全部投資）Ic=12%靜態(tài)投資回收期（全部投資）投資利潤率%投資利稅率%財務(wù)內(nèi)收益大于行業(yè)基準(zhǔn)收益率10%，說明企業(yè)盈利能力達(dá)到行業(yè)要求，財務(wù)凈現(xiàn)值大于零，說明該項目在財務(wù)上是可以接受的，投資回收期比較小，表現(xiàn)項目投資能按時回收。 清償能力分析清償能力分析表現(xiàn)依據(jù)負(fù)債表，資金來源與運(yùn)用表。貸款還本付息計算表，計算出項目的資產(chǎn)負(fù)債率及貸款償還期，以觀察項目的財務(wù)狀況和貸款的償還能力。 資產(chǎn)負(fù)債表%，%，說明該項目風(fēng)險程序不是很大，償債能力強(qiáng)。詳見表10資產(chǎn)負(fù)債表。 資金來源與應(yīng)用 詳見表9資金來源與應(yīng)用表。從以上幾方面分析可以得出，項目的財務(wù)狀況良好，有較強(qiáng)的清償能力。 不確定分析 敏感性分析敏感性分析是通過預(yù)測項目主要因素發(fā)生變化時，對所得稅前全部投資的財務(wù)評價指標(biāo)的影響程度，從中找出主要敏感性因素，以確定合理措施，用最小的投入，獲得最大的經(jīng)濟(jì)效益。本項目對固定資產(chǎn)投資、經(jīng)營成本和銷售收入分別提高和降低某百分?jǐn)?shù)的變化因素來測定稅前財務(wù)凈現(xiàn)值所受影響變化的情況，詳見財務(wù)敏感性分析表。財務(wù)敏感性分析成果表項目名稱基本方案固定資產(chǎn)投資經(jīng)營成本土地銷售收入變化幅度%+1010+1010+1010財務(wù)內(nèi)部收益率%%%%%%%可以看出,土地銷售收入的變化，而導(dǎo)致項目財務(wù)內(nèi)部收益率的波動最為強(qiáng)烈，其次是固定資產(chǎn)投資，再次為經(jīng)營成本。因此，合理確定銷售收入是項目能否可行的關(guān)鍵因素，同時也應(yīng)控制固定資產(chǎn)投資和降低經(jīng)營成本。 從規(guī)劃圖中可以看出有足夠的土地用于本項目土地出讓，大大降低了銷售收入對項目的影響。第十一章 國民經(jīng)濟(jì)效益評價 經(jīng)濟(jì)評價的基本說明 評價的依據(jù)本項目的經(jīng)濟(jì)評價，以國家計委和建設(shè)部1993年聯(lián)合頒布的《建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)》（第二版）和建設(shè)部1996年頒布的《市政工程可行性研究投資估算編制辦法》為依據(jù)。 評價的內(nèi)容本項目由于是政府投資興建的公共事業(yè)工程，故經(jīng)濟(jì)評價內(nèi)容主要是國民經(jīng)濟(jì)評價。 評價主要計算參數(shù)參照國家計委1993年頒布的《建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)》（第二版）及有關(guān)資料，確定本項目經(jīng)濟(jì)評價的有關(guān)參數(shù)如下：⑴社會折現(xiàn)率依據(jù)國家計委、建設(shè)部1993年發(fā)布的《建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)》規(guī)定，國民經(jīng)濟(jì)評價中社會折現(xiàn)率采用12%。⑵影子價格，按此系數(shù)對投資估算中的建筑安裝工程費(fèi)用進(jìn)行調(diào)整，由于采用影子價格，故不考慮物價上漲因素。⑶評價期限項目評價期包括項目建設(shè)期和項目竣工后的預(yù)測年限。本項目工程建設(shè)期為20062009年，預(yù)測年限為21年，即2009年～2029年。 