【正文】 貨幣政策見效的時間短。但是財政政策的制定，在西方議會制度下，需要漫長的討價還價的過程；何況要讓專家對經(jīng)濟形勢的認識轉化為政客的認為，同樣需要花費一定的時間。由于“時滯”的存在，同樣可能會發(fā)生，政策作用見效時，經(jīng)濟形勢已經(jīng)逆轉了。 三．運用政策來穩(wěn)定經(jīng)濟 ? * ? 由于貨幣和財政政策可以影響總需求，所以，政府有時用這些政策來努力穩(wěn)定經(jīng)濟。 ? 如果政府認為經(jīng)濟現(xiàn)狀是總供給大于總需求，就使用擴張性的政策：增加貨幣供給；減少稅收；增加政府支出等。如果政府認為經(jīng)濟現(xiàn)狀是供給小于總需求，就運用緊縮性的政策：減少貨幣供給；增加稅收；減少政府支出。 ? 反對者的主要理由是時滯的存在。時滯是指政策運用到發(fā)揮作用需要一定時間，但是在這段時間里，經(jīng)濟狀況可能已經(jīng)發(fā)生了變化，于是政策可能起到相反的作用。 此外，人的認識局限性，政府本身利益的存在，也往往被作為反對政府干預經(jīng)濟的重要理由。 ? 自動穩(wěn)定器 (automatic stabilizers is changes in fiscal policy that stimulate aggregate demand when the economy goes into a recession without policymakers having to take any deliberate action.)是指當經(jīng)濟進入衰退時決策者不用采取任何有意的行為也會刺激總需求的財政政策變動。 ? 所得稅具有自動穩(wěn)定器的作用。 ? 當總供給大于總需求時，即使稅率不變，公司所得稅和個人所得稅的稅收額仍然會自動減少。反之則增加。 ? 政府對失業(yè)者的救濟金，對低收入者的補貼，都具有自動穩(wěn)定器的作用。當總供給大于總需求時，即使政府轉移支付的標準不變，由于失業(yè)人數(shù)、低收入人數(shù)的增加，以及企業(yè)的利潤下降，都會使政府的轉移支付增加，起到增加總需求的作用。 復習思考題 ? 1 ．如何運用財政政策和貨幣調整經(jīng)濟運行？ ? 2 ．什么是財政的內在穩(wěn)定器作用？ ? 3 ．什么是乘數(shù)效應和擠出效應？ 復習題 ? 1．流動偏好理論假設貨幣供給是外生變量，貨幣需求主要取決于利率。利率反映人們持有貨幣的成本。因此，利率上升，人們持有的貨幣（貨幣需求）就減少。貨幣需求和利率成反向變化。換句話說，市場利率水平主要取決于貨幣需求（因為供給不變）。 ? 當物價水平上升時，人們將持有更多的貨幣（無論購買、預防需求的貨幣都會因此而增加）。貨幣需求增加，利率上升。利率上升，儲蓄增加，消費減少，總需求減少。物價和總需求量成負相關關系（即反向變化），總需求曲線就是反映了這一規(guī)律性的變化趨勢。 ? 2．貨幣供給減少，假設人們在短期內不會對此作出反應，所以貨幣需求不變。于是利率上升。利率上升，儲蓄增加，消費減少，總需求減少，總需求曲線左移。 ? 3．政府支出增加引起總需求的增加。但政府支出增加會引起多大程度的總需求增加，這取決于兩個因素。一是乘數(shù)效應，使總需求的增加大于政府的支出增加。二是擠出效應，使總需求的增加小于政府支出增加。總需求最終有多大程度的變化，取決于這兩個因素的比較。 ? 4．人們對經(jīng)濟前景不看好，就會使總需求減少（消費和投資減少）。 ? 中央銀行（美聯(lián)儲）可以通過擴張性的貨幣政策來刺激總需求。 ? 