【正文】 力的比率 ? 2 速動比率 ? 速動資產(chǎn) ? 速動比率 =—————— ? 速動負(fù)債 ? 這一比率一般要求高于 1。 ? 二 資本結(jié)構(gòu)分析 ? 股東權(quán)益 ? 1 股東權(quán)益比率 =—————— *100% ? 總資產(chǎn) ? 這一比率反映股東投入資金在全部資產(chǎn)中所占的比重，可以反映公司的舉債能力和經(jīng)營安全程度 資本結(jié)構(gòu)分析 ? 負(fù)債總額 ? 2 資產(chǎn)負(fù)債比率 =——————*100% ? 資產(chǎn)總額 ? 這一比率反映了企業(yè)利用債權(quán)人資金進(jìn)行經(jīng)營活動的能力，也反映了企業(yè)資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。 三 反映經(jīng)濟(jì)效益的指標(biāo) ? 銷售收入 ? 1存貨周轉(zhuǎn)率 =—————— （次） ? 平均存貨 ? 365 ? 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =—————— ? 存貨周轉(zhuǎn)率 三 反映經(jīng)濟(jì)效益的指標(biāo) ? 銷售收入 ? 1存貨周轉(zhuǎn)率 =—————— （次） ? 平均存貨 ? 365 ? 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =—————— ? 存貨周轉(zhuǎn)率 反映經(jīng)濟(jì)效益的指標(biāo) ? 稅后凈利潤 2 股東權(quán)益收益率 = —————*100% ? 股東權(quán)益 ? 也叫凈資產(chǎn)收益率，可衡量投資者投資的獲利能力，也可用來分析公司分配股息的潛力。 反映經(jīng)濟(jì)效益的指標(biāo) ? 稅后凈利潤 ? 3 銷售收益率 =——————*100% ? 銷售總額 ? 這一指標(biāo)越高，企業(yè)盈利能力越強(qiáng)，反之越弱。 反映經(jīng)濟(jì)效益的指標(biāo) 稅后凈收入 — 優(yōu)先股股息 3 普通股每股盈利 =—————————— 普通股股數(shù) 技術(shù)分析 ? 技術(shù)分析概述 ? 技術(shù)分析理論 ? K線圖 ? 移動平均分析 ? 趨勢分析 ? 交易量分析 ? 反轉(zhuǎn)分析 ? 整理形態(tài) ? 指標(biāo)分析 返回 技術(shù)分析概述 一、技術(shù)分析的含義 分析 市場行為 ，預(yù)測價(jià)格變化 趨勢 。 市場行為 ——價(jià)格、交易量和持倉興趣 信息來源。 歷史資料 圖表、指標(biāo) 形態(tài) 趨勢 未來 技術(shù)分析是通過圖表或技術(shù)指標(biāo)的記錄，研究市場過去及現(xiàn)在的行為反映 ,以推測未來價(jià)格的變動趨勢的方法。 二、 技術(shù)分析的理論基礎(chǔ) ——三大假設(shè) 市場行為反映一切信息 市場有效 價(jià)格反映一切信息 . 技術(shù)分析的基石；重結(jié)果 ,輕原因 價(jià)格呈趨勢移動 趨勢 是技術(shù)分析的核心。 慣性 順勢而為 歷史會重演。 價(jià)：價(jià)格，是技術(shù)分析的起點(diǎn)和終點(diǎn)； 量：成交量，量價(jià)配合； “汽車上坡需加大碼力，股價(jià)上升須成交放大” 量是因 ,價(jià)是果 。量比價(jià)先行 . 時(shí)：時(shí)間，過去、現(xiàn)在、未來； 空：空間，價(jià)格上漲與下跌的幅度 格言： “橫有多長，豎有多高” 三、市場行為的四大要素（四維） 四、技術(shù)分析的作用 ? 反映 過去 ； ? 預(yù)測 未來 ； ? 指出 買賣時(shí)機(jī) ； ? 評估風(fēng)險(xiǎn)和收益。 五、技術(shù)分析的分類 ? 線性分析： K線、趨勢線，移動平均線 ? 