中小企業(yè)融資策略ppt課件-資料下載頁
2025-05-12 06:02本頁面
【正文】 ? 第一，信用擔保機構與銀行應相互溝通，密切配合，銀行機構應屏棄要信用擔保機構承保就可放貸的思想，嚴格按照信貸政策、信貸原則認真地開展貸前調查、貸時審查和貸后監(jiān)督，監(jiān)督企業(yè)的貸款資金使用，并幫助企業(yè)改善資金管理，促使提高資金使用效率和經(jīng)營效益，努力提高第一還款來源的還貸率。第二，銀行機構應積極引導信用擔保機構業(yè)務向高新技術企業(yè)和符合產業(yè)政策的企業(yè)傾斜。第三，為避免信用擔保機構和金融機構各自為政而引發(fā)道德風險，可以嘗試建立銀保共同承擔風險制度，風險的責任按一定比例雙方承擔，以對雙方的行為進行約束，促使信貸、擔保雙方業(yè)務的健康發(fā)展。 ? （ 4）建立擔保機構內部評級制度，實行兩級利率制 ? 擔保機構憑借自身較高的信用等級融入低成本資金，然后依據(jù)會員企業(yè)的信用狀況加上一定的風險溢價轉讓給會員使用。一方面它可以帶來較高的收入流量，另一方面因為擔保機構比銀行更了解而且能夠影響會員企業(yè)，而資金是根據(jù)擔保機構的信用等級融入的，因而，實際的資金成本比直接貸給會員企業(yè)要低，因此擔保機構獲取一定的風險溢價是可行的。在運作過程中，擔保機構應通過建立檔案和定期資信等級評定等，給予信譽高的企業(yè)低的貸款利率。 使用替代的和效應融資的優(yōu)點 ? （ 1）導入了擔保機構這一屏障，增大了貸款的安全系數(shù) ? 安全性、流動性和效益性是商業(yè)銀行經(jīng)營的三大法則，其中貸款安全構成銀行效益的基石，銀行效益的形成是在資產安全和流動這一基礎上的。不良貸款的形成，觸及的不僅是銀行的收益，而更大的是侵占了銀行的資產。比較安全與收益，銀行必然首選安全，在貸款安全的前提下追逐盡可能大的利潤。這就為這一制度的實施，從銀行方面提供了可行性。擔保機構加大了對貸款企業(yè)道德風險和經(jīng)營風險的監(jiān)督，按照受益與責任、權利和義務相對稱的原則，擔保公司在收取借貸雙方的擔保費用后，承擔的是還本付息的責任，擔保機構就不得與貸款項目論證和貸款使用監(jiān)督，以保障貸款的效率，而免于代為還本付息。同時，擔保機構在貸款過程中也在參與銀行的貸款決策，防止銀行決策失誤而轉嫁風險，同樣地控制著銀行的道德風險和決策風險。 ? （ 2）分散和轉移了信用風險 ? 擔保使信貸資金的自身風險得到一定程度的分散，這種分散有利于信貸資金的投放和使用。一般來說，信貸資金的高風險會帶來兩個方面的問題。一方面是貸款部門由于缺乏風險保障而不愿意投放資金，另一方面是大批的中小企業(yè)借不到所急需的資金。擔保手段發(fā)揮了信用中介作用，使得信貸資金的自身風險得到了有效的轉移，從而溝通借貸雙方的融資渠道，使雙方當事人都能從自身以外的途徑得到保障和補償。這在客觀上形成了一種風險機制。從整個社會的融資來看，一些從事?lián)I(yè)務的金融機構，可以以少量的擔?；饋韼雍臀鐣媳姸嗟馁Y金投向社會生產建設急需的行業(yè)和部門，從而起到了資金放大器的和擴散器的作用。據(jù)國外資料測算，這種放大作用在 1015倍以上。可見，投資風險轉移機制不僅僅能提供一般的金融服務，還能充分利用現(xiàn)代融資方式來有效地拓寬融資渠道，保障資金的使用效益。 三、結 論 ?基于前文的分析，我們可以將中小企業(yè)向金融機構融資路徑概括成圖八。