政府（或者是立法機構）可以通過擴張性的財政政策來刺激總需求。 問題與應用 ? 2． A由于取款方便，使人們減少貨幣需求。在貨幣供給不變的條件下，均衡利率下降。利率下降，減少了儲蓄，增加了消費和投資，使總需求增加。 ? B應該減少貨幣供給，促使利率上升到原來的水平。 ? 3．預期為持久的減稅將刺激消費者更多的支出。減稅增加了可支配收入，不僅增加儲蓄，也會增加消費，使總需求增加。持久的減稅，使人們對收入增加有明確的預期，消費會較大幅度的增加。短期減稅，對收入增加的預期是不確定的，人們就不會增加太多的消費支出。 ? 4．影響利率的不僅是貨幣的供給，更主要是貨幣需求。本題的提示實際就意味著需求。 ? 5． A增加貨幣需求。 ? B利率上升，總需求減少，引起產(chǎn)量下降。 ? C貨幣供給增加?？傂枨蠛彤a(chǎn)量都回到原來的水平。 ? 6．擴張性的貨幣政策使利率下降。這樣有會有部分投資者把資本轉向國外，使本幣貶值（匯率問題沒有介紹。由于要投資到國外，就會增加對外幣的需求，拋售本幣，于是本幣貶值）。本幣貶值使本國的商品變得相對便宜，從而刺激了出口。（就象日美等發(fā)達國家希望我國人民幣升值，以抑制我國的出口，增加他們國家的對中國的出口。這里分析的道理是一樣的。） ? 7． A由于總需求增加是最初投資的三倍，由此可以知道投資乘數(shù)為 3。投資乘數(shù)是邊際儲蓄傾向的倒數(shù)，邊際儲蓄傾向是 1/3；而邊際消費傾向和邊際儲蓄之和恒等于 1，因此如果不考慮擠出效應，邊際消費傾向是 2/3。 ? B如果考慮擠出效應，那么就意味著邊際消費傾向應該更大，只是由于擠出了部分需求，才使總需求沒有增加更多。 ? 8． A減稅 200億，人們的可支配收入增加 200億。由于邊際消費傾向是 3/4，因此增加消費（總需求） 150億。 ? B稅收乘數(shù)的公式是： MPC/1MPC（和投資乘數(shù)不同，因為它本身不是總需求的組成部分，只有增加的可支配收入中的消費部分才是總需求的組成部分。稅收乘數(shù)的推導過程不介紹了），通過計算可知稅收乘數(shù)為 3，因此減稅增加的總需求是 600億。 ? C政府支出乘數(shù)和投資乘數(shù)相同，本身就構成總需求。因此乘數(shù)仍然是 4，增加的總需求為 800億。 ? 9．政府支出增加，導致總需求的增加，同時會引起利率上升（總需求增加也是對貨幣需求的增加）。而利率上升產(chǎn)生的擠出效應，減少了投資支出。如果中央銀行采取行動制止利率上升，擠出效應就小，于是增加的總需求就較多。 ? 10． A當投資加速數(shù)大時（加速數(shù)是指投資變化與引起這一變化的收入或產(chǎn)量變化的比率，關于加速原理在其他教材或中級教程中有介紹），擴張性的財政政策更能引起投資的短期增加。 ? B投資的利率敏感性就是投資的利率彈性。彈性大，較小的利率變化就會引起較大的投資變化。但采取擴張性財政政策時，導致總需求的增加，引起利率上升，擠出了部分投資。如果投資對利率的敏感性強，擠出效應就大，政策效應就小。 ? 11． A政府支出增加是一種直接效應，直接增加了消費和投資。雖然它會導致利率上升，但擠出的投資小于增加的總需求（在可貸資金市場分析中，可以知道鄰邊總是小于斜邊），因此總效應是增加總需求。 ? B稅收減少，同時增加了儲蓄和投資（由于增加了可支配收入，消費和儲蓄都會增加；稅收減少降低了投資的成本，從而增加投資）。但是在數(shù)量上，儲蓄和投資各增加多少，還要分別受儲蓄的稅收彈性和投資的稅收彈性的影響。因此總效應是不確定的。 ? C貨幣供給增加降低了利率，利率下降引起消費和投資的增加。