【正文】 貨幣政策見效的時(shí)間短。但是財(cái)政政策的制定，在西方議會(huì)制度下，需要漫長(zhǎng)的討價(jià)還價(jià)的過程；何況要讓專家對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的認(rèn)識(shí)轉(zhuǎn)化為政客的認(rèn)為，同樣需要花費(fèi)一定的時(shí)間。由于“時(shí)滯”的存在，同樣可能會(huì)發(fā)生，政策作用見效時(shí)，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)已經(jīng)逆轉(zhuǎn)了。 三．運(yùn)用政策來穩(wěn)定經(jīng)濟(jì) ? * ? 由于貨幣和財(cái)政政策可以影響總需求，所以，政府有時(shí)用這些政策來努力穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)。 ? 如果政府認(rèn)為經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀是總供給大于總需求，就使用擴(kuò)張性的政策：增加貨幣供給；減少稅收；增加政府支出等。如果政府認(rèn)為經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀是供給小于總需求，就運(yùn)用緊縮性的政策：減少貨幣供給；增加稅收；減少政府支出。 ? 反對(duì)者的主要理由是時(shí)滯的存在。時(shí)滯是指政策運(yùn)用到發(fā)揮作用需要一定時(shí)間，但是在這段時(shí)間里，經(jīng)濟(jì)狀況可能已經(jīng)發(fā)生了變化，于是政策可能起到相反的作用。 此外，人的認(rèn)識(shí)局限性，政府本身利益的存在，也往往被作為反對(duì)政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)的重要理由。 ? 自動(dòng)穩(wěn)定器 (automatic stabilizers is changes in fiscal policy that stimulate aggregate demand when the economy goes into a recession without policymakers having to take any deliberate action.)是指當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退時(shí)決策者不用采取任何有意的行為也會(huì)刺激總需求的財(cái)政政策變動(dòng)。 ? 所得稅具有自動(dòng)穩(wěn)定器的作用。 ? 當(dāng)總供給大于總需求時(shí)，即使稅率不變，公司所得稅和個(gè)人所得稅的稅收額仍然會(huì)自動(dòng)減少。反之則增加。 ? 政府對(duì)失業(yè)者的救濟(jì)金，對(duì)低收入者的補(bǔ)貼，都具有自動(dòng)穩(wěn)定器的作用。當(dāng)總供給大于總需求時(shí)，即使政府轉(zhuǎn)移支付的標(biāo)準(zhǔn)不變，由于失業(yè)人數(shù)、低收入人數(shù)的增加，以及企業(yè)的利潤(rùn)下降，都會(huì)使政府的轉(zhuǎn)移支付增加，起到增加總需求的作用。 復(fù)習(xí)思考題 ? 1 ．如何運(yùn)用財(cái)政政策和貨幣調(diào)整經(jīng)濟(jì)運(yùn)行？ ? 2 ．什么是財(cái)政的內(nèi)在穩(wěn)定器作用？ ? 3 ．什么是乘數(shù)效應(yīng)和擠出效應(yīng)？ 復(fù)習(xí)題 ? 1．流動(dòng)偏好理論假設(shè)貨幣供給是外生變量，貨幣需求主要取決于利率。利率反映人們持有貨幣的成本。因此，利率上升，人們持有的貨幣（貨幣需求）就減少。貨幣需求和利率成反向變化。換句話說，市場(chǎng)利率水平主要取決于貨幣需求（因?yàn)楣┙o不變）。 ? 當(dāng)物價(jià)水平上升時(shí)，人們將持有更多的貨幣（無論購(gòu)買、預(yù)防需求的貨幣都會(huì)因此而增加）。貨幣需求增加，利率上升。利率上升，儲(chǔ)蓄增加，消費(fèi)減少，總需求減少。物價(jià)和總需求量成負(fù)相關(guān)關(guān)系（即反向變化），總需求曲線就是反映了這一規(guī)律性的變化趨勢(shì)。 ? 2．貨幣供給減少，假設(shè)人們?cè)诙唐趦?nèi)不會(huì)對(duì)此作出反應(yīng)，所以貨幣需求不變。于是利率上升。利率上升，儲(chǔ)蓄增加，消費(fèi)減少，總需求減少，總需求曲線左移。 ? 3．政府支出增加引起總需求的增加。