不難看出，圖中的 a,b,c和 d四條路線分別代表了補充的和效應、規(guī)模的和效應、包容的和效應以及替代的和效應這四種形式。由此會聚的融資之路即路徑ＩＩ，而路徑Ｉ是憑自己的信譽去融資。不難領會到通過路徑ＩＩ去融資會比通過路徑Ｉ融資得到的資金多得多。 ?那么這四條通過信譽的和效應所走的融資之路到底適合于中小企業(yè)的什么情況呢，通過企業(yè)的發(fā)展周期似乎能看出一二。一般地，中小企業(yè)的發(fā)展大約要經(jīng)歷四個階段：初創(chuàng)期、成長期、成熟期和穩(wěn)定期。 ?首先是初創(chuàng)期，對于多數(shù)處于初創(chuàng)階段的中小企業(yè)而言，它們僅有產品構想，未形成產品原型。一般說來此階段中的資金大多由企業(yè)主自己提供，外部資金介入的程度不深。對這個時期的中小企業(yè)來講，政府的支持是不可或缺的，因此可以充分利用補充的和效應，即政府擔保等。 ? 第二個階段是成長期，處在成長期的中小企業(yè)已完成樣品的開發(fā)和企業(yè)經(jīng)營計劃的建立工作，需要著手試生產，并進一步完善產品的功能和設計。這一階段的資金需求主要用于產品的進一步開發(fā)完善以及開拓銷售渠道。對中小企業(yè)而言，這一階段是實現(xiàn)樣品到現(xiàn)實商品的關鍵跳躍，也是資金需求量最大，而又最難融到資金的時候。這個時候需要多種方法相結合來融資。可以在綜合各種融資方式的基礎上突出以規(guī)模的和效應與包容的和效應，因為這兩種信譽的和效應有利于中小企業(yè)自身的信譽的培養(yǎng)，有助于企業(yè)在下階段依靠自身的信譽融資。 ? 第三個階段是成熟期，在這個時期，中小企業(yè)的初期產品已經(jīng)上市，并在市場上有一定的基礎，管理隊伍和銷售渠道的發(fā)展都日漸成熟，但中小企業(yè)仍有待開發(fā)出更具競爭力的產品，擴充生產規(guī)模，擴大市場份額，在此期間，中小企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績逐漸得到體現(xiàn)，并有了穩(wěn)固的利潤來源。此時，中小企業(yè)有一定能力進行內源融資。也可以通過商業(yè)擔保，即替代的和效應來融得部分資金，因為這種融資方式相對是比較方便的。在穩(wěn)定期，中小企業(yè)信息不透明的問題已經(jīng)大為改善，其經(jīng)營規(guī)模與財務狀況均在較大程度上接近大企業(yè)。該類中小企業(yè)正處于由中小企業(yè)向大企業(yè)過渡的階段，其穩(wěn)定的資金來源和完善的財務狀況已經(jīng)有足夠的實力憑自身的信譽取得債權融資，從而不用再倚靠信譽的和效應了，這個時候融資也不再是一個問題了。 ? 當然，中小企業(yè)的信用基礎還在于企業(yè)本身，而不能完全依賴于信譽的和效應，中小企業(yè)應在自身不斷完善的基礎上加之以信譽的和效應的支持籌集資金并發(fā)展自己。只有解決了根本上的問題才真正有機會得到更長足的發(fā)展。在本文完成之際，也獲悉中小企業(yè)板塊（即常說的二板市場）在深圳證券交易所獲準掛牌，給了有良好發(fā)展前途的中小企業(yè)又一個振奮人心的消息，衷心希望廣大中小企業(yè)能不斷發(fā)展壯大，為我國經(jīng)濟作出更大的貢獻。
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