這是一種間接效應。它的總效應是增加總需求。 ? 12． A和 B實際是反映自動穩(wěn)定器的作用。 C衰退時如果要執(zhí)行嚴格的平衡預算政策，那么衰退導致了政府稅收收入的減少（稅率不變時）。那么為了平衡預算，只有增加稅收或減少政府支出。這樣的政策都是起減少總需求作用的，因此會使衰退更加嚴重。 ? 13． A緊縮總需求是反映經(jīng)濟衰退時的狀況。這時產(chǎn)量和物價都會下降。為了穩(wěn)定物價，中央銀行就應該增加貨幣供給量，使物價水平上升，同時也拉動了總需求，有利于抑制衰退。 ? B總供給曲線不利移動，反映經(jīng)濟中的產(chǎn)量下降，物價水平上升，出現(xiàn)了滯漲現(xiàn)象。為了穩(wěn)定物價，中央銀行只有減少貨幣供給量，其結果使產(chǎn)量進一步下降。 ? C前一種情況本身就是較為理想的，增加貨幣供給，不僅穩(wěn)定了物價，也使產(chǎn)量朝原來的方向增加。只要增加的貨幣量合適，產(chǎn)量就會回到原來的水平，達到使產(chǎn)量更穩(wěn)定的目標。后一種情況下，物價和產(chǎn)量的變化并不一致，因此要穩(wěn)定產(chǎn)量，就不能減少貨幣供給，反而要增加貨幣供給，以促使總需求的增加來使產(chǎn)量增加，但代價是物價水平將進一步上升。 第三十五章 通貨膨脹與失業(yè)之間的短期交替關系 一、菲利普斯曲線及其移動 ? 菲利普斯曲線的產(chǎn)生 。 ? 菲利普斯曲線是一條用來表示短期內失業(yè)與通貨膨脹之間的關系的曲線 。 ? 菲利普斯曲線是根據(jù)英國經(jīng)濟學家菲利普斯對英國一百間失業(yè)率與貨幣工資率關系的調查 ， 發(fā)現(xiàn)它們之間存在負相關的關系 ， 并用這樣一條曲線來表示它們之間的關系 。 由此他得出的結論是：通貨膨脹和失業(yè)率之間存在交替的關系 。 菲利普斯曲線與總供求模型 ? 由于總需求增加 ， 拉動產(chǎn)量的增加 （ 總需求決定國民收入 ） 。 產(chǎn)量越多 ， 意味著就業(yè)增加 ， 失業(yè)下降 。 同時 ， 總需求增加 ， 拉動物價水平的上升 。 從而印證了菲利普斯曲線 。 ? 長期菲利普斯曲線是垂線的 。 由于長期總供給曲線呈垂直狀 ， 因此 ， 長期菲利普斯曲線也是呈垂直狀 。 自然率假說 ? 自然率假說認為 ， 無論通貨膨脹如何 ， 失業(yè)最終要回到自然失業(yè)率的 。 ? 長期看 ， 失業(yè)率水平取決于自然失業(yè)率 。 短期菲利普斯曲線的移動 ? 如果總供給減少 ， 將導致物價上升和失業(yè)增加 ， 表現(xiàn)為菲利普斯曲線向外移動 。 二、降低通貨膨脹的代價 ? 犧牲率是指在通貨膨脹減少 1%的過程中每年產(chǎn)量損失的百分比 。 也就是說 ， 降低通貨膨脹的帶是要以一定的產(chǎn)出減少和失業(yè)率增加為代價 。 復習思考題 ? 1 ．長 短期菲利普斯曲線的區(qū)別及其原因。 ? 期末考試題型： ? 選擇題（ 20題，共 20分） ? 名詞解釋（ 15分，每題 3分，共 5題） ? 簡答題（ 30分，每題 6分，共 5題） ? 論述分析題（ 35分，共 2題） ? GDP， GNP，國民收入，自然失業(yè)率，充分就業(yè)，自愿失業(yè)，摩擦性失業(yè)，流動性，費雪效應，通貨膨脹稅，皮鞋成本，菜單成本，貨幣乘數(shù)，法定準備率，公開市場業(yè)務，匯率，總需求，滯漲，總供給，邊際消費傾向， 菲利普斯曲線，投資乘數(shù)，擠出效應，自動穩(wěn)定器