【正文】 比，債券收益相對較高。對于風險承受能力相對較低的客戶來說，債券類產(chǎn)品是一個不錯的選擇?！?011 年真題，單選】與股票相比，債券的特征中最為顯著的是（ ）。A．償還性 B．流動性 C．安全性 D．收益性答案：A【2010 年真題，單選】貼現(xiàn)發(fā)行的零息債券一般（ ）債券的面值。A．低于 B．高于 C．等于 D．無法比較答案：A考點三、股票定義：股份公司發(fā)行，表明投資者投資份額及其權(quán)利和義務(wù)的所有權(quán)憑證；能給持有者 帶來收益的有價證券，實質(zhì)是公司的產(chǎn)權(quán)證明書股票的發(fā)行與交易機制 股票發(fā)行市場也叫股票的一級市場，是股票發(fā)行者為擴充經(jīng)營資本，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售新股票所形成的市場股票的交易市場，也叫二級市場，是已發(fā)行股票在投資者之間進行交易的市場股票價格指數(shù) 簡稱股價指數(shù)，用來衡量計算期一組股票價格相對于基期一組股票價格的變動狀況的指標，是股票市場總體或局部動態(tài)的綜合反映。上證綜合指數(shù)、上證 50 指數(shù)和上證 180 指數(shù)、深證綜合指數(shù)、深證成分股指數(shù)、滬深300 指數(shù)股票有如下四方面的功能： 第一，積聚資本功能。 第二，資本轉(zhuǎn)讓功能。 第三，資本轉(zhuǎn)化功能。股市使非資本的貨幣資金轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資本，它在股票買賣者之問架起了一座橋梁，為非 資本的貨幣向資本的轉(zhuǎn)化提供了必要的條件。第四，股票定價功能。 股票本身并無價值，雖然股票也像商品那樣在市場上流通，但其價格的多少與其所代表的資本的價值無關(guān)。股票的價格是由股票市場中的供求來確定的。股票市場在個人理財中的運用 作為理財工具之一，股票投資具有高風險和高收益特征，需要投資者具有相對專業(yè)的理論基礎(chǔ)、合理的倉位控制能力和較強的操作能力，對于專業(yè)能力欠缺且風險承受能力較低的 客戶來說，股票投資需要慎重選擇?！?011 年真題，多選】下列關(guān)于股票的表述，正確的有（ ）。A．股票表明投資者的投資份額及其權(quán)利義務(wù) B．股票能夠給持有者帶來收益C．股票是股份公司發(fā)行的有價證券 D．股票的實質(zhì)是公司的產(chǎn)權(quán)證明書 E．股票是一種債權(quán)憑證答案：ABCD考點四、金融衍生品市場從標的資產(chǎn)派生出來的金融工具。 按照交易方式劃分，可以分為遠期、期貨、期權(quán)和互換 按基礎(chǔ)工具的種類分，股權(quán)衍生品、貨幣衍生品和利率衍生品；按交易場所分場內(nèi)交易工具 和場外交易工具特性：可復(fù)制、高杠桿市場功能 轉(zhuǎn)移風險、價格發(fā)現(xiàn)、提高交易效率、優(yōu)化資源配置【2012 年真題，多選】 金融衍生品市場可劃分為（ ）。 A．套期保值市場B．期貨市場 C．互換市場 D．期權(quán)市場 E．遠期協(xié)議市場答案：BCDE【2011 年真題，多選】金融衍生品市場的功能不包括（ ）。A．提高交易效率 B．價格發(fā)現(xiàn) C．消除風險 D．優(yōu)化資源配置 E．平攤成本答案：CE考點五、金融遠期合約定義：雙方約定在未來的某一確定時間，按確定的價格買賣一定數(shù)量某種金融工具的合 約優(yōu)點： 規(guī)避價格風險 為滿足買賣雙方控制價格不確定性的需要而產(chǎn)生 缺點 非標準化合約、柜臺交易，沒有履約保證（當價格變動對一方有利時，另一方就有可能不履行或無力履行合約，因此，違約風險較高）【2010 年真題，判斷】金融遠期合約是為了賺取交易價差而產(chǎn)生的（ ）。