但政府支出增加會(huì)引起多大程度的總需求增加，這取決于兩個(gè)因素。一是乘數(shù)效應(yīng)，使總需求的增加大于政府的支出增加。二是擠出效應(yīng)，使總需求的增加小于政府支出增加?？傂枨笞罱K有多大程度的變化，取決于這兩個(gè)因素的比較。 ? 4．人們對(duì)經(jīng)濟(jì)前景不看好，就會(huì)使總需求減少（消費(fèi)和投資減少）。 ? 中央銀行（美聯(lián)儲(chǔ)）可以通過擴(kuò)張性的貨幣政策來刺激總需求。 ? 政府（或者是立法機(jī)構(gòu)）可以通過擴(kuò)張性的財(cái)政政策來刺激總需求。 問題與應(yīng)用 ? 2． A由于取款方便，使人們減少貨幣需求。在貨幣供給不變的條件下，均衡利率下降。利率下降，減少了儲(chǔ)蓄，增加了消費(fèi)和投資，使總需求增加。 ? B應(yīng)該減少貨幣供給，促使利率上升到原來的水平。 ? 3．預(yù)期為持久的減稅將刺激消費(fèi)者更多的支出。減稅增加了可支配收入，不僅增加儲(chǔ)蓄，也會(huì)增加消費(fèi)，使總需求增加。持久的減稅，使人們對(duì)收入增加有明確的預(yù)期，消費(fèi)會(huì)較大幅度的增加。短期減稅，對(duì)收入增加的預(yù)期是不確定的，人們就不會(huì)增加太多的消費(fèi)支出。 ? 4．影響利率的不僅是貨幣的供給，更主要是貨幣需求。本題的提示實(shí)際就意味著需求。 ? 5． A增加貨幣需求。 ? B利率上升，總需求減少，引起產(chǎn)量下降。 ? C貨幣供給增加?？傂枨蠛彤a(chǎn)量都回到原來的水平。 ? 6．?dāng)U張性的貨幣政策使利率下降。這樣有會(huì)有部分投資者把資本轉(zhuǎn)向國(guó)外，使本幣貶值（匯率問題沒有介紹。由于要投資到國(guó)外，就會(huì)增加對(duì)外幣的需求，拋售本幣，于是本幣貶值）。本幣貶值使本國(guó)的商品變得相對(duì)便宜，從而刺激了出口。（就象日美等發(fā)達(dá)國(guó)家希望我國(guó)人民幣升值，以抑制我國(guó)的出口，增加他們國(guó)家的對(duì)中國(guó)的出口。這里分析的道理是一樣的。） ? 7． A由于總需求增加是最初投資的三倍，由此可以知道投資乘數(shù)為 3。投資乘數(shù)是邊際儲(chǔ)蓄傾向的倒數(shù)，邊際儲(chǔ)蓄傾向是 1/3；而邊際消費(fèi)傾向和邊際儲(chǔ)蓄之和恒等于 1，因此如果不考慮擠出效應(yīng)，邊際消費(fèi)傾向是 2/3。 ? B如果考慮擠出效應(yīng)，那么就意味著邊際消費(fèi)傾向應(yīng)該更大，只是由于擠出了部分需求，才使總需求沒有增加更多。 ? 8． A減稅 200億，人們的可支配收入增加 200億。由于邊際消費(fèi)傾向是 3/4，因此增加消費(fèi)（總需求） 150億。 ? B稅收乘數(shù)的公式是： MPC/1MPC（和投資乘數(shù)不同，因?yàn)樗旧聿皇强傂枨蟮慕M成部分，只有增加的可支配收入中的消費(fèi)部分才是總需求的組成部分。稅收乘數(shù)的推導(dǎo)過程不介紹了），通過計(jì)算可知稅收乘數(shù)為 3，因此減稅增加的總需求是 600億。 ? C政府支出乘數(shù)和投資乘數(shù)相同，本身就構(gòu)成總需求。因此乘數(shù)仍然是 4，增加的總需求為 800億。 ? 9．政府支出增加，導(dǎo)致總需求的增加，同時(shí)會(huì)引起利率上升（總需求增加也是對(duì)貨幣需求的增加）。而利率上升產(chǎn)生的擠出效應(yīng)，減少了投資支出。如果中央銀行采取行動(dòng)制止利率上升，擠出效應(yīng)就小，于是增加的總需求就較多。 ? 10． A當(dāng)投資加速數(shù)大時(shí)（加速數(shù)是指投資變化與引起這一變化的收入或產(chǎn)量變化的比率，關(guān)于加速原理在其他教材或中級(jí)教程中有介紹），擴(kuò)張性的財(cái)政政策更能引起投資的短期增加。 ? B投資的利率敏感性就是投資的利率彈性。彈性大，較小的利率變化就會(huì)引起較大的投資變化。但采取擴(kuò)張性財(cái)政政策時(shí)，導(dǎo)致總需求的增加，引起利率上升，擠出了部分投資。如果投資對(duì)利率的敏感性強(qiáng)，擠出效應(yīng)就大，政策效應(yīng)就小。 ? 11． A政府支出增加是一種直接效應(yīng)，直接增加了消費(fèi)和投資。雖然它會(huì)導(dǎo)致利率上升，但擠出的投資小于增加的總需求（在可貸資金市場(chǎng)分析中，可以知道鄰邊總是小于斜邊），因此總效應(yīng)是增加總需求。 ? B稅收減少，同時(shí)增加了儲(chǔ)蓄和投資（由于增加了可支配收入，消費(fèi)和儲(chǔ)蓄都會(huì)增加；稅收減少降低了投資的成本，從而增加投資）。