評價費(fèi)用說明 投資調(diào)整根據(jù)影子價格等對投資進(jìn)行調(diào)整，詳見表1021所示： 表921 投資調(diào)整表 單位：萬元序 號項 目調(diào)整前投資調(diào)整后投資一調(diào)整項目1建安工程費(fèi)2預(yù)備費(fèi)03建設(shè)期利息04征地拆遷費(fèi)二不調(diào)整項目三合 計 養(yǎng)護(hù)費(fèi)用道路工程養(yǎng)護(hù)管理費(fèi)用按道路機(jī)動車、年，養(yǎng)護(hù)管理費(fèi)用每年按5%增長，大修理費(fèi)按十年一次考慮，每次為120萬元/公里。 工程殘值工程殘值按總投資的50%計，評價期末全部收回。 經(jīng)濟(jì)效益計算市政道路工程的經(jīng)濟(jì)效益可分為直接經(jīng)濟(jì)效益和經(jīng)濟(jì)間接效益，直接經(jīng)濟(jì)效益主要是指道路建成后其使用者獲得的效益，它包括道路晉級效益、節(jié)約行程時間效益、減少交通事故效益、減少擁擠；間接經(jīng)濟(jì)效益是指項目工程建設(shè)帶動的其它間接的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，如推動地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)勞動力就業(yè)、增加稅收、道路沿線綜合開發(fā)及土地升值。由于間接經(jīng)濟(jì)效益較難統(tǒng)計和定量計算，因此這里僅對直接經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行估算。 道路晉級效益由于道路建設(shè)項目的實(shí)施，使得旅客、貨物運(yùn)輸?shù)某杀居兴档投a(chǎn)生的效益。根據(jù)涇縣交通量預(yù)測，各種類型的車輛所占的比例如下：涇縣各種車輛分配比例表大客車中小貨車大貨車小客車%%%%車輛的運(yùn)行成本有燃料費(fèi)、潤滑油費(fèi)、輪胎損費(fèi)、保養(yǎng)修理費(fèi)、保險費(fèi)、利息和固定成本組成，在同等級道路上行駛的車輛，其運(yùn)行成本與平均行駛速度有關(guān)：車輛運(yùn)行成本表 單位：元/公里車速（km/h）大客車小客車大貨車中小貨車加權(quán)值102030405060公路晉級的效益是指由于公路建設(shè)項目的實(shí)施，使得旅客等運(yùn)輸成本降低所產(chǎn)生的效益。估算道路建成后產(chǎn)生的道路晉級效益，，并每年按6%的速度遞增。 節(jié)約行程時間產(chǎn)生的效益涇縣2005年勞動者年人均國民收入按8400元，勞動者全年人均勞動時間2023小時，小時。項目車型勞動時間價值（元/人小時）平均乘車人數(shù)勞動者出行比例時間機(jī)會率時間價值小客車250%1/3中型客車2040%1/3大客車3540%1/3注：貨車時間價值參照客車計，其中中小型貨車為小客車的2倍。按各種類型車輛所占比例和2005年計算基準(zhǔn)計算，節(jié)約時間效益指貨物節(jié)約在途時間效益，以貨物運(yùn)送速度提高，在途時間縮短，引起資金周轉(zhuǎn)期縮短而獲得效益來考慮并按在途物資在途時間占用資金的利息（國民經(jīng)濟(jì)評價時采用社會折現(xiàn)率）的減少來表示。，并每年以5%的速度遞增。 減少交通事故的效益由于新建道路標(biāo)準(zhǔn)高，使機(jī)動車、非機(jī)動車和行人分道行駛，大大地降低了交通事故的發(fā)生概率。，平均每次損失費(fèi)為7000元/次，并每年以5%的速度遞增。 縮短里程及減少擁擠的效益 新修道路可以縮短里程，使運(yùn)輸成本降低，產(chǎn)生縮短里程的效益。