答案：錯誤答案解析：為滿足買賣雙方控制價格不確定性的需要而產(chǎn)生 考點六、金融期貨特征 標準化合約履約大部分通過對沖方式合約的履行由期貨交易所或結(jié)算公司提供擔保 合約的價格有最小變動單位和浮動限額與遠期合約的區(qū)別主要制度1）保證金制度 任何交易者按期貨合約價值的一定比例繳納資金，用于結(jié)算和保證履約，保證金歸客戶所有2）每日結(jié)算制度（“逐日盯市”制度） 期貨交易的結(jié)算，由期貨交易所統(tǒng)一組織進行3）持倉限額制度4）大戶報告制度5）強行平倉制度 強行平倉的幾種情形會員結(jié)算準備金余額小于零，并未能在規(guī)定時限內(nèi)補足 持倉量超出其限倉規(guī)定因違規(guī)受到交易所強行平倉處罰 根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強行平倉期貨交易的策略1）多頭套期保值：在投資者打算在將來買入標的資產(chǎn)而同時擔心將來該資產(chǎn)價格上漲的情 況下，提前買入期貨的操作策略2）空頭套期保值在投資者持有標的資產(chǎn)的情況下，為防范資產(chǎn)價格下跌的風險，而賣出期貨的操作策略【2013 年真題，多選】 下列選項中屬于金融期貨合約的特征的有（ ）。 A．標準化合約B．有履約擔保 C．場外交易 D．履約大部分通過對沖方式E．合約的價格有最小變動單位和浮動限額答案： ABDE。答案解析：金融期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將來某個日期，按約定的條件買人或賣出一定標準數(shù)量的金融工具的標準化的協(xié)議。期貨合約的特征：(1)標準化的合約。 期貨合約在商品品種、品質(zhì)、數(shù)量、交貨時問和地點等方面事先確定好標準條款；(2)履約 大部分通過對沖方式。期貨合約只有很少一部分進行實物交割，絕大多數(shù)合約都會在交割期 之前以平倉的方式了結(jié)；(3)合約的履行由期貨交易所或結(jié)算公司提供擔保：(4)合約的價格 有最小變動單位和浮動限額?！?011 年真題，單選】期貨合約的特點包括（ ）。（1）標準化合約（2）履約大部分通過對沖方式（3）合約的履行由期貨交易所或結(jié)算公司提供擔保（4）合約的價格有最大變動單位和浮動限額 A．（1）（3）（4） B．（2）（3）（4） C．（1）（2）（3） D．（1）（2）（4）答案：C考點七、金融期權(quán)定義：實際是一種契約，賦予持有人在未來某一特定的時間內(nèi)按買賣雙方約定的價格， 買進或賣出一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)權(quán)利要素 基礎(chǔ)資產(chǎn)、期權(quán)買方、期權(quán)賣方、執(zhí)行價格、 到期日（行權(quán)日）期權(quán)費（期權(quán)買方為獲取期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費用）金融期權(quán)的分類按照對價格的預(yù)期，分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)按行權(quán)日期不同，分為歐式期權(quán)（期權(quán)的持有者只有在到期日才能執(zhí)行期權(quán)）和美式期 權(quán)（期權(quán)持有者在到期日前的任何時間執(zhí)行期權(quán)）按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，分為現(xiàn)貨期權(quán)（以金融工具本身作為標的物，如外匯期權(quán)、股 指期權(quán)、股票期權(quán)、債券期權(quán)）和期貨期權(quán)（以期貨合約作為標的物，如外匯期貨期權(quán)、利 率期貨期權(quán)、股指期貨期權(quán)）金融期權(quán)的交易策略1）買進看漲期權(quán)（預(yù)期價格上漲）P 