但是在數(shù)量上，儲(chǔ)蓄和投資各增加多少，還要分別受儲(chǔ)蓄的稅收彈性和投資的稅收彈性的影響。因此總效應(yīng)是不確定的。 ? C貨幣供給增加降低了利率，利率下降引起消費(fèi)和投資的增加。這是一種間接效應(yīng)。它的總效應(yīng)是增加總需求。 ? 12． A和 B實(shí)際是反映自動(dòng)穩(wěn)定器的作用。 C衰退時(shí)如果要執(zhí)行嚴(yán)格的平衡預(yù)算政策，那么衰退導(dǎo)致了政府稅收收入的減少（稅率不變時(shí)）。那么為了平衡預(yù)算，只有增加稅收或減少政府支出。這樣的政策都是起減少總需求作用的，因此會(huì)使衰退更加嚴(yán)重。 ? 13． A緊縮總需求是反映經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)的狀況。這時(shí)產(chǎn)量和物價(jià)都會(huì)下降。為了穩(wěn)定物價(jià)，中央銀行就應(yīng)該增加貨幣供給量，使物價(jià)水平上升，同時(shí)也拉動(dòng)了總需求，有利于抑制衰退。 ? B總供給曲線不利移動(dòng)，反映經(jīng)濟(jì)中的產(chǎn)量下降，物價(jià)水平上升，出現(xiàn)了滯漲現(xiàn)象。為了穩(wěn)定物價(jià)，中央銀行只有減少貨幣供給量，其結(jié)果使產(chǎn)量進(jìn)一步下降。 ? C前一種情況本身就是較為理想的，增加貨幣供給，不僅穩(wěn)定了物價(jià)，也使產(chǎn)量朝原來的方向增加。只要增加的貨幣量合適，產(chǎn)量就會(huì)回到原來的水平，達(dá)到使產(chǎn)量更穩(wěn)定的目標(biāo)。后一種情況下，物價(jià)和產(chǎn)量的變化并不一致，因此要穩(wěn)定產(chǎn)量，就不能減少貨幣供給，反而要增加貨幣供給，以促使總需求的增加來使產(chǎn)量增加，但代價(jià)是物價(jià)水平將進(jìn)一步上升。 第三十五章 通貨膨脹與失業(yè)之間的短期交替關(guān)系 一、菲利普斯曲線及其移動(dòng) ? 菲利普斯曲線的產(chǎn)生 。 ? 菲利普斯曲線是一條用來表示短期內(nèi)失業(yè)與通貨膨脹之間的關(guān)系的曲線 。 ? 菲利普斯曲線是根據(jù)英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲利普斯對(duì)英國(guó)一百間失業(yè)率與貨幣工資率關(guān)系的調(diào)查 ， 發(fā)現(xiàn)它們之間存在負(fù)相關(guān)的關(guān)系 ， 并用這樣一條曲線來表示它們之間的關(guān)系 。 由此他得出的結(jié)論是：通貨膨脹和失業(yè)率之間存在交替的關(guān)系 。 菲利普斯曲線與總供求模型 ? 由于總需求增加 ， 拉動(dòng)產(chǎn)量的增加 （ 總需求決定國(guó)民收入 ） 。 產(chǎn)量越多 ， 意味著就業(yè)增加 ， 失業(yè)下降 。 同時(shí) ， 總需求增加 ， 拉動(dòng)物價(jià)水平的上升 。 從而印證了菲利普斯曲線 。 ? 長(zhǎng)期菲利普斯曲線是垂線的 。 由于長(zhǎng)期總供給曲線呈垂直狀 ， 因此 ， 長(zhǎng)期菲利普斯曲線也是呈垂直狀 。 自然率假說 ? 自然率假說認(rèn)為 ， 無論通貨膨脹如何 ， 失業(yè)最終要回到自然失業(yè)率的 。 ? 長(zhǎng)期看 ， 失業(yè)率水平取決于自然失業(yè)率 。 短期菲利普斯曲線的移動(dòng) ? 如果總供給減少 ， 將導(dǎo)致物價(jià)上升和失業(yè)增加 ， 表現(xiàn)為菲利普斯曲線向外移動(dòng) 。 二、降低通貨膨脹的代價(jià) ? 犧牲率是指在通貨膨脹減少 1%的過程中每年產(chǎn)量損失的百分比 。 也就是說 ， 降低通貨膨脹的帶是要以一定的產(chǎn)出減少和失業(yè)率增加為代價(jià) 。 復(fù)習(xí)思考題 ? 1 ．長(zhǎng) 短期菲利普斯曲線的區(qū)別及其原因。 ? 期末考試題型： ? 選擇題（ 20題，共 20分） ? 名詞解釋（ 15分，每題 3分，共 5題） ? 簡(jiǎn)答題（ 30分，每題 6分，共 5題） ? 論述分析題（ 35分，共 2題） ? GDP， GNP，國(guó)民收入，自然失業(yè)率，充分就業(yè)，自愿失業(yè)，摩擦性失業(yè)，流動(dòng)性，費(fèi)雪效應(yīng)，通貨膨脹稅，皮鞋成本，菜單成本，貨幣乘數(shù)，法定準(zhǔn)備率，公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)，匯率，總需求，滯漲，總供給，邊際消費(fèi)傾向， 菲利普斯曲線，投資乘數(shù)，擠出效應(yīng)，自動(dòng)穩(wěn)定器