當(dāng)無此項目時，原有相關(guān)道路的交通量不斷增加，平均技術(shù)車速則不斷下降，導(dǎo)致單位運(yùn)輸成本不斷提高。本項目建成后，因原有相關(guān)公路部分交通量轉(zhuǎn)移到擬建公路上，原有相關(guān)公路的交通量下降，擁擠減少，原應(yīng)不斷提高的單位運(yùn)輸成本降低，從而形成減少擁擠的效益。，估算縮短少擁擠效益初期為110萬元，并每年以5%的速度遞增。以上計算結(jié)果見附表11。 經(jīng)濟(jì)評價結(jié)果國民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用分析詳見附表11，評價結(jié)果如下：經(jīng)濟(jì)凈值（ENPV） 內(nèi)部收益率（EIRR） %投資回收期 （包括建設(shè)期）從經(jīng)濟(jì)評價結(jié)果可知，涇縣公共設(shè)施項目建設(shè)的經(jīng)濟(jì)效益較為可觀，內(nèi)部收益率大于12%，經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值大于零，投資回收期小于20年。由此可以看出，該項目國民經(jīng)濟(jì)評價效益是較好的，從國民經(jīng)濟(jì)角度看項目是可行的。 社會效益評價本項目是涇縣的重要組成部分，本項目的建設(shè)將大大改善城市的交通狀況，減少交通堵塞，同時也帶動城市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，具有很高的社會效益。 環(huán)境效益評價本項目是城東工業(yè)集中區(qū)道路的基本框架，是帶動城東工業(yè)集中區(qū)發(fā)展的核心建設(shè)。項目實(shí)施后，可帶動其他道路等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，完善城市功能，改善城東工業(yè)集中區(qū)的交通，同時提高人民的生活水平、生活環(huán)境水平。因此，本工程具有較好的環(huán)境效益。 敏感性分析由于國民經(jīng)濟(jì)評價的數(shù)據(jù)主要來自預(yù)測和估算，具有一定的不確定性，為了分析不確定因素對國民經(jīng)濟(jì)的影響需進(jìn)行敏感性分析，預(yù)測項目的抗風(fēng)險能力。敏感性分析結(jié)果見國民經(jīng)濟(jì)評價敏感性分析結(jié)果表，從表中可以看出，當(dāng)投資增加10%，效益同時降低10%的情況下，%，大于12%社會折現(xiàn)率；，大于零；，小于20年?？梢娫擁椖烤哂幸欢ǖ目癸L(fēng)險能力。國民經(jīng)濟(jì)評價敏感性分析計算表變換因素累計凈現(xiàn)值經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率投資回收期（含建設(shè)期）投資增加10%%第十二章 工程招投標(biāo) 概述根據(jù)中華人民共和國發(fā)展計劃委員會第九號令，建設(shè)項目可行性報告需增加招標(biāo)內(nèi)容，并作為可行性研究報告附件與可行性研究報告一同送交項目審批部門審批。在工程項目建設(shè)的執(zhí)行階段以招標(biāo)的方式選擇承包人，是保證按照競爭的條件來采購工程的一種方式。通過項目法人與承包方簽訂明確雙方權(quán)利義務(wù)的經(jīng)濟(jì)合同，將工程項目的實(shí)施過程納入法制化管理。根據(jù)中華人民共和國招標(biāo)投標(biāo)法規(guī)定，凡政府和公有制企業(yè)、事業(yè)單位投資的新建、改建、擴(kuò)建和技術(shù)改造工程項目，除特殊某些不適宜招標(biāo)的特殊工程外，均應(yīng)實(shí)行招標(biāo)投標(biāo)。 