到期市場價格，C 期權(quán)費，X 執(zhí)行價格 買方的收益=PXC（P≥X） 買方的損失=C（P＜X）2）賣出看漲期權(quán)（預(yù)期價格下跌） 期權(quán)賣出者最大的利潤是期權(quán)費，最大損失隨著金融工具價格的上漲水平而定，從理論上講，損失無限，但發(fā)生巨額損失的概率有限3）買進看跌期權(quán)（預(yù)期價格下跌）P 到期市場價格，C 期權(quán)費，X 執(zhí)行價格 買方的損失=C（P＞X）買方的收益=XPC（P≤X）4）賣出看跌期權(quán)（預(yù)期價格上漲） 期權(quán)賣出者最大的利潤是期權(quán)費，最大損失隨著金融工具價格的下跌水平而定，從理論上講，損失無限，但發(fā)生巨額損失的概率有限5）總結(jié)做題技巧【2010，2011 年真題，多選】劉先生購買 A 股票，購買期權(quán)費為 20 元，執(zhí)行價格 80 元，到期后 A 股票價格上漲到 120 元，劉先生選擇執(zhí)行期權(quán)，下列表述正確的有（ ）。A．劉先生的損失是無限的 B．劉先生執(zhí)行期權(quán)后收益為 40 元 C．劉先生執(zhí)行期權(quán)后收益為 20 元 D．劉先生購買的是看漲期權(quán)E．假如到期 A 股票價格跌到 60 元，則劉先生最大損失為期權(quán)費 20 元答案：CDE考點八、金融互換定義：金融互換是約定兩個或兩個以上的當事人按照商定條件，在約定的時間內(nèi)，交換 一系列現(xiàn)金流的合約。金融互換包括利率互換和貨幣互換兩種類型（二）金融衍生品市場在個人理財中的運用 隨著我國金融衍生品市場的發(fā)展，投資者有了更為豐富的可投資品種與管理風險的手段，金融衍生品的重要功能就是管理風險，利用衍生品進行風險管理，可大大提高理財?shù)男?率。但金融衍生品市場是一個高風險的投資市場，投資者需要具有較強的市場分析能力和風 險承受能力。目前在我國，投資者可以主動參與衍生品的交易，如期貨、期權(quán)交易?！?012 年真題，多選】 最基本的金融互換不包括（ ） A．利率互換B．貨幣互換 C．遠期互換D．期貨互換E．期權(quán)互換答案：CDE考點九、外匯概念外匯是以外幣表示的用于國際結(jié)算的支付手段 外幣現(xiàn)鈔：紙幣、鑄幣 外幣支付憑證或支付工具：票據(jù)、銀行存款憑證、銀行卡等 外幣有價證券：債券、股票特別提款權(quán)等特點：可支付性(必須以外國貨幣表示的資產(chǎn))、可獲得性(必須是在國外能夠得到補償?shù)?債權(quán))和可換性(必須是可以自由兌換為其他支付手段的外幣資產(chǎn))。外匯特點 空間統(tǒng)一、時間連續(xù) 交易量最大的外匯市場在倫敦（最大）、紐約、東京、蘇黎世、新加坡、香港、法蘭克福外匯市場按交割期限分 即期外匯市場（現(xiàn)匯交易市場） 遠期外匯市場（期匯交易市場）交割期一般按月計算，一般有 30 天、60 天、90 天、180 天及 1 年，其中最常見的是90 天【2013 年真題，單選】 目前世界上最大的外匯交易中心是（ ）。A．東京 B．紐約C．倫敦 D．新加坡答案：C答案解析：倫敦是世界最大的外匯交易中心，東京是亞洲地區(qū)最大的外匯交易中心， 紐約是北美洲最活躍的外匯市場?！?011 年真題，多選】目前主要的國際性外匯市場有（ ）。A．倫敦 B．巴黎 C．東京 D．上海 E．新家坡答案：ACE考點十、保險的相關(guān)要素保險合同（保險產(chǎn)品的直接表現(xiàn)形式）投保人（負責繳納保費，可以解除合同）保險人（保險公司）保險費保險標的被保險人受益人（享有保險金請求權(quán)的人）保險金額（賠償?shù)淖罡呦揞~） 受益人（享有保險金請求權(quán)的人）1）投保人指定或變更受益人需經(jīng)被保險人同意2）受益人領(lǐng)取保險金的權(quán)利受到法律保護，保險金不能視為已死去的被保險人的遺產(chǎn)，受 益人以外的任何人無權(quán)分享，也不得用于清償死者生前的債務(wù)3）被保險人死亡后，有下列情形的，保險金作為被保險人的遺產(chǎn)： 沒有指定受益人，或指定不明不能確認 受益人先于被保險人死亡，沒有其他受益人受益人與被保險人在同一事件中死亡，且不能確定死亡先后順序的，推定受益人死亡在先 受益人依法喪失或放棄收益權(quán)【2013 年真題，單選】 從法律角度看，保險是一種（ ）行為。 