【正文】 金按30%計算。 總投資構(gòu)成。固定資產(chǎn)投資構(gòu)成和投資比例為：，占總投資的45%；，%；，%。流動資金投資主要包括育肥牛及飼草料的收購費，%。 項目投資估算經(jīng)估算，本項目建設(shè)投資見《建設(shè)投資估算表》。 資金籌措，其中：（1）申請中央和地方專項資金400萬元，%；（2），%。第14章 效益分析 經(jīng)濟效益分析 財務(wù)分析項目計算期本項目計算期為11年，其中建設(shè)期為1年，生產(chǎn)運營期為10年，投產(chǎn)第一年達到生產(chǎn)能力的100%。項目規(guī)模同期養(yǎng)殖育肥牛1250頭；年出欄育肥牛5000頭。分析依據(jù)（1）財務(wù)基準收益率根據(jù)目前農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)畜牧養(yǎng)殖加工產(chǎn)業(yè)化項目標(biāo)準及投資者的預(yù)期，本項目財務(wù)基準收益率設(shè)定為12%。（2）評價規(guī)范按國家計委、建設(shè)部頒布的《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》（第3版）以及有關(guān)的財務(wù)制度與經(jīng)濟法規(guī)進行評價。 生產(chǎn)成本估算正常經(jīng)營年成本的基本構(gòu)成如下：（1）外購原料費主要包括架子牛收購費，2500萬元/年；，防疫費5萬元/年。（2）動力費外購動力費主要為水電的消耗。詳見《外購原材料、燃料和動力估算表》（3）工資及福利費用本項目共定員32人，工人月工資1200元/月，管理人員月工資2000元/月。按工資收入的14%計提福利費。詳見《工資及福利估算表》（4）維護及修理費按固定資產(chǎn)原值的1%計算。（5）折舊費采用平均年限法計提折舊，殘值率5%。房屋及建筑物折舊年限為20年；工藝及輔助設(shè)備折舊年限為10年；運輸及其它設(shè)備折舊年限為5年。（6）遞延資產(chǎn)按10年攤銷完。（7）土地租賃費土地61畝，年租340元/畝，計入經(jīng)營成本。（8）財務(wù)費用本項目無建設(shè)資金貸款，因此，財務(wù)費用為零。（9）稅金及附加稅金及附加有增值稅、城市建設(shè)維護稅、教育費附加等。①增值稅：按照國家現(xiàn)行增值稅相關(guān)政策規(guī)定，產(chǎn)品的銷項稅執(zhí)行基本稅率17%。進項稅執(zhí)行13%抵扣率。而根據(jù)《中華人民共和國增值稅暫行條例》（2008）第十五條之規(guī)定從事種植業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)、林業(yè)、牧業(yè)、水產(chǎn)業(yè)的單位和個人免征增值稅的相關(guān)規(guī)定，故本項目不計提增值稅，即增值稅為零。②城市維護建設(shè)稅：按增值稅的7%計算；③教育費附加：按增值稅的3%計算；④企業(yè)所得稅：按國家政策，養(yǎng)殖業(yè)和飼料加工行業(yè)所得稅稅率按25%征收。（10）銷售費用、管理費用、其他費用按產(chǎn)品銷售收入的5%計算。（11）總成本。（12）固定成本。（13）可變成本。（14）經(jīng)營成本。 銷售收入估算項目正常年肉牛出欄量5000頭，產(chǎn)品銷售價格采用近期市場價，活牛價格18元/公斤，平均育肥牛450公斤的銷售額為8100元/頭。經(jīng)估算，正常年銷售收入為4050萬元。 損益估算項目投入正常運營后。 財務(wù)評價本項目正常年可實現(xiàn)產(chǎn)值4050萬元，稅前財務(wù)凈現(xiàn)值（ic=12%) ，稅前財務(wù)內(nèi)部收益率（IRR）%。稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（ic=12%) ，稅后財務(wù)內(nèi)部收益率（IRR）%。 盈虧平衡分析，其中：。%。即：%，（約1186頭），企業(yè)就可保本不虧損。說明該項目投資風(fēng)險較低，具有較強的抗風(fēng)險能力。盈虧平衡分析見下圖： 敏感性分析按177。5%、的幅度分別對固定銷售收入、經(jīng)營成本、資產(chǎn)投資作敏感因素變化分析。經(jīng)分析可見：銷售收入及經(jīng)營成本最為敏感。