發(fā)包方式招標(biāo)的工作范圍即指招標(biāo)文件中約定承包方完成的工作內(nèi)容，工作內(nèi)容可以由一個承包方完成包括可行性研究、勘察設(shè)計、施工、試運(yùn)等全部工程內(nèi)容，也可以由不同的承包方完成其中的一項或幾項工程內(nèi)容。前者稱為工程項目的建設(shè)全過程總承包或“交鑰匙工程承包”，簡稱總承包；后者稱為單項工作內(nèi)容承包。總承包一般通過招標(biāo)選擇總承包方，再由他去組織各階段的實(shí)施工作。一般來說，經(jīng)常由于總承包方限于專業(yè)特點(diǎn)、實(shí)施能力等條件限制，合同履約過程中不可避免地要采用分包方式實(shí)施，因此承包價格要比單項工作內(nèi)容招標(biāo)所花費(fèi)的投資要高。這種發(fā)包方式通常適用于業(yè)主對項目建設(shè)過程中的管理能力較差的中小型工程項目，業(yè)主基本不參與建設(shè)過程中的管理，只是對項目的建設(shè)過程進(jìn)行較宏觀的監(jiān)督和控制。單項工作內(nèi)容承包一般適用于工程規(guī)劃大或工作內(nèi)容復(fù)雜的建設(shè)項目，業(yè)主將需要實(shí)施的全部工作內(nèi)容按照不同階段的荼、單位工程中不同專業(yè)工程的工作內(nèi)容進(jìn)行分別招標(biāo)，分別發(fā)包給不同性質(zhì)的承包商。由于工作內(nèi)容的單一化，可以吸引更多有資格的投標(biāo)人參加投標(biāo)，有助于業(yè)主取得有競爭性價格的合同而節(jié)約投資。另外，業(yè)主直接參與各個階段的實(shí)施管理，可以保障項目的建設(shè)順利實(shí)施。當(dāng)然，這也同時要求業(yè)主有較強(qiáng)的項目管理能力。何種發(fā)包方式最適合項目的目標(biāo)，取決于項目的性質(zhì)和復(fù)雜程度，投資來源、業(yè)主的技術(shù)和管理能力。由于本項目包括內(nèi)容繁多，專業(yè)性要求較強(qiáng)，較為復(fù)雜，因此采用單項工作內(nèi)容發(fā)包方式較為適合。 招標(biāo)組織形式招標(biāo)的組織形式有自行招標(biāo)和委托招標(biāo)兩種形式。具備編制相應(yīng)招標(biāo)文件和標(biāo)底，組織開標(biāo)、評標(biāo)的能力的業(yè)主可以自行招標(biāo)；凡不具備條件的業(yè)主應(yīng)委托具有相應(yīng)資質(zhì)證書的建設(shè)工程招標(biāo)投標(biāo)代理機(jī)構(gòu)代理招標(biāo)。本項目的業(yè)主擬自行招標(biāo)，這需要按照《工程建設(shè)項目省廳招標(biāo)試行辦法》（國家發(fā)展計劃委員會第5號令）的規(guī)定向項目審批部門報送書面材料。 招標(biāo)方式招標(biāo)方式可分為公開招標(biāo)、邀請招標(biāo)和議標(biāo)（直接委托）。 A、公開招標(biāo)公開招標(biāo)又稱無限競爭性招標(biāo)，是指招標(biāo)單位通過報刊、廣播、電視等新聞媒體發(fā)布招標(biāo)廣告，凡具體相應(yīng)資質(zhì)，符合投標(biāo)條件的單位不受地域和行業(yè)限制均可以申請投標(biāo)。這種招標(biāo)方式的優(yōu)點(diǎn)是，業(yè)主可以在較廣的范圍內(nèi)選擇承包實(shí)施單位，投標(biāo)競爭激烈，因此有利于將工程項目的建設(shè)任務(wù)交于可靠的承包商實(shí)施，并取得有競爭性的報價。但其缺點(diǎn)是，由于申請投標(biāo)人的數(shù)量多，一般要設(shè)置資格預(yù)審程序，而且評標(biāo)的工作量也較大，因此招標(biāo)的時間長、費(fèi)用高。