形態(tài)分析： 反轉(zhuǎn)形態(tài)、整理形態(tài) ? 指標(biāo)分析： MACD、 RSI、 KD、 OBV等 技術(shù)分析的優(yōu)點(diǎn) ? 客觀性：理性分析，結(jié)論客觀； ? 簡明性：簡明易懂； ? 適用性： 各種交易媒介 股票、期貨、外匯 任何時(shí)間尺度 周、月、年 . 技術(shù)分析的局限性 ? 片面性：只重結(jié)果，不管原因； ? 時(shí)滯性：買賣信號滯后； ? “ 死角 ” 與陷阱： 常有錯(cuò)誤信號或信號不靈敏，使信號可信度大打折扣。 ? 歧義性：不同的分析者有不同的解釋 。 六、注意問題 樹立正確的理念： 技術(shù)是過去經(jīng)驗(yàn)的總結(jié) 吃透基本原理： 使用范圍、行為特征、前提條件、 注意事項(xiàng) 在實(shí)踐中總結(jié)提高： 模擬實(shí)戰(zhàn)、案例分析 求多不如求精： 移動平均線、成交量、 MACD 互相驗(yàn)證：多個(gè)指標(biāo)結(jié)合 ?常用術(shù)語 空頭 ——看空后勢，大量賣出股票。 多頭 ——看好后勢，大量買入股票。 牛市 ——股指上升，股價(jià)上揚(yáng)，交投活躍的股市動態(tài)。 熊市 — 股指下跌，股價(jià)下落，交投萎縮的股市動態(tài)。 套牢 ——預(yù)期股價(jià)上漲而買入股票，股價(jià)不漲反趺， 手中股票無法賣出獲利，只能持有的情形。 返回 技術(shù)分析的基本理論 道氏理論 一、道氏理論的形成 ?道氏理論是最古老最聞名的技術(shù)分析理論，它是由技術(shù)分析的鼻祖， 《 華爾街日報(bào) 》 編輯查爾斯 .道于上世紀(jì)末創(chuàng)立。 ? 道氏理論認(rèn)為股市雖然變化萬千，但于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行一樣都存在周期性的變動規(guī)律，這一規(guī)律使股市的變動形成一定的趨勢，這一趨勢可以從股價(jià)平均數(shù)變動中予以識別 道氏理論 ? 創(chuàng)史人：查爾斯 .道 , 愛德華 .瓊斯 ? 1882年 道 .瓊斯公司 。 ? 1884年 《 華爾街日報(bào) 》 ? 道 .瓊斯平均指數(shù) ? 道氏理論 技術(shù)分析的理論基礎(chǔ) 二、道氏理論的主要內(nèi)容 股價(jià)指數(shù)可以反映市場行為； 平均價(jià)格反映無數(shù)投資者的綜合市場行為。 股市變動的三種趨勢； (主、次、短） 趨勢是技術(shù)分析的核心； 趨勢一旦形成，會持續(xù)一段時(shí)間，除非遇到破壞。 交易量必須驗(yàn)證趨勢（量價(jià)配合） ???即將下跌上升趨勢結(jié)束量價(jià)背馳持續(xù)上升上升趨勢確認(rèn)量價(jià)同行上升時(shí),——。,——???跌市已盡價(jià)升量增價(jià)跌量減下跌繼續(xù)價(jià)升量減價(jià)跌量增下跌時(shí)——,——,收盤是最重要的信息 長期趨勢 中期趨勢 短期趨勢 三種趨勢 股市變動的 1．長期趨勢。 ? 又稱主要趨勢 .基本趨勢，即市場股價(jià)廣泛 .全面的上升或下降的變動狀況。這種波動持續(xù)的時(shí)間通常為 1—4年，股價(jià)波動的幅度超過 30%。基本趨勢持續(xù)上升形成多頭市場即牛市；持續(xù)下跌形成空頭市場即熊市。 ? 道氏理論側(cè)重分析長期趨勢，并認(rèn)為無論是多頭市場還是空頭市場基本趨勢都是由三個(gè)階段組成。 （ 1)多頭市場通?？煞譃槿齻€(gè)階段 ? 。出現(xiàn)在空頭市場第三階段的末期，在股市長期低迷之中 ,敏感的投資者感到市場將有變化，開始逐步進(jìn)貨，但大多數(shù)投資者仍在觀望，因此，股價(jià)漸漸回升，但交投并不活躍。 。經(jīng)濟(jì)景氣開始回升，公司經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)狀況開始好轉(zhuǎn)投資者信心增強(qiáng)，交易量大增，股價(jià)持續(xù)上升并可持續(xù)較長時(shí)間。 ? 。利好消息廣為傳播，社會公眾大量入市，交易量驟增，股價(jià)陡升，投機(jī)泛濫。 （ 2）空頭市場也可分為三個(gè)階段 。 ? 。多頭市場的尾聲，敏感的投資者意識到股價(jià)已到頂點(diǎn)，開始逐步出貨，股價(jià)下跌，但大多數(shù)投資者仍處于亢奮之中，不斷搶入， 促使股價(jià)反彈，因此，交易量仍維持較高水平。 ? 。多數(shù)投資者認(rèn)識到熊市的到來，竟相出售股票，賣多買少，交易量大幅度減少，股價(jià)急劇下跌，隨之股價(jià)進(jìn)入牛皮市。 ? 。股價(jià)過底，已無暴跌現(xiàn)象，市場利空消息彌漫，績優(yōu)股也因投資者信心喪失而紛紛下跌，投機(jī)股的跌幅則更深，由于購買者極少，交易量不大，此時(shí)空頭市場即將結(jié)束 。 2．中期趨勢 ? 又稱次級趨勢 .修正趨勢，它發(fā)生在基本趨勢的過程中，并與基本趨勢運(yùn)動方向相反，對基本趨勢產(chǎn)生一定的牽制作用，即在上漲的基本趨勢中會出現(xiàn)中期回檔下跌；在下跌的起步趨勢中會出現(xiàn)中期反彈回升。但次級趨勢并不會改變基本趨勢的發(fā)展方向。當(dāng)次級趨勢上升時(shí)， 其波峰一波比一波低表示基本趨勢仍在下跌；當(dāng)次級趨勢下跌時(shí)，其谷低一波比一波高，表示基本趨勢仍在上升。次級趨勢股價(jià)變動的幅度一般為股價(jià)基本趨勢的 1/32/3，大多為一半 .。 ? 又稱日常波動，它反映了股價(jià)在數(shù)日內(nèi)的變動趨勢，次級趨勢通常由三個(gè)或三個(gè)以上的短期趨勢所組成。（見下圖） ? ? 基本趨勢 ? ? 中期趨勢 ? 二．波浪理論 ? 波浪理論是技術(shù)分析大師艾略特所發(fā)明的一種價(jià)格趨勢分析工具，它也是世界股市分析中運(yùn)用最多，而又最難于理解和精通的分析工具。 ? 這一理論認(rèn)為；不管是股票還是商品價(jià)格的波動，都與大自然的潮汐，波浪一樣，一浪跟著一浪，周而復(fù)始，具有相當(dāng)程度的規(guī)律性，任何波動都有跡可循。因此，投資者可以根據(jù)這些規(guī)律的波動來預(yù)測價(jià)格未來的走勢，進(jìn)行投資決策。 1．波浪理論的四個(gè)基本特點(diǎn)； ? （ 1）股價(jià)指數(shù)的上升和下降將會交替進(jìn)行。 ? （ 2）推動浪和調(diào)整浪是價(jià)格波動的兩個(gè)最基本形態(tài)，推動浪（即與大市走向一致的波浪）可以再分為五個(gè)小浪（第 1， 3， ），調(diào)整浪也可分為三個(gè)小浪（ 2， 4， B浪）。如下圖； ? 1 2 3 4 5 A B C 波浪理論的基本特點(diǎn)； ? （ 3）在上述八個(gè)波浪完畢之后，一個(gè)循環(huán)完成。下一個(gè)八浪循環(huán)將開始。在一個(gè)完整的循環(huán)形態(tài)中，均包含八浪循環(huán)，大循環(huán)中有小循環(huán)，小循環(huán)中有更小的循環(huán)。即大浪中有小浪，小浪中有細(xì)浪，因此，是數(shù)浪變得相當(dāng)復(fù)雜和難于把握。 ? （ 4）時(shí)間的長短不會改變波浪的形態(tài)，波浪可以拉長，也可以縮短，但其形態(tài)不變。 2．波浪之間的比例 ? 采取黃金分割率去計(jì)算，一個(gè)上升浪可以是上次高點(diǎn)的 。另一個(gè)高點(diǎn)又是次高點(diǎn)的 。 ? 下跌浪一般常見的回吐幅度有 ， ， 。 4．波浪理論內(nèi)容的幾個(gè)基本要點(diǎn) ? （ 1）一個(gè)完整的循環(huán)包括八個(gè)波浪。 ? （ 2）跟隨主流行走的波浪可以分割為低一級的五個(gè)小浪。 ? （ 3） 1． 3． 5三個(gè)推動浪中，第三浪不可以是一個(gè)最短的波浪。 ? （ 4）假如三個(gè)推動浪中的任何一個(gè)浪成