通過敏感性分析經(jīng)營成本增加大于5%或銷售價格降低大于5%時，項目最為敏感（見敏感性分析圖）。這就要求項目在日常經(jīng)營中必須時刻關(guān)注市場的變化，增收節(jié)支，確保項目的可持續(xù)經(jīng)營。項目敏感性分析圖 財務(wù)評價結(jié)論本項目從整個財務(wù)評價的指標(biāo)來看，投資利潤率高率，所得稅后財務(wù)內(nèi)部收益率高于社會基準利率，財務(wù)凈現(xiàn)值大于零，本項目具有較強的盈利能力、抗風(fēng)險能力。從財務(wù)評價結(jié)果看，項目是可行的。 社會效益分析本項目的實施，可帶動發(fā)展項目區(qū)飼料玉米種植戶500戶，每戶平均種植面積5畝，戶均新增純年收入2700元；項目帶動發(fā)展養(yǎng)殖戶2400戶，每戶2頭牛，戶均新增年純收入8000元。由此可見，本項目的建設(shè)通過肉牛集約化養(yǎng)殖、不僅帶動農(nóng)民以種植和養(yǎng)殖增加經(jīng)濟收入，而且有效利用了糧食秸稈等中間產(chǎn)物，成為增加項目區(qū)農(nóng)民經(jīng)濟收入的有效手段。促進當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展起到顯著作用。本項目的建成可實現(xiàn)資源優(yōu)化配置，有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，可帶動玉米種植業(yè)、牛產(chǎn)品加工業(yè)、制藥業(yè)、毛紡業(yè)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，可促進相關(guān)企業(yè)收入持續(xù)穩(wěn)定增長，拓寬就業(yè)渠道。項目正常年肉牛出欄量可達5000頭，可豐富市場供應(yīng)，有利于改善人民膳食結(jié)構(gòu)，提高城鄉(xiāng)人民的生活水平，繁榮社會主義市場經(jīng)濟。 生態(tài)效益分析通過育肥?？僧a(chǎn)生大量的有機肥料，可減少化肥用量，降低種植業(yè)投入；通過秸稈養(yǎng)牛過腹還田，可提高土壤有機質(zhì)的含量，培肥地力，改善農(nóng)田養(yǎng)分狀況，有利于農(nóng)作物穩(wěn)產(chǎn)高產(chǎn)，可使農(nóng)業(yè)生態(tài)環(huán)境處于一種良性循環(huán)的狀態(tài)，促進“兩高一優(yōu)”農(nóng)業(yè)的發(fā)展。項目利用玉米秸稈作為養(yǎng)牛飼料，減少了秸稈腐爛或人為焚燒帶來的環(huán)境污染以及資源浪費，符合生態(tài)可持續(xù)發(fā)展的需要，具有一定的生態(tài)效益。 風(fēng)險分析政策風(fēng)險近幾年，隨著三農(nóng)問題的深入，國家的產(chǎn)業(yè)政策向有利于肉牛養(yǎng)殖等畜牧業(yè)產(chǎn)品和其產(chǎn)品深加工的項目發(fā)展?？傮w而言，肉牛養(yǎng)殖企業(yè)遇到政策風(fēng)險較小。技術(shù)風(fēng)險我國的肉牛飼養(yǎng)近幾年雖然有了長足的進步，但與外國的先進技術(shù)相比，還存在著一定的差距，其生產(chǎn)技術(shù)水平還有待提高。面對市場競爭日益的激烈，合作社面臨著一定的技術(shù)風(fēng)險。針對技術(shù)風(fēng)險，合作社加強對研發(fā)的投入和管理，吸引優(yōu)秀的技術(shù)人才，建立完善合作社內(nèi)部的技術(shù)創(chuàng)新機制，提高研發(fā)效率，縮短研發(fā)周期，保持和增強人才、技術(shù)和研發(fā)優(yōu)勢，由此規(guī)避技術(shù)風(fēng)險。市場風(fēng)險市場風(fēng)險是主要原材料的價格波動的風(fēng)險。市場上主要原材料的采購成本波動將直接導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)成本的相應(yīng)波動，進而影響合作社效益。另外，市場上越來越激烈的競爭，可能使企業(yè)面臨一定的市場風(fēng)險。針對市場風(fēng)險，提高飼草料利用率、降低資源浪費率是抗御原材料漲價和市場競爭的重點。此外，合作社可以采取套期保值的方式來穩(wěn)定原材料的價格。