因此通常大型工程項目的施工采用公開招標(biāo)方式選擇實(shí)施單位，尤其是使用世界銀行、亞洲開發(fā)銀行等國際金融機(jī)構(gòu)貸款建設(shè)的工程項目，都必須按照規(guī)定通過國際或國內(nèi)公開招標(biāo)的方式選擇承包商。b、邀請招標(biāo)邀請招標(biāo)亦稱有限競爭性招標(biāo)，是指業(yè)主向預(yù)先選擇的若干家具備相應(yīng)資質(zhì)、符合投標(biāo)條件的單位發(fā)出邀請函，將招標(biāo)工程的情況、工作范圍和實(shí)施條件等做出簡要說明，請他們參加投標(biāo)競爭，被邀請單位同意參加投標(biāo)后，從招標(biāo)單位獲取招標(biāo)文件，并按規(guī)定要求進(jìn)行投標(biāo)報價。邀請投標(biāo)對象是項目法人對資質(zhì)信譽(yù)、技術(shù)水平、過去承擔(dān)過類似工程的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)、管理能力等方面比較了解，信任他有能力完成所委托任務(wù)的單位。為了鼓勵投標(biāo)的競爭性，邀請對象的數(shù)目以不少于3家為宜，與公開招標(biāo)比較，邀請招標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)是簡化了招標(biāo)程序，不需要發(fā)布招標(biāo)廣告和設(shè)置資格預(yù)審程序，因此可節(jié)約招標(biāo)費(fèi)用和縮短招標(biāo)的時間；而且由于對投標(biāo)人以往的業(yè)績和履約能力比較了解，減少了合同履行過程中承包方違約的風(fēng)險。盡管不設(shè)置資格預(yù)審程序，為了體現(xiàn)投標(biāo)人在投標(biāo)書內(nèi)報送表明其資質(zhì)能力的有關(guān)證明材料，作為評標(biāo)時的評審內(nèi)容之一，邀請招標(biāo)的缺點(diǎn)是，投標(biāo)競爭的激烈程序相對較差，有可能提高中標(biāo)的合同價。另外在邀請對象中也有可能排除了某些在技術(shù)上或報價上有競爭力的實(shí)施單位。本工程擬采用單項工作內(nèi)容發(fā)包方式，根據(jù)國家開發(fā)銀行的要求，針對各個單項工程采取公開招標(biāo)的方式招標(biāo)。第十三章 結(jié)論與建議 本項目為涇縣重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施項目，具有廣泛的社會效益，希望高起點(diǎn)、高標(biāo)準(zhǔn)選擇建設(shè)等級，以滿足城市發(fā)展，景觀的要求，并希望有關(guān)部門對本項目能大力支持，尤其在征地、拆遷等問題上能積極配合，以保證工期，促使本項目早日建成。本項目施工時，希望施工單位認(rèn)真組織，周密安排，制定一些便民措施，文明施工，以贏得群眾的積極配合和支持，同是交警部門應(yīng)大力配合，搞好城區(qū)交通組織。項目實(shí)施時，應(yīng)做好道路沿線的地質(zhì)勘察報告，測量道路沿線帶狀地形，以致于可以選出較好的施工線型，最大限度地降低工程造價。本項目中交叉口的形式及用地范圍，是依據(jù)相交道路的等級，分項流量以及交叉口周圍的用地性質(zhì)來確定的，避免出現(xiàn)錯口形式路段，充分利用信息技術(shù)和智能化管理。 道路綠化是城市道路的重要組成部分，應(yīng)根據(jù)城市性質(zhì)、道路功能、自然條件、自身特點(diǎn)進(jìn)行合理設(shè)計。本項目作為涇縣工業(yè)集中區(qū)組成部分，應(yīng)充分結(jié)合涇縣工業(yè)集中區(qū)的開發(fā)，使道路景觀與新城自然景觀相互和諧，融為一體，構(gòu)成涇縣獨(dú)特的景觀風(fēng)貌。