A．代理B．約定 C．合同 D．承諾答案：C答案解析：從法律角度看，保險是一種合同行為?！镜湫屠}，單選】受益人先于被保險人死亡，又沒有其他受益人的，保險金由（ ）領(lǐng) 取。A．被保險人 B．投保人 C．受益人D．被保險人的法定繼承人答案：D考點十一、保險產(chǎn)品的功能 轉(zhuǎn)移風險，分攤損失 補償損失融通資金 考點十二、保險相關(guān)原則 (1)保險利益原則保險利益是指被保險人或投保人對保險標的具有的法律上承認的利益。人身保險的保險 利益必須在合同成立時存在，如果在訂立合同時保險利益不存在，則訂立的合同無效。財產(chǎn) 保險的被保險人在保險事故發(fā)生時對保險標的應(yīng)當有保險利益。(2)近因原則 近因是指風險和損失之間，導(dǎo)致?lián)p失的最直接最有效起決定作用的原因，用以確定保險賠償責任。近因原則是指判斷風險事故與保險標的的損失之間的關(guān)系，從而確定保險補償或 給付責任的基本原則。如果近因?qū)儆诒槐ｏL險，則保險人應(yīng)賠償，如果近因?qū)儆诔庳熑位?者未保風險，則保險人不負責賠償。(3)損失補償原則 損失補償原則是保險人必須在保險事故發(fā)生導(dǎo)致保險標的遭受損失時根據(jù)保險責任的范圍對受益人進行補償。其含義為保險人對約定的保險事故導(dǎo)致的損失進行補償，受益人不 能因保險金的給付獲得額外利益。一般來說，財產(chǎn)保險遵循該原則，但是由于人的生命和身 體價值難以估計，所以人身保險并不適用該原則。保險事故發(fā)生后，被保險人從保險人得到的賠償正好填補被保險人因保險事故造成的保 額范圍內(nèi)的損失。實際運用過程中，應(yīng)當以實際損失為限，以保額為限，以保險利益為限。(4)最大誠信原則最大誠信是指誠實、守信。保險合同就是建立在誠實信用基礎(chǔ)上的一種射幸合同，《保 險法》第五條規(guī)定，保險合同當事人行使權(quán)利，履行義務(wù)應(yīng)當遵循誠實信用原則。它主要通 過保險合同雙方的誠信義務(wù)來體現(xiàn)，具體包括投保人或被保險人如實告知的義務(wù)及保證義 務(wù)，保險人的說明義務(wù)及棄權(quán)和禁止反言義務(wù)。考點十三、保險市場的主要產(chǎn)品按照保險的經(jīng)營性質(zhì)劃分為 社會保險：政府強制實施 商業(yè)保險：自愿原則按保險標的劃分 人身保險1）以人的身體和壽命做為保險標的的一種保險，包含人壽保險、意外傷害保險、健康保險2）銀保產(chǎn)品中人身保險新型產(chǎn)品將保險的基本保障功能和資金增值的功能結(jié)合起來 財產(chǎn)保險保險標的及相關(guān)利益必須可用貨幣衡量，保險標的必須是有形財產(chǎn)或經(jīng)濟型利益按照保險承保方式劃分 直接保險：是保險人同投保人直接簽訂保險合同的保險業(yè)務(wù) 再保險（reinsurance）也稱分保，是保險人在原保險合同的基礎(chǔ)上，通過簽訂分保合同，將其所承保的部分風險和責任向其他保險人進行保險的行為保險產(chǎn)品最顯著的特點是具有其他投資理財工具不可替代的財富保障、稅負減免和財富傳承功能?！?011 年真題，單選】 社會保險不具備（ ）特點。 A．非盈利性B．社會公平性 C．強制性 D．自愿性答案：D【2011 年真題，多選】下列對保險產(chǎn)品的描述，錯誤的有（ ）。 A．財產(chǎn)保險的標的和相關(guān)利益必須可用貨幣衡量 B．人壽保險包括：生存保險、死亡保險和疾病保險 C．再保險是指投保人