目前，國內(nèi)外市場上對優(yōu)質(zhì)牛肉的生產(chǎn)與需求的快速增長，以及優(yōu)質(zhì)牛源相對短缺的供需矛盾也在一定程度上減小了肉牛屠宰加工企業(yè)建設(shè)自身育肥基地的市場風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險合作社經(jīng)營資金主要靠自有資金和銀行貸款解決，銀行貸款在很大程度上受國家宏觀經(jīng)濟政策特別是金融政策等外部因素的制約。因此在合作社經(jīng)營規(guī)模逐漸擴大的情況下，不排除由于融資能力的限制出現(xiàn)資金緊張、影響合作社經(jīng)營的可能。針對融資能力風(fēng)險，合作社同時進行資產(chǎn)經(jīng)營和資本運營，對合作社的存量資產(chǎn)的變現(xiàn)周期較長的部分，通過與銀行簽訂協(xié)議，按比例實行轉(zhuǎn)讓貸款，保持合作社較強的支付能力和業(yè)務(wù)運作能力；合作社還將開展資本運營，進行低成本擴張，建立擁有獨立知識產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品體系，或者以委托加工形式，減少資金的支出數(shù)額，資本運營還可擴大合作社規(guī)模，增強融資能力，保持資金的靈活運轉(zhuǎn)。經(jīng)營管理風(fēng)險經(jīng)營管理能力的強弱、管理經(jīng)驗是否充足以及管理者的素質(zhì)和工作能力的好壞都給合作社帶來一定的經(jīng)營管理風(fēng)險。今后整個行業(yè)發(fā)展速度將會進一步加快，盡管合作社都會十分注重組織模式和管理制度的建立、完善和優(yōu)化，但是制度的完善和優(yōu)化需要一定的過程，因而不排除完善的速度滯后于發(fā)展速度的可能。對經(jīng)營管理風(fēng)險，合作社應(yīng)提高經(jīng)營管理能力，積累管理經(jīng)驗并且提高管理者的素質(zhì)和工作能力。另外，合作社還應(yīng)將建立健全法人治理結(jié)構(gòu)，通過現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)，強化企業(yè)管理，針對合作社管理人員的特點，通過內(nèi)部組織管理培訓(xùn)和送出培訓(xùn)的方式并引進外部管理人員提高合作社的管理水平，保持合作社經(jīng)營管理機制具有較強活力，以抵抗經(jīng)營管理風(fēng)險。第15章 可行性研究結(jié)論與建議 可行性研究結(jié)論項目建設(shè)符合國家鼓勵草食畜養(yǎng)殖的農(nóng)業(yè)政策，符合地區(qū)發(fā)展實際情況，項目建設(shè)政策環(huán)境優(yōu)越。項目建設(shè)規(guī)模適當(dāng)，產(chǎn)品方案科學(xué)合理。項目選址合理，建設(shè)地點具有豐富的原料資源，基礎(chǔ)設(shè)施完備，交通便利，建設(shè)條件良好。項目所選擇的育肥工藝流程與技術(shù)方案先進適用、科學(xué)成熟，技術(shù)有保證，本項目的建設(shè)在技術(shù)上具有可行性。項目建設(shè)對環(huán)境影響較小，采取處理方案后可達到規(guī)定的標(biāo)準。本項目正常年銷售收入4050萬元，稅前財務(wù)凈現(xiàn)值（ic=12%)，稅前財務(wù)內(nèi)部收益率（IRR）%。稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（ic=12%) ，稅后財務(wù)內(nèi)部收益率（IRR）%。項目具有較好的盈利能力。盈虧平衡分析和敏感性分析表明，本項目具有很強的盈利能力與抗風(fēng)險能力。項目經(jīng)濟效益良好。項目的實施能改善當(dāng)?shù)厣a(chǎn)條件，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，推動當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展，加快項目區(qū)農(nóng)民致富的步伐，帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，增加政府的稅收，拓寬就業(yè)渠道，本項目的社會效益明顯。