公司金融導(dǎo)論ppt課件(2)-資料下載頁(yè)
2025-05-06 05:50本頁(yè)面
【正文】 股東權(quán)益 2022 2022 流動(dòng)資產(chǎn) 2205 2429 流動(dòng)負(fù)債 1003 1255 固定資產(chǎn) 7344 7650 長(zhǎng)期負(fù)債 3106 2085 股東權(quán)益 5440 6739 合計(jì) 9549 10079 9549 10079 44 天使公司損益表（ 2022年） 2022總銷(xiāo)售收入 4507產(chǎn)品銷(xiāo)售成本 2 6 3 3折舊 9 5 2息稅前利潤(rùn) 922利息費(fèi)用 1 9 6稅前利潤(rùn) 726所得稅 2 5 4凈利潤(rùn) 472留存收益 222股利 25045 天使公司財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量 1620息稅前利潤(rùn) + 折舊 所得稅資本性支出 1 2 5 8固定資產(chǎn)的取得 固定資產(chǎn)的出售凈營(yíng)運(yùn)資本增加 28合計(jì) 390債務(wù) 1217利息 + 到期本金 長(zhǎng)期債務(wù)融資權(quán)益 8 2 7現(xiàn)金股利 + 股票 回購(gòu) 新權(quán)益融資合計(jì) 390企業(yè)現(xiàn)金流量流向投資者的現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量 = 負(fù)債現(xiàn)金流量 + 權(quán)益現(xiàn)金流量46 流向債權(quán)人的現(xiàn)金流量 =196（利息支出）+（ 31062085）（債務(wù)本金支付）=1217 流向股東的現(xiàn)金流量 =250（股利支付） （ 67395440222）（新權(quán)益融資） =827 47 第五節(jié) 公司金融的原則 一、競(jìng)爭(zhēng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的原則 自利行為原則（自身效用最大化） 雙方交易原則 信號(hào)傳遞原則（行動(dòng)傳遞信息） 行為原則 （如何使用信息，模仿，次優(yōu)）） 48 二、價(jià)值和經(jīng)濟(jì)效率原則 有價(jià)值的創(chuàng)意原則 期權(quán)原則 凈增效益原則 49 三、公司金融交易原則 風(fēng)險(xiǎn) — 收益均衡原則 資本市場(chǎng)效率原則 商業(yè)道德原則 分散化原則 50 第六節(jié) 公司金融的理論 一、完善資本市場(chǎng)下的儲(chǔ)蓄和投資 資本市場(chǎng)的效用 投資決策第一原則 金融市場(chǎng)分離原則 NPV法則 51 二、投資組合理論 馬柯維茨 1952年提出 三、資本結(jié)構(gòu)理論 莫迪利亞尼和米勒于 1958年提出的 MM理論 四、股利政策理論 莫迪利亞尼和米勒于 1963年提出的股利無(wú)關(guān)論 52 五、資本資產(chǎn)定價(jià)理論 夏普于 1964年提出的資本資產(chǎn)定價(jià)理論 羅斯提出的套利定價(jià)理論 六、有效市場(chǎng)假說(shuō) 法瑪于 1970年提出 53 七、期權(quán)定價(jià)理論 布萊克 斯克爾斯于 1972年提出 1977年，麥爾斯提出實(shí)物期權(quán) 八、代理理論 詹森和麥克林于 1976年提出公司代理成本模型 54 九、信號(hào)理論 羅斯于 1977年提出 十、現(xiàn)代公司理論 1980年布拉德利發(fā)表了一篇有關(guān)公司控制的文章，研究目標(biāo)公司被宣布收購(gòu)后股價(jià)的變動(dòng)情況 十一、金融中介理論
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