本項目運用科學(xué)的飼養(yǎng)技術(shù)，有效的減少污染和能源消耗量，實現(xiàn)生態(tài)節(jié)約型和循環(huán)型發(fā)展，生態(tài)效益明顯。綜上所述，該項目建設(shè)符合國家和地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，市場前景廣闊，技術(shù)成熟，方案合理，建設(shè)條件好，經(jīng)濟效益、社會效益和生態(tài)效益顯著。因此，該項目建設(shè)是十分必要和可行的。 建議本項目建成后可擴大肉牛的存欄量，為肉牛屠宰企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的原材料，形成繁、養(yǎng)、宰、加、貿(mào)一體化的產(chǎn)業(yè)鏈條，使肉牛產(chǎn)業(yè)得到整體的提升。鑒于此，建議將該項目納入全省畜牧產(chǎn)業(yè)化重點建設(shè)項目，在資金、產(chǎn)業(yè)、政策、資源配置、稅收等方面給予適當(dāng)傾斜和扶持，以提高其市場競爭力。抓好管理工作，充分利用企業(yè)資源和政策資源。努力擴大科技進步在肉牛業(yè)的應(yīng)用，以提高肉牛品質(zhì)、飼料轉(zhuǎn)化率、出欄率等。建議在項目建設(shè)的同時盡快解決上下游問題，實施肉牛產(chǎn)業(yè)化戰(zhàn)略，投入力量建設(shè)飼草料種植基地，建設(shè)飼料加工廠，從根本上保證項目原料的品質(zhì)。建設(shè)規(guī)范的活畜及畜產(chǎn)品交易市場，加強對產(chǎn)品營銷網(wǎng)絡(luò)的培育與開發(fā)。加強融資，并切實保證生產(chǎn)規(guī)模和管理體制的落實。附表圖附表1:主要經(jīng)濟技術(shù)指標(biāo)表主要財務(wù)指標(biāo)經(jīng)濟評價指標(biāo)序號項目單位投資金額備注序號項目指標(biāo)備注1一、投資總額萬元 1一、盈利能力指標(biāo)　2生物資產(chǎn)投資萬元02投資利潤率%%3建設(shè)投資萬元 3投資利稅率%%4流動資金投資萬元 4財務(wù)凈現(xiàn)值5二、平均銷售收入萬元40505財務(wù)內(nèi)部收益率%%6三、平均總成本萬元 6二、能力指標(biāo)　7年均固定成本萬元 7所得稅前投資回收期（靜態(tài)) 8年均變動成本萬元 8所得稅前投資回收期（動態(tài)) 9四、年均銷售稅金及附加萬元 9所得稅后投資回收期（靜態(tài)) 10五、平均利潤總額萬元 10所得稅后投資回收期（動態(tài)) 11六、年均所得稅萬元 11償債備付率　12七、年均稅后利潤萬元 12三、不確定性分析　　　　　13盈虧平衡點(萬元) 　　　　14盈虧平衡點(噸) 附表2:項目總投資估算表序號工程名稱土建工程設(shè)備儀器工程其他費用合計(萬元)設(shè)備購置運雜費安裝工程合計1固定資產(chǎn) 　 土建工程 　　　　　 漁機具及實驗儀器　 　 　安裝設(shè)備　 　 　不需要安裝設(shè)備儀器　 　 　 2經(jīng)營性生物資產(chǎn)3工程建設(shè)其它相關(guān)費用 無形資產(chǎn)　 遞延資產(chǎn)投資 　　資產(chǎn)投資（合計　 4流動資金　 5項目總投資　 附表3: 土建工程估算表1序號工程名稱數(shù)量結(jié)構(gòu)外形尺寸（mm）建筑面積（m2）單價（元/㎡）投資(萬元)1生產(chǎn)區(qū)(牛舍)　　　4200　26鋼骨，彩鋼瓦701042005403生產(chǎn)輔助區(qū)　　　10070　41磚混結(jié)構(gòu)281542060051磚混結(jié)構(gòu)3010300600186（池）5磚混結(jié)構(gòu)50108750807071鋼骨，彩鋼瓦30206005408隔離治療區(qū)　　　1200　91鋼骨，彩鋼瓦501050054027101鋼骨，彩鋼瓦701070054011辦公生活區(qū)　　　505　37126磚混結(jié)構(gòu)103180800135磚混結(jié)構(gòu)103150700141磚混結(jié)構(gòu)10101007007151磚混結(jié)構(gòu)10660700161磚混結(jié)構(gòu)5315600附表3: 土建工程估算表2序號工程名稱數(shù)量結(jié)構(gòu